一文解析：2025年以太坊的押注統(tǒng)計、趨勢
以太坊賭注統(tǒng)計和趨勢
以太坊是最大的記賬式證明（PoS）網(wǎng)絡(luò)，擁有 3,380 萬個以太幣，決定著流動性、驗證者激勵和網(wǎng)絡(luò)安全。入股不僅關(guān)系到收益率，它還決定了資本如何在以太坊中流動，同時引入了去中心化風(fēng)險。
流動注資、重新注資和機構(gòu)參與的興起正在改變驗證者的控制和注資動態(tài)。這些趨勢影響著獎勵、市場份額和整體網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性，推動著協(xié)議和集中式平臺之間新的競爭。
利用Dune 數(shù)據(jù)和鏈上分析，我們分析了賭注流、市場變化和獎勵結(jié)構(gòu)，以突出最關(guān)鍵的趨勢。這些見解揭示了投資者、驗證者和協(xié)議如何適應(yīng)以太坊不斷發(fā)展的 PoS 經(jīng)濟。
超過3380萬以太坊正在被押注
截至 2025 年，33,841,020 個 ETH已在以太坊的權(quán)益證明系統(tǒng)中被盯住，約占ETH 總供應(yīng)量的 27.57%。自以太坊過渡到權(quán)益證明以來，入股率持續(xù)增長，2023 年上海升級后，入股率明顯加快。
驗證者的參與范圍也有所擴大，目前已有 1,057,532 名活躍驗證者為網(wǎng)絡(luò)提供安全保障。定注生態(tài)系統(tǒng)包括 940 多個不同的實體，涵蓋集中式交易所、流動定注協(xié)議、托管服務(wù)和獨立驗證人。
以太坊定存凈流量自合并后趨于穩(wěn)定
繼 2023 年 4 月上海升級之后，以太坊定存出現(xiàn)了最初的提現(xiàn)激增，原因是自燈塔鏈推出以來，驗證者的退出需求被鎖定。隨后，存款大量增加，導(dǎo)致雙周凈流入在 2023 年年中達到峰值，超過 100 萬以太坊。
自 2023 年末以來，凈注資流量一直在波動，存款和提款定期激增，反映了市場狀況和獎勵周期。雖然短期波動仍在繼續(xù)，但注資活動已趨于穩(wěn)定，接近平衡狀態(tài)，這表明驗證機結(jié)構(gòu)已經(jīng)成熟，能夠適應(yīng)解鎖的流動性。
截至 2025 年，自所謂的以太坊合并以來，凈流入量已達到12965206 個以太坊單位，但總體趨勢表明，賭注流入量在逐漸減少。
Lido擁有27.7%的以太坊盯盤市場份額
頂級流動定投平臺 Lido 仍然是最大的以太坊定投提供商，以 941 萬個以太坊控制著 27.7% 的以太坊總定投量。然而，其市場份額在六個月內(nèi)下降了 4%，反映出增長放緩和退出增加。
Coinbase（8.4%）和 Binance（6.4%）等中心化交易所的市場份額繼續(xù)下降，而ether.fi（5.3%）和 Kiln（3.9%）的市場份額則在上升，因為流動的重新記賬協(xié)議和記賬池正在逐步削弱 Lido 的主導(dǎo)地位。
流動認購是最大的以太坊認購類別
流動認購占所有 ETH 認購的 31.1%，是最主要的認購方式。集中式交易所（CEX）以 24.0% 的份額緊隨其后，定注池（17.7%）緊隨其后。2025 年ETH全部定注情況如下：
- 流動資金：1053 萬個以太坊（31.1%），在各類資金中占比最大。
- CEXs：813 萬個以太坊（24.0%），盡管有撤出，但仍保持主要地位。
- 賭池：598 萬 ETH（17.7%），提供機構(gòu)和企業(yè)解決方案。
- 身份不明：679 萬個以太坊（20.1%），代表未聲明或鏈外實體。
- 液體重塑：224 萬個以太坊（6.6%），這是一個新需求不斷增長的類別。
- 獨奏者：18 萬個以太坊（0.5%），由于資本和技術(shù)要求較高，這一細分市場正在萎縮。
EigenLayer領(lǐng)跑以太坊重塑領(lǐng)域
EigenLayer 在以太坊重置中占據(jù)主導(dǎo)地位，持有 440 萬以太坊總價值鎖定（TVL），占所有重置資產(chǎn)的 89.1%。其 TVL 總值為 120.3 億美元，大大超過了 Symbiotic（10.3 億美元，占 7.6% 的份額）和 Karak（4.42 億美元，占 3.3% 的份額）等競爭對手。
在架構(gòu)上，EigenLayer專注于以太坊原生重置，支持以太坊和流動重置代幣（LST）。相比之下，Symbiotic 采用的是可選參與的模塊化安全模型，而 Karak 則可容納更多種類的資產(chǎn)，包括 L2 代幣和穩(wěn)定幣。
大多數(shù)以太坊被押在 1,600 美元至 1,900 美元之間
以太坊價格為 1900 美元時，ETH 的最大累積量為 616 萬 ETH。其他重要的注資集中發(fā)生在 1800 美元（479 萬個以太坊）和 1600 美元（376 萬個以太坊），顯示了在較低價格水平上的強勁積累。
用于盯住 ETH 的最高價格桶：
- 1900 美元：616 萬個以太坊，賭注最集中。
- 1800 美元：479 萬個以太坊，加強了低價位的積累。
- 1600 美元：376 萬個以太坊，另一個關(guān)鍵水平。
- 3500 美元：262 萬個以太坊，在水下存款中最高。
- 3,300 美元：255 萬個以太坊，另一個主要水下水平。
雖然大多數(shù) ETH 的賭注低于 2000 美元，但也有相當一部分賭注高于 3000 美元，這意味著一大批賭客目前處于虧損狀態(tài)。這種分布表明，早期入市者獲得了較低的價格，而后期入市者（可能是在牛市高峰期）則承擔(dān)了更大的風(fēng)險。
在集中式交易所中，Coinbase 的 ETH 賭注最多
Coinbase 以 286 萬個 ETH（占 CEX 市場的 35.19%）的份額領(lǐng)先于集中式交易所，其次是 Binance（216 萬個 ETH，占 26.56%）和 Kraken（101 萬個 ETH，占 12.38%）。
在這三家公司占據(jù)主導(dǎo)地位的同時，Bitcoin Suisse（6.36%）、OKX（6.01%）和 Upbit（5.07%）等小公司也繼續(xù)持有重要股份。
在前六名之外，市場份額變得支離破碎，Bitstamp（2.52%）、CoinSpot（1.69%）和Gate.io（0.66%）的市場份額緊隨其后。Bitfinex、Revolut、KuCoin、Poloniex 和 Bitget 等交易所保持著較小但活躍的份額，而 Gemini 和 BlockFi 目前沒有報告 ETH 的份額。
以太坊定存收益率仍低于 8
在過去三年的大部分時間里，以太坊的 APY一直保持在 5%以下，偶爾會因 MEV 和手續(xù)費收入激增而出現(xiàn)飆升。最值得注意的增長發(fā)生在網(wǎng)絡(luò)擁堵和高交易費時期，暫時將收益率推高至 10%以上。
自 2023 年初以來，大部分定標收益來自發(fā)行獎勵，而 MEV 和費用的貢獻較小但不固定。雖然定標仍是可靠的收益來源，但收益會根據(jù)網(wǎng)絡(luò)需求和驗證者參與情況而波動，從而影響整體盈利能力。
以太坊定注如何運作？
以太坊盯盤涉及鎖定 ETH 以參與網(wǎng)絡(luò)驗證、確保交易安全和賺取獎勵。一個完整的 "認股證明 "驗證器需要 32 個以太坊，但也有一些替代方案，如 "認股即服務(wù)"、"池化認股 "和 "集中式交易所認股 "等，允許以較小的金額參與驗證。
驗證者負責(zé)提議和驗證區(qū)塊，確保達成共識并防止欺詐。作為回報，他們從新的 ETH 發(fā)行、交易費用和 MEV 機會中獲得獎勵，并對不活躍或惡意行為進行懲罰。
在去中心化和風(fēng)險方面，記賬方法各不相同：家庭記賬提供完全控制，記賬池通過可交易代幣提供流動性，CEX 記賬優(yōu)先考慮易用性，但將股權(quán)集中在較少的實體中。自上海分叉以來，驗證者可以提取已入股的 ETH，從而提高了流動性和靈活性。
押注以太坊能賺多少錢？
以太坊盯盤收益率因盯盤方法、網(wǎng)絡(luò)活動和驗證者參與度而異。截至 2025 年，年利率通常在 3% 到 5% 之間，但實際收益取決于獎勵的分配方式。
如何獲得 ETH 賭注獎勵：
- 驗證器直接支付：單人和聯(lián)合造幣者通過 ETH 發(fā)行、交易費和 MEV 賺取獎勵，獎勵直接計入驗證器余額。
- 增值模式：stETH、rETH 和 cbETH 等Liquid Staking 衍生代幣（LSD）通過增值而不是分配報酬來積累獎勵。
- 基于交易所的定投：集中式交易所提供定期分配的固定年利率，但可能會收取費用或設(shè)置取款限制。
要計算潛在收益，請使用我們的定投計算器，該計算器會將存款額、年利率和期限考慮在內(nèi)。例如，以 5%的年利率存入 10,000 美元，存期為 1.5 年，將產(chǎn)生 750 美元的利息，使總收益達到 10,750 美元，但 LSD 將反映為價格上漲，而不是直接支付。
為什么押注 ETH 有風(fēng)險？
以太坊盯盤存在與驗證器處罰、流動性限制和交易對手信任相關(guān)的風(fēng)險。雖然盯盤可以帶來收益，但參與者必須權(quán)衡不同盯盤方法的潛在弊端。
需要考慮的主要風(fēng)險：
- 削減和懲罰：單人登記者可能會因離線、未通過證明或惡意行為而損失 ETH，但日常宕機造成的損失較小。
- 流動性鎖定：押注的 ETH，尤其是直接驗證器設(shè)置中的 ETH，會被鎖定并需要排隊取款，從而在市場波動期間限制了資金的使用。
- 智能合約風(fēng)險：通過流動性協(xié)議或集中式交易所進行押注會使用戶面臨協(xié)議故障、智能合約漏洞和托管風(fēng)險。
了解這些風(fēng)險有助于認購者在自我管理驗證器、集合認購和流動認購之間做出選擇，平衡安全性、靈活性和收益潛力。
總結(jié)
以太坊分注已進入關(guān)鍵階段，數(shù)十億分注的以太坊為各種驗證器和協(xié)議的網(wǎng)絡(luò)提供了保障。流動盯盤、重新盯盤和驗證器分布變化的興起反映了激勵機制和參與模式的變化。
展望未來，預(yù)計將于 2025 年 4 月進行的Pectra 升級將把驗證器余額上限從 32 ETH 提高到 2,048 ETH，從而減少節(jié)點運營商運行多個驗證器的需要。
此外，EIP-7002 還將啟用由智能合約控制的驗證器提款功能，從而提高賭注池的效率并改進無信任退出機制。
到此這篇關(guān)于一文解析：2025年以太坊的押注統(tǒng)計、趨勢的文章就介紹到這了,更多相關(guān)以太坊詳細介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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