比特幣（BTC）交易者在關(guān)鍵價格支撐崩潰后瞄準(zhǔn)下行流動性：10.7萬美元是下一個目標(biāo)嗎
比特幣滑落至11.15萬美元以下，2.8億美元的杠桿多頭頭寸被清算，關(guān)鍵支撐位將決定BTC是反彈還是面臨更深層次的下跌風(fēng)險。
要點介紹：
- BTC跌破11.15萬美元，測試主要日線需求區(qū)域。
- 現(xiàn)貨需求持續(xù)強勁，使市場結(jié)構(gòu)總體仍有利于多頭。
- 11.3萬美元、10.72萬美元和10萬美元附近價格水平可能引發(fā)投資者濃厚興趣。
BTC在周一亞洲市場交易時段跌破11.15萬美元，清空了11.5萬美元和11.4萬美元之間的內(nèi)部流動性，并測試了11.07萬美元至11.32萬美元之間的日線需求區(qū)域。分析顯示，如果日線蠟燭收盤低于11.32萬美元，BTC有失去50日指數(shù)移動平均線（EMA）支撐的風(fēng)險。
BBTC日線圖表。來源：Cointelegraph/TradingView
Cointelegraph上周就強調(diào)了這次重新測試的可能性，預(yù)測在重新上行之前會出現(xiàn)跌破11.3萬美元的情況。美聯(lián)儲周三降息后引發(fā)的短暫看漲反應(yīng)將BTC推高至11.75萬美元，但這一反彈未能創(chuàng)造看漲的結(jié)構(gòu)性突破，最終導(dǎo)致了當(dāng)前的價格回調(diào)。
盡管出現(xiàn)下行走勢，市場結(jié)構(gòu)整體上仍然構(gòu)建積極。CryptoQuant數(shù)據(jù)表明投資者正積極買入回調(diào)，Coinbase溢價指標(biāo)呈強勁正向。這表明美國現(xiàn)貨需求正為市場提供緩沖，有效抵御更深層次的下行壓力。
BTC Coinbase溢價指標(biāo)。來源：CryptoQuant
鏈上數(shù)據(jù)進(jìn)一步支持這一觀點。BTC研究員Axel Adler Jr.指出："過去一個月現(xiàn)貨需求一直保持穩(wěn)定，明顯需求總計95800枚。"持續(xù)的積累使價格行為保持在近期區(qū)間的上方區(qū)域，即使期貨市場展現(xiàn)短期疲軟跡象。
BTC明顯需求。來源：Axel Adler Jr./X
此外，在此輪回調(diào)期間，近2.8億美元的BTC期貨頭寸被清算，清除了在BTC從9月10.7萬美元攀升至11.75萬美元過程中積累的過度杠桿。市場專家認(rèn)為，隨著過度杠桿的重置，如果現(xiàn)貨需求持續(xù)穩(wěn)定，市場可能為更健康的上漲勢頭做好準(zhǔn)備。
需要關(guān)注的BTC價格關(guān)鍵水平
BTC目前交易價格略低于11.3萬美元，從趨勢角度看，有三個關(guān)鍵價格水平值得特別關(guān)注。
第一個是11.07萬美元至11.32萬美元之間的需求區(qū)間。若從這一區(qū)域出現(xiàn)強勁反彈，將確認(rèn)近期回調(diào)實質(zhì)上只是一次杠桿清洗行動，目的在于清除過度投機性倉位。
加密貨幣分析師Dom指出，期貨市場近幾個月經(jīng)歷了規(guī)模最大的多頭清算之一，其中近80%集中在Bybit交易平臺上。他表示，這類事件通常會重置市場狀況，為后續(xù)更健康的上漲走勢創(chuàng)造空間。若能從此區(qū)域迅速回暖，可能在短期內(nèi)推動比特幣價格重返11.7萬美元以上水平。
BTC日線圖。來源： Cointelegraph/TradingView
如果恢復(fù)進(jìn)程緩慢，BTC可能轉(zhuǎn)而尋找外部流動性或下探至10.72萬美元附近的支撐位。在2025年恢復(fù)更廣泛趨勢前，BTC已多次在高時間框架范圍的高點和低點之間往復(fù)波動。值得注意的是，這一水平上仍有超過30億美元的多頭頭寸處于風(fēng)險中，這增加了在出現(xiàn)看漲反轉(zhuǎn)前市場可能經(jīng)歷深度流動性搶奪的概率。
從季節(jié)性規(guī)律來看，9月歷來表現(xiàn)偏向看跌，這使得當(dāng)前情況可能是短期震蕩后進(jìn)入第四季度前積蓄更強上行動能的合理過程。
第三種也是最為悲觀的情況是價格持續(xù)跌破10.72萬美元，可能進(jìn)一步下探至10萬美元關(guān)口。這將標(biāo)志著市場狀況向看跌方向的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，在較低水平的持續(xù)盤整將預(yù)示當(dāng)前周期的動能已趨于耗盡。
支持這一風(fēng)險判斷的是，Glassnode數(shù)據(jù)顯示短期持有者的成本基礎(chǔ)位于11.14萬美元附近。市場分析專家指出，若持續(xù)在這一多空"戰(zhàn)線"以下交易，可能會鞏固市場向中長期看跌結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的趨勢。
BTC短期持有者成本基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。來源：Glassnode/X
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