Hyperliquid 交易所介紹：HYPE 幣用途、優(yōu)缺點、項目前景一次看懂！
Hyperliquid 是一個高性能的去中心化交易平臺，具備媲美中心化交易所的用戶體驗，并且完全基于鏈上運(yùn)行。
平臺自2022 年成立以來，憑借其極快的交易速度和友善的界面，吸引了超過100 萬名用戶，并在去中心化永續(xù)合約平臺（Perp DEX）中居于領(lǐng)導(dǎo)地位。
本文將介紹Hyperliquid 的由來、團(tuán)隊背景，以及未來的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
Hyperliquid 是什么？
Hyperliquid 是一個高性能的交易平臺，目的是打造媲美中心化交易所的用戶體驗，同時提供完全鏈上的訂單簿來交易現(xiàn)貨及衍生品。
自2022 年成立以來，Hyperliquid 已經(jīng)創(chuàng)下多項紀(jì)錄：
- 治理代幣$HYPE 在上線后一個月內(nèi)擠入市值前20 大加密貨幣。
- 24 小時交易量突破290 億美元。
- 在去中心化永續(xù)合約交易平臺中，常駐第一大交易量。
- 總用戶數(shù)超越80 萬人。
由于極快的交易速度和友善的使用界面，和中心化交易所體驗相似，因此Hyperliquid 的支持者將其稱為「鏈上幣安」。
Hyperliquid 特色1：團(tuán)隊多具備量化交易經(jīng)驗
Hyperliquid 的內(nèi)核人物包含創(chuàng)辦人Jeff Yan 和iliensinc，兩人為哈佛校友，團(tuán)隊的其他成員來自加州理工學(xué)院和麻省理工學(xué)院，之前曾在一眾知名軟件企業(yè)、量化交易機(jī)構(gòu)工作：
- Airtable
- Citadel
- Hudson River Trading
Jeff 在打造Hyperliquid 之前曾在量化交易機(jī)構(gòu)Hudson River Trading 任職，從中累積了不少專業(yè)經(jīng)驗。
團(tuán)隊最早于2020 年在加密貨幣自營做市，并于2022 年夏天進(jìn)軍到DeFi，但令人失望的是，與中心化交易所相比，DeFi 當(dāng)時的用戶體驗相差甚遠(yuǎn)。
加上當(dāng)時身為全球第二大交易所的FTX 轟然倒閉，引發(fā)人們對交易所安全性的擔(dān)憂。
于是，Jeff 決定著手打造一款產(chǎn)品，既享有鏈上公開透明的優(yōu)點，又具備中心化交易所的超高性能，而這，就是Hyperliquid 最初的起點。
Hyperliquid 特色2：自行打造Layer1 區(qū)塊鏈
為了創(chuàng)建一個高性能的交易平臺，Hyperliquid 從頭開始??設(shè)計自家的Layer1 區(qū)塊鏈。
該Layer1 采用權(quán)益證明（PoS）模型與Hyperliquid 自研的HyperBFT共識算法相結(jié)合，具備低延遲和高吞吐量的優(yōu)勢。
HyperBFT 完全以Rust 編寫，現(xiàn)階段可達(dá)到每秒20 萬筆訂單，未來隨性能擴(kuò)展，理論上每秒鐘能夠處理200 萬個訂單－即和中心化交易所匹敵的處理效率。
而內(nèi)核產(chǎn)品－去中心化的交易平臺即搭建在這個Layer1 之上，官方稱其為HyperCore。
因此，談到HyperLiquid 不只是去中心化交易平臺，更包含了底層的Layer1 區(qū)塊鏈。
除了HyperCore 之外，在這條Layer1 之上還搭載了HyperEVM，功能如同以太坊、Solana 等平臺，可在其上開發(fā)如DeFi、NFT 等應(yīng)用。
根據(jù)DeFillama統(tǒng)計，目前Hyperliquid 的DeFi 應(yīng)用一共有22.7 億美元的總鎖倉量（TVL），已經(jīng)進(jìn)入前10 大公鏈之列。
Hyperliquid 特色3：不接受VC 投資
從一開始，Hyperliquid 團(tuán)隊就堅持不對外募資，希望能借此免除外部投資人的壓力，以自己的步調(diào)開發(fā)產(chǎn)品。
Hyperliquid 特色4：現(xiàn)貨拍賣上架
Hyperliquid 自行開發(fā)了一套代幣上架標(biāo)準(zhǔn)HIP-1，在此框架下，每31 個小時會舉行一次拍賣。
只有拍得席位的項目方可以在Hyperliquid 發(fā)行現(xiàn)貨，而下一次起標(biāo)價將是前一次得標(biāo)價的2 倍，并隨著時間降價，直至有人得標(biāo)。
截至2024 年12 月，最高得標(biāo)價為GOD 幣，以$975,746 美元拍得席位。
其用意在于通過拍賣的方式限制上架的數(shù)量，減少低品質(zhì)的代幣流通。
Hyperliquid 特色5：HYPE 幣回購機(jī)制
Hyperliquid 把97% 的交易手續(xù)費(fèi)拿去市場上回購HYPE 幣，確保HYPE 幣的價格能隨著平臺同步增長。
該流程通過一個名為Assistance Fund 的金庫自動執(zhí)行：平臺收取的交易手續(xù)費(fèi)會自動轉(zhuǎn)入這個金庫，并由預(yù)先寫好的指令自動執(zhí)行回購，過程完全無需人為干預(yù)，可維持24 / 7 運(yùn)行。
根據(jù)統(tǒng)計，截至2025 年8 月為止Assistance Fund 已經(jīng)回購約3,000 萬枚HYPE 幣，總額突破10 億美元。
Assistance Fund 回購地址：0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe
由于回購資金來自交易手續(xù)費(fèi)，當(dāng)市場波動劇烈時，回購量會同步放大，某種程度對價格形成動態(tài)的底部支撐。
雖然官方并未承諾會將收購的HYPE 銷毀或再利用，但市場普遍認(rèn)為這些HYPE 短期將從市場上移除，形成潛在的通縮壓力，促進(jìn)價格上漲。
什么是HYPE 幣？有什么用途？
HYPE 幣為Hyperliquid 的治理代幣，總量為10 億顆，其中有3.1 億顆于2024 年11 月空投給Hyperliquid 的忠實用戶，也是目前主要流通的份額，而團(tuán)隊成員的代幣將于發(fā)行后1 年解鎖。
| HYPE 代幣分發(fā) | ||
| 分發(fā)對象 | 份額 | 比例 |
| 預(yù)留社群激勵 | 388,880,000 | 38.888% |
| 社區(qū)空投 | 310,000,000 | 31% |
| 團(tuán)隊成員 | 238,000,000 | 23.8% |
| Hyper Foundation | 60,000,000 | 6% |
| 社群獎金 | 3,000,000 | 0.3% |
| HIP-2 | 120,000 | 0.012% |
| 總和 | 1,000,000,000 | 100% |
用途1：手續(xù)費(fèi)減免
質(zhì)押一定數(shù)量的HYPE，可獲得合約和現(xiàn)貨的交易手續(xù)費(fèi)折扣，例如質(zhì)押10 顆HYPE 即可獲得5% 手續(xù)費(fèi)減免，不少交易量較大的用戶和造市商都會通過這個方式降低交易成本。
質(zhì)押HYPE 即可獲得手續(xù)費(fèi)減免｜Source：Hyperliquid
用途2：質(zhì)押
Hyperliquid 采權(quán)益證明機(jī)制（PoS）運(yùn)行，而 HYPE 幣即為保護(hù) HyperBFT 區(qū)塊鏈的質(zhì)押資產(chǎn)。
不僅如此，在產(chǎn)品遇到重大發(fā)展時會發(fā)起提案，并交由社群投票決定，但必須將 HYPE 幣質(zhì)押才能獲得投票權(quán)。
例如，2025 年 9 月 Hyperliquid 宣布通過鏈上治理推出自己的美元穩(wěn)定幣「USDH」，最終由 Native Markets 團(tuán)隊雀屏中選。
用途3：支付Gas 費(fèi)用
在Hyperliquid 生態(tài)的L1－HyperEVM 上執(zhí)行任何交易，均須使用HYPE 幣支付Gas 費(fèi)。
如何使用 Hyperliquid？
事前準(zhǔn)備
Hyperliquid 目前主要通過 Arbitrum 鏈入金，需準(zhǔn)備以下資產(chǎn)并提幣至加密貨幣錢包。
- ETH（準(zhǔn)備等值約 3 USDT 的 ETH 即可，作為 Aribtrum 鏈的交易手續(xù)費(fèi)）
- USDC 或 USDT
Hyperliquid 入金流程實測
Hyperliquid 入金流程：
- 進(jìn)入 Hyperliquid 官網(wǎng)后，點擊右上角 Connect。
- 接著可以選擇通過「信箱登錄」或「加密貨幣錢包登錄」。
- 點擊 Deposit 并確認(rèn)平臺使用條款。
- 點擊 Establish Connection 并在錢包簽名確認(rèn)。
- 輸入要存入的 USDC 數(shù)量后，點擊 Deposit 即可存入資金。（若選擇充值 USDT，系統(tǒng)會自動引導(dǎo)兌換為 USDC 再存入 Hyperliquid）
- 實測使用加密貨幣錢包登錄，若使用信箱登錄，系統(tǒng)會自動創(chuàng)建一個全新的加密貨幣錢包并和信箱綁定。
- 有最小充值額 5 USDC 的限制。
- 充值后等候約 3 – 5 分鐘區(qū)塊確認(rèn)時間，資金才會正式到帳，之后即可自由交易平臺上的合約、現(xiàn)貨。
Hyperliquid 交易手續(xù)費(fèi)多少？
Hyperliquid 缺省交易手續(xù)費(fèi)為：
- 合約手續(xù)費(fèi)：Taker：0.045% / Maker：0.015%
- 現(xiàn)貨手續(xù)費(fèi)：Taker：0.070% / Maker：0.040%
系統(tǒng)會滾動計算近 14 天交易量（現(xiàn)貨 + 合約），隨交易量越高可升到越高的 VIP 等級，并依等級獲得更多手續(xù)費(fèi)減免。
此外，在計算 VIP 等級時，現(xiàn)貨交易量將以雙倍計算，例如：
- 近 14 天合約交易量：300 萬美元
- 近 14 天現(xiàn)貨交易量：150 萬美元
則加權(quán)后交易量為：300+150*2 = 600 萬美元，即可升級至 VIP1。
| Hyperliquid 合約交易手續(xù)費(fèi) | |||
| 近 14 天交易量（現(xiàn)貨 + 合約） | VIP 等級 | 合約 Taker 手續(xù)費(fèi) | 合約 Maker 手續(xù)費(fèi) |
| – | 0 | 0.045% | 0.015% |
| > 500 萬美元 | 1 | 0.040% | 0.012% |
| > 2,500 萬美元 | 2 | 0.035% | 0.008% |
| > 1 億美元 | 3 | 0.030% | 0.004% |
| > 5 億美元 | 4 | 0.028% | 0.000% |
| > 20 億美元 | 5 | 0.026% | 0.000% |
| > 70 億美元 | 6 | 0.024% | 0.000% |
| Hyperliquid 現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi) | |||
| 近 14 天交易量（現(xiàn)貨 + 合約） | VIP 等級 | 現(xiàn)貨 Taker 手續(xù)費(fèi) | 現(xiàn)貨 Maker 手續(xù)費(fèi) |
| – | 0 | 0.045% | 0.015% |
| > 500 萬美元 | 1 | 0.040% | 0.012% |
| > 2,500 萬美元 | 2 | 0.035% | 0.008% |
| > 1 億美元 | 3 | 0.030% | 0.004% |
| > 5 億美元 | 4 | 0.028% | 0.000% |
| > 20 億美元 | 5 | 0.026% | 0.000% |
| > 70 億美元 | 6 | 0.024% | 0.000% |
不僅如此，若購買 HYPE 幣并在平臺質(zhì)押，同樣可獲得交易手續(xù)費(fèi)減免，且該減免可和 VIP 等級的減免疊加計算。
| 等級 | 質(zhì)押 HYPE 數(shù)量 | 手續(xù)費(fèi)減免比例 |
| Wood | >10 | 5% |
| Bronze | >100 | 10% |
| Silver | >1,000 | 15% |
| Gold | >10,000 | 20% |
| Platinum | >100,000 | 30% |
| Diamond | >500,000 | 40% |
最新手續(xù)費(fèi)結(jié)構(gòu)和計算方式，可參考：Hyperliquid 官方文檔。
Hyperliquid 的風(fēng)險和爭議
盡管Hyperliquid 以其高性能的訂單簿模式和創(chuàng)新架構(gòu)吸引了大量關(guān)注，但也伴隨著一系列風(fēng)險與爭議。
- 中心化疑慮：驗證者節(jié)點過少，基金會掌握大量質(zhì)押，被社群部分人士譏為「單機(jī)鏈」，引發(fā)對其去中心化程度的質(zhì)疑。
- 安全性 事件與漏洞：發(fā)生過因巨鯨利用高杠桿和保證金機(jī)制，將虧損轉(zhuǎn)嫁給流動性池(HLP) 的Jellyjelly 事件。
- 平臺穩(wěn)定性問題：曾因API 流量激增導(dǎo)致超過30 分鐘的交易中斷，引發(fā)用戶對其基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定性的擔(dān)憂。
Hyperliquid 未來發(fā)展如何？
HyperEVM 上線
2025 年2 月HyperEVM 正式上線，作為生態(tài)中第二把手，可以打造各式去中心化應(yīng)用，例如DeFi、NFT，補(bǔ)足Layer1 公鏈的多元功能。
根據(jù)Defillama 統(tǒng)計，
當(dāng)前HyperEVM 已經(jīng)孵育了豐富的DeFi 生態(tài)，如排名第一的Kinetiq作為流動性質(zhì)押平臺（LST），在短短一個月內(nèi)就累積了超過10 億美元的資金。
HIP-3
HIP-3（Builder-deployed perpetuals）是Hyperliquid 「允許任何人無許可上線永續(xù)合約市場」的機(jī)制，當(dāng)前仍在測試階段。
社群普遍認(rèn)為，這是Hyperliquid 邁向下一波成長曲線的關(guān)鍵提案，把Hyperliquid 從「單一DEX」推向開放的衍生品基礎(chǔ)設(shè)施層：包含股市指數(shù)、RWA、長尾資產(chǎn)等…都能更快上線。
此外，部署者需質(zhì)押100 萬枚HYPE作為安全保證，若惡意操作，驗證者可在其7 天解質(zhì)押期內(nèi)發(fā)起削減（slashing）作為懲罰。
當(dāng)前已經(jīng)有 3 大團(tuán)隊正式采用 HIP3：
- Trade.xyz：專注于美股市場，例如 Nvidia、Google 或納斯達(dá)克指數(shù)等主流市場。
- Felix：同樣專注于美股市場，不過采用 USDH 穩(wěn)定幣作為保證金。
- Ventuals：專注于未上市的新創(chuàng)，例如 OpenAI、SpaceX…等。
到此這篇關(guān)于Hyperliquid 交易所介紹：HYPE 幣用途、優(yōu)缺點、項目前景一次看懂！的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Hyperliquid全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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