幣本位是什么？幣本位做空：套利教學步驟（適用幣安）
幣本位是什么？
幣本位在加密貨幣交易中，是指用非穩(wěn)定幣的加密貨幣（如比特幣、以太幣等）衡量資產價值，并作為獲利結算的單位。
從幣本位的角度來看，資產的價值都是以特定的幣種來計算，關注的是特定幣種所累積的數(shù)量，而非傳統(tǒng)貨幣或穩(wěn)定幣所衡量出來的價格。
例如你在 2023 年累積了 1 顆 BTC，不論它當下價格是 1 萬還是 6 萬，你的資產從幣本位角度看就是穩(wěn)定的 1 BTC。
幣本位跟 U本位差在哪？
- 幣本位：以特定加密貨幣計價
- U 本位：以穩(wěn)定幣計價
例如：以 1 BTC 購入一個 NFT ，當時的 BTC 價格為 $50,000；之后，BTC 價格跌至 $25,000，NFT 賣出價格為 2 BTC 。以幣本位來說，獲利率為 100%；以 U 本位角度來說，獲利率為 0%。
對于長期看好 BTC 的投資人來說，在賣出當下從 U 本位角度來看是不賺不賠，但手中的 BTC 數(shù)量翻倍，長期而言 BTC 幣價若持續(xù)上漲，投資人最終獲得的收益是會超越 U 本位的。
?? 簡單來說，幣本位重視幣的數(shù)量，U 本位則關注美元價值的增減。
| 項目 | 幣本位（Coin-Margined） | U 本位（USDT-Margined） |
| 保證金 / 計價單位 | 以幣本身（如 BTC、ETH）計算 | 以 U（如 USDT、USDC） 計算 |
| 交易目的 | 賺更多的幣 | 賺更多的美金價值 |
| 適合對象 | 長期看多該幣、礦工、囤幣黨 | 適合一般多數(shù)人 |
| 杠桿邏輯 | 做多相當于雙重做多（現(xiàn)貨 + 合約）風險與獲利都放大 | 杠桿較單純，盈虧以 U 呈現(xiàn)，方便控制風險 |
| 操作風險 | 幣價下跌時，保證金也縮水，易爆倉 | 僅承擔倉位方向風險，保證金價值較穩(wěn)定 |
| 交易量 | 較小（市場深度相對低） | 較大（多數(shù)用戶使用） |
| 使用時機 | 牛市、想加速累積幣時 | 盤整、空頭市場風險控管 |
| 適合策略 | 幣本位套利、中性對沖、杠桿囤幣 | 期現(xiàn)套利、純杠桿操作、短打 |
| 舉例 | 你拿 BTC 當保證金，做 BTC 合約，賺的是更多 BTC | 你拿 USDT 做 BTC 合約，賺的是更多 USDT |
幣本位 vs U本位
幣本位合約交易是什么？
幣本位的概念最常應用在合約交易中，除了獲利會以投資幣種計算之外，幣本位合約的保證金也必須為該幣種（如：BTC 幣本位合約的保證金就是 BTC）。
每間交易所的幣本位合約稱呼略有落差，Bybit 稱為反向合約、幣安是幣本位合約。
幣本位做多是什么？
幣本位本身已有現(xiàn)貨一倍做多的概念，因此如果再做多，表示你對幣價上漲有高度信心！
在操作上，使用該幣種本身（如 BTC）作為保證金，開倉做多同幣種合約，就等于你同時持有該幣的現(xiàn)貨與合約多單，也就是「1 倍現(xiàn)貨 + 1 倍合約杠桿」。
這種做法能放大幣價上漲帶來的報酬，但若幣價下跌，保證金與倉位價值會同步減損，風險也同樣加倍，適合在牛市中使用。
幣本位做多有風險嗎？
相比 U 本位合約，幣本位做多的風險更高，因為保證金是該幣種本身。
當幣價下跌時，不只是倉位虧損，連保證金的價值也會同步下滑，就有可能不斷被追繳保證金（追繳的幣種可能已經毫無價值），這就是幣本位放大風險的關鍵所在。
這種風險結構，其實與 U 本位合約做空有異曲同工之處：一旦方向錯誤，會承擔雙重下跌的壓力。
幣本位做空是什么？
幣本位做空并不是為了預測幣價會跌，而是為了「鎖住幣本位資產價值」。
因為你已經持有幣（現(xiàn)貨等于 1 倍做多），再開 1 倍空單，就能抵消幣價波動，形成一種中性策略。
這樣的操作可以避免幣價大幅波動對資產造成影響，同時保留持幣部位，讓你穩(wěn)定持有幣而不必擔心價格劇烈變動。
幣本位合約交易因為有利于累積該幣種，會更適合以幣本位做空。
幣本位做空套利原理是什么？
幣本位做空套利的原理是：由于幣本位合約保證金本身是該幣種的現(xiàn)貨，所以對于幣價已經是 1x 做多了，再同時以幣本位合約 1x 做空，多空相抵便會形成中性策略。
幣本位做空套利有什么優(yōu)點？
用幣本位 1x 做空好處有幾點：
- 沒有爆倉風險：中性策略，不受幣價影響
- 領取資金費率：在資金費率為正時，收取該幣種的資費，有利于囤積該幣種。
- 鎖定資產價值：無論幣價漲跌，都能維持開倉的總價值不變（忽略交易成本及資費）。
- 資金效率較佳： U 本位類似策略便是期限套利，需要將一半資金買入現(xiàn)貨，一半資金投入做空合約；幣本位合約卻可以全額投入反向合約，資金效率更高。
幣本位做空：套利教學步驟（適用幣安）
以下教你如何用幣安幣本位合約來做空，搭配現(xiàn)貨持倉組成中性策略，達成幣本位套利目標。
你只要照著以下圖文教學一步一步來，就能快速上手。
前提準備：你持有某幣的現(xiàn)貨（例如 BTC）
幣本位做空套利流程教學：
Step 1：切換到幣本位合約界面
- 打開幣安 → 點擊【合約】
- 點擊【幣本位合約】（不是 U 本位喔）
- 搜索并選擇你要交易的合約對（例如：BTCUSD CM）
Step 2：確認你有對應的幣種作為保證金
- 幣本位合約只能使用該幣種當保證金
- 例如交易 BTCUSD 幣本位合約，保證金就必須是 BTC
- 沒有的話先把 BTC 從現(xiàn)貨錢包轉到合約錢包（幣本位）
Step 3：設置杠桿倍率（建議 1x）
- 點擊【杠桿】調整按鈕，拉到 1x
- 因為幣本位本身就等于你在做多該幣，再做空是為了中和風險
- 避免使用高杠桿，確保穩(wěn)定套利
Step 4：設置做空委托單（空單開倉）
- 選擇【限價單】或【市價單】
- 買入數(shù)量建議與現(xiàn)貨持有量相等，達成對沖（1x 現(xiàn)貨對 1x 空單）
- 點擊【賣出 / 開空】
Step 5：倉位檢查與報酬觀察
- 成交后，到【持有倉位】查看空單部位
- 查看資金費率是否為正，確認你將持續(xù)領利息
- 檢查倉位保證金與開空數(shù)量是否相等，表示套利有效
Step 6：定期觀察資金費率、考慮平倉時機
- 若資金費率轉負（你變成付錢），可考慮平倉
- 若幣價大幅波動，可依風險考量重新調整部位
- 持有時間越長，領到的資金費率越多，相當于「被動增幣」
幣本位資金費率
以幣安為例，不論 U 本位或幣本位資金費率的算法都一樣：
幣安資金費率 (F) = 平均溢價指數(shù) (P) + clamp (基本利率 – 溢價指數(shù) (P), 0.05%, -0.05%)
幣安的合約基本利率為固定 0.01%，簡單來說，影響幣安幣本位資金費率的因素來自于基本利率以及溢價指數(shù)。當合約與現(xiàn)貨的溢價較小的時候，幣安資金費率就會是 0.01%；當合約與現(xiàn)貨的溢價太高的時候，幣安資金費率就會受溢價影響。
要查找最新幣安幣本位資金費率，可至合約交易頁面或是幣安官網查找（官方網址 官方下載）
幣本位合約手續(xù)費多少？
以幣安為例，以下是幣安幣本位合約手續(xù)費：
| 等級 | 30 天交易量 | BNB 持有量 | Maker | Taker |
| 普通用戶 | – | – | 0.020% | 0.050% |
| VIP 1 | ≥ 15,000,000 USD | ≥ 25 BNB | 0.016% | 0.040% |
| VIP 2 | ≥ 50,000,000 USD | ≥ 100 BNB | 0.014% | 0.035% |
幣本位計算機教學
相比 U 本位合約，幣本位合約計算會比較難直覺的理解。以幣安為例，可以利用幣安內置的的幣本位計算機，去計算幣本位的收益、目標價、強平價。
- Step 1：進入合約交易頁面
- Step 2：點擊計算機圖標
- Step 3：選擇（幣本位）交易對
- Step 4：參數(shù)設置
- Step 5：點擊計算查看結果
結語：幣本位套利適合哪些人？
幣本位套利是一種適合長期看好特定幣種的交易策略，尤其對于想在波動中累積更多幣本位資產的投資人而言，是一種有效的資金運用方式。
不論是選擇做空套利、領取資金費率，或是用幣本位方式避免被法幣波動影響心態(tài)，幣本位思維與策略的創(chuàng)建，都是高端投資人不可或缺的功課。
記得在使用前完整理解風險、手續(xù)費與資金效率差異，才能將策略落實得更穩(wěn)健。
到此這篇關于幣本位是什么？幣本位做空：套利教學步驟（適用幣安）的文章就介紹到這了,更多相關幣本位全面介紹內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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