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以太坊到底值多少錢(qián)?2026年以太坊價(jià)格走勢(shì)分析與機(jī)構(gòu)價(jià)格預(yù)測(cè)

2026-02-05 11:02:08 | 來(lái)源: | 作者:佚名
Hashed 提供了10 種以太坊估值模型,其中8 種顯示ETH 被低估,加權(quán)平均后的合理價(jià)格超過(guò)4,700 美元,較當(dāng)前價(jià)格有顯著上漲空間,但各模型可靠性差異極大,那么,以太坊到底值多少錢(qián)?一起來(lái)看看下文分析吧

以太坊當(dāng)前 (2026 年 2 月 5 日 11 時(shí)) 交易價(jià)約2150 美元,市值約 2600 億美元;其價(jià)值由網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、生態(tài)規(guī)模、技術(shù)升級(jí)與宏觀環(huán)境共同決定,機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè) 2026年底合理區(qū)間為4500-7500 美元,極端情景下可能觸及 2000-10000 美元,中國(guó)大陸用戶(hù)需警惕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

一、當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格與核心指標(biāo)(2026 年 2 月 5 日)

指標(biāo)數(shù)值變動(dòng)備注
當(dāng)前價(jià)格$2150-5.2%(24 小時(shí))全球均價(jià),各交易所略有差異
市值$260.7B-5.2%加密貨幣市場(chǎng)第二大,約為比特幣的 40%
24 小時(shí)交易量$738.1M-12.5%市場(chǎng)活躍度下降
流通供應(yīng)量1.21B ETH0.01%質(zhì)押量約 2600 萬(wàn) ETH,占比 21.5%
ETH/BTC 匯率0.03-0.8%低于歷史高位 0.08

二、以太坊價(jià)值的核心支柱

1. 技術(shù)基礎(chǔ)價(jià)值

  • 共識(shí)機(jī)制:已完成 PoS 合并,能源效率提升 99.95%,質(zhì)押收益率約 4-5%。
  • 可擴(kuò)展性:通過(guò) Layer2(如 Arbitrum、Optimism)實(shí)現(xiàn)每秒數(shù)萬(wàn)筆交易,Gas 費(fèi)降低 90% 以上。
  • 安全性:全球最大去中心化網(wǎng)絡(luò),攻擊成本極高,歷史零重大安全事故。
  • 可編程性:支持智能合約,是 DeFi、NFT、RWA 等創(chuàng)新應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施。

2. 生態(tài)系統(tǒng)價(jià)值

  • DeFi 龍頭:TVL(總鎖倉(cāng)量)約 800 億美元,占整個(gè) DeFi 市場(chǎng)的 60% 以上。
  • 穩(wěn)定幣樞紐:USDT、USDC 等主流穩(wěn)定幣的主要發(fā)行與交易平臺(tái),流通量超 1500 億美元。
  • RWA 爆發(fā):現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)上鏈加速,2026 年預(yù)計(jì)規(guī)模達(dá) 800 億美元。
  • Layer2 生態(tài):已成為以太坊價(jià)值捕獲的重要延伸,總鎖倉(cāng)量超 300 億美元。

3. 經(jīng)濟(jì)模型價(jià)值

  • 通縮機(jī)制:EIP-1559 實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)費(fèi)銷(xiāo)毀,2025 年銷(xiāo)毀量超 120 萬(wàn) ETH,通脹率降至 0.5% 以下。
  • 質(zhì)押經(jīng)濟(jì):質(zhì)押 ETH 獲得網(wǎng)絡(luò)安全獎(jiǎng)勵(lì),同時(shí)享受幣價(jià)上漲收益。
  • 價(jià)值捕獲:網(wǎng)絡(luò)交易手續(xù)費(fèi)的一部分通過(guò)銷(xiāo)毀和質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)返還給 ETH 持有者。

三、主流以太坊估值模型對(duì)比

估值模型核心邏輯計(jì)算方法2026 年公允價(jià)值優(yōu)缺點(diǎn)
梅特卡夫定律網(wǎng)絡(luò)價(jià)值與用戶(hù)數(shù)平方成正比價(jià)值 = k × (活躍地址數(shù))²9534 美元優(yōu)點(diǎn):反映網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)缺點(diǎn):忽略實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)
TVL 倍數(shù)法以太坊價(jià)值與生態(tài)鎖倉(cāng)量正相關(guān)價(jià)格 = (TVL ÷ 流通量) × 73823 美元優(yōu)點(diǎn):與實(shí)際使用掛鉤缺點(diǎn):倍數(shù)選擇主觀
收入 P/E 法類(lèi)比股票市盈率價(jià)格 = (年化手續(xù)費(fèi)收入 × P/E) ÷ 流通量4804 美元優(yōu)點(diǎn):傳統(tǒng)金融認(rèn)可度高缺點(diǎn):加密貨幣 P/E 區(qū)間大 (20-80)
現(xiàn)金流折現(xiàn) (DCF)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和價(jià)格 = 未來(lái)質(zhì)押 + 銷(xiāo)毀收益的折現(xiàn)值3200 美元優(yōu)點(diǎn):嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)模型缺點(diǎn):參數(shù)預(yù)測(cè)難度大
質(zhì)押收益率模型與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)比價(jià)格 = 質(zhì)押收益 ÷ 目標(biāo)收益率2800 美元優(yōu)點(diǎn):適合機(jī)構(gòu)投資者缺點(diǎn):忽略成長(zhǎng)價(jià)值
三維估值框架捕獲價(jià)值 + 經(jīng)濟(jì)流量 + 網(wǎng)絡(luò)潛力綜合 ETH 市值、DeFi 估值、L2 價(jià)值6000-9000 美元優(yōu)點(diǎn):全面評(píng)估缺點(diǎn):計(jì)算復(fù)雜,主觀性強(qiáng)

四、2026 年機(jī)構(gòu)價(jià)格預(yù)測(cè)匯總

機(jī)構(gòu) / 分析師2026 年底目標(biāo)價(jià)核心依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)提示
渣打銀行7500 美元RWA 爆發(fā)、Layer2 普及、ETH/BTC 回升至 0.08監(jiān)管趨嚴(yán)、技術(shù)升級(jí)不及預(yù)期
Fundstrat(Tom Lee)7000-9000 美元代幣化超級(jí)周期、機(jī)構(gòu)資金流入通脹反彈、降息推遲
Hashed4804 美元8 種估值模型加權(quán)平均市場(chǎng)情緒低迷、流動(dòng)性收縮
保守情景2780 美元通脹反彈、監(jiān)管趨嚴(yán)資金持續(xù)流出、網(wǎng)絡(luò)升級(jí)失敗
激進(jìn)情景10000 + 美元比特幣突破 20 萬(wàn)美元、ETF 獲批市場(chǎng)泡沫破裂、黑天鵝事件

五、ETH 的合理價(jià)格應(yīng)該是多少?

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題市場(chǎng)給出了非常多的估值模型。不像比特幣這樣已經(jīng)作為一種大宗資產(chǎn)存在的物種,以太坊作為一個(gè)智能合約平臺(tái),應(yīng)該是可以總結(jié)出一個(gè)合理的且公認(rèn)的估值體系的,但好像Web3 行業(yè)至今都沒(méi)有在這件事上達(dá)成一個(gè)共識(shí)。

最近Hashed 推出的一個(gè)網(wǎng)站更是給出了10 種可能是市場(chǎng)認(rèn)可度比較高的估值模型。在10 種模型中,有8 種的計(jì)算結(jié)果都顯示以太坊被低估了,加權(quán)平均的價(jià)格更是超過(guò)了4700 美元。

所以這種接近歷史新高才合理的價(jià)格是怎么算出來(lái)的?

六、十種ETH估值方法

Hashed 列出的10 種模型按照可靠性被分為低、中、高三類(lèi),我們從低可靠性的估值模型說(shuō)起。

TVL 乘數(shù)

該模型認(rèn)為以太坊的估值應(yīng)該是其上DeFi TVL 的某一個(gè)倍數(shù),將市值單純與TVL 掛鉤。 Hashed 采用了2020 年到2023 年市值與TVL 比值的平均值(個(gè)人理解為從DeFi Summer 伊始到套娃還不太嚴(yán)重的時(shí)間為止)7 倍,通過(guò)將當(dāng)前以太坊上DeFi TVL 乘上7 再除以供應(yīng)量,即:TVL × 7 ÷ Supply,得出的價(jià)格為4128.9 美元,較當(dāng)前價(jià)格有36.5% 的上漲空間。

這種只考慮DeFi TVL 且因?yàn)閺?fù)雜的套娃無(wú)法準(zhǔn)確得出實(shí)際TVL 的粗糙計(jì)算方法確實(shí)配得上低可靠性。

質(zhì)押導(dǎo)致的稀缺性溢價(jià)

該模型考慮到因?yàn)橘|(zhì)押而無(wú)法在市場(chǎng)上流通的以太坊會(huì)提高以太坊的「稀缺性」,用當(dāng)前以太坊的價(jià)格乘上總供應(yīng)量和流通量比值的開(kāi)方,即Price × √(Supply ÷ Liquid),得出的價(jià)格是3528.2,較目前價(jià)格有16.6% 的上漲空間。

這個(gè)模型是Hashed 自己開(kāi)發(fā)的,開(kāi)方計(jì)算是為了弱化極端情況。但按照這個(gè)算法ETH 永遠(yuǎn)是被低估的,還不論單純只考慮質(zhì)押帶來(lái)的「稀缺性」的合理性以及LST 釋放的質(zhì)押的以太坊的額外流動(dòng)性等問(wèn)題,同樣也很粗糙。

主網(wǎng)+ L2 TVL 乘數(shù)

與第一種估值模型類(lèi)似,只是這個(gè)模型加上的所有L2 的TVL 并因?yàn)長(zhǎng)2 對(duì)以太坊的消耗給了2 倍的加權(quán),計(jì)算方法為(TVL + L2_TVL×2) × 6 ÷ Supply,得出的價(jià)格是4732.5,較目前價(jià)格有56.6% 的上漲空間。

至于6 這個(gè)數(shù)字雖然沒(méi)有說(shuō)明但大概率也是歷史數(shù)據(jù)得出的一個(gè)乘數(shù)。雖然算上了L2,但這個(gè)估值方式依然單純參考了TVL 數(shù)據(jù),并沒(méi)有比第一種方式好到哪兒去。

「承諾」溢價(jià)

該方式也與第二種模型類(lèi)似,只是加上了鎖定在DeFi 協(xié)議中的以太坊。該模型中的乘數(shù)用質(zhì)押和鎖定在DeFi 協(xié)議中的ETH 總量除以ETH 總供應(yīng)量得出的數(shù)字來(lái)代表一種「長(zhǎng)期持有的信念和更低的流動(dòng)性供應(yīng)」帶來(lái)的溢價(jià)百分比。用1 加上該百分比后在乘上「承諾」資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值溢價(jià)指數(shù)1.5,最終得出該模型下合理的ETH 價(jià)格。公式為:Price × [1+(Staked + DeFi) ÷ Supply]× Multiplier,得出的價(jià)格是5097.8 美元,較目前價(jià)格有69.1% 的上漲空間。

Hashed 表示該模型靈感來(lái)自于L1 代幣應(yīng)該被視為貨幣而非股票的概念,不過(guò)仍然陷入了合理價(jià)格永遠(yuǎn)高于現(xiàn)價(jià)的問(wèn)題。

以上4 種低可靠性的估值方式最大的問(wèn)題就是考量的單一維度缺乏合理性。例如TVL 數(shù)據(jù)并非越高越好,如果能用更低的TVL 提供更好的流動(dòng)性反而是一種進(jìn)步。至于將不參與流通的以太坊視為一種稀缺性或者說(shuō)忠誠(chéng)度帶從而產(chǎn)生溢價(jià),似乎又無(wú)法解釋當(dāng)價(jià)格真的達(dá)到預(yù)期價(jià)格之后如何估值的問(wèn)題。

說(shuō)完了4 種低可靠性的估值方案,我們?cè)賮?lái)看5 種中等程度可靠性的方案。

市值/TVL 公允價(jià)值

該模型本質(zhì)是一種均值回歸的模型,計(jì)算方式就是認(rèn)定市值與TVL 比值的歷史平均水平為6 倍,超過(guò)即為高估,不夠則為低估,公式為Price × (6 ÷ Current Ratio),得出的價(jià)格是3541.1 美元,較目前價(jià)格有17.3% 的上漲空間。

這種計(jì)算方法表面上是參考TVL 數(shù)據(jù),實(shí)際上是參考了歷史規(guī)律,用一種比較保守的方式進(jìn)行的估值方法,看起來(lái)確實(shí)比單純參考TVL 要合理一些。

梅特卡夫定律

梅特卡夫定律是一個(gè)關(guān)于網(wǎng)路的價(jià)值和網(wǎng)路技術(shù)的發(fā)展的定律,由喬治·吉爾德于1993 年提出,但以電腦網(wǎng)路先驅(qū)、3Com 公司的創(chuàng)始人羅伯特·梅特卡夫的姓氏命名,以表彰他在乙太網(wǎng)路上的貢獻(xiàn)。其內(nèi)容是:一個(gè)網(wǎng)路的價(jià)值等于該網(wǎng)路內(nèi)的節(jié)點(diǎn)數(shù)的平方,而且該網(wǎng)路的價(jià)值與聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)數(shù)的平方成正比。

Hashed 表示,該模型已被學(xué)術(shù)研究人員(Alabi 2017, Peterson 2018)對(duì)比特幣和以太坊進(jìn)行了實(shí)證驗(yàn)證。這里使用TVL 作為網(wǎng)路活動(dòng)的代理指標(biāo)。計(jì)算公式為2 × (TVL/1B)^1.5 × 1B ÷ Supply,得出的價(jià)格是9957.6 美元,較目前價(jià)格有231.6% 的上漲空間。

這是一個(gè)比較專(zhuān)業(yè)的模型,也被Hashed 標(biāo)記為具有強(qiáng)歷史相關(guān)性的學(xué)術(shù)驗(yàn)證模型,只是還是將TVL 作為唯一考量顯得有失偏頗。

現(xiàn)金流折現(xiàn)法

該估值模型是目前為止最將以太坊作為一家公司看待的估值方式,將以太坊的質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)視為收入,通過(guò)現(xiàn)金流折現(xiàn)法計(jì)算當(dāng)前價(jià)值,Hashed 給出的計(jì)算方式為Price × (1 + APR) ÷ (0.10 – 0.03),其中10% 為貼現(xiàn)率,3% 為永續(xù)增長(zhǎng)率。這個(gè)公式顯然是有問(wèn)題的,實(shí)際應(yīng)為當(dāng)n 趨向于無(wú)窮時(shí),Price × APR ×(1/1.07+1/1.07^2+…+1/1.07^n) 的計(jì)算結(jié)果。

即使使用Hashed 給出的公式也沒(méi)法計(jì)算得到這個(gè)結(jié)果,如果以2.6% 的年化利率計(jì)算,實(shí)際得出的合理價(jià)格應(yīng)為當(dāng)前價(jià)格的37% 左右。

以市銷(xiāo)率估值

在以太坊這兒,市銷(xiāo)率指市值與年度交易手續(xù)費(fèi)收入的比值。因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)最終都流向了驗(yàn)證者所以網(wǎng)路不存在本益比的說(shuō)法。 Token Terminal 采用了該種方式進(jìn)行估值,25 倍為成長(zhǎng)型科技股的估值水平,Hashed 將其稱(chēng)之為「L1 協(xié)議估值的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)」。該模型的計(jì)算公式為Annual_Fees × 25 ÷ Supply,得出的價(jià)格是1285.7 美元,較目前價(jià)格有57.5% 的下跌空間。

以上兩個(gè)例子可以看出,使用傳統(tǒng)的估值方法以太坊的價(jià)格都是嚴(yán)重高估的狀態(tài),但很顯然以太坊并非一個(gè)應(yīng)用,采用這種估值方式在筆者看來(lái)甚至在底層邏輯上都是一種錯(cuò)誤。

鏈上總資產(chǎn)估值

該估值模型是一個(gè)乍看之下毫無(wú)道理但細(xì)想似乎有點(diǎn)道理的模型,其核心觀點(diǎn)是認(rèn)為以太坊想要保證網(wǎng)路安全,就應(yīng)該讓市值匹配所有在其上結(jié)算的資產(chǎn)價(jià)值。所以該模型的計(jì)算方式也很簡(jiǎn)單,就是用以太坊上所有資產(chǎn),包括穩(wěn)定幣、ERC-20 代幣,NFT 等等的價(jià)值總和除以以太坊的總供應(yīng)量。得出的結(jié)果為4923.5 美元,較目前價(jià)格有62.9% 的上漲空間。

這是目前為止計(jì)算最簡(jiǎn)單的估值模型,其核心假設(shè)給人一種好像哪里不對(duì)但又說(shuō)不出來(lái)哪里不對(duì)的感覺(jué)。

收益型債券模型

所有估值模型里唯一一個(gè)高可靠性的估值模型,Hashed 稱(chēng)該模型受到將加密貨幣評(píng)估為另類(lèi)資產(chǎn)類(lèi)別的TradFi 分析師青睞,就是將以太坊作為收益型債券進(jìn)行估值。計(jì)算方法為以太坊的年收入除以質(zhì)押收益率計(jì)算總市值,公式為Annual_Revenue ÷ APR ÷ Supply,得出的結(jié)果為1941.5 美元,較目前價(jià)格有36.7% 的下跌空間。

唯一的,可能是因?yàn)楸唤鹑陬I(lǐng)域廣泛采用而被認(rèn)為是高可靠性的估值模型,成為了又一個(gè)通過(guò)傳統(tǒng)估值方式將以太坊價(jià)格「低估」的例子。所以這可能是一個(gè)很好的證明以太坊不是一種證券的證據(jù)。

七、對(duì)公鏈的估值可能需要考慮多種因素

公鏈代幣的估值體系可能需要考慮方方面面的因素,而Hashed 將以上10 種方式依據(jù)可靠性做了加權(quán)平均,得到的結(jié)果為4766 美元左右,但鑒于現(xiàn)金流折現(xiàn)法的計(jì)算可能有誤,實(shí)際的結(jié)果可能略低于這個(gè)數(shù)字。

如果讓筆者對(duì)以太坊進(jìn)行估值,我的算法核心可能在于供求。因?yàn)橐蕴皇且环N有實(shí)際用途的「貨幣」,無(wú)論是支付Gas 費(fèi)用,購(gòu)買(mǎi)NFT 還是組LP 都需要用到ETH,所以可能需要基于網(wǎng)路活動(dòng)活躍程度計(jì)算出某種可以衡量一段時(shí)間內(nèi)ETH 供求關(guān)系的參數(shù),再結(jié)合以太坊上實(shí)際執(zhí)行交易的成本,對(duì)比歷史上相近參數(shù)下價(jià)格來(lái)得出一個(gè)公允的價(jià)格。

不過(guò)依據(jù)此方法,如果以太坊上的活躍度增長(zhǎng)跟不上成本下降的程度,ETH 的價(jià)格是有理由漲不動(dòng)的,近兩年來(lái)以太坊上的活躍程度其實(shí)在某些時(shí)候相較于2021 年牛市時(shí)有過(guò)之而無(wú)不及,但由于成本的下降使得對(duì)以太坊的需求并不高,導(dǎo)致了以太坊實(shí)際的供大于求。

不過(guò)這種與歷史對(duì)比的估值方式唯一無(wú)法納入考量的就是以太坊的想像力,或許某個(gè)節(jié)點(diǎn)當(dāng)以太坊上重現(xiàn)DeFi 興起時(shí)的盛況時(shí),我們還需要乘上「市夢(mèng)率」。

八、結(jié)論

以太坊的價(jià)值是技術(shù)、生態(tài)和經(jīng)濟(jì)模型的綜合體現(xiàn),當(dāng)前 2150 美元的價(jià)格處于相對(duì)合理區(qū)間,但長(zhǎng)期仍有較大上漲空間。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè) 2026 年底價(jià)格將達(dá)到 4500-7500 美元,若 ETF 獲批和 RWA 大規(guī)模落地,甚至可能突破 10000 美元。

然而,加密貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極高,尤其是對(duì)于中國(guó)大陸用戶(hù),合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是首要考慮因素。建議在充分了解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,理性看待以太坊的價(jià)值,切勿盲目跟風(fēng)投資。

以上就是以太坊到底值多少錢(qián)?Hashed一口氣給了10 種ETH估值方法的詳細(xì)內(nèi)容,更多關(guān)于以太坊ETH估值方法的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!

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  • MichaelSaylor:比特幣未來(lái)最大的挑戰(zhàn)并非外部競(jìng)爭(zhēng)而是內(nèi)部對(duì)共識(shí)規(guī)則的侵蝕

    2026-07-29 00:50
    Strategy創(chuàng)始人MichaelSaylor表示,比特幣已經(jīng)贏得市場(chǎng)認(rèn)可,但未來(lái)最大的挑戰(zhàn)并非外部競(jìng)爭(zhēng),而是來(lái)自?xún)?nèi)部對(duì)共識(shí)規(guī)則的侵蝕。他認(rèn)為,比特幣共識(shí)規(guī)則如同“憲法”,決定了財(cái)產(chǎn)權(quán)、稀缺性、結(jié)算機(jī)制和權(quán)力邊界,任何出于特定群體利益而修改規(guī)則的行為,都是對(duì)所有參與者經(jīng)濟(jì)權(quán)益的侵犯。他警告稱(chēng),比特幣未來(lái)有望增長(zhǎng)百倍并成為全球資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施,而一次錯(cuò)誤的規(guī)則修改,可能損害未來(lái)尚未誕生的市場(chǎng)、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)自由。Saylor點(diǎn)名包括BIP-110在內(nèi)的部分提案,認(rèn)為其通過(guò)限制有效付費(fèi)交易、引入契約機(jī)制或擴(kuò)大區(qū)塊容量等方式,實(shí)質(zhì)上都是對(duì)比特幣協(xié)議中立性的破壞。他表示,這些提案雖然形式不同,但都會(huì)削弱區(qū)塊空間稀缺性、增加網(wǎng)絡(luò)帶寬與驗(yàn)證成本、擴(kuò)大協(xié)議復(fù)雜性,并帶來(lái)新的安全風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),削弱手續(xù)費(fèi)市場(chǎng)將影響礦工在區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)持續(xù)減半后的收入來(lái)源,進(jìn)而削弱比特幣網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)期安全性。此外,一旦某一利益集團(tuán)能夠通過(guò)某些手段修改比特幣規(guī)則,其他利益集團(tuán)也會(huì)效仿,導(dǎo)致協(xié)議治理陷入長(zhǎng)期沖突,資本流失、創(chuàng)新放緩和網(wǎng)絡(luò)安全惡化。Saylor呼吁保持比特幣基礎(chǔ)層簡(jiǎn)單、中立、稀缺且安全,將創(chuàng)新留在第二層及應(yīng)用層,通過(guò)自愿采用推動(dòng)發(fā)展,而非頻繁修改底層協(xié)議,并強(qiáng)調(diào)協(xié)議升級(jí)應(yīng)保持極度謹(jǐn)慎,僅在真正必要時(shí)推進(jìn),以維護(hù)比特幣長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)。
  • CryptoQuant:加密交易所TradFi永續(xù)合約成增長(zhǎng)亮點(diǎn)兩月已翻倍至逾20億美元

    2026-07-29 00:44
    據(jù)CryptoQuant研究主管Julio發(fā)布的報(bào)告,當(dāng)前加密貨幣永續(xù)合約未平倉(cāng)量約為650億美元,較2025年9月及2026年初約800億美元的峰值回落約20%,反映部分去杠桿而非新增資金流入。市場(chǎng)高度集中,Binance以約39%的市占率主導(dǎo),前三大平臺(tái)合計(jì)約63%,前五大合計(jì)約81%,資本高度停留在頭部交易所。 報(bào)告稱(chēng),與此同時(shí),面向金屬、原油與股票的TradFi永續(xù)合約成為增長(zhǎng)亮點(diǎn),該24小時(shí)全天候產(chǎn)品自5月底以來(lái)規(guī)模翻倍至逾20億美元,使加密交易所得以直接與傳統(tǒng)交易場(chǎng)所競(jìng)爭(zhēng),但其體量目前僅約為加密永續(xù)市場(chǎng)的3%。TradFi永續(xù)同樣由頭部平臺(tái)主導(dǎo),Binance、Gate與Bybit位居前列,顯示具備成熟基礎(chǔ)設(shè)施與流動(dòng)性的平臺(tái)正把優(yōu)勢(shì)延伸至傳統(tǒng)資產(chǎn)賽道。
  • TomLee:加密貨幣市場(chǎng)已經(jīng)“觸底”

    2026-07-29 00:31
    7月29日,以太坊最大財(cái)庫(kù)公司Bitmine董事長(zhǎng)TomLee在接受CNBC采訪時(shí)表示,加密貨幣市場(chǎng)已經(jīng)“觸底”。
  • 富達(dá)Q3信號(hào)報(bào)告:BTC、ETH、SOL的凈未實(shí)現(xiàn)盈虧均處歷史低位多項(xiàng)指標(biāo)接近投降區(qū)間

    2026-07-29 00:28
    據(jù)富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)(FidelityDigitalAssets)發(fā)布的2026年第三季度信號(hào)報(bào)告,BTC、ETH、SOL三大資產(chǎn)的價(jià)格與市場(chǎng)情緒指標(biāo)普遍處于歷史低位,多項(xiàng)指標(biāo)接近投降區(qū)間,富達(dá)認(rèn)為當(dāng)前估值水平或?qū)?yīng)具吸引力的長(zhǎng)期入場(chǎng)條件。 截至第二季度末,加權(quán)凈未實(shí)現(xiàn)盈虧(NUPL)凈值為-0.01,其中BTC是唯一未實(shí)現(xiàn)盈利為正的資產(chǎn),成本基礎(chǔ)上方約10%,未實(shí)現(xiàn)盈利約1080億美元,而ETH與SOL分別位于成本基礎(chǔ)下方30%與41%,未實(shí)現(xiàn)虧損約870億美元和290億美元,BTC市場(chǎng)份額環(huán)比升至68%。 報(bào)告稱(chēng),從歷史回測(cè)看,三者當(dāng)前NUPL讀數(shù)對(duì)應(yīng)的一年期中位回報(bào)分別為53%、70%與542%,但樣本可信度依次遞減,SOL該讀數(shù)歷史上僅出現(xiàn)過(guò)21次且集中于2025年底,統(tǒng)計(jì)意義有限。 基本面方面,ETH與SOL的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬價(jià)值均創(chuàng)新高,過(guò)去12個(gè)月分別超過(guò)20萬(wàn)億美元與2.6萬(wàn)億美元,但網(wǎng)絡(luò)手續(xù)費(fèi)收入持續(xù)下行。 此外,報(bào)告將BTC哈希率較峰值下降22%歸因于礦工將算力轉(zhuǎn)向AI與高性能計(jì)算,因幣價(jià)低迷而AI合約收入更穩(wěn)定。
  • 加密基金Translunar創(chuàng)始人因逃稅獲刑37個(gè)月涉隱瞞700萬(wàn)美元收入

    2026-07-29 00:18
    加密投資基金TranslunarCryptoLP創(chuàng)始人JustinRyanSchmidt因逃稅案被美國(guó)法院判處37個(gè)月監(jiān)禁。美國(guó)司法部表示,現(xiàn)年46歲的Schmidt于今年在美國(guó)得克薩斯州奧斯汀聯(lián)邦法院認(rèn)罪,他被指控在2020年至2022年間虛報(bào)收入,申報(bào)收入不足5000美元,但檢方稱(chēng)其實(shí)際通過(guò)基金業(yè)務(wù)在2019年至2022年期間獲得超過(guò)700萬(wàn)美元收入。據(jù)悉,Schmidt于2017年創(chuàng)立Translunar,主要投資區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè),資金主要來(lái)自美國(guó)得州奧斯汀和科羅拉多州阿斯彭地區(qū)投資者。美國(guó)國(guó)稅局刑事調(diào)查部門(mén)于2026年2月23日將其逮捕,此后一直被拘押。
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