加密貨幣真的進(jìn)入熊市了嗎？市場結(jié)構(gòu)全面評估！
- 加密貨幣尚未進(jìn)入已確認(rèn)的熊市，但比特幣跌破 365 日均線使市場處于高風(fēng)險區(qū)域。
- 情緒和鏈上數(shù)據(jù)顯示投降層面的壓力，BTC 目前低于 6-12 個月的成本基礎(chǔ)，恐懼處于極端水平。
- 只有當(dāng)比特幣在長期支撐下保持?jǐn)?shù)周并且整個市場勢頭完全轉(zhuǎn)為負(fù)面時，熊市才會得到確認(rèn)。
比特幣一周內(nèi)第二次跌破 100,000 美元，一個月內(nèi)下跌 12%。過去一個月，整個加密貨幣市場損失了超過 7000 億美元，因?yàn)榭謶趾拓澙分笖?shù)已跌至“極度恐懼”。
那么，所有這些市場指標(biāo)都預(yù)示著熊市嗎？讓我們分析一下技術(shù)和歷史數(shù)據(jù)。
情緒信號處于熊市水平
恐懼與貪婪指數(shù)為10，反映了與 2022 年初和 2022 年 6 月相當(dāng)?shù)臉O度恐懼，這兩個階段都已確認(rèn)為熊市階段。
- 昨天：16
- 上周：20
- 上個月：28
這一趨勢表明恐懼加速，而不是穩(wěn)定情緒。熊跑通常從這種持續(xù)的恐懼壓縮開始。
然而，情緒本身并不能證實(shí)熊市——它只是預(yù)示著投降或疲憊。
比特幣已經(jīng)突破了最重要的牛市支撐位
365日均線是長期結(jié)構(gòu)支點(diǎn)。
現(xiàn)狀：
- 365 日均線接近 102,000 美元。
- 比特幣的交易價格低于該水平。
- 這一細(xì)分反映了 2021 年 12 月，當(dāng)時價格失去了相同的均線，熊市開始了。
歷史：
未能迅速恢復(fù)這一水平通常會證實(shí)周期制度的轉(zhuǎn)變。這是熊市過渡的最有力的技術(shù)論據(jù)之一。
鏈上成本基礎(chǔ)顯示早期投降，而不是分配頂部
6-12 個月的 UTXO（未花費(fèi)交易輸出）實(shí)現(xiàn)價格現(xiàn)在約為94,600 美元。比特幣價格目前略高于該水平。
這很重要，因?yàn)椋?/p>
- 這些持有者在 ETF 反彈期間買入。
- 他們代表“牛市周期信念買家”。
- 當(dāng)他們的頭寸進(jìn)入虧損時，市場結(jié)構(gòu)就會減弱。
2021 年，比特幣價格跌破這一群體的成本基礎(chǔ)是長期下跌趨勢之前的最后信號之一。這是自 2022 年以來首次再次出現(xiàn)成本基礎(chǔ)壓力。
這支持了周期中期突破的想法，而不是一個完整的宏觀熊市趨勢。
RSI 顯示超賣狀況，這是典型的中期崩盤
全市場 RSI 讀數(shù)：
- 平均加密貨幣 RSI：43.09
- BTC RSI 是大盤股中最低的
- 只有2.5%的資產(chǎn)超買
- 大多數(shù)處于超賣區(qū)域
這類似于 2021 年 5 月至 7 月、2023 年 8 月和 2024 年 8 月。每一次都是周期中期的修正，而不是周期末的熊市。當(dāng) RSI 連續(xù)數(shù)周保持深度超賣時，看跌勢頭就會得到證實(shí)。
目前，RSI 顯示出壓力，但尚未趨勢逆轉(zhuǎn)。
MACD 顯示整個市場出現(xiàn)強(qiáng)烈背離
平均標(biāo)準(zhǔn)化 MACD 目前為 0.02。這表明疲軟的看漲勢頭正在回歸。此外，58% 的市場資產(chǎn)具有積極勢頭。
然而，比特幣深陷負(fù)值區(qū)域，而山寨幣則漲跌互現(xiàn)。
當(dāng) BTC MACD 為負(fù)，但市場仍有 50%+ 的正勢頭時，市場處于過渡階段，而不是完全熊市趨勢。
在完全熊市中，90%+的資產(chǎn)同時顯示負(fù) MACD。現(xiàn)在，情況并非如此。
那么，這是熊市嗎？
加密市場并未處于已確認(rèn)的熊市——它處于周期中期崩潰，如果滿足兩個條件，成為熊市的可能性就會上升。
以下是確認(rèn)熊市的三個條件：
- 比特幣在 365-4 周內(nèi)仍低于 6 日均線。這引發(fā)了 2014 年、2018 年和 2022 年的每一次熊市。
- 長期持有者繼續(xù)大量分配。如果 LTH（長期持有者）在 60 天內(nèi)賣出超過 1M BTC，則周期頂部已到。
- MACD 在整個市場完全為負(fù)值。我們還沒有到那一步。
總體而言，加密貨幣尚未進(jìn)入熊市，但當(dāng)前的崩潰使市場處于高風(fēng)險區(qū)域，如果比特幣未能很快恢復(fù)長期支撐，熊市可能會形成。
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