鏈上指標RUPL是什么？如何應(yīng)用RUPL指標抄底和逃頂？RUPL歷史周期頂部分析
RUPL是相對未實現(xiàn)損益，可以拆分成RUP和RUL，分別代表相對未實現(xiàn)盈利、相對未實現(xiàn)虧損，這個數(shù)據(jù)最主要的用途是表示當前整體市場的盈虧狀況。這個數(shù)據(jù)最主要的用途，是表示當前整體市場的盈虧狀況。
那么究竟鏈上指標RUPL是什么？如何應(yīng)用RUPL指標抄底和逃頂？接下來，將為大家詳細分析市場晴雨表 RUPL（II）- 最強頂部訊號 & 歷史周期頂部，關(guān)于 RUPL 指標的詳細說明，可參考本文。
鏈上指標RUPL是什么？
RUPL指標（Relative Unrealized Profit & Loss），中文是相對未實現(xiàn)損益，是衡量加密貨幣市場整體盈虧狀況的重要鏈上指標，它由相對未實現(xiàn)盈利 (RUP) 和相對未實現(xiàn)虧損 (RUL) 組成，通過比較當前價格與過去轉(zhuǎn)移價格來評估市場中持幣者的盈利/虧損程度。該指標常被用于識別市場底部和頂部，例如高RUPL值可能預(yù)示市場過熱，接近頂部。
換句話說，Unrealized Profit 就是目前市場上「未實現(xiàn)利潤的總和」；而RUP 則是根據(jù)市值，將此數(shù)據(jù)進行標準化，以便比對不同時期的市場盈利狀況。
RUL 的算法與RUP 的邏輯完全相同，在此就不多做贅述。
如上圖，綠色線是RUP，紅色線是RUL。
我們可以發(fā)現(xiàn)：價格與RUP 是高度正相關(guān)、與RUL 是高度負相關(guān)。
這點很直觀，因為隨著幣價上漲，未實現(xiàn)盈利籌碼的利潤總和自然會隨之增加。
但若我們對上圖做進一步觀察，會發(fā)現(xiàn)RUL 在少數(shù)時段中會超過RUP（紅線在綠線之上），這意味著市場整體的未實現(xiàn)損益狀況是負值，這種狀況是否具有特別的意義呢？請接著往下閱讀。
RUPL指標的構(gòu)成
- RUP (Relative Unrealized Profit): 相對未實現(xiàn)盈利，顯示當前有利可圖的持幣者的未實現(xiàn)盈利總和。
- RUL (Relative Unrealized Loss): 相對未實現(xiàn)虧損，顯示當前處于虧損狀態(tài)的持幣者未實現(xiàn)虧損總和。
RUPL的計算原理
- 識別盈利/虧損籌碼: 將當前市場價格與每枚代幣最后一次轉(zhuǎn)移時的價格進行比較。
- 計算未實現(xiàn)損益:
- 未實現(xiàn)盈利: 現(xiàn)有價格 > 最后轉(zhuǎn)移價格的籌碼，其盈利額乘以數(shù)量，得出總未實現(xiàn)利潤。
- 未實現(xiàn)虧損: 現(xiàn)有價格 < 最后轉(zhuǎn)移價格的籌碼，其虧損額乘以數(shù)量，得出總未實現(xiàn)虧損。
- 標準化: 將上述未實現(xiàn)損益數(shù)據(jù)對當時市值進行標準化處理。
主要用途
- 判斷市場情緒: 整體RUPL數(shù)值反映了市場持幣者的普遍盈利或虧損狀態(tài)。
- 識別市場周期: 在牛市中，高RUP值可能預(yù)示著頂部，而在熊市中，高RUL值可能預(yù)示著底部。
RUPL 的抄底應(yīng)用
古語有云：「別人恐懼時我貪婪」，當市場的籌碼持有者，整體平均處于虧損狀態(tài)時，或許就是一個值得我們進場收籌碼的時候。
如上圖，我將RUL > RUP 的時間段標記出來，得到這張訊號圖。
我們可以很清楚的發(fā)現(xiàn)：當RUL > RUP 時，基本都對應(yīng)到周期性的大底部！
這絕非單純的刻舟求劍，其邏輯在于：
「當市場整體平均處于虧損狀態(tài)時，意味著套牢者很可能因為價格過低，而不愿拋售手中的籌碼」，在拋壓大幅降低的情況下，后續(xù)只要有稍微增強的買盤，就可能讓趨勢反轉(zhuǎn)，開始上漲。
這個邏輯與先前文章中介紹的LTH-RP 抄底策略非常類似，有興趣的讀者可以翻閱先前的貼文。
RUPL 抄底模型的設(shè)計邏輯分享
接著，讓我們暫時忽略RUL，專注于RUP 圖表本身，我們會發(fā)現(xiàn)RUP 在歷史上的底部數(shù)值其實非常接近。
舉例而言，我在RUP 圖表上新增一條0,4 的水平線，讓我們可以清楚的看到RUP < 0.4 的位置。（此處的0.4 是一個可調(diào)參數(shù)，后續(xù)會再提一次）
在發(fā)現(xiàn)RUP 具有一個相對明顯的底部區(qū)域時，我們便可把RUP < 0.4 的條件疊加到先前「RUP < RUL」的條件上，進行訊號上的二次過濾，得到的結(jié)果如下：
這是一個在設(shè)計模型時很常用的方法，目的是透過訊號篩網(wǎng)達到過濾的效果，讓我們最終設(shè)計出的模型能夠更加精確。
上圖的兩個條件（RUP < 0.4 & RUP < RUL），過濾效果其實并沒有到非常明顯，但仔細看還是可以發(fā)現(xiàn)，確實有比單純的RUP < RUL 更嚴格。
在此，如果將0.4 調(diào)?。ɡ缯{(diào)整成0.38），就能讓整體訊號更加嚴格；但在調(diào)整參數(shù)的過程中，仍須注意Overfitting 的問題，畢竟單純根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去對模型進行擬合，很可能在未來就會失效！
RUPL 的逃頂應(yīng)用
正如前篇文章結(jié)語所說，今天的文章，我將分享一個 RUPL 在逃頂上的強大用法。在這個用法中，我們只需要用到 RUP，暫時不需要理會 RUL：
當 RUP 與 $BTC 價格走勢出現(xiàn)背離時，很可能意味著頂部出現(xiàn)
1、精確來說，當 $BTC 價格創(chuàng)出更高的高點，但 RUP 卻創(chuàng)出較低的高點時，背離即成立。
2、其邏輯在于：
前篇文章提到，RUP 的計算需要先加總市場上的 Unrealized Profit。大量籌 碼持有者的 Unrealized Profit 遠高于小量籌 碼持有者，按理來說，當價格創(chuàng)出更高的高點時，RUP 也應(yīng)該跟著上升。但如果出現(xiàn)上述的背離（價格更高，市場的盈利狀態(tài)反而較低），那么唯一的可能就是「持有大量籌 碼的持有者已經(jīng)開始出售籌 碼，進行派發(fā)」。
3、此邏輯與 Realized Profit 類似，可以作為交叉驗證的參考。
以上就是「為何 RUP 背離可以作為頂部信號」的邏輯說明，不過使用時仍需注意：對于市場階段的判斷，最正確的做法應(yīng)結(jié)合其他鏈上指標一起觀察，才能最大程度避免「以管窺天」的誤區(qū)。
歷史周期頂部詳細分析
了解了 RUP 背離的邏輯后，如果不實際驗證，那都只是紙上談兵。所以在這一部分，我將帶大家回顧 $BTC 的歷次歷史性頂部：
2013 年牛市頂部
如上圖，綠色線是 RUP，黑色線是 BTC 價格。在頂部發(fā)生時，價格與 RUP 出現(xiàn)了「三段式背離」，隨著價格連續(xù)創(chuàng)出兩次更高高點，對應(yīng)的 RUP 卻連續(xù)創(chuàng)出較低高點，完全符合前面描述的 RUP 背離頂部信號
2017 年牛市頂部
如圖，在 2017 年的頂部中，同樣出現(xiàn)了 RUP 的背離信號。在這次頂部中，RUP 在價格達到最高點時，出現(xiàn)了一次 RUP 背離；隨后在價格掙扎反彈時，又出現(xiàn)了第二次背離，算是給足了逃命機會
2021 年牛市頂部
如圖，2021 年出現(xiàn)了比較特殊的「雙頂結(jié)構(gòu)」。我分別針對兩次頂部進行分析。第一頂，情況與 2013 年類似，出現(xiàn)了「三段式背離」；第二頂，同樣在頂部期出現(xiàn)了一次 RUP 背離。
以上，目前出現(xiàn)過的三次歷史性周期頂部，無一例外都出現(xiàn)了 RUP 背離，當然，這并不代表未來每次頂部一定會出現(xiàn)背離，但就目前數(shù)據(jù)來看，每次都未曾例外。那... 這一輪呢？
2025年潛在頂部：當前市場階段分析
這里直接上圖：
可以看到，在這一輪周期中，目前已經(jīng)出現(xiàn)過「一次」RUP 背離的頂部信號了。結(jié)合逃頂周報的內(nèi)容，或是從 URPD、Cointime Price、Realized Profit 等數(shù)據(jù)中，其實都能或多或少發(fā)現(xiàn)一些頂部出現(xiàn)的跡象。
稍微值得樂觀的是：根據(jù)前三輪頂部，除了 2021 年第二頂以外，2013、2017、2021 年第一頂，都至少出現(xiàn)過兩次背離，而目前只出現(xiàn)了一次。
因此，根據(jù)歷史規(guī)律，如果短期內(nèi) $BTC 價格再創(chuàng)一次新高，極大概率會出現(xiàn)類似 2013、2021 年第一頂?shù)娜问奖畴x。屆時無疑是值得所有讀者們重點關(guān)注的逃頂機會
總結(jié)
本文主要向大家分享了使用RUP 數(shù)據(jù)作為逃頂依據(jù)的邏輯，同時也透過分析歷史的周期性頂部，對這個用法進行驗證。最后，敝人也針對目前的市場狀況明牌提示頂部的警訊，如果后續(xù)各項鏈上數(shù)據(jù)有出現(xiàn)異動，敝人必會第一時間發(fā)文告知各位。還請各位讀者保持關(guān)注，我們一起打出一場漂亮的撤退。
以上就是鏈上指標RUPL是什么？如何應(yīng)用RUPL指標抄底和逃頂？RUPL歷史周期頂部分析的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于RUPL指標新手指南的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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