2025年加密貨幣ETF回顧:比特幣,以太坊蓬勃發(fā)展,瑞波幣XRP等更多幣種加入盛宴
盡管資產(chǎn)管理公司此前曾竭力爭(zhēng)取推出追蹤比特幣和以太坊現(xiàn)貨價(jià)格的產(chǎn)品，但隨著特朗 普總統(tǒng) 1 月份重返白宮，監(jiān)管環(huán)境開(kāi)始轉(zhuǎn)變，許多人預(yù)見(jiàn)到 2025 年將迎來(lái)新的機(jī)遇。
根據(jù) Farside Investors 數(shù)據(jù)，截至 12 月 15 日，現(xiàn)貨比特幣 ETF 自 2024 年 1 月歷史性推出以來(lái)，已累計(jì)凈流入 577 億美元。與今年年初的 362 億美元相比，增幅高達(dá) 59%。但資金流入并非持續(xù)穩(wěn)定。
例如，據(jù) CoinGlass 數(shù)據(jù)顯示，10 月 6 日，比特幣價(jià)格逼近 12.6 萬(wàn)美元的歷史新高時(shí)，投資者涌入現(xiàn)貨比特幣 ETF，金額高達(dá) 12 億美元。幾周后的 11 月 11 日，隨著比特幣價(jià)格跌破 9 萬(wàn)美元大關(guān)，投資者又從這些基金中撤出了 9 億美元。
然而，這僅僅是現(xiàn)貨比特幣 ETF 歷史上第二糟糕的單日表現(xiàn)：今年 2 月，由于對(duì)貿(mào)易和通脹的擔(dān)憂，比特幣價(jià)格暴跌，這些產(chǎn)品錄得 10 億美元的資金流出。
據(jù) CoinGlass 數(shù)據(jù)顯示，自去年 7 月推出以來(lái)，截至 12 月 15 日，現(xiàn)貨以太坊 ETF 已累計(jì)獲得 126 億美元的凈流入。8 月，隨著以太坊價(jià)格飆升至近 4950 美元的歷史新高，這些產(chǎn)品單日就獲得了 10 億美元的資金流入。
隨著金融機(jī)構(gòu)對(duì)這類產(chǎn)品的接受度不斷提高，這些產(chǎn)品在很大程度上處于幕后運(yùn)作，因?yàn)橥饨绺P(guān)注的是未來(lái)可能推高數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格或擴(kuò)大新投資者渠道的更多 ETF 產(chǎn)品。然而，一些人卻相對(duì)專注于同時(shí)追蹤多種加密貨幣的 ETF，認(rèn)為這類產(chǎn)品非常適合機(jī)構(gòu)投資者。
制定通用標(biāo)準(zhǔn)
9 月份，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)了商品型信托的通用上市標(biāo)準(zhǔn)，此舉旨在回應(yīng)數(shù)月來(lái)不斷積聚的期待。
SEC 的辦公桌上堆積如山的涵蓋各種數(shù)字資產(chǎn)的 ETF 申請(qǐng)，其審批的關(guān)鍵在于一個(gè) SEC 前任領(lǐng)導(dǎo)層多年來(lái)一直回避的問(wèn)題：何時(shí)應(yīng)將數(shù)字資產(chǎn)視為商品？
SEC 不再被迫逐案決定各種加密貨幣（從狗狗幣到總統(tǒng)的模因幣）的資格，而是制定了交易所的標(biāo)準(zhǔn)，使數(shù)字資產(chǎn)符合商品型信托的要求。
其中最重要的因素包括：ETF 所支持的數(shù)字資產(chǎn)必須在受監(jiān)管的市場(chǎng)交易，擁有至少六個(gè)月的期貨交易歷史，或者已經(jīng)支持一家交易所交易基金（ETF），且持有大量相關(guān)資產(chǎn)。
彭博資訊高級(jí) ETF 分析師埃里克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）在 9 月份接受 Decrypt 采訪時(shí)表示，這意味著至少有十幾種加密貨幣可以立即「上線」。他認(rèn)為此舉符合預(yù)期。
彭博資訊高級(jí)研究分析師詹姆斯·塞法特（James Seyffart）近期在 X 上表示，通用上市標(biāo)準(zhǔn)的批準(zhǔn)將極大地?cái)U(kuò)展投資者可投資的產(chǎn)品數(shù)量，但資產(chǎn)管理公司仍在等待至少 126 只 ETF 的審批結(jié)果。
這些申請(qǐng)主要集中在新興去中心化金融項(xiàng)目（如 Hyperliquid）的代幣，以及一些相對(duì)較新的模因幣，例如 Mog。
XRP 與 Solana
先是比特幣，然后是以太坊。如今，美國(guó)投資者可以購(gòu)買追蹤 XRP 和 Solana 現(xiàn)貨價(jià)格的 ETF，以及其他一些加密貨幣。
XRP 和 Solana 分別位列市值第五和第七的數(shù)字資產(chǎn)，在拜登政府時(shí)期都曾面臨監(jiān)管方面的阻力，但隨著它們成為眾多產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，這些阻力逐漸消散。
去年，比特幣現(xiàn)貨 ETF 的推出引發(fā)了一波需求熱潮，將比特幣價(jià)格推至新高。雖然其他規(guī)模較小的加密貨幣尚未出現(xiàn)同樣的情況，但專門追蹤 XRP 和 Solana 的 ETF 產(chǎn)品仍然表現(xiàn)出色。
「我認(rèn)為它們對(duì)價(jià)格的影響可能沒(méi)有達(dá)到人們的預(yù)期，但就其獨(dú)特性而言，它們?nèi)〉昧司薮蟮某晒?，也?yàn)證了投資者對(duì)比特幣和以太坊之外的其他加密貨幣的興趣，」Bitwise 高級(jí)投資策略師胡安·萊昂（Juan Leon）告訴我們。
萊昂表示，Solana 和 XRP 的 ETF 于 11 月推出時(shí)，時(shí)機(jī)「不利」，因?yàn)榻鼛讉€(gè)月來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格走低。
盡管如此，根據(jù) CoinGlass 的數(shù)據(jù)，截至 12 月 15 日，現(xiàn)貨 Solana ETF 自推出以來(lái)已獲得 9200 萬(wàn)美元的凈流入。同月推出的現(xiàn)貨 XRP ETF 自開(kāi)始交易以來(lái)已獲得約 8.83 億美元的凈流入。
Solana ETF 的推出之所以引人注目，還有另一個(gè)原因：它們是首批將質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)的一部分分享給投資者的 ETF 之一。上個(gè)月，美國(guó)財(cái)政 部和國(guó)稅局發(fā)布了新的指導(dǎo)意見(jiàn)，進(jìn)一步推動(dòng)了這一發(fā)展。
全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）是迄今為止尚未將加密貨幣產(chǎn)品線擴(kuò)展到其他資產(chǎn)的金融巨頭之一。但萊昂指出，XRP 和 Solana 的社區(qū)可能并不需要這些公司。
「我們目前從 ETF 的運(yùn)作情況來(lái)看，這些社區(qū)的參與度、實(shí)力和規(guī)模都遠(yuǎn)超許多人的預(yù)期，」他說(shuō)道，「我認(rèn)為這對(duì)這兩個(gè)生態(tài)系統(tǒng)在 2026 年的發(fā)展都是一個(gè)好兆頭。」
根據(jù) SoSoValue 的數(shù)據(jù)，截至 12 月 15 日，現(xiàn)貨狗狗幣 ETF 的凈流入為 200 萬(wàn)美元。
指數(shù)大戰(zhàn)？
據(jù) Hashdex 資產(chǎn)管理公司全球市場(chǎng)洞察主管 Gerry O’Shea 的觀點(diǎn)，2025 年，個(gè)人投資者和對(duì)沖基金是最有可能持有現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 的群體，但這種格局可能很快就會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。
他告訴我們，許多顧問(wèn)和專業(yè)投資者仍在對(duì)追蹤加密貨幣的 ETF 進(jìn)行盡職調(diào)查，但他感覺(jué)他們可能很快就會(huì)開(kāi)始認(rèn)真考慮配置這類資產(chǎn)。
此外，先鋒領(lǐng)航（Vanguard）在本月早些時(shí)候表示，將允許其 5000 萬(wàn)客戶在其經(jīng)紀(jì)平臺(tái)上交易部分現(xiàn)貨加密貨幣 ETF。與此同時(shí)，美國(guó)銀行也批準(zhǔn)私人財(cái)富客戶從明年開(kāi)始適度配置加密貨幣。
「大約一年前，監(jiān)管方面仍存在很多不確定性，他們還沒(méi)有真正準(zhǔn)備好涉足這個(gè)領(lǐng)域，」他說(shuō)?！付F(xiàn)在的問(wèn)題不再是他們是否應(yīng)該投資，而是他們應(yīng)該如何投資?！?/p>
從這個(gè)意義上講，O’Shea 認(rèn)為，追蹤數(shù)字資產(chǎn)指數(shù)的 ETF 將在明年成為人們熱議的話題。他表示，許多專業(yè)投資者欣賞這些基金持倉(cāng)隨時(shí)間推移而變化的特性，這讓他們相對(duì)安心。
O’Shea 解釋說(shuō)：「他們可以配置指數(shù) ETF，從而廣泛參與市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力，而無(wú)需掌握所有細(xì)節(jié)知識(shí)。他們不需要了解每一種具體資產(chǎn)的全部信息?！?/p>
今年 2 月，Hashdex 推出了美國(guó)首只追蹤多種數(shù)字資產(chǎn)的現(xiàn)貨 ETF——Hashdex 納斯達(dá)克加密指數(shù) ETF。該 ETF 以納斯達(dá)克加密指數(shù)為模型，持有 Cardano、Chainlink 和 Stellar 等加密貨幣，以及其他一些主流加密貨幣。
富蘭克林鄧普頓、灰度、Bitwise、21Shares 和 CoinShares 也推出了類似產(chǎn)品，盡管其中一些產(chǎn)品是通過(guò)衍生品來(lái)投資數(shù)字資產(chǎn)的。據(jù) ETF Trends 數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù) ETF 總共提供對(duì) 19 種數(shù)字資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。
盡管美國(guó)一些養(yǎng)老基金已購(gòu)買現(xiàn)貨比特幣 ETF，但威斯康星州投資委員會(huì)在 2 月份左右清倉(cāng)了價(jià)值 3 億美元的持倉(cāng)。這一舉動(dòng)是通過(guò)大型機(jī)構(gòu)投資者每季度提交的 13F 文件披露的。
Al Warda Investments 于 11 月份披露持有貝萊德現(xiàn)貨比特幣 ETF 的 5 億美元頭寸。這家投資公司與阿布扎比投資委員會(huì)（阿布扎比投資委員會(huì)是穆巴達(dá)拉投資公司的子公司）有關(guān)聯(lián)，后者是阿布扎比的主 權(quán)財(cái)富基金。
穆巴達(dá)拉投資公司本身也在 2 月份披露持有貝萊德該產(chǎn)品的頭寸，截至其最新的 13F 文件顯示，該頭寸價(jià)值 5.67 億美元。大約在同一時(shí)間，哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金持有該 ETF 的份額，價(jià)值 4.33 億美元。
布朗大學(xué)和埃默里大學(xué)今年也披露了其持有的現(xiàn)貨比特幣 ETF，成為機(jī)構(gòu)層面最早采用該資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)之一。分析師普遍認(rèn)為，投資者的這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)降低比特幣的波動(dòng)性，并減少其回撤幅度。
「雖然變化并不劇烈，但確實(shí)值得關(guān)注，」 O‘Shea 在談到投資基礎(chǔ)的擴(kuò)大時(shí)說(shuō)道?！高@種從散戶到機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變對(duì)比特幣這類資產(chǎn)的長(zhǎng)期可持續(xù)性非常有利，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)投資者擁有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資期限?！?/p>
到此這篇關(guān)于2025年加密貨幣ETF回顧:比特幣,以太坊蓬勃發(fā)展,瑞波幣XRP等更多幣種加入盛宴的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密貨幣ETF內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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