一文詳細(xì)了解比特幣（BTC）下一輪超級(jí)上漲可能取決于這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)
長(zhǎng)期持有比特幣的投資者在2025年出售了價(jià)值近3000億美元的BTC，但隨著拋售壓力減弱，2026年的看漲前景已浮出水面。
比特幣長(zhǎng)期持有者（LTHs）在2025年經(jīng)歷了有記錄以來最猛烈的拋售階段之一。盡管此次大規(guī)模拋售令市場(chǎng)震動(dòng)，但鏈上數(shù)據(jù)分析表明，這種壓力可能正在減弱，這或許預(yù)示著比特幣價(jià)格即將迎來下一個(gè)看漲周期。
要點(diǎn)介紹：
- 長(zhǎng)期持有者將在2025年分配約3000億美元的BTC，標(biāo)志著一次歷史性的供應(yīng)重置。
- 大量長(zhǎng)期持有者拋售通常發(fā)生在周期高點(diǎn)附近或結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型期間，而非新一輪下跌趨勢(shì)的初期。
- 隨著賣壓停滯，下一階段可能取決于長(zhǎng)期持有者供應(yīng)何時(shí)趨于穩(wěn)定。
一場(chǎng)歷史性的拋售支撐了比特幣2025年的波動(dòng)性
比特幣的數(shù)量（BTC）那些至少兩年未動(dòng)過的比特幣在2025年大幅轉(zhuǎn)入鏈上。
超過一年未活躍的比特幣近3000億美元重新進(jìn)入流通。
2025年11月15日至12月14日的30天內(nèi)，成為五年多來長(zhǎng)期持有者（LTH）集中拋售最為劇烈的時(shí)期之一。
比特幣LTH積累/分配供應(yīng)30天變化。來源：Axel Adler Jr。
自2019年以來，長(zhǎng)期持有者（LTH）供應(yīng)的大幅下降很少單獨(dú)出現(xiàn)。它們通常出現(xiàn)在比特幣趨勢(shì)已承壓、或接近耗盡、或正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的階段。
2018年，長(zhǎng)期持有者（LTH）的供應(yīng)量從1300萬枚比特幣降至1200萬枚，而拋售強(qiáng)度在12月達(dá)到峰值，當(dāng)時(shí)30天內(nèi)的比特幣流通量高達(dá)108萬枚。
比特幣已歷經(jīng)數(shù)月持續(xù)下跌。2019年2月，比特幣價(jià)格觸底至約3500美元，隨后逐漸企穩(wěn)，并于年中回升至1.1萬美元。
這一現(xiàn)象表明，大量長(zhǎng)期持有者拋售可能預(yù)示著市場(chǎng)即將復(fù)蘇，而非標(biāo)志著熊市的終結(jié)。
相反，隨著價(jià)格上漲，銷售持續(xù)進(jìn)行，在周期最終反轉(zhuǎn)之前，逐步削弱了上行勢(shì)頭。這提醒我們，長(zhǎng)期持有者的分布可能伴隨擴(kuò)張而出現(xiàn)，但最終會(huì)界定其極限。
比特幣LTH流量來源：Axel Adler Jr。
在2024-2025年牛市期間，供應(yīng)量從1580萬枚比特幣降至1450萬枚比特幣，30天內(nèi)的拋售量峰值達(dá)到75.8萬枚比特幣。
價(jià)格于3月稍早觸頂，隨后這兩項(xiàng)指標(biāo)在第二至第三季度期間均呈橫盤走勢(shì)，印證了一種熟悉的模式：隨著長(zhǎng)期持有者加大拋售力度，價(jià)格漲勢(shì)往往會(huì)逐漸減弱。
2025年中后期的最后階段顯得更加 abrupt。6月份，長(zhǎng)期持有者供應(yīng)量短暫回升至1540萬BTC，隨后到12月驟降至1350萬BTC，創(chuàng)下有記錄以來最劇烈的降幅。
暫停銷售可能預(yù)示著什么
自12月以來，LTH供應(yīng)量已停止下降，目前約為1360萬美元，而比特幣則進(jìn)入了橫盤整理區(qū)間。長(zhǎng)期持有者與短期持有者的供應(yīng)比例也提供了進(jìn)一步的確認(rèn)。
比特幣LTH/STH供給比。來源：Axel Adler Jr。
因此，這種先積極布局、后穩(wěn)定供應(yīng)的組合，歷來標(biāo)志著轉(zhuǎn)型階段，而非趨勢(shì)延續(xù)。如果這一趨勢(shì)得以重現(xiàn)，那么從第一季度到第二季度的盤整期可能成為筑底階段，而任何持續(xù)上漲行情更有可能在稍后出現(xiàn)，甚至可能延續(xù)至第三季度。
以上就是比特幣（BTC）下一輪超級(jí)上漲可能取決于這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣暴漲關(guān)鍵：這一數(shù)據(jù)點(diǎn)定方向的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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