以太坊（ETH）ETF持有者壓力超比特幣（BTC）ETF同行，加密市場筑底進(jìn)行時(shí)
比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF持有人正承受著慘重?fù)p失，市場仍在尋找局部底部，但彭博的數(shù)據(jù)表明，這兩類投資者均未選擇投降。
比特幣以及以太坊的原生代幣以太幣在周四分別觸及66,171美元和1,912美元的日內(nèi)低點(diǎn)后，仍在尋求價(jià)格穩(wěn)定。
隨著這一進(jìn)程逐步推進(jìn)，彭博社的新分析探討了在比特幣現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱、交易所交易基金（ETF）資金流入放緩的背景下，現(xiàn)貨比特幣和ETF持有者的處境。
要點(diǎn)介紹：
- 現(xiàn)貨比特幣ETF資產(chǎn)的凈資產(chǎn)值已從2025年10月的峰值1700億美元降至857.6億美元，2026年的凈資金流約為-20億美元。
- 現(xiàn)貨以太坊ETF資產(chǎn)規(guī)模從305億美元降至112.7億美元，以太坊交易價(jià)格接近2000美元，而成本基礎(chǔ)為3500美元。
- 在最近的下跌中，僅有約6%的比特幣ETF資產(chǎn)流出，表明拋售力度有限。
美國現(xiàn)貨ETF存款的平均成本基礎(chǔ)。來源：Glassnode
比特幣、以太坊ETF資產(chǎn)價(jià)值隨資金流入停滯而承壓
彭博分析師詹姆斯·塞伊法特表示，以太坊ETF持有者的處境“比比特幣ETF投資者更糟”。目前以太坊價(jià)格跌破2000美元，遠(yuǎn)低于其約3500美元的平均成本價(jià)——即現(xiàn)貨ETF投資者累計(jì)持倉時(shí)的平均買入價(jià)。在最近觸及的1736美元低點(diǎn)，跌幅已超過50%。
相比之下，比特幣目前的價(jià)位為66,171美元，同樣低于其估算的84,063美元的ETF成本基礎(chǔ)，不過回調(diào)幅度明顯較小，僅為21%。
以太坊ETF的成本基礎(chǔ)與以太坊價(jià)格。來源：詹姆斯·塞弗拉特/X
塞伊法特指出，以太坊ETF的凈流入總額僅下降了約30億美元，這表明近期下跌期間，大多數(shù)以太坊ETF投資者都持有了自己的倉位。
現(xiàn)貨比特幣ETF持有的資產(chǎn)在2025年10月達(dá)到峰值，為1700億美元，目前降至857.6億美元。自2025年年中以來，資金流入大幅放緩：上半年凈流入137億美元，下半年凈流入76.4億美元，今年迄今已出現(xiàn)約20億美元的資金流出。自2025年7月以來，累計(jì)凈資金流達(dá)56.4億美元。
比特幣現(xiàn)貨ETF總凈流入。來源：SoSoValue
2月5日，彭博ETF資深分析師埃里克·巴爾丘納斯指出，在最近的拋售潮中，僅有約6%的比特幣ETF總資產(chǎn)流出。貝萊德的IBIT規(guī)模已從峰值時(shí)的1000億美元降至510億美元，但其仍是最快達(dá)到600億美元資產(chǎn)規(guī)模的ETF之一。
比特幣ETF資金流向進(jìn)入熊市模式
在未能重返資金流入?yún)^(qū)間后，過去30天比特幣ETF的資金流動已轉(zhuǎn)為明顯負(fù)值。除了一次短暫的反彈外，這標(biāo)志著自推出以來持續(xù)資金流出時(shí)間最長的一段時(shí)期。
30天滾動BTC ETF凈資金流。來源：ecoinometrics/X
Glassnode的數(shù)據(jù)還指出，過去90天里，比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF的30日簡單移動平均線（SMA）凈資金流大部分時(shí)間仍為負(fù)值。數(shù)據(jù)顯示，市場尚未出現(xiàn)明顯的需求回升跡象。
宏觀經(jīng)濟(jì)通訊Ecoinometrics表示，這些資金外流的速度表明，投資者正在積極降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，而非僅僅是對短期波動做出反應(yīng)。
該通訊還指出，價(jià)格走弱與持續(xù)的負(fù)面資金流相結(jié)合，表明當(dāng)前正處于“熊市格局”而非短暫回調(diào)。
以上就是以太坊（ETH）ETF持有者壓力超比特幣（BTC）ETF同行，加密市場筑底進(jìn)行時(shí)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣ETF穩(wěn)住，以太坊ETF持有者撐不住，市場求穩(wěn)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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