以太坊（ETH）期權(quán)市場看跌傾向凸顯，交易員積極布局應(yīng)對價格續(xù)跌
以太坊面臨看跌趨勢，因為鏈上手續(xù)費和網(wǎng)絡(luò)存款均觸及多年低點。在衍生品指標趨于穩(wěn)定之前，以太坊價格仍處于風險之中。
要點介紹：
- 以太坊期貨在價格下跌9%后，清算金額達到2.24億美元；與此同時，該網(wǎng)絡(luò)的鏈上活動降至12個月以來的最低水平。
- 以太坊與比特幣的高度相關(guān)性以及交易所交易基金的大規(guī)模資金流出，表明以太坊價格存在進一步下行風險。
以太幣周二，該資產(chǎn)價格暴跌至1800美元，48小時內(nèi)價值2.24億美元的杠桿看漲頭寸被悉數(shù)平倉。過去10天內(nèi)，價格累計下跌了14%，令頂級交易員轉(zhuǎn)為防御姿態(tài)。期權(quán)與期貨數(shù)據(jù)、鏈上活動低迷，以及以太坊現(xiàn)貨交易所交易基金（ETF）持續(xù)的資金外流，都表明1800美元可能成為不穩(wěn)定的底部價位。
Deribit以太坊期權(quán)看跌與看漲成交量溢價。來源：laevitas.ch
從周一到周六，看跌（賣）和看漲（買）期權(quán)的需求一直保持相當平衡，但周二局勢迅速轉(zhuǎn)變。以太坊看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的成交量溢價飆升至2.2倍，顯示出市場突然開始爭相尋求下行保護。盡管有些人可能賣出看跌期權(quán)以押注價格反彈，但更廣泛的市場似乎正為迎接更多波動性做準備。
Deribit上以太坊30天期權(quán)看漲/看跌價差（delta skew）。來源：laevitas.ch
周二，期權(quán)delta偏斜（看跌-看漲）維持在18%，這意味著看跌期權(quán)的交易價格明顯高于看漲期權(quán)。這種失衡的需求表明，目前對沖操作是首要任務(wù)。即使以太坊的價格仍較歷史最高點下跌了63%，市場依然缺乏真正的信心。這種挫敗感很大程度上源于鏈上指標疲軟。
以太坊網(wǎng)絡(luò)TVL與每周鏈上費用，單位：美元。來源：DefiLlama
以太坊的總鎖倉價值（TVL）已降至510億美元，創(chuàng)下自2025年5月以來的最低水平。由于流入去中心化應(yīng)用（DApps）的資金減少，過去30天內(nèi)網(wǎng)絡(luò)手續(xù)費大幅下降至1370萬美元。這一數(shù)字與2025年末平均的3300萬美元相去甚遠。交易員們擔心，以太坊對數(shù)據(jù)處理的需求短期內(nèi)難以恢復(fù)。
盡管早有預(yù)料，近期價值700萬美元的以太幣出售與以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人Vitalik Buterin有關(guān)卻并未能提振市場情緒。這位以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人于1月將其個人持有的16,384枚以太幣指定為捐贈款項，用于資助以隱私為中心的技術(shù)、開源硬件以及安全且可驗證的軟件系統(tǒng)。然而，這一舉動的表面效應(yīng)卻為本已動蕩不安的一周增添了另一重看跌壓力。
以太坊ETF的資金流出只會讓投資者情緒雪上加霜。通常，這種走勢意味著機構(gòu)投資者正在失去興趣。
美國上市以太坊ETF的每日凈資金流，單位：美元。來源：Farside Investors
自2月11日以來，美國上市的以太坊ETF出現(xiàn)了4.05億美元的凈流出，導(dǎo)致其管理資產(chǎn)總額降至124億美元。這一轉(zhuǎn)變恰逢金價突破5150美元關(guān)口。事實上，在截至2月的這一周內(nèi)，黃金ETF吸引了8.22億美元的資金流入。20，據(jù)gold.org報道。
以太坊的鏈上及衍生品數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，但這并不具有決定性意義。然而，鯨魚和做市商似乎正為更多下行空間做準備，這無疑加劇了看跌情緒。以太坊的價格也與比特幣緊密掛鉤。
以上就是以太坊（ETH）期權(quán)市場看跌傾向凸顯，交易員積極布局應(yīng)對價格續(xù)跌的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊期權(quán)轉(zhuǎn)看跌，交易員嗅到跌勢的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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