忽略價(jià)格噪音,比特幣采用已全面開花,一文盤點(diǎn)比特幣8大采用趨勢
盡管比特幣價(jià)格較歷史高點(diǎn)下跌 50%，但它的普及度仍在持續(xù)增長，只是沒有反映在價(jià)格上。以下 8 大采用趨勢，可能會讓你大吃一驚。
機(jī)構(gòu)正在以創(chuàng)紀(jì)錄速度買入比特幣
2025 年，各類機(jī)構(gòu)累計(jì)增持 82.9 萬枚比特幣，包括企業(yè)、政府、基金與 ETF。
重要的是，這些機(jī)構(gòu)背后代表著數(shù)百萬普通投資者，他們通過券商賬戶、養(yǎng)老金、主 權(quán)基金、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表首次接觸比特幣。
誰將比特幣賣給了他們？
2025 年的賣盤主要來自長期持有者與巨鯨，這些早期參與者多年前完成建倉，如今在更深、流動性更好的市場中逐步出貨。如果這一趨勢持續(xù)，十年內(nèi)機(jī)構(gòu)可能持有比特幣的大部分流通盤，但目前個(gè)人仍掌控約三分之二的供應(yīng)量。
他們最終決定了機(jī)構(gòu)可以建倉的邊際價(jià)格。機(jī)構(gòu)入場不會取代個(gè)人持有，而是擴(kuò)大了整個(gè)市場的入口。今天的 ETF 持有者，很多會成為未來的自我托管用戶。
投資顧問已連續(xù) 8 個(gè)季度凈買入
注冊投資顧問（RIA）是全球最大的投資者群體，管理約 146 萬億美元客戶資產(chǎn)。自 2024 年比特幣 ETF 推出以來，他們才剛剛開始配置。即便在早期階段，他們的行為也非常積極：
過去兩年，RIA 每季度向比特幣 ETF 投入約 15 億美元，沒有出現(xiàn)過任何一個(gè)凈賣出季度。
RIA 的比特幣采用十分普遍：美國前 30 大 RIA 中已有 29 家配置比特幣，但平均倉位極低，僅 0.008%。
60% 的美國頂級銀行正在搭建比特幣產(chǎn)品
在美國監(jiān)管環(huán)境轉(zhuǎn)暖后，銀行現(xiàn)在可以托管比特幣并向客戶提供比特幣產(chǎn)品。
上市公司采用率 2025 年增長 2.5 倍
2025 年，企業(yè)成為比特幣最大買家，主力來自加密資產(chǎn)國庫公司。
除專門的加密財(cái)庫公司外，大量大型企業(yè)也在低調(diào)、小幅增持比特幣。
這類企業(yè)采用，未來幾年有望在標(biāo)普 500 成分股中全面普及。
商戶采用率 2025 年增長 74%
美國接受比特幣支付的企業(yè)數(shù)量翻了三倍，全球使用率增長 74%。包括 SteaknShake 在內(nèi)的企業(yè)已證明，比特幣支付可降低交易成本、提升利潤。
這些企業(yè)多為中小型公司，不會公開披露比特幣策略。River 服務(wù)超過 3000 家各行業(yè)企業(yè)，親眼見證小型私 營公司的采用增長最為迅猛。
閃電網(wǎng)絡(luò) 2025 年增長 300%
據(jù)測算，閃電網(wǎng)絡(luò)目前月處理交易量已超 11 億美元。增長主要來自交易所與商戶的自然采用。
新增 5 個(gè)主 權(quán)國家持有比特幣
2025 年，又有 5 個(gè)國家成為比特幣持有者，包括：2 家主 權(quán)財(cái)富基金（盧森堡、沙特阿拉伯）和 1 家央行（捷克央行）。
這些國家通過官方挖礦、央行 / 基金直接購買、ETF、捐贈、沒收、黑客追繳等方式獲得比特幣。
此外，自 2022 年以來，已經(jīng) 4 年沒有任何國家禁止比特幣。顯然，擁抱比特幣符合各國的最佳利益。
比特幣不再 「波動過大」
比特幣延續(xù)了長達(dá)十年的波動率下降趨勢，正在接近黃金與標(biāo)普 500 的水平。
這為何重要？它標(biāo)志著比特幣正被視為成熟資產(chǎn)類別。波動率越低，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型資金的入場門檻就越低。
長期來看，這將打開更大規(guī)模的資金池。上一輪牛市已證明：比特幣三年內(nèi)吸引的資金，超過了此前歷史總和。
展望未來
盡管過去一年比特幣價(jià)格表現(xiàn)疲軟，但采用曲線講述了完全不同的故事。當(dāng)下的采用不會讓價(jià)格一夜暴漲 10 倍，但在很多層面上，它更具意義。
每一年，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)、主 權(quán)國家對比特幣的信任都在加深，因?yàn)樗掷m(xù)證明自己是全球唯一稀缺、不可篡改的數(shù)字貨幣。我們預(yù)計(jì)，未來幾年比特幣的采用不僅會延續(xù)當(dāng)前趨勢，還將顯著加速。
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