當(dāng)Polymarket在2024年美國大選結(jié)果確認前數(shù)周準(zhǔn)確預(yù)測時，整個加密世界為之一震。華爾街也開始注意。

Polymarket 是什么及其當(dāng)前重要性

預(yù)測市場在學(xué)術(shù)研究中已存在數(shù)十年。其理念很簡單：當(dāng)人們以真實貨幣下 注時，賭注價格成為比任何民調(diào)或?qū)＜乙庖姼玫男盘枴olymarket 采用這個理念并創(chuàng)建在區(qū)塊鏈上，使每筆交易公開、每個持倉可驗證，并通過智能合約自動結(jié)算。

Polymarket 是一個去中心化的預(yù)測市場平臺，成立于 2020 年，總部位于紐約市。它運行在 Polygon 區(qū)塊鏈上，并使用 USDC 作為交易貨幣。用戶買賣關(guān)于現(xiàn)實世界事件的結(jié)果份額——政治、體育、經(jīng)濟、加密貨幣及全球新聞——價格范圍從 0.01 美元到 1.00 美元，代表市場對每個結(jié)果的集體概率估計。正確的結(jié)果份額結(jié)算為 1.00 美元，錯誤的結(jié)果份額結(jié)算為 0.00 美元。

該平臺在2025年處理了334億美元的全球交易量，并在高峰期達到約478,000名每月活躍交易者。到2026年初，公司估值約為90億美元，洲際交易所——擁有紐約證券交易所的公司——已承諾投資高達20億美元。這已不再是加密貨幣的故事，而是主流金融基礎(chǔ)設(shè)施的故事。

平臺運作方式

Polymarket的內(nèi)核機制是二元結(jié)果交易。每個市場都圍繞著一個明確定義的是或否問題創(chuàng)建。用戶根據(jù)自己的觀點買入“是”或“否”方，隨著更多參與者加入，市場價格會實時變動。價格為0.72美元的“是”表明大眾共同相信該事件發(fā)生的概率為72%。

結(jié)算由 UMA 的 Optimistic Oracle 處理 —— 這是一個去中心化系統(tǒng)，將真實世界數(shù)據(jù)上鏈，并在事件結(jié)束后自動解決市場。沒有人為干預(yù)決策。若有異議，預(yù)言機的決定可通過公開的代幣持有者投票進行爭辯，Polymarket 已在實務(wù)中使用此方式解決有爭議的結(jié)果。

該平臺運營三種主要市場類型。二元市場為標(biāo)準(zhǔn)的是非格式。分類市場涵蓋多個可能的結(jié)果，例如哪隊贏得冠軍。標(biāo)度市場涵蓋基于范圍的結(jié)果，例如某股票在特定日期前是否超過某個價格門檻。

Polymarket 歷來未收取交易費用，這是其相較于受規(guī)管競爭對手的一大優(yōu)勢。2026 年初，專門針對 15 分鐘加密市場引入了一項小額的僅接受者費用，以阻止機器人活動。通過 QCEX 收購運營的美國版本平臺，對合約總價值收取固定的 0.10% 僅接受者費用——仍然是業(yè)界最低之一。

Polymarket：五年預(yù)測市場歷史一瞥

從2020年400萬美元的種子輪，到2026年90億美元估值。這是Polymarket從加密項目到金融基礎(chǔ)設(shè)施的每個重要里程碑。

Polymarket 創(chuàng)辦人及團隊成員

Shayne Coplan — 創(chuàng)辦人兼執(zhí)行長

Shayne Coplan 于2020 年以21 歲之齡創(chuàng)立了Polymarket，當(dāng)時他退學(xué)自紐約大學(xué)以專注打造此平臺。這段創(chuàng)業(yè)故事在加密圈中廣為人知，但比起退學(xué)故事，更重要的是他選擇打造的內(nèi)容及背后的原因。

考普蘭的內(nèi)核信念是市場比任何調(diào)查、預(yù)測或?qū)＜以u論都能更好地聚合資訊。他創(chuàng)建Polymarket并非主要作為一個博彩平臺，而是他所描述的真相機器——一個迫使人們將財務(wù)風(fēng)險押注于其陳述信念的系統(tǒng)，這反過來產(chǎn)生比直接詢問人們想法更可靠的概率估計。這種架構(gòu)塑造了每一個產(chǎn)品決策：二元的是或否格式、鏈上結(jié)算、旨在最大化參與的零手續(xù)費模式，以及不斷推動市場準(zhǔn)確性超過參與指標(biāo)的努力。

2024年美國總統(tǒng)選舉成為Polymarket最具代表性的概念驗證。該平臺的市場在主要民調(diào)顯示統(tǒng)計性勢均力敵的期間，緊密追蹤最終結(jié)果。 Polymarket在民調(diào)匯整器未反映的最后幾周持續(xù)顯示川普領(lǐng)先。這種準(zhǔn)確性吸引了機構(gòu)參與者、主流媒體，最終還有主要金融機構(gòu)的關(guān)注。

2024 年11 月，聯(lián)邦調(diào)查局突襲了Coplan 的住所，并在司法 部調(diào)查Polymarket 是否允許美國用戶規(guī)避平臺地理限制的過程中沒收了他的手機。這項調(diào)查反映了隨著平臺成長而來的監(jiān)管壓力，Coplan 采取了推動合規(guī)而非退縮的策略來應(yīng)對。 2025 年7 月以1.12 億美元收購QCEX，并使Polymarket 獲得CFTC 監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施，正是這一策略的直接成果。

Matthew Modabber — 首席行銷官

Matthew Modabber 擔(dān)任首席行銷官，并在多項重要公告中擔(dān)任對外發(fā)言人，其中包括POLY 代幣確認。 Modabber 一直謹慎地將代幣發(fā)行定位為長期效用決策，而非快速的流動性 事件。他聲明團隊不希望在美國應(yīng)用重新上線仍為優(yōu)先事項時匆忙發(fā)行代幣。在大多數(shù)項目盡可能快發(fā)代幣的市場中，這是一個罕見的公開克制案例。

Nate Silver — 顧問

在2024年夏天，F(xiàn)iveThirtyEight的創(chuàng)辦人暨美國最知名的民調(diào)分析師Nate Silver加入了Polymarket，擔(dān)任顧問。 Silver的參與具有重要的象征意義。他的聲譽創(chuàng)建在嚴謹?shù)母怕仕季S能夠比直覺更準(zhǔn)確地產(chǎn)生預(yù)測的理念上。他選擇與一個預(yù)測市場平臺合作，而非傳統(tǒng)的民調(diào)組織，反映出他對資訊市場發(fā)展方向的看法。

投資者網(wǎng)絡(luò)

Polymarket 的投資者陣容值得列舉，因為它所傳達的信號。以太坊共同創(chuàng)辦人Vitalik Buterin 投資了B 輪融資。 Peter Thiel 的Founders Fund 也領(lǐng)投了同一輪。 General Catalyst 領(lǐng)投了A 輪。 Polychain Capital 參與了最初的種子輪。洲際交易所——運營紐約證券交易所的機構(gòu)——承諾在2025 年底以80 億美元的估值（未計入資金）投入最高20 億美元，并在2026 年2 月升至90 億美元。彭博社報導(dǎo)，Polymarket 正在尋求額外融資，可能將估值推高至150 億美元。該名單從加密基礎(chǔ)設(shè)施中最受尊敬的名字，到美國資本市場最具歷史的機構(gòu)。

貸款時間表

Polymarket 在其歷史上共進行了五次重大融資事件，每一次都代表著該平臺機構(gòu)信譽的重大轉(zhuǎn)變。

約400萬美元的種子輪于2020年10月完成，由Polychain Capital領(lǐng)投。這奠定了創(chuàng)始基礎(chǔ)設(shè)施和初步市場運營。

2500萬美元的A輪融資于2024年5月完成，由General Catalyst領(lǐng)投，包括Airbnb聯(lián)合創(chuàng)辦人Joe Gebbia在內(nèi)的多方參與。此時，2024年選舉周期開始引發(fā)真正的市場興趣。

4500萬美元的B輪融資于2024年5月晚些時候完成，由Founders Fund領(lǐng)投，參與方包括Vitalik Buterin、1confirmation、ParaFi和Dragonfly Capital。到2024年中，總資金募集約達7000萬美元。

ICE高達20億美元的投資于2025年10月完成，將Polymarket的估值定為前估值80億美元。這筆交易使Polymarket從加密原生故事轉(zhuǎn)向主流金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)注焦點。

2025年7月，QCEX以1.12億美元被收購，為Polymarket帶來了一個經(jīng)CFTC授權(quán)的交易所和清算所，提供了重新合法進入美國市場所需的監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。

Polymarket vs Kalshi：去中心化自由vs 受監(jiān)管確定性

相同市場類別，截然不同架構(gòu)。以下是Polymarket 和Kalshi 在每個對真實預(yù)測市場交易者重要的維度上的比較。

Polymarket 與Kalshi：去中心化與受監(jiān)管的比較

人們經(jīng)常拿Kalshi 來比較，這值得直接回應(yīng)，因為這兩個平臺在對不同類型用戶來說重要的方面確實有顯著差異。

Kalshi 是受監(jiān)管的選擇。它于2020 年獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）指定合約市場（Designated Contract Market）地位，成為美國首個聯(lián)邦監(jiān)管的預(yù)測市場。 Kalshi 所提供的每個市場都需要經(jīng)過CFTC 審核與批準(zhǔn)，這個過程可能耗時數(shù)周甚至數(shù)月。此流程雖然緩慢，但帶來法律上的確定性。 Kalshi 在美國42 個州營運，接受銀行轉(zhuǎn)帳、借記卡、Apple Pay 以及通過合作伙伴ZeroHash 提供的加密貨幣支付，所有交易皆以美元結(jié)算。資金存放于具類似FDIC 消費者保護的美國隔離銀行帳戶內(nèi)。 Kalshi 在2025 年處理的交易量超過431 億美元，成為該年度交易量最高的平臺。

Polymarket 是去中心化的選擇。它運行在Polygon 上，使用USDC，通過鏈上智能合約和UMA Oracle 結(jié)算，并且始終讓交易者完全掌控自己的資金。沒有人為控管資金，也沒有人負責(zé)做出結(jié)算決策。市場創(chuàng)建速度快——新市場能在新聞事件發(fā)生后數(shù)小時內(nèi)上線，無需等待監(jiān)管批準(zhǔn)。 Polymarket 在2025 年全球成交量達到334 億美元，單月峰值達到77.4 億美元。該平臺歷來對大多數(shù)市場不收取費用，而Kalshi 則對每筆交易收取0.07 乘以合約數(shù)量乘以價格乘以（1 減價格）的費用。

實際的差異歸結(jié)于信任模型與訪問方式。 Kalshi 要求用戶信任一個受監(jiān)管、在美國金融法規(guī)內(nèi)運作的公司。 Polymarket 則要求用戶信任在公共區(qū)塊鏈上運作的智能合約。想要法律保障、銀行存款及美國監(jiān)管明確性的用戶會選擇Kalshi。想要自我保管、零手續(xù)費、更快的市場創(chuàng)建及全球訪問的用戶會選擇Polymarket。有些專業(yè)交易者會同時使用兩者，并套利因匹配事件有時出現(xiàn)的3-5% 價格差異。
監(jiān)管趨勢正在縮小這些差距。 Polymarket 對QCEX 的收購，讓其朝向為美國用戶完全符合CFTC 規(guī)范的路徑前進，這意味著兩個平臺之間的架構(gòu)差異在2027 年可能不如今天重要。

POLY 代幣及其已知資訊

截至2026 年3 月，Polymarket 尚未有正式上線的原生代幣。 POLY 代幣已由創(chuàng)辦人Shayne Coplan 與首席行銷官Matthew Modabber 共同確認，目標(biāo)于2026 年第一季隨美國應(yīng)用程序重啟時推出。

已確認事項：歷史交易量排名前20% 的交易者將會獲得回溯空投。 「POLY」的商標(biāo)申請于2026 年2 月4 日提出。該代幣旨在作為治理資產(chǎn)，持有者將在Polymarket 過渡到更類DAO 結(jié)構(gòu)時，擁有對平臺方向的投票權(quán)。

未確認事項：總供應(yīng)量、完整的分發(fā)細節(jié)、確切的上線日期，以及OPN 將管理的費用或質(zhì)押機制。團隊對時機的謹慎態(tài)度—Modabber 明確表示優(yōu)先重點是先把美國應(yīng)用做好，再匆忙推出代幣—顯示上線已臨近但尚未確定。

一位DeFi 研究人員將Uniswap 的64 億美元空投作為潛在參考點的比較廣泛流傳。根據(jù)錢包分布數(shù)據(jù)的135 萬活躍交易者，一個偏向活躍歷史用戶的廣泛空投有可能覆蓋數(shù)十萬接收者，如果該平臺的估值穩(wěn)定，將成為近期較大規(guī)模的代幣分發(fā)之一。

對Polymarket 立場的誠實評估

Polymarket 創(chuàng)建了極少數(shù)加密項目能達成的成就：一個能從非主要以代幣投機為動機的人群中產(chǎn)生真實世界需求的產(chǎn)品。該平臺的預(yù)測數(shù)據(jù)現(xiàn)已被主要新聞媒體引用，作為與傳統(tǒng)民調(diào)并列的參考信號。道瓊斯、谷歌和雅虎財經(jīng)已將Polymarket 數(shù)據(jù)集成進其報導(dǎo)基礎(chǔ)架構(gòu)中。 ICE 的投資證實，傳統(tǒng)金融機構(gòu)視預(yù)測市場數(shù)據(jù)為風(fēng)險定價的基礎(chǔ)設(shè)施，而非賭 博。

風(fēng)險是真實存在且應(yīng)明確說明。監(jiān)管環(huán)境仍然不穩(wěn)定。內(nèi)華達州和馬薩諸塞州已在州級別對預(yù)測市場提出法律挑戰(zhàn)，主張無論商品期貨交易委員會的立場如??何，州賭 博法律皆適用。包括法國、瑞士、新加坡、波蘭、比利時和羅馬尼亞在內(nèi)的多個國家在不同時期禁止或限制訪問Polymarket。內(nèi)線交易問題在結(jié)構(gòu)上尚未解決——鏈上交易是透明的，但對利用非公開信息進行交易的用戶的執(zhí)法極為困難。

POLY 代幣同時存在執(zhí)行風(fēng)險。如果空投結(jié)構(gòu)導(dǎo)致賣壓集中爆發(fā)，初始價格發(fā)現(xiàn)期可能會混亂，正如Opinion的OPN發(fā)行時所見。團隊有意的時機選擇表明他們已從其他項目的經(jīng)驗中學(xué)習(xí)，但該代幣尚未發(fā)布，具體細節(jié)仍未公布。

Polymarket 五年來所創(chuàng)建的——交易量、準(zhǔn)確的記錄、機構(gòu)投資者基礎(chǔ)、媒體集成，以及通過QCEX 創(chuàng)建的監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施——是真正穩(wěn)固的基礎(chǔ)。不論POLY 代幣是成為將社群治理帶入該基礎(chǔ)的機制，還是最終成為平臺內(nèi)核數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)之外的次要故事，都是進入2026 年剩余時間中最引人關(guān)注的開放性問題。

關(guān)于Polymarket（POLY）的常見問題

什么是Polymarket？

Polymarket 是全球最大的去中心化預(yù)測市場。用戶使用USDC 在Polygon 區(qū)塊鏈上交易關(guān)于政治、體育和經(jīng)濟的是/否結(jié)果股份。

誰創(chuàng)立了Polymarket？

Shayne Coplan 于2020 年以21 歲之齡從紐約大學(xué)輟學(xué)后創(chuàng)立了Polymarket。他擔(dān)任執(zhí)行長，帶領(lǐng)該平臺從一個加密項目成長為90 億美元的公司。

Polymarket 在美國是否合法？

是的。 Polymarket于2025年末重新進入美國市場，收購了持有CFTC牌照的交易所QCEX。美國應(yīng)用進程正以邀請制方式分階段推出。

Polymarket 與Kalshi 有何不同？

Polymarket是去中心化的—用戶自行保管資金，且大多數(shù)市場免收費用。 Kalshi則是受CFTC監(jiān)管的中心化交易所，使用美元存款而非USDC。

什么是POLY 代幣？

POLY是Polymarket即將推出的治理代幣。排名前20%的交易者將獲得回溯空投。具體發(fā)布時間取決于美國應(yīng)用進程重新上線的完成狀況。

哪些投資者支持Polymarket？

Polymarket獲得Founders Fund、General Catalyst、Vitalik Buterin、Polychain Capital及洲際交易所支持，后者承諾投入高達20億美元，評價達80億美元。

到此這篇關(guān)于Polymarket (POLY)是什么？創(chuàng)辦人、五年預(yù)測市場歷史以及POLY 代幣介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Polymarket全面解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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