以太坊基金會通過場外交易向 BitMine 出售 5,000 個 ETH，一文詳解
以太坊基金會 (EF) 已向BitMine Immersion Technologies 出售了 5,000 個 ETH，交易金額為1020 萬美元，這是該組織第二次將其部分資金直接轉移到一家公開交易的以太坊資金公司。
根據(jù) X 上周六發(fā)布的一篇文章，ETH 的平均售價為每枚 2,042.96 美元，所得款項將用于資助該基金會正在進行的運營和發(fā)展計劃。
雖然基金會出售其原生代幣的消息有時會引起投資者的擔憂，但市場觀察人士表示，這筆交易的結構——加上 BitMine 積極的積累策略——實際上可能是以太坊長期市場結構的利好信號。
這筆私人交易將以太坊的內核開發(fā)組織向全球最大的機構以太坊持有者之一轉移供應量，同時避免了直接的市場拋售壓力。
自2025年中期以來，該公司一直在穩(wěn)步積累以太幣。
以太坊基金會利用場外交易銷售為開發(fā)提供資金
以太坊基金會確認，此次 ETH 轉賬將來自其Safe 多重簽名金庫錢包之一，通過鏈上驗證確保透明度。
“此次出售所得將用于資助EF的內核運營和活動，包括協(xié)議研發(fā)、生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展、社區(qū)資助等，”該組織表示。
該基金會負責支持以太坊的發(fā)展路線圖，資助獨立研究團隊，并向在網(wǎng)絡上進行開發(fā)的開發(fā)者提供資助。
通過其財政資金資助的關鍵舉措包括：
- 內核協(xié)議研發(fā)
- 開發(fā)者工具和基礎架構
- 生態(tài)系統(tǒng)擴展計劃
- 社區(qū)撥款和教育計劃
為了維持這些活動的可持續(xù)資金，以太坊基金會定期將其持有的部分 ETH 轉換為運營資金。
然而，該組織并沒有通過公開交易所出售資產(chǎn)，而是越來越多地依賴與機構買家的場外交易。
場外交易允許大宗加密貨幣私下交易，從而防止相同數(shù)量的加密貨幣在交易所出售時可能出現(xiàn)的突然價格波動。
這是以太坊基金會資金管理策略的一部分
此次出售也符合以太坊基金會于2025 年 6 月推出的更廣泛的資金管理框架。
根據(jù)該政策，該基金會的目標是維持平衡的財務結構，以確保長期穩(wěn)定，不受市場周期的影響。
該框架包含若干指導原則：
- 年度支出約占國庫總價值的15%。
- 維持多年運營跑道
- 逐步將ETH兌換成法定貨幣或類似法定貨幣的資產(chǎn)，以支付運營成本
這種方法使得該組織即使在市場長期低迷時期也能為以太坊的開發(fā)提供資金，而無需在不利的市場條件下清算大量的 ETH。
最新這筆交易僅占該基金會總資產(chǎn)的一小部分，但確保了該網(wǎng)絡技術進步的持續(xù)資金支持。
BitMine 擴大了最大的企業(yè)以太坊金庫
此次交易的買方BitMine Immersion Technologies已迅速成為以太坊生態(tài)系統(tǒng)中最重要的機構參與者之一。
這家上市公司（股票代碼為 BMNR，在紐約證券交易所美國板上市）由Fundstrat 聯(lián)合創(chuàng)始人 Tom Lee擔任主席，他是一位資深的加密貨幣市場分析師。
自 2025 年中期以來，BitMine 一直在積極積累 ETH，其策略類似于 Strategy（前身為 MicroStrategy）首創(chuàng)的比特幣國庫策略。
截至上周，該公司報告稱持有：
- 4,534,563 ETH
- 約195 個比特幣
- 超過10億美元的現(xiàn)金儲備
按近期市場價格計算，BitMine 的以太坊金庫價值約為94 億美元，使其成為全球最大的上市以太坊金庫公司。
該公司最近還透露，其在一周內添加了超過 60,000 個 ETH ，這表明盡管市場波動，但該公司仍然對以太坊的長期潛力充滿信心。
BitMine 擴大了最大的企業(yè)以太坊金庫
以太坊價格在大幅回調后反彈
這筆交易發(fā)生在以太坊在經(jīng)歷了加密貨幣市場整體的艱難時期后逐步復蘇之際。
ETH在 2025 年 8 月達到峰值4,946 美元，但此后該資產(chǎn)經(jīng)歷了大幅回調，在最近的下跌中，其價格從歷史最高點下跌了約 58% 。
近期市場數(shù)據(jù)顯示，以太坊交易價格約為2,244 美元，反映出其價格已從年初的低點小幅回升。
根據(jù) CoinGecko 的數(shù)據(jù)，過去一周 ETH 上漲了約5% ，過去一個月上漲了 9% 。
下圖顯示了以太坊在今年早些時候大幅下跌后最近的價格走勢。
盡管近期出現(xiàn)反彈，但部分交易者的情緒仍然謹慎。
預測市場平臺 Myriad 上的用戶目前估計，以太坊在達到 3000 美元之前跌至 1500 美元的概率為 63% ，這反映出市場仍然存在不確定性。
2026年3月16日以太坊（ETH）24小時價格圖表（來源：CoinMarketCap）
BitMine巨額賬面虧損及持續(xù)信念
有趣的是，BitMine 的激進積累策略意味著該公司目前背負著巨額未實現(xiàn)虧損。
根據(jù)向美國證券交易委員會提交的文檔和對其購買價格的估計，由于以太坊自去年峰值以來的下跌，該公司賬面價值可能損失約 75 億美元。
然而，BitMine 在整個市場低迷時期仍在持續(xù)購買 ETH。
湯姆·李一直公開表示對該資產(chǎn)的長期前景持樂觀態(tài)度。
李在公司最新財報發(fā)布的聲明中表示：“盡管戰(zhàn)爭擔憂加劇，油價飆升，但以太坊價格本周仍表現(xiàn)出韌性。”
“我們仍然認為加密貨幣價格正處于小型加密貨幣寒冬的后期或最后階段。”
持續(xù)的買入表明 BitMine 將當前的市場環(huán)境視為長期積累的機會，而不是減少投資的理由。
以太坊基金會的第二筆企業(yè)場外交易
此次交易也是以太坊基金會第二次直接向企業(yè)財資買家出售 ETH 。
2025 年 7 月，該組織完成了一筆更大的場外交易，向 SharpLink Gaming 出售了 10,000 個 ETH ，當時的價值約為2570 萬美元。
SharpLink 仍然是以太坊的第二大企業(yè)持有者，其資產(chǎn)負債表上約有價值 17.5 億美元的 ETH 。
這些交易反映了加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中一個更廣泛的趨勢：企業(yè)以太坊金庫的興起。
正如上一輪周期中一些公司將比特幣作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)一樣，以太坊現(xiàn)在也越來越多地被視為一種長期機構國庫資產(chǎn)。
為什么這筆交易可能對以太坊有利
盡管大型機構的代幣銷售有時會引發(fā)人們對拋售壓力的擔憂，但一些因素表明，以太坊基金會的最新交易實際上可能會支持該資產(chǎn)的長期前景。
1. 無市場拋售壓力
由于交易是在場外進行的，以太坊從未進入交易所的訂單簿。這避免了大型持有者公開出售資產(chǎn)時經(jīng)常出現(xiàn)的供應沖擊。
2. 轉讓給長期機構投資者
BitMine的資金管理策略表明，ETH很可能繼續(xù)鎖定在公司儲備中，而不是重新進入流通供應。這實際上會減少市場的流動性。
3. 為以太坊開發(fā)提供資金
此次出售所得款項將直接用于協(xié)議升級、開發(fā)者資助和研究計劃，以確保網(wǎng)絡持續(xù)發(fā)展。
4. 機構需求不斷增長
上市公司愿意大量持有以太坊，這表明他們對以太坊在數(shù)字經(jīng)濟中的長期作用越來越有信心。
以太坊生態(tài)系統(tǒng)日趨成熟
此次交易反映了以太坊經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)更廣泛的演變。
以太坊 (ETH) 的供應量不再主要在零售交易者和去中心化金融用戶之間流通，而是越來越多地被機構資金、公司資產(chǎn)負債表和質押基礎設施所吸收。
與此同時，以太坊基金會正在實施更加規(guī)范的資金管理政策，以確保網(wǎng)絡的發(fā)展在財務上保持可持續(xù)性。
這些趨勢共同表明，以太坊正在逐步進入一個更加成熟的應用階段，在這個階段，長期機構資本在塑造市場方面發(fā)揮著更大的作用。
分析師表示，如果目前的趨勢繼續(xù)下去，以太坊供應向長期企業(yè)金庫的轉移可能會隨著時間的推移收緊市場流動性，從而可能為該資產(chǎn)的下一個主要周期創(chuàng)造更堅實的基礎。
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