資金挹注BNB！CoinShares 發(fā)行BNB ETP將引爆下一波行情？
CBNB 的核心商業(yè)
CoinShares 推出的CBNB，全名為CoinShares BNB Staking ETP，目前已可以在瑞士證券交易所交易。這意味著BNB 從交易所的平臺(tái)幣逐漸轉(zhuǎn)向歐洲合規(guī)的金融標(biāo)的。
什么是ETP？
ETF 很常見，但ETP 是什么？它其實(shí)是Exchange Traded Product 的簡(jiǎn)稱，中文為交易所買賣產(chǎn)品，且ETP 的范圍相當(dāng)廣，旗下包含ETF（基金）、ETC（商品）、ETN（票券）等。
投資者可以透過(guò)ETP 購(gòu)買CBNB 意味著無(wú)需學(xué)習(xí)復(fù)雜的公鑰、私鑰機(jī)制，就可以享有BNB 帶來(lái)的漲幅利潤(rùn)和質(zhì)押福利。
100％ BNB 抵押
理解CBNB 的基本定義后，接著可以來(lái)看看CBNB 的出現(xiàn)，究竟會(huì)對(duì)幣圈，更嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是BNB 持有者帶來(lái)什么改變。
CBNB 采用100％ 實(shí)物抵押，而這里的實(shí)物指得就是BNB 的儲(chǔ)備，因此每當(dāng)投資者透過(guò)證券交易所購(gòu)買1 CBNB，CoinShares 就需要購(gòu)買1 BNB 并托管給監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)于BNB 持有者而言，CBNB 的客戶越多，上漲的機(jī)率就越高。
零費(fèi)率背后的獲利模型
在定價(jià)策略上，CBNB 采取了極具侵略性的0％ 管理費(fèi)，這代表著購(gòu)買CBNB 的投資者無(wú)需負(fù)擔(dān)普遍市面上的1.5％ 高額管理費(fèi)成本。
不過(guò)CoinShares 并非是不收費(fèi)，而是轉(zhuǎn)而透過(guò)參與BNB Chain 的驗(yàn)證者獎(jiǎng)勵(lì)來(lái)獲取報(bào)酬，當(dāng)購(gòu)買CBNB 的投資者越多，CoinShares 這個(gè)鏈上節(jié)點(diǎn)就會(huì)占去越多份額。
加密ETP 的競(jìng)爭(zhēng)
過(guò)去幾年，投資者為了在符合監(jiān)管的環(huán)境下持有BNB，必須負(fù)擔(dān)高達(dá)2.5％ 的支付比率，不過(guò)隨著CoinShares 0％ 管理費(fèi)的出現(xiàn)，象征著證券商不再能單靠提供管道賺取穩(wěn)定收費(fèi)。
ETP 劍指收益型資產(chǎn)
如果說(shuō)2024 年是比特幣現(xiàn)貨ETF 的出現(xiàn)使得機(jī)構(gòu)開始進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)，那么2026 年就將是收益型ETP 全面普及的起點(diǎn)。
為什么會(huì)說(shuō)是收益型ETP 的全面普及？因?yàn)镃oinShares 除了推出中心化交易所龍頭BNB 的ETP 外，還有推出鏈上交易所Hyperliquid 的HYPE ETP。
無(wú)論是BNB 還是HYPE 在幣圈都有著舉足輕重的地位，且他們所產(chǎn)出的收益絕對(duì)有望吸引更多投資者爭(zhēng)相購(gòu)買。
CBNB 如何承接BNB 的收益紅利
CBNB 的核心優(yōu)勢(shì)除了能夠賺取BNB 波動(dòng)造成的幣價(jià)收益，更能直接獲取BNB Chain 網(wǎng)路運(yùn)作所產(chǎn)生的質(zhì)押回報(bào)。
實(shí)質(zhì)收益解析
買入CBNB 后，你的獲利來(lái)源其實(shí)是由兩部分構(gòu)成：
- BNB 漲跌：這是CBNB 最主要的收益來(lái)源，如果BNB 從600 漲到1,200，那么你的CBNB 價(jià)值也會(huì)跟著翻倍。
- 0.25％ 幣本位增長(zhǎng)：鏈上質(zhì)押的收益則會(huì)以復(fù)利的方式增長(zhǎng)，你持有的ETP 所代表的BNB 數(shù)量會(huì)每天微幅增加，且這部分完全不需要讓CoinShares 抽取任何費(fèi)用。
ETP 與交易所帳戶的差異
那么持有CBNB 可以獲得幣安Launchpool、HODLer 等活動(dòng)的福利嗎？答案是不行。
為了符合歐洲證券法規(guī)，CBNB 的BNB 必須儲(chǔ)存在冷錢包中且要托管給第三方機(jī)構(gòu)，因此無(wú)法放在幣安交易所內(nèi)參與新幣活動(dòng)，更無(wú)法獲得新幣相關(guān)收益。
風(fēng)險(xiǎn)提示
CBNB 并非為了追求最大化收益的投資者而生，在加密世界中，直接持有BNB 往往能獲得大于0.25％ 的年化收益。因此可以說(shuō)CBNB 是為那些追求長(zhǎng)期持有、重視合規(guī)的投資者而生。
此外，投資者必須認(rèn)清CBNB 的主要收益仍高度仰賴BNB 的價(jià)格波動(dòng)，雖然0.25% 的年化增長(zhǎng)能帶來(lái)小幅收益，但在大多數(shù)情況下，利息無(wú)法有效覆蓋掉BNB 下跌所造成的虧損，因此投資者在購(gòu)買CBNB 前，仍建議優(yōu)先審視BNB 生態(tài)的基本面。
本報(bào)告僅供資訊分享之用，內(nèi)容不構(gòu)成任何形式的投資建議或決策依據(jù)。文中所引用的數(shù)據(jù)、分析與觀點(diǎn)均基于作者的研究與公開來(lái)源，可能存在不確定性或隨時(shí)變動(dòng)的情況。讀者應(yīng)根據(jù)自身情況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎進(jìn)行投資判斷。如需進(jìn)一步指導(dǎo)，建議尋求專業(yè)顧問(wèn)意見。
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