兩年前，通過經(jīng)紀(jì)賬戶購買比特幣還是不可能的。如今，現(xiàn)貨比特幣ETF的資產(chǎn)規(guī)模已超過1280億美元，僅貝萊德旗下的IBIT自推出以來就吸引了630億美元的凈流入，而且美國證券交易委員會（SEC）也已批準(zhǔn)了以太坊、Solana和XRP的現(xiàn)貨基金。加密貨幣ETF從一個被否決的想法，一躍成為交易所交易基金（ETF）歷史上增長最快的產(chǎn)品類別之一。

如果你想投資加密貨幣，但又不想使用錢包、私鑰，也不想冒著深夜交易所被黑客攻擊的風(fēng)險，那么你需要了解以下內(nèi)容。

什么是加密貨幣ETF

你可以把它想象成數(shù)字資產(chǎn)版的黃金ETF。加密貨幣ETF是一種交易所交易基金，追蹤一種或多種加密貨幣。你可以在證券交易所買賣份額，就像交易蘋果股票或先鋒指數(shù)基金一樣。發(fā)行方負(fù)責(zé)大部分繁瑣的工作：購買加密貨幣、將其托管、跟蹤凈資產(chǎn)值。你只需選擇代碼并點(diǎn)擊購買即可。

何必呢？因?yàn)榱硪环N選擇太麻煩了。直接持有加密貨幣意味著要設(shè)置錢包、記住助記詞、支付 Gas 費(fèi)，還要祈禱自己永遠(yuǎn)不會被釣魚。而使用加密貨幣 ETF，你就可以省去所有這些麻煩。打開你的證券賬戶，搜索 IBIT 或 FBTC，下單即可。搞定。它會出現(xiàn)在你的特斯拉股票和債券基金之間。

但問題在于：你實(shí)際上并不持有這些加密貨幣。你擁有的是一個基金的份額，該基金會替你持有這些加密貨幣。大多數(shù)情況下，沒有質(zhì)押獎勵，沒有類似分紅的收益，沒有全天候交易，也沒有自主托管權(quán)。一些加密貨幣純粹主義者對此深惡痛絕。但如果你投資的目標(biāo)僅僅是間接參與加密貨幣市場，而無需擔(dān)心數(shù)字錢包、密鑰丟失或交易所被黑客攻擊等問題，那么加密貨幣ETF可能正是你所需要的。它們的運(yùn)作方式與你在傳統(tǒng)股票市場中熟悉的任何其他交易所交易基金（ETF）類似。

加密貨幣ETF運(yùn)作原理：現(xiàn)貨與期貨

有兩種口味，而這種差異比大多數(shù)人意識到的要重要得多。

現(xiàn)貨加密貨幣ETF持有的是實(shí)物。當(dāng)您購買IBIT份額時，貝萊德旗下的基金就會購買真正的比特幣，并將其鎖定在Coinbase Custody的冷錢包中。您的份額價格會跟隨BTC的實(shí)時市場價格波動。簡單、直接、易懂。

基于期貨的加密貨幣ETF除了合約之外什么也不擁有。它們購買的是在未來某個日期購買加密貨幣的協(xié)議，這聽起來似乎沒什么問題，直到你了解了期貨溢價（contango），也就是將到期期貨展期為新合約所產(chǎn)生的隱形成本。ProShares比特幣策略ETF（BITO）是美國首只加密貨幣ETF，于2021年10月推出。它最初運(yùn)作良好，但隨著時間的推移，期貨基金往往會落后于實(shí)際的加密貨幣價格。這就是所謂的“千刀萬剮”。

美國證券交易委員會 (SEC) 于 2024 年 1 月批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF 發(fā)行后，期貨時代基本上聲明結(jié)束?，F(xiàn)貨基金成本更低，追蹤性更強(qiáng)，也更容易向會計師解釋。對于那些只想直接投資比特幣或以太坊等加密貨幣，又不想承受期貨溢價拖累的人來說，現(xiàn)貨顯然是最佳選擇。

2026年你可以購買的加密貨幣ETF類型

產(chǎn)品線發(fā)展迅速。與追蹤股票和債券的傳統(tǒng)ETF或共同基金不同，這些基金讓您能夠通過熟悉的經(jīng)紀(jì)平臺投資數(shù)字貨幣。以下是目前市面上主要的加密貨幣ETF類型。

現(xiàn)貨比特幣ETF

2024年1月10日，美國證券交易委員會(SEC)一次性批準(zhǔn)了11只現(xiàn)貨比特幣ETF。這猶如洪水決堤。到2026年3月，這些基金的總規(guī)模超過1280億美元，自成立以來凈流入資金超過650億美元。僅IBIT一家，日交易量就高達(dá)32億美元。在加密貨幣ETF領(lǐng)域，沒有任何其他基金能與之匹敵。

現(xiàn)貨以太坊ETF

以太坊 ETF 緊隨其后。其中九只于 2024 年 7 月 23 日上市。首日交易量為 10 億美元，這聽起來很驚人，但別忘了比特幣首日交易量高達(dá) 46.6 億美元。盡管如此，到 2026 年初，以太坊 ETF 的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到 180 億至 200 億美元仍然不容小覷。貝萊德旗下的 ETHA 就占據(jù)了其中一半以上的份額。

令人沮喪的是：大多數(shù)美國以太坊 ETF 都無法質(zhì)押其持有的 ETH。這意味著您將錯過直接持有者可以免費(fèi)獲得的 3.5% 至 4.5% 的年收益率。美國證券交易委員會 (SEC) 一直在審查此事，但尚未做出最終決定。與此同時，香港早在 2025 年 4 月就批準(zhǔn)了加密基金內(nèi)部的質(zhì)押。這不禁讓人深思。

Solana現(xiàn)貨ETF

Solana位列第三。Bitwise (BSOL)、21Shares (TSOL) 和 REX-Osprey (SSK) 于 2025 年 10 月 28 日開始交易。有趣的是：一些 Solana 基金實(shí)際上可以質(zhì)押其 100% 的 SOL 代幣，從而獲得超過 7% 的收益率。這是一種真正的分紅式收入流，而不僅僅是價格投機(jī)。這些基金的資產(chǎn)管理規(guī)模在短短幾個月內(nèi)就達(dá)到了 7.5 億美元。

XRP現(xiàn)貨ETF

XRP隨后也加入了進(jìn)來。2025年9月至12月期間，共有7只現(xiàn)貨ETF上市。REX-Osprey（XRPR）率先推出，隨后Franklin Templeton（XRPZ）、Grayscale（GXRP）和Bitwise（XRP）也相繼推出?？傆嬞Y金流入達(dá)14.4億美元。對于一個曾與美國證券交易委員會（SEC）進(jìn)行多年法律訴訟的代幣來說，這成績相當(dāng)不錯。

多加密貨幣和指數(shù)ETF

不想選擇單一加密貨幣？指數(shù)型加密貨幣ETF可在單一產(chǎn)品中提供多種數(shù)字資產(chǎn)的多元化投資。Grayscale的GDLC將BTC、ETH、XRP、SOL和ADA集成在一個投資組合中。Hashdex（DEFI）正在將LTC、LINK、AVAX、UNI和XLM納入其投資組合。如果您更傾向于持有與加密貨幣相關(guān)的股票，Global X Blockchain ETF (BKCH)和Fidelity的FDIG追蹤的是相關(guān)領(lǐng)域的公司，而不是直接持有加密貨幣。

加密貨幣ETF的申請信道還在不斷擴(kuò)展。到2025年底，美國證券交易委員會（SEC）已收到91份加密貨幣ETF申請，涵蓋24種代幣。如果您想投資比特幣和以太坊以外的多種加密貨幣，未來會有更多選擇。萊特幣很可能是下一個，彭博社預(yù)測其獲批的可能性高達(dá)90%。狗狗幣也已提交申請。此外，還有像BKCH和DAPP這樣的區(qū)塊鏈ETF，它們追蹤的是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的公司，而非持有加密貨幣。雖然這并非純粹的加密貨幣投資，但仍然是進(jìn)入該領(lǐng)域的一種途徑。

按資產(chǎn)管理規(guī)模和費(fèi)用排名的頂級加密貨幣ETF

費(fèi)用從0.15%（Grayscale Mini BTC）到2.50%（Grayscale ETHE，一款老牌產(chǎn)品）不等。大多數(shù)新一代現(xiàn)貨ETF的收費(fèi)在0.19%至0.25%之間。IBIT之所以占據(jù)主導(dǎo)地位，并非因?yàn)槠滟M(fèi)用最低，而是因?yàn)槠淞鲃有院拓惾R德的品牌信譽(yù)。

加密貨幣ETF對比直接購買加密貨幣

加密貨幣ETF的殺手锏是什么？免稅賬戶。把比特幣存入羅斯個人退休賬戶（Roth IRA），你的收益就永遠(yuǎn)免稅。試試在Coinbase上用加密貨幣做同樣的事。你做不到。在Coinbase上的每一筆交易都會觸發(fā)資本利得稅。20到30年后，這筆稅負(fù)的差別非常巨大。與共同基金不同，加密貨幣ETF還可以進(jìn)行日內(nèi)交易，因此你可以實(shí)時應(yīng)對市場波動。

致命缺陷在于質(zhì)押。如果你自己持有以太坊（ETH），僅因幫助維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，每年就能獲得 3.5% 到 4.5% 的收益。大多數(shù)美國以太坊 ETF 無法做到這一點(diǎn)，因?yàn)槊绹C券交易委員會（SEC）尚未批準(zhǔn)。五年下來，這將造成 20% 甚至更多的收益損失。Solana 基金的情況則有所不同：其中一些基金可以進(jìn)行質(zhì)押并將收益?zhèn)鬟f給投資者。

IBIT效應(yīng)：貝萊德如何改變了游戲規(guī)則

談到加密貨幣ETF，很難不提及IBIT。貝萊德的比特幣信托基金于2024年1月11日推出，幾乎打破了ETF行業(yè)的所有記錄。在成立的第一年，它就吸引了超過370億美元的凈流入。到2026年3月，累計流入資金超過630億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）根據(jù)當(dāng)日比特幣價格波動，達(dá)到550億至630億美元之間。

按資金流入量計算，IBIT目前在所有資產(chǎn)類別的ETF中排名前2%。其日均交易量超過32億美元，是所有交易所中流動性最高的比特幣產(chǎn)品。在某些交易日，IBIT甚至占據(jù)了比特幣ETF凈流入量的95%以上。

期權(quán)交易又增添了一層新的維度。IBIT期權(quán)于2024年11月19日推出，首日名義交易量就高達(dá)19億美元，合約數(shù)量達(dá)35.4萬份。這使其立即躋身有史以來交易量排名前1%的期權(quán)產(chǎn)品之列。看漲期權(quán)數(shù)量是看跌期權(quán)的4.4倍，這無疑是來自機(jī)構(gòu)資金的強(qiáng)勁看漲信號。

為什么一只基金如此重要？因?yàn)镮BIT證明了主流金融希望以符合自身需求的方式投資比特幣：在受監(jiān)管的框架下，由值得信賴的發(fā)行方發(fā)行，并由機(jī)構(gòu)級托管。這一數(shù)據(jù)點(diǎn)開啟了后續(xù)的一切，從以太坊ETF到Solana基金，再到美國證券交易委員會加快審批流程。

如何投資加密貨幣ETF

如果你想投資加密貨幣ETF，流程與購買任何股票或ETF相同：

1. 如果您還沒有證券賬戶，請開設(shè)一個。富達(dá)、嘉信理財、Robinhood 和大多數(shù)主要券商都提供加密貨幣 ETF。

2. 搜索股票代碼（IBIT、FBTC、ETHA、BSOL 等）

3. 決定購買多少股并下單

4. 這些份額會像其他任何ETF一樣結(jié)算到您的賬戶。

您可以在應(yīng)稅賬戶、個人退休賬戶 (IRA)、羅斯個人退休賬戶 (Roth IRA)、401(k) 計劃和健康儲蓄賬戶 (HSA) 中持有加密貨幣 ETF。這使得它們成為大多數(shù)美國人在退休投資組合中配置加密貨幣的唯一可行途徑。與在交易所購買數(shù)字資產(chǎn)相比，通過經(jīng)紀(jì)商購買加密貨幣更為簡便，并能帶來直接持有加密貨幣無法觸及的投資機(jī)會。

投資加密貨幣ETF的風(fēng)險

有一點(diǎn)大家務(wù)必牢記：加密貨幣ETF本質(zhì)上仍然是加密貨幣。它的外殼很安全，但內(nèi)容物卻千變?nèi)f化。過去五年里，比特幣的價格從峰值到谷底下跌了71%，以太坊也下跌了79%。這些可不是小幅波動，不能掉以輕心。

2025 年末，比特幣價格從 12.5 萬美元跌至 8.7 萬美元時，所有現(xiàn)貨 ETF 都隨之大幅下跌?；鸨旧聿⒉荒芫彌_這種下跌，最終的波動風(fēng)險由投資者承擔(dān)。

追蹤誤差也是真實(shí)存在的?，F(xiàn)貨加密貨幣ETF雖然能接近標(biāo)的加密貨幣的價格，但手續(xù)費(fèi)和時間差每年會吞噬0.1%到0.3%的收益。加密貨幣ETF可能無法完美反映現(xiàn)貨市場的每一次波動。雖然幅度不大，但累積起來也是一筆不小的數(shù)目。

還有一點(diǎn)更讓我擔(dān)憂：12只美國現(xiàn)貨比特幣ETF中有10只使用Coinbase作為托管機(jī)構(gòu)。這相當(dāng)于把所有雞蛋都放在一個籃子里。如果Coinbase Custody出現(xiàn)嚴(yán)重問題，幾乎所有市面上的比特幣基金都會受到波及。

其次是時間差。加密貨幣市場永不休市。而ETF僅在交易時段內(nèi)于證券交易所進(jìn)行交易。如果比特幣在周六晚上暴跌，你只能眼睜睜地看著它反彈到周一早上。直接持有加密貨幣的人可以立即賣出，而ETF持有者則不能。

還有手續(xù)費(fèi)。即使只有0.25%，累積起來也是一筆不小的開支。如果持有10萬美元的倉位10年，你會因?yàn)橘M(fèi)用率的拖累而損失大約2500美元。而直接持有者則無需支付任何費(fèi)用，就可以安心持有。

監(jiān)管：從根斯勒到阿特金斯

與三年前相比，簡直是天壤之別。

加里·根斯勒于2021年至2025年1月?lián)蚊绹C券交易委員會（SEC）主席，他對加密貨幣視如仇敵。他發(fā)起了超過100起執(zhí)法行動，多年來一直拒絕現(xiàn)貨ETF的發(fā)行。直到法院裁決迫使他別無選擇（感謝灰度公司），他才批準(zhǔn)了比特幣ETF。他于2025年1月20日辭職。

2025年4月21日，保羅·阿特金斯接替了他的職位。阿特金斯自2017年起擔(dān)任代幣聯(lián)盟的聯(lián)合主席，他上任后的態(tài)度截然不同。幾個月內(nèi)，美國證券交易委員會撤銷了對Coinbase、幣安和Gemini的訴訟。委員海絲特·皮爾斯成立了加密貨幣工作組，旨在制定切實(shí)可行的規(guī)則，而不是提起訴訟。

實(shí)際情況的變化非常迅速。2025年9月：新的通用上市標(biāo)準(zhǔn)將加密貨幣ETF的審批窗口期從240天縮短至75天。紐約證券交易所將期權(quán)合約上限從2.5萬份提高至25萬份。2026年，加密貨幣完全從美國證券交易委員會（SEC）的審查重點(diǎn)中消失。這絕非偶然。

國會也采取了行動。《GENIUS法案》為穩(wěn)定幣設(shè)置了框架。《CLARITY法案》劃分了管轄權(quán)：美國商品期貨交易委員會（CFTC）負(fù)責(zé)數(shù)字商品現(xiàn)貨市場，美國證券交易委員會（SEC）則負(fù)責(zé)投資合同。美國有史以來第一次擁有了真正意義上的數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管法律，而不是由一個機(jī)構(gòu)通過訴訟來追究所有人的責(zé)任。對于任何希望通過受監(jiān)管產(chǎn)品投資加密貨幣的人來說，這種清晰的監(jiān)管至關(guān)重要。

全球加密貨幣ETF

美國并非唯一市場。早在2021年2月，加拿大就推出了全球首只比特幣ETF，比美國證券交易委員會（SEC）采取行動早了數(shù)年。這只名為Purpose Bitcoin ETF（BTCC）的比特幣ETF在多倫多證券交易所上市后48小時內(nèi)就吸引了4.2億美元的資金。到2025年底，加拿大加密貨幣ETF的規(guī)模預(yù)計將達(dá)到約60億加元。在加拿大，加密貨幣ETF的一大優(yōu)勢在于：投資者可以將這些ETF存放在免稅儲蓄賬戶（TFSA）或注冊退休儲蓄計劃（RRSP）中，享受免稅或延稅增長。

歐洲有數(shù)百種加密貨幣交易所交易產(chǎn)品（ETP）在遍布?xì)W洲大陸的證券交易所進(jìn)行交易，歐盟內(nèi)部的加密貨幣監(jiān)管條例（MiCA）正在為歐盟范圍內(nèi)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)框架。香港已批準(zhǔn)比特幣、以太坊和索拉納現(xiàn)貨ETF，并于2025年4月開始允許在加密基金內(nèi)進(jìn)行質(zhì)押，而美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未允許此類操作。巴西也有活躍的加密貨幣ETP，新的交易所規(guī)則將于2026年最終確定。

到 2025 年底，全球加密貨幣 ETP 資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到約 1800 億美元。美國在規(guī)模上占據(jù)主導(dǎo)地位，但國際加密貨幣 ETF 市場正在快速增長，并且在某些情況下，在質(zhì)押等功能方面也取得了進(jìn)展。

加密貨幣ETF的未來發(fā)展方向

2025年，加密貨幣ETF凈流入資金達(dá)467億美元。分析師認(rèn)為，到2026年底，BTC ETF的資產(chǎn)管理規(guī)?？赡苓_(dá)到1800億至2200億美元，而加密貨幣基金的總資產(chǎn)將接近4000億美元。

目前美國證券交易委員會（SEC）正在審核91份申請，涵蓋24種不同的代幣。美國加密貨幣ETF的質(zhì)押功能正在接受審查。SEC新領(lǐng)導(dǎo)層似乎對此持開放態(tài)度。如果最終獲批，ETF收益與直接持有之間的差距將大幅縮小，投資加密貨幣ETF而非直接持有現(xiàn)貨的理由也將更加充分。

加密貨幣ETF能否成為退休投資組合的常態(tài)，還是僅僅曇花一現(xiàn)的牛市潮流，取決于比特幣未來的走向。但基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)搭建完畢，產(chǎn)品也已問世，監(jiān)管框架也首次創(chuàng)建。接下來的發(fā)展將由市場決定。

到此這篇關(guān)于2026年可以購買的加密貨幣ETF類型，一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密貨幣ETF全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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