三個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)解釋了為什么現(xiàn)在撰寫加密貨幣拉高出貨指南如此重要。Solidus Labs 發(fā)現(xiàn)，自 2024 年 1 月以來，在 Pump.fun 上發(fā)行的 1190 萬個(gè)代幣中，98.6% 最終都以拉高出貨或跑路告終。Chainalysis 追蹤到，94% 的去中心化交易所 (DEX) 拉高出貨池在 6-7 天內(nèi)就被池創(chuàng)建者拆了。

FBI 發(fā)布的 2025 年互聯(lián)網(wǎng)犯罪報(bào)告顯示，與加密貨幣相關(guān)的欺詐損失高達(dá) 114 億美元，其中 72 億美元與投資詐 騙有關(guān)。傳統(tǒng)的股市騙 局如今依然存在，而且是在區(qū)塊鏈上大規(guī)模運(yùn)作的。

本指南將帶您了解2026年“拉高出貨”騙 局的運(yùn)作方式、幕后操縱者、幾乎所有騙 局都會(huì)出現(xiàn)的危險(xiǎn)信號(hào)、購買任何新資產(chǎn)前應(yīng)該使用的工具，以及如果您不幸中招該怎么辦。內(nèi)容實(shí)用、具體，專為希望保住資金而不是為他人脫身的交易者量身打造。

什么是拉高出貨騙 局？

“拉高出貨”騙 局是一種證券欺詐手段，騙子或操縱者網(wǎng)絡(luò)人為擡高交易量低的資產(chǎn)價(jià)格。他們通過股票通訊、聊天室和社交媒體散布虛假或誤導(dǎo)性信息來吸引買家。然后，他們以虛高的價(jià)格拋售股票，讓其他投資者蒙受損失。這是一種典型的市場(chǎng)操縱模式，會(huì)導(dǎo)致投資者遭受重大損失，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將其視為徹頭徹尾的欺詐行為。

美國證券交易委員會(huì)（SEC）一百多年來一直在打擊此類股票交易，包括場(chǎng)外交易和微型股，并對(duì)其處以嚴(yán)厲的處罰。加密貨幣降低了運(yùn)營成本，也增加了監(jiān)管難度，這正是該模式在2024年和2025年爆發(fā)式增長(zhǎng)的原因。

歷史上，這種“拉高出貨”的伎倆通常采用經(jīng)典的“電話推銷”模式：推銷員挨個(gè)給散戶推銷低價(jià)股、小盤股或微盤股。電影《華爾街之狼》中喬丹·貝爾福特的公司斯特拉頓·奧克蒙特，在七年間對(duì)34家公司都使用了這套伎倆。

1996年至1997年間，Bre-X公司策劃了一起涉案金額高達(dá)60億加元的黃金礦業(yè)股票欺詐案。安然公司的高管們也曾對(duì)自家公司進(jìn)行“拉高出貨”操作，在2001年公司倒閉前拋售了超過10億美元的高估股票。同樣的伎倆，不同的年代，不同的市場(chǎng)。

如今，同樣的操縱手段主要存在于區(qū)塊鏈和社交媒體上。推廣者通過 Telegram、Discord、Twitter/X 或 TikTok 等平臺(tái)炒作某種代幣或低價(jià)股票。不知情的投資者以虛高的價(jià)格買入。騙子拋售股票并停止推廣。股價(jià)暴跌。投資者蒙受損失。下周，同樣的循環(huán)又會(huì)在新的代幣或股票代碼上重復(fù)上演。

拉高出貨騙 局的運(yùn)作原理

所有拉高出貨騙 局都遵循相同的三階段機(jī)制。理解這一點(diǎn)是交易者能學(xué)到的最有用的技能。

第一階段：積累。組織者會(huì)在目標(biāo)代幣或股票價(jià)格低迷、交易量稀少時(shí)悄悄買入。對(duì)于加密貨幣迷因幣而言，這通常意味著自行鑄造代幣，并預(yù)先將其存入少數(shù)幾個(gè)錢包地址，有時(shí)甚至多達(dá)20或30個(gè)，而這些地址都由同一運(yùn)營者控制。對(duì)于低價(jià)股而言，則意味著在任何推廣活動(dòng)開始之前買入大量流通股。

第二階段：拉升。組織者發(fā)起協(xié)同炒作。Telegram 群組里充斥著“上線提醒”。付費(fèi)網(wǎng)紅在 X 平臺(tái)上發(fā)布內(nèi)容。TikTok 上的金融網(wǎng)紅在倒計(jì)時(shí)視頻中宣傳該代幣。虛假的合作公告和交易所上市截圖充斥社交媒體。交易量上升。價(jià)格攀升。散戶投資者涌入，看到圖表一路飆升，而且消息看起來都很利好。

第三階段：拋售。一旦價(jià)格和交易量達(dá)到目標(biāo)，組織者就會(huì)拋售所有代幣。他們的錢包里的資金涌入散戶手中。圖表暴跌，通常在幾小時(shí)或幾分鐘內(nèi)下跌 80% 到 99%。推廣活動(dòng)停止。Telegram 群組停止活動(dòng)或被刪除。根據(jù) Chainalysis 對(duì) DEX 拉高出貨池的數(shù)據(jù)，該代幣會(huì)在 6 到 7 天內(nèi)被棄用。組織者獲利頗豐；散戶持有者則持有毫無價(jià)值的代幣。

La Morgia等人2022年發(fā)表的學(xué)術(shù)論文《華爾街之狼》（The Doge of Wall Street）以及Kamps和Kleinberg 2018年的研究，在數(shù)百個(gè)案例中都記錄了這種機(jī)制。這種模式是統(tǒng)計(jì)性的，而非軼事性的。

三個(gè)階段：預(yù)泵、泵、排空

為了使機(jī)制更加具體，如果您是一名零售交易員，正在瀏覽 X 或 Telegram，那么從外部來看，每個(gè)階段看起來是這樣的。

• 拉升前（幾天到幾周前）：出現(xiàn)新的代幣代碼。一些小賬戶提及它。一位有影響力的人可能會(huì)發(fā)推文說“關(guān)注$XYZ”。交易量很小，圖表平坦或緩慢上升。此時(shí)，組織者開始大量買入。
• 拉升（數(shù)小時(shí)至數(shù)天）：股票代碼走勢(shì)強(qiáng)勁。一段“重磅揭曉”視頻發(fā)布。成交量飆升10-100倍。股價(jià)上漲5倍、10倍，有時(shí)甚至更多。Telegram群組里紛紛呼吁“不要錯(cuò)過”。小 投資者們開始倒計(jì)時(shí)，等待“上市”。
• 拋售潮（幾分鐘到幾小時(shí)）：圖表趨于平緩，然后下跌。散戶不斷逢低買入。價(jià)格再次下跌。交易圈一片寂靜。24小時(shí)內(nèi)，代幣價(jià)值僅為峰值的一小部分。

如果你能在買入前判斷出你所關(guān)注的是哪個(gè)階段，就能避免90%的損失。最簡(jiǎn)單的判斷方法就是問自己“它還在拉升還是已經(jīng)開始拋售了”。如果圖表上連續(xù)出現(xiàn)10-20根綠色K線，幾乎沒有紅色K線，那么你正處于拉升階段。在接近頂部的時(shí)候入場(chǎng)，是大多數(shù)散戶資金損失最慘重的地方。

加密貨幣領(lǐng)域著名的拉高出貨案例

以下是一些參考案例的簡(jiǎn)要目錄。請(qǐng)仔細(xì)閱讀這些案例，因?yàn)樗鼈兪瞧渌邪咐乃{(lán)圖。

其中幾個(gè)案例都可追溯到同一個(gè)運(yùn)營集團(tuán)。法庭文檔指出，Hayden Davis 和 Kelsier Ventures 是 LIBRA、MELANIA 以及大約 15 個(gè)相關(guān)代幣之間的關(guān)鍵紐帶。這種高度集中是一種特定的模式：少數(shù)專業(yè)運(yùn)營者在不同的品牌上運(yùn)用相同的策略。

倫敦大學(xué)學(xué)院 (UCL) 的 Perseus 研究項(xiàng)目于 2025 年 3 月發(fā)布，該項(xiàng)目識(shí)別出 438 名涉嫌策劃 322 起加密貨幣市場(chǎng)拉高出貨事件的幕后主使。從表面上看，加密貨幣行業(yè)似乎是去中心化的。但實(shí)際上，它內(nèi)部卻是一個(gè)由少數(shù)人組成的小圈子。

加密貨幣市場(chǎng)的拉高出貨騙 局

加密貨幣市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性特征鼓勵(lì)拉高出貨行為，而受監(jiān)管的股票市場(chǎng)則不然。在 Solana 或 BNB Chain 上創(chuàng)建代幣只需幾美分。流動(dòng)性池的設(shè)置只需幾分鐘。只需幾個(gè)錢包和一個(gè)腳本即可生成虛假交易量。Telegram 和 X 平臺(tái)為數(shù)百萬散戶買家提供了低成本的分發(fā)渠道。沒有上市委員會(huì)來決定代幣的合法性。發(fā)行代幣也無需向美國證券交易委員會(huì) (SEC) 提交任何文檔。

Solidus Labs 于 2025 年 3 月對(duì) Pump.fun 進(jìn)行了分析，并給出了確鑿的數(shù)據(jù)。自 2024 年 1 月以來發(fā)行的 1190 萬枚代幣中，98.6% 最終以拉高出貨或撤資告終。Raydium 流動(dòng)性池：在分析的 38.8 萬個(gè)流動(dòng)性池中，93% 表現(xiàn)出軟撤資行為。僅 Pump.fun 就占 Solana 代幣每日發(fā)行總量的 71% 至 80%。

Chainalysis 的數(shù)據(jù)印證了這一預(yù)測(cè)。94% 的去中心化交易所 (DEX) 拉高出貨池最終都會(huì)被池創(chuàng)建者撤資。此類騙 局造成的損失從 2022 年的 130 萬美元攀升至 2024 年的 9480 萬美元，而 2025 年更是創(chuàng)下歷史新高。Chainalysis 發(fā)布的《2026 年加密貨幣犯罪報(bào)告》預(yù)測(cè)，非法資金流動(dòng)總額將達(dá)到 1540 億美元，其中詐 騙造成的損失約為 170 億美元。平均詐 騙金額飆升 253%，達(dá)到約 2764 美元。加密貨幣市場(chǎng)已成為全球規(guī)模最大的拉高出貨騙 局溫床。

危險(xiǎn)信號(hào)：如何及早發(fā)現(xiàn)拉高出貨騙 局

這是一份基于2024-2025年模式數(shù)據(jù)編制的危險(xiǎn)信號(hào)檢查清單。清單上的任何一項(xiàng)都會(huì)讓你的考試進(jìn)度放緩；兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上則應(yīng)該能讓你順利通過。

• 一種新代幣或低流通量股票在發(fā)行后的24-48小時(shí)內(nèi)呈拋物線式上漲。
• 交易量在沒有真正新聞催化劑的情況下飆升 10-100 倍。
• 大量付費(fèi)網(wǎng)紅或匿名賬號(hào)發(fā)布相同的截圖進(jìn)行推廣。
• 匿名或化名團(tuán)隊(duì)，沒有領(lǐng)英個(gè)人資料，沒有公開采訪記錄，也沒有產(chǎn)品歷史記錄。
• 錢包集中度：一個(gè)地址擁有超過 20% 的供應(yīng)量，或者兩到三個(gè)地址擁有超過 60% 的供應(yīng)量。
• 流動(dòng)性未被鎖定，或者鎖定期以天而不是月為單位到期。
• 緊迫感用語：“最后機(jī)會(huì)”、“本周1000倍”、“僅限1000個(gè)錢包可以鑄造”。
• Telegram 或 Discord 擁有成千上萬的成員，但對(duì)話感覺像是事先寫好的腳本，而且重復(fù)性很高。
• 沒有來自信譽(yù)良好的安全公司（Halborn、CertiK、Trail of Bits、SlowMist、PeckShield）的審計(jì)報(bào)告，也沒有來自一家名不見經(jīng)傳的公司的最新審計(jì)報(bào)告。
• 全綠蠟燭圖，幾乎沒有賣單交易。真正的代幣則兼具這兩種特性。
• Telegram 管理員刪除負(fù)面問題或封禁持懷疑態(tài)度的用戶。
• 在代幣發(fā)行后的第一周內(nèi)，有名人或政治人物進(jìn)行推廣。
• 該團(tuán)隊(duì)突然宣布與一家大型公司創(chuàng)建“合作伙伴關(guān)系”，而該公司自身卻沒有任何相關(guān)聲明。

如果這三點(diǎn)同時(shí)成立，那么幾乎可以肯定你遇到的是一個(gè)拉高出貨的騙 局。

加密貨幣拉高出貨的鏈上信號(hào)

除了定性的危險(xiǎn)信號(hào)之外，鏈上數(shù)據(jù)還能提供更明確的信號(hào)。購買任何新代幣之前，務(wù)必查看這些數(shù)據(jù)。

• 前十大持有者集中度。在 Etherscan、BscScan 或 Solscan 上，查看前十大持有者面板。如果前十大錢包持有的流通供應(yīng)量超過 60-70%，則該代幣在結(jié)構(gòu)上可能成為拉高點(diǎn)。組織者需要集中的供應(yīng)量才能順利退出。
• 早期錢包分析。查看在第一個(gè)區(qū)塊或第一分鐘內(nèi)購買的錢包。如果在上線后 60 秒內(nèi)有 10-30 個(gè)錢包全部購買，那么你看到的很可能是運(yùn)營商的集群。
• 流動(dòng)性池狀態(tài)。檢查 LP 代幣。它是鎖定在 Unicrypt、Team Finance 還是已被銷毀？如果部署者持有未鎖定的 LP 代幣，他們可以隨時(shí)提取流動(dòng)性。
• 買賣 比率。在 DEXTools 上，“全是買入沒有賣出”的模式是一個(gè)警示信號(hào)。要么該代幣是誘餌（無法賣出），要么運(yùn)營者尚未開始拋售。這兩種情況都不是好兆頭。
• 巨鯨錢包的行為。像 Nansen 這樣的工具可以讓你監(jiān)控特定的大額錢包。如果已知的“內(nèi)部人士”或“聰明錢”錢包在代幣價(jià)格上漲期間拋售，那么散戶的頂部可能即將到來。

Xu 和 Livshits (2019) 的學(xué)術(shù)論文表明，結(jié)合這些鏈上信號(hào)，可以超過 70% 的概率正確預(yù)測(cè)拉盤事件。這些信號(hào)并非秘密。操縱者們知道這些信號(hào)，但仍然按照既定策略操作，因?yàn)榇蠖鄶?shù)散戶交易者從不去核查。

適用于所有泵送和傾卸裝置的檢測(cè)工具

在投資任何新代幣之前，請(qǐng)先使用這些免費(fèi)或低成本的工具。至少用其中兩種工具對(duì)每個(gè)新代幣進(jìn)行測(cè)試。

這些方法都不是萬無一失的。詐 騙分子會(huì)在代幣正式上線前專門用主流掃描器測(cè)試他們的代幣，以躲避自動(dòng)檢測(cè)。但結(jié)合使用兩到三種方法，就能識(shí)別出絕大多數(shù)的拉高出貨騙 局。

避免參與 Telegram 上的拉高出貨群組

Telegram 和 Discord 上的拉高出貨群組是此類騙 局的一個(gè)特殊子類別。組織者承諾參與者“我們將在美國東部時(shí)間周一下午 3 點(diǎn)一起購買 X 代幣”，以此換取付費(fèi)訂閱。他們的賣點(diǎn)是，早期成員可以在散戶意識(shí)到之前從拉高出貨中獲利。

實(shí)際情況是：組織者幾天前以較低的價(jià)格買入了這種代幣。到了“上線時(shí)間”，群組成員以虛高的價(jià)格買入。組織者則趁機(jī)拋售。群組成員成了出貨方，而不是拉擡價(jià)格的受益者。

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）和證券交易委員會(huì)（SEC）已在美國和歐洲對(duì)Telegram拉盤操縱者提起訴訟。2024年10月，美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）針對(duì)NexFundAI的行動(dòng)是首個(gè)專門針對(duì)加密貨幣的釣魚 執(zhí)法行動(dòng)，司法 部創(chuàng)建了一個(gè)誘餌代幣，并監(jiān)視拉盤操縱者招募人員并支付費(fèi)用進(jìn)行協(xié)同購買。十名個(gè)人和四家加密貨幣公司被起訴。

規(guī)則很簡(jiǎn)單：任何聲稱“我們一起協(xié)調(diào)拉盤”的 Telegram 或 Discord 群組都是騙 局，運(yùn)營這些群組的人是在從成員身上牟利，而不是與成員共同盈利。每月收費(fèi) 50 美元的“拉盤信號(hào)”從第一天起就在榨取你的價(jià)值。

法律訴訟、美國證券交易委員會(huì)（SEC）、美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）以及舉報(bào)人途徑

2026 年的監(jiān)管環(huán)境將具有明確的約束力。

美國證券交易委員會(huì)（SEC）和商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）都設(shè)有舉報(bào)人獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，對(duì)超過100萬美元的罰款，獎(jiǎng)勵(lì)比例為10%至30%。根據(jù)《多德-弗蘭克法案》，SEC的舉報(bào)人辦公室自2011年以來已向舉報(bào)人支付了數(shù)億美元的獎(jiǎng)勵(lì)。

金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)（FinCEN）也設(shè)有類似的計(jì)劃，針對(duì)違反《銀行保密法》的行為（獎(jiǎng)勵(lì)比例同樣高達(dá)30%）。奧本海默公司因未報(bào)告16起“拉高出貨”騙 局而被罰款2000萬美元。Arbitrade公司在SEC的案件中獲得了3680萬美元的收益。邁克菲的遺產(chǎn)管理人就其首次數(shù)字貨幣操縱案與CFTC達(dá)成和解，支付了30萬美元的罰款。

2025年，兩項(xiàng)重大進(jìn)展改變了加密貨幣領(lǐng)域的執(zhí)法環(huán)境。2025年2月27日，美國證券交易委員會(huì)（SEC）工作人員發(fā)布正式聲明，稱模因幣“通常不屬于證券”，但委員克倫肖對(duì)此持反對(duì)意見。這縮小了SEC對(duì)模因幣拉高出貨行為的直接管轄范圍，執(zhí)法工作更多地轉(zhuǎn)向了商品期貨交易委員會(huì)（CFTC，通過商品欺詐理論）和司法 部（DOJ，通過電匯欺詐）。

2025年9月，SEC成立了跨境工作組，旨在打擊海外的拉高出貨團(tuán)伙，特別是源自中國的騙 局。納斯達(dá)克實(shí)施了2500萬美元的最低流通股要求，部分原因是為了遏制微型股在其上市期間的拉高出貨行為。

刑事處罰是真實(shí)存在的。2025年4月，布雷斯康潘公司（Braiscompany）的被告因涉案金額高達(dá)11.1億美元的加密貨幣龐氏騙 局被判處總計(jì)171年的監(jiān)禁。斯特拉頓奧克蒙特公司（Stratton Oakmont）的喬丹·貝爾福特（Jordan Belfort）也已入獄服刑。

股票市場(chǎng)操縱者斯皮爾與杰克遜公司（Spear & Jackson）支付了800萬美元的罰款；莫里·托賓公司（Morrie Tobin）在認(rèn)罪后被沒收了400萬美元的資產(chǎn)。追回?fù)p失的手段是存在的。特定“拉高出貨”騙 局的受害者能否真正拿回?fù)p失，取決于相關(guān)資產(chǎn)是否被迅速追蹤和凍結(jié)。

如果你不幸遭遇“拉高出貨”騙 局該怎么辦？

先坦誠回答：零售商品拉高出貨騙 局的受害者很難獲得賠償。但有一些具體的措施值得采取。

1.止損。不要試圖通過“攤低成本”的方式買入價(jià)格暴跌的代幣。圖表顯示價(jià)格不會(huì)回升。在流動(dòng)性最佳的時(shí)機(jī)平掉所有剩余倉位。

2.記錄所有信息。包括交易哈希值、Telegram 消息截圖、日期、URL、您發(fā)送資金的錢包地址、您接收代幣的錢包地址。將副本保存在設(shè)備之外。

3.撤銷代幣授權(quán)。使用 Revoke.cash 或 Etherscan 的代幣授權(quán)檢查器來撤銷您授予代幣合約的任何殘留權(quán)限。

4.舉報(bào)該詐 騙活動(dòng)。向美國證券交易委員會(huì)投訴中心 (sec.gov/tcr)、美國商品期貨交易委員會(huì) (cftc.gov/complaint)、如果涉及銀行系統(tǒng)，則向金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò) (FinCEN) 以及美國聯(lián)邦調(diào)查局的犯罪信息中心 (ic3.gov) 提交舉報(bào)。在英國，可向 Action Fraud 舉報(bào)。在歐盟，可向相應(yīng)的國家級(jí)機(jī)構(gòu)舉報(bào)。

5.舉報(bào)該代幣。將合約地址發(fā)布到 Etherscan/BscScan/Solscan 的評(píng)論區(qū)、Token Sniffer 以及該代幣的 Telegram 或 Discord 群組（如果該代幣仍然存在）。其他買家將會(huì)看到您的警告。

6.向穩(wěn)定幣發(fā)行方報(bào)案。如果被盜資金以 USDT 或 USDC 的形式轉(zhuǎn)移，請(qǐng)向 Tether 和 Circle 報(bào)告。他們的凍結(jié)措施是為數(shù)不多的真正有效的追回途徑之一。

7.別理會(huì)任何找回資金的服務(wù)。如果一個(gè)陌生賬戶聯(lián)系你，聲稱可以幫你找回資金，但需要預(yù)先支付一定的費(fèi)用，這絕對(duì)是二級(jí)騙 局。百分之百如此。拉黑、舉報(bào)，然后繼續(xù)你的生活。

大多數(shù)情況下，個(gè)人受害者的追回?fù)p失的幾率低于10%。對(duì)自己誠實(shí)一點(diǎn)，吸取教訓(xùn)，下次交易要更謹(jǐn)慎。

到此這篇關(guān)于拉高出貨騙 局：如何識(shí)別并避免上當(dāng)受騙？案例匯總的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣圈拉高出貨介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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