當前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 資訊 > 預測市場進軍永續(xù)合約

Polymarket開測、Kalshi獲批，預測市場雙雄的永續(xù)合約來了

2026-06-01 10:44:43 | 來源： | 作者：佚名

預測市場正式進軍永續(xù)合約,Polymarket 開放 Beta 版，4 周內(nèi)逐步擴容；Kalshi 獲 CFTC 批準上市 BTCPERP，拿下美國合規(guī)永續(xù)牌照,二者路徑不同：前者先測需求，后者先拿監(jiān)管,此舉標志預測市場從二元事件交易，轉(zhuǎn)向高頻標準化衍生品，直接挑戰(zhàn)頭部交易所

Polymarket 永續(xù)合約開放 Beta 版，未來 4 周逐步放量

Polymarket 已經(jīng)正式上新 Beta 測試

上周，Polymarket DeFi 工程副總裁 Josh Stevens 在 X 平臺表示，Polymarket Perps Beta 已在 polymarket.com 向部分用戶開放，并將在未來 4 周內(nèi)逐步擴大訪問范圍。隨后，他又補充稱，此前曾通過私信將部分申請用戶加入測試名單，后續(xù)可能還會繼續(xù)放出少量名額，但現(xiàn)階段暫時不會再新增測試人員。

目前，Polymarket 還沒有披露 Perps 支持的完整交易對、杠桿倍數(shù)、保證金規(guī)則和資金費率機制。這意味著，這次 Beta 更像是一次小范圍產(chǎn)品測試，而不是正式面向所有用戶的大規(guī)模上線。Polymarket 現(xiàn)在要先確認的，不是短期能帶來多少交易量，而是這套新交易功能能不能穩(wěn)定跑起來。

這一點也能從 Josh Stevens 的表態(tài)中看出來。他在招募測試用戶時提到，希望參與者反饋使用過程中“不喜歡的地方”以及可以改進的 UI。換句話說，Polymarket 當前更關(guān)注的是下單流程、倉位展示、移動端適配和整體交互是否順暢。對于永續(xù)合約這種更接近交易所的功能來說，產(chǎn)品體驗本身就是第一道門檻。

從部分測試用戶在 X 平臺的反饋看，Polymarket Perps Beta 版已經(jīng)支持基礎(chǔ)開倉操作，有用戶提到已在測試界面開啟 BTC 杠桿多頭倉位，也有截圖顯示界面中出現(xiàn)加密資產(chǎn)、指數(shù)等標的。不過，這些仍屬于早期測試反饋，最終上線的交易對和具體功能，還需要等待官方進一步披露。

早期問題反饋集中在資質(zhì)、流動性和交易體驗

早期反饋中，用戶最先提到的是測試資格和 KYC 問題。Beta 階段只向部分用戶開放，早期申請者需要通過 X 平臺私信申請資格，部分測試者還需要完成 KYC 身份驗證。雖然社區(qū)中有說法稱正式版后相關(guān)限制可能會調(diào)整，但在當前階段，“需要驗證”“沒有拿到早期資格”“是否會影響后續(xù)空投或積分”等問題，已經(jīng)引發(fā)了一部分用戶不滿。

更核心的擔憂來自流動性。永續(xù)合約不是只要能開倉就算完成，真正決定體驗的是訂單簿深度、滑點控制，以及高波動行情下的成交穩(wěn)定性。有社區(qū)用戶直言，Perp liquidity 才是真正考驗。

另一個問題是用戶習慣。Polymarket 原本的核心用戶，更習慣于二元事件合約去買 Yes 或 No，然后等待事件結(jié)算。但 Perps 引入的是杠桿、強平、資金費率和持續(xù)倉位管理。對專業(yè)合約用戶來說，這套機制并不陌生；但對大量從預測市場進入的新用戶來說，學習成本和虧損風險都會明顯提高。

此外，Polymarket 過去曾被用戶吐槽過延遲、訂單滯后、ghost fills 等問題，這也讓部分用戶擔心，類似問題如果出現(xiàn)在 Perps 場景中，影響會比普通預測市場更大。因為在預測市場里，幾秒延遲可能只是錯過更好的價格；但在高杠桿交易中，延遲、異常成交或倉位展示不穩(wěn)定，都可能直接影響盈虧。

所以，Polymarket Perps 當前真正處在一個磨合階段。一方面，早期測試反饋并不算激烈，不少用戶也認可界面干凈、上手直接；另一方面，訪問門檻、流動性、杠桿風險和交易穩(wěn)定性，都是正式放量前必須解決的問題。

Kalshi 用合規(guī)牌照打開永續(xù)合約入口

與 Polymarket 仍在小范圍測試不同，Kalshi 的進展更直接地發(fā)生在監(jiān)管層面。

5 月 29 日，美國 CFTC 批準 Kalshi 上市比特幣永續(xù)合約，該合約參考比特幣現(xiàn)貨價格，并將作為期貨產(chǎn)品掛牌交易。根據(jù)公告，CFTC 依據(jù)《商品交易法》第 5c(c)(4) 條及 Regulation 40.3 進行審查后，認為 BTCPERP 符合相關(guān)規(guī)定及適用于指定合約市場 DCM 的核心原則。

這一步的意義，不只是 Kalshi 多了一個 BTC 合約，而是它把一個長期主要存在于離岸交易所和加密原生平臺的產(chǎn)品，放進了美國受監(jiān)管交易所框架中。永續(xù)合約本來就是加密市場交易量最高、用戶最熟悉的衍生品之一，但在美國本土合規(guī)市場中，相關(guān)產(chǎn)品長期缺位。Kalshi 這次獲批，等于為“美國合規(guī)版加密永續(xù)”打開了一道口子。

這也延續(xù)了 Kalshi 一貫的打法。它不是先用激進產(chǎn)品搶用戶，再回頭補監(jiān)管，而是先拿到監(jiān)管許可，再借合規(guī)身份擴大交易品類。過去，Kalshi 用 DCM 身份把政治、經(jīng)濟、天氣、體育等事件合約包裝成受監(jiān)管的金融產(chǎn)品；現(xiàn)在，它開始把這套路徑復制到加密永續(xù)合約上。換句話說，Kalshi 想做的已經(jīng)不只是預測市場，而是更廣義的合規(guī)衍生品交易所。

不過，監(jiān)管通行證也意味著邊界更清晰。CFTC 在批準 BTCPERP 的同時也指出，永續(xù)合約并不適合所有資產(chǎn)類別；對于尚未涵蓋的資產(chǎn)，市場參與者仍需通過 Regulation 40.3 提交審查。這意味著 Kalshi 可以借監(jiān)管確定性建立優(yōu)勢，但很難像離岸交易所或加密原生平臺那樣快速鋪開大量交易對。它的擴張會更慢，也更受監(jiān)管節(jié)奏影響。

這正是 Kalshi 與 Polymarket 的區(qū)別。Polymarket 更像是先驗證市場需求，再逐步處理合規(guī)邊界；Kalshi 則是先爭取監(jiān)管空間，再用監(jiān)管確定性換產(chǎn)品擴張。前者優(yōu)勢在于加密原生流量和產(chǎn)品速度，后者優(yōu)勢在于美國合規(guī)身份和機構(gòu)化敘事。

因此，BTCPERP 獲批不是 Kalshi 簡單上新一個交易品類，而是它身份變化的信號。Kalshi 正在從“預測市場平臺”，向“受監(jiān)管的衍生品交易所”靠近。

合約入口打開后，考驗才剛開始

Polymarket 和 Kalshi 同時推進永續(xù)合約，本質(zhì)上不是給預測市場加一個新功能，而是在把業(yè)務(wù)邊界繼續(xù)往交易所方向推。

預測市場本身并不缺交易場景。選舉、體育、宏觀數(shù)據(jù)、加密價格、公司事件和突發(fā)新聞，都可以被包裝成可交易市場，Polymarket 和 Kalshi 也已經(jīng)證明事件交易是一門足夠賺錢的生意。但永續(xù)合約打開的是另一層增量：它更標準化，也更容易承接成熟交易者的資金和交易習慣。對平臺來說，做 Perps 不是因為預測市場不賺錢，而是想在事件交易之外，再多做一門更成熟的合約生意。

但這條路并不好走。進入永續(xù)合約后，Polymarket 和 Kalshi 的對手不再只是其他預測市場，而是 Hyperliquid、Binance、OKX、Bybit 等成熟加密交易平臺。用戶會直接比較流動性、滑點、撮合穩(wěn)定性、杠桿體驗和風控能力。預測市場的品牌和流量，不會自動變成合約交易的競爭力。

所以，永續(xù)合約真正考驗的不是平臺能不能上線更多新交易對，而是能不能把事件流量轉(zhuǎn)化為交易流量。只有用戶不再只是為了某個大事件打開平臺，而是愿意長期在這里交易波動、管理倉位，預測市場平臺才算真正摸到了交易所生意的門。

免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內(nèi)容及觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不代表本站觀點和立場。投資者應自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及本站將不承擔任何責任。！

Tag：預測市場永續(xù)合約

你可能感興趣的文章

幣圈快訊

前OpenAI研究員的AI基金SituationalAwareness在市場暴跌后尋求新資金注入
2026-07-30 13:32
7月30日，據(jù)英國《金融時報》報道，25歲前OpenAI研究員LeopoldAschenbrenner創(chuàng)立的AI主題對沖基金SituationalAwareness正尋求新資金注入，此前AI相關(guān)股票大幅回調(diào)導致基金顯著損失。Aschenbrenner在近期溝通中承認市場波動加劇，同時將其描述為新的投資機會，鼓勵投資者在8月1日前投入新資金?；鹬貍}的AI數(shù)據(jù)中心、電力、存儲和GPU云相關(guān)標的在此輪AI資本開支交易退潮中跌幅顯著。該基金成立于2024年，規(guī)模一度達約200億美元，截至2026年6月凈回報439%，使用杠桿放大倉位。一季度13F文件顯示持有看跌期權(quán)頭寸，但該文件僅為3月31日持倉快照，無法判斷當前對沖狀態(tài)。此輪募資被視為AI資本開支交易退潮的標志性事件，市場正重新審視AI產(chǎn)業(yè)鏈的回報周期和杠桿風險。
日本央行“鷹派信譽”遭拷問市場押注10月為下一輪加息窗口
2026-07-30 13:09
7月30日，日元持續(xù)貶值正迫使日本央行面臨越來越大的政策壓力。投資者警告，如果日本央行不加快加息步伐，以遏制通脹壓力，其在金融市場中的信譽可能受到削弱。市場普遍預計，日本央行將在本周五的政策會議上維持利率不變。但投資者更關(guān)注的是，行長植田和男是否會釋放未來加快收緊貨幣政策的信號。日本央行上月將政策利率上調(diào)25個基點至1%，這是近年來持續(xù)加息周期中的又一步。不過，衍生品市場顯示，交易員目前僅押注日本央行到明年1月前再加息一次25個基點。與此同時，日本國債和日元今年以來持續(xù)承壓。政府擴大財政支出的計劃加劇了市場對日本債務(wù)規(guī)模和長期通脹的擔憂，進一步增加了日本央行調(diào)整政策的壓力。本月，日元兌美元匯率跌破163日元關(guān)口，為1986年以來首次。盡管日本政府多次警告可能干預外匯市場，但日元疲弱趨勢仍未明顯扭轉(zhuǎn)。日本10年期國債收益率也升至本世紀最高水平，接近3%。
Binance股票交易將于今日新增JerseyMike（JMKE）
2026-07-30 13:01
7月30日，據(jù)官方公告，Binance股票交易將于2026年07月30日17:05（東八區(qū)時間）開放用戶提交JerseyMike（JMKE）股票的整股正常交易時段限價訂單。
美國現(xiàn)貨比特幣ETF昨日凈流入3210萬美元
2026-07-30 12:42
7月30日，據(jù)TraderT監(jiān)測，美國現(xiàn)貨比特幣ETF昨日凈流入3210萬美元。
美國現(xiàn)貨以太坊ETF昨日凈流出1860萬美元
2026-07-30 12:39
7月30日，據(jù)TraderT監(jiān)測，美國現(xiàn)貨以太坊ETF昨日凈流出1860萬美元。

最新国产好看的视频,伊人天堂AV在线,国产Aaaaaa视频,蜜臀视频在线观看一区,人妻av色图,密臀久久久精品影片,青青视频免费观看毛片,久草在线观看视,国产三级精品色情在线

Polymarket開測、Kalshi獲批，預測市場雙雄的永續(xù)合約來了

目錄

Polymarket 永續(xù)合約開放 Beta 版，未來 4 周逐步放量

Kalshi 用合規(guī)牌照打開永續(xù)合約入口

合約入口打開后，考驗才剛開始

你可能感興趣的文章