想用杠桿做多 NVDA、做空 TSLA，又懶得開(kāi)美國(guó)券商、忍受只有白天開(kāi)盤(pán)的交易時(shí)段？代幣化美股龍頭 Ondo Finance 推出的 Ondo Perps，直接把美股、指數(shù)、商品搬上鏈做成永續(xù)合約，多數(shù)美股最高 10 倍杠桿，指數(shù)與商品可到 20 倍，24 小時(shí)不打烊，連抵押品都能用代幣化股票來(lái)放。

重點(diǎn)整理

• Ondo Perps 是 Ondo Finance 在 2026 年 6 月 9 日上線的代幣化美股永續(xù)合約交易所，主打「資金效率」。
• 共 22 個(gè)市場(chǎng)，涵蓋美股、S&P 500 與納斯達(dá)克 100 指數(shù)、黃金白銀原油、ETF，多數(shù)美股最高 10 倍（蘋(píng)果與指數(shù)、商品才到 20 倍），全天候交易。
• 抵押品可用 USDC（折扣 0%），或經(jīng)白名單的代幣化股票 SPYON、QQQON（折扣 10%），這是它跟一般永續(xù)所最大的不同。
• 官方文件標(biāo)示交易手續(xù)費(fèi) 0.035%。

Ondo Perps 是什么？代幣化美股的「永續(xù)合約」版本

永續(xù)合約（Perpetual Futures，簡(jiǎn)稱 perp）是一種沒(méi)有到期日的衍生品，你可以用杠桿押注價(jià)格漲或跌，部位想放多久就放多久，這玩意在加密圈已經(jīng)是主流。 Ondo Perps 做的事，就是把同樣的工具對(duì)準(zhǔn)美股、指數(shù)和商品。換句話說(shuō)，你買(mǎi)的不是真的股票，而是追蹤股價(jià)、用 USDC 現(xiàn)金結(jié)算盈虧的永續(xù)合約。

背后的 Ondo Finance 不是無(wú)名小卒。它是目前代幣化美股的領(lǐng)頭羊，現(xiàn)貨平臺(tái) Ondo Global Markets 是代幣化美股發(fā)行商里市占居首的玩家。 Ondo Perps 等于是把它的代幣化資產(chǎn)，往「杠桿交易」這條路再延伸一層。

Ondo Perps 有哪些特色？ 22 個(gè)市場(chǎng)與抵押品玩法

打開(kāi)市場(chǎng)頁(yè)，目前一共 22 個(gè)標(biāo)的，分成四類。下面這張表整理自官方文件的杠桿上限：

圖：Ondo Perps 市場(chǎng)頁(yè)，共 22 個(gè)標(biāo)的（Ondo Perps 官方介面）

資料來(lái)源：Ondo Perps 官方文件

有幾個(gè)細(xì)節(jié)值得留意。

• 第一，杠桿上限不是每個(gè)標(biāo)的都一樣，多數(shù)美股最高只有 10 倍，只有蘋(píng)果以及兩檔指數(shù)、黃金白銀原油等商品才到 20 倍，下單前記得看清楚。
• 第二，商品永續(xù)讓你能直接用杠桿做黃金白銀。
• ETF 那檔 Roundhill Memory ETF 押的是記憶體與 AI 硬體題材，剛好對(duì)到我們先前整理的美股 AI 記憶體與資料中心概念股。

可以用代幣化股票當(dāng)?shù)盅浩?/h3>

這是 Ondo Perps 最有記憶點(diǎn)的設(shè)計(jì)。一般永續(xù)所只收穩(wěn)定幣當(dāng)保證金，Ondo Perps 除了 USDC（折扣率 0%）之外，還能用代幣化股票 SPYON、QQQON 當(dāng)?shù)盅浩罚ㄕ劭勐?10%，但要先申請(qǐng)白名單）。

對(duì)市場(chǎng)做市商來(lái)說(shuō)，手上的代幣化證券不用先換成穩(wěn)定幣就能直接拿來(lái)交易，資金效率明顯比較好。目前入金走以太坊網(wǎng)路，官方說(shuō)之后會(huì)再加其他鏈。

訂單類型與撮合

下單支援市價(jià)（Market）、限價(jià)（Limit）、TWAP（把大單拆成小單分時(shí)段成交）三種，另有只減倉(cāng)（Reduce Only）和止盈止損（TP/SL）。目前保證金模式是全倉(cāng)（cross margin），帳戶余額會(huì)一起當(dāng)部位后盾。

所有市場(chǎng)都是 USD 結(jié)算的永續(xù)合約，全天候開(kāi)盤(pán)，預(yù)設(shè)單一標(biāo)的在單一帳戶的最大部位是 50 萬(wàn)美元。撮合引擎則跑在 SGX 硬體安全區(qū)（enclave），官方強(qiáng)調(diào)可被獨(dú)立驗(yàn)證。

Ondo Perps 開(kāi)戶教學(xué)：連錢(qián)包到入金

整個(gè)流程比傳統(tǒng)券商開(kāi)戶快很多，因?yàn)樗米酝泄苠X(qián)包登入，沒(méi)有冗長(zhǎng)的身分審核表單。我把三個(gè)步驟和實(shí)際介面截圖放在下面。

Step 1：填推薦碼（目前為邀請(qǐng)制）

上線初期 Ondo Perps 采邀請(qǐng)制，登入后會(huì)要你輸入推薦碼才能開(kāi)通，沒(méi)有碼的人可以加入候補(bǔ)名單（Join Waitlist）。重點(diǎn)是：用推薦連結(jié)或推薦碼注冊(cè)，可以拿到交易手續(xù)費(fèi) 20% 的折扣，這在介面上會(huì)直接顯示「Referral Activated」。如果你手邊有朋友的邀請(qǐng)碼，記得先填再進(jìn)場(chǎng)。

圖：輸入推薦碼開(kāi)通，邀請(qǐng)制（Ondo Perps 官方介面）

Step 2：連接錢(qián)包或用 Email 登入

進(jìn)站后選登入方式，支援 MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet 等錢(qián)包，也能用 Email 或 Google 帳號(hào)。官方文件還列了 Brave、Phantom、OKX Wallet、Nightly 等更多選項(xiàng)。沒(méi)有錢(qián)包的人用 Email 登入最快。

圖：Ondo Perps 登入方式（Ondo Perps 官方介面）

Step 3：入金 USDC

開(kāi)通后就能入金。目前只能選 USDC、輸入金額，介面顯示大約 3 分鐘到帳。入金完成后「Available to Trade」會(huì)跳出可用余額，才能開(kāi)始下單。

圖：入金 USDC，約 3 分鐘到帳（Ondo Perps 官方介面）

Ondo Perps 怎么下單？做多做空與風(fēng)控設(shè)定

選好標(biāo)的后，左邊是 TradingView 等級(jí)的 K 線圖和訂單簿，可以先看深度和近期成交。

圖：NVDA 永續(xù)合約 K 線與訂單簿（Ondo Perps 官方介面）

右邊的下單面板就是操作核心。先選做多（Long）或做空（Short），上方切換市價(jià)、限價(jià)或 TWAP，右上角調(diào)整杠桿倍數(shù)（目前是全倉(cāng)）。輸入下單數(shù)量后，建議直接把止盈止損（TP/SL）一起設(shè)好，介面也會(huì)顯示「Est. Liq. Price」也就是預(yù)估強(qiáng)平價(jià)，讓你清楚知道價(jià)格走到哪會(huì)被清算。只想減倉(cāng)不想加倉(cāng)時(shí)，記得打開(kāi) Reduce Only。

圖：下單面板，做多做空與止盈止損設(shè)定（Ondo Perps 官方介面）

關(guān)于資金費(fèi)率（funding rate），Ondo Perps 跟所有永續(xù)一樣，用它讓合約價(jià)格貼近現(xiàn)貨。實(shí)際數(shù)字每個(gè)市場(chǎng)、每個(gè)結(jié)算區(qū)間都會(huì)浮動(dòng)，介面上會(huì)即時(shí)顯示，這里就不寫(xiě)死，請(qǐng)以你下單當(dāng)下的數(shù)值為準(zhǔn)。萬(wàn)一部位風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高、保險(xiǎn)基金不足以覆蓋，系統(tǒng)還有自動(dòng)減倉(cāng)（ADL）機(jī)制，這點(diǎn)跟其他永續(xù)所一致。

手續(xù)費(fèi)、資金費(fèi)率與每周 USDC 獎(jiǎng)勵(lì)

手續(xù)費(fèi)部分，官方文件標(biāo)示交易手續(xù)費(fèi)為 0.035%。如果你是用推薦碼注冊(cè)，可以再打 20% 折扣，換算下來(lái)大約是 0.028%。對(duì)照下面這張介面截圖，折扣啟用后會(huì)明確顯示。至于入金最低金額、提款時(shí)間與提款手續(xù)費(fèi)，官方目前沒(méi)有公開(kāi)明確數(shù)字，請(qǐng)以官網(wǎng)與實(shí)際操作為準(zhǔn)。

上線初期還有一個(gè)誘因是每周 USDC 獎(jiǎng)勵(lì)。根據(jù)官方介面，第一周的獎(jiǎng)勵(lì)池是 100,000 USDC，依你占全平臺(tái)交易量的比例分配，每周五結(jié)算、在每周結(jié)束后兩天發(fā)放。要注意這是上線活動(dòng)，后續(xù)每周的池子大小官方?jīng)]有保證，別把它當(dāng)成穩(wěn)定收益來(lái)源。

圖：每周 USDC 獎(jiǎng)勵(lì)池（Ondo Perps 官方介面）

Ondo Perps 跟 Hyperliquid、Bitget Reality、xStocks 比較

同樣想在鏈上碰美股，幾個(gè)常被拿來(lái)比的平臺(tái)路線其實(shí)差很多。我把重點(diǎn)整理成一張表：

如果你的需求是「鏈上純永續(xù)、交易深度大」，Hyperliquid 仍是老大哥，它的美股永續(xù)走 USDC 現(xiàn)金結(jié)算、資金費(fèi)率設(shè)計(jì)也跟 Ondo Perps 不同。

風(fēng)險(xiǎn)與注意事項(xiàng)，進(jìn)場(chǎng)前務(wù)必先看

• 杠桿爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)：永續(xù)合約放大獲利也放大虧損，價(jià)格反向觸及強(qiáng)平價(jià)，保證金可能歸零，這是最該記住的一條。
• 休市時(shí)段的價(jià)格偏離：美股休市時(shí)，鏈上永續(xù)缺乏傳統(tǒng)市場(chǎng)即時(shí)報(bào)價(jià)，價(jià)格更多由鏈上資金情緒與流動(dòng)性決定，遇到重大消息或深度不足時(shí)容易劇烈波動(dòng)。
• 不是真的持股：永續(xù)是現(xiàn)金結(jié)算，你不會(huì)出現(xiàn)在股東名冊(cè)，不享有股利與投票權(quán)，跟買(mǎi)實(shí)股完全是兩回事。
• 新平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)：Ondo Perps 才剛上線，智能合約、流動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)都還在早期階段，建議先小額測(cè)試。
• 合規(guī)與稅 務(wù)：截至 2026 年，臺(tái)灣并未明確核準(zhǔn)股票代幣為合法證券，透過(guò)境外平臺(tái)交易屬境外服務(wù)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與申報(bào)責(zé)任要自己承擔(dān)。

監(jiān)管這塊是代幣化股票一直被討論的痛點(diǎn)。

常見(jiàn)問(wèn)題

臺(tái)灣可以用 Ondo Perps 嗎？

臺(tái)灣并未明確核準(zhǔn)股票代幣為合法證券，使用境外平臺(tái)交易的合規(guī)與稅 務(wù)責(zé)任要自行承擔(dān)。官方明定只禁止美國(guó)、巴拿馬及其他特定管轄區(qū)的用戶。

Ondo Perps 要做 KYC 嗎？

它采自托管錢(qián)包或 Email 登入，沒(méi)有傳統(tǒng)券商那種冗長(zhǎng)的身分審核表單。官方文件未公布詳細(xì)的 KYC 流程，實(shí)際以注冊(cè)當(dāng)下的要求為準(zhǔn)。

Ondo Perps 手續(xù)費(fèi)多少？

官方文件標(biāo)示交易手續(xù)費(fèi)為 0.035%。注冊(cè)時(shí)使用推薦碼可享 20% 折扣，換算約 0.028%。入金最低金額與提款手續(xù)費(fèi)官方未公開(kāi)明確數(shù)字。

可以用代幣化股票當(dāng)?shù)盅浩穯幔?/h3>

可以。除了 USDC（折扣 0%），還能用代幣化股票 SPYON 與 QQQON 當(dāng)?shù)盅浩罚ㄕ劭?10%），但需要先申請(qǐng)白名單。這是 Ondo Perps 跟一般永續(xù)所最大的差異。

Ondo Perps 安全嗎？

平臺(tái)由代幣化資產(chǎn)龍頭 Ondo Finance 營(yíng)運(yùn)，撮合引擎跑在 SGX 硬體安全區(qū)。但它屬于剛上線的新平臺(tái)，加上杠桿永續(xù)本身高風(fēng)險(xiǎn)，建議先小額測(cè)試并設(shè)好止損。

Ondo Perps 跟 Hyperliquid 差在哪？

Hyperliquid 是以加密為主的最大去中心化永續(xù)所，用 USDC 當(dāng)?shù)盅?；Ondo Perps 專做代幣化美股永續(xù)，最大特色是能直接用代幣化股票當(dāng)保證金，提升資金效率。

總結(jié)：誰(shuí)適合用 Ondo Perps？

如果你是想用杠桿、能做多做空、又希望 24 小時(shí)隨時(shí)進(jìn)出美股的進(jìn)階交易者，Ondo Perps 把代幣化美股和永續(xù)合約綁在一起，再加上能用代幣化股票當(dāng)?shù)盅浩返脑O(shè)計(jì)，路線確實(shí)夠特別。但它高風(fēng)險(xiǎn)、剛上線、又限定非美用戶，比較適合已經(jīng)熟悉永續(xù)合約、愿意先小額試水溫的人，新手請(qǐng)務(wù)必從風(fēng)險(xiǎn)和止損學(xué)起，別一上來(lái)就重倉(cāng)。想先逛逛介面，可以從官網(wǎng)開(kāi)始。

以上就是Ondo Perps教學(xué)：鏈上20x杠桿玩代幣化美股，開(kāi)戶評(píng)測(cè)一次看的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Ondo Perps教學(xué)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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