華爾街看重部分加密公司，核心不是"幣"，而是‌AI×區(qū)塊鏈‌的復(fù)合能力。TRM Labs用AI做鏈上反欺詐，Certik以AI驅(qū)動(dòng)智能合約安全審計(jì)，DataVisor靠機(jī)器學(xué)習(xí)識(shí)別金融犯罪——這些才是讓高盛、摩根大通掏錢(qián)的真正理由。華爾街要的不是投機(jī)標(biāo)的，而是‌能用AI解決萬(wàn)億級(jí)金融風(fēng)控、合規(guī)與效率問(wèn)題的基礎(chǔ)設(shè)施公司‌。加密只是場(chǎng)景，AI才是護(hù)城河。

Galaxy Digital 的股價(jià)飆升顯示了一個(gè)新趨勢(shì)：投資者不僅僅因數(shù)字資產(chǎn)敞口，還獎(jiǎng)勵(lì)一些加密公司提供的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。

對(duì)代幣的掌控：為什么人工智能正在改變加密貨幣估值

長(zhǎng)期以來(lái)，加密公司的價(jià)值與傳統(tǒng)指標(biāo)密切相關(guān)，如交易量、數(shù)字資產(chǎn)持股、挖礦收入和管理資產(chǎn)。

投資者通常根據(jù)這些公司對(duì)比特幣、以太幣以及區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛增長(zhǎng)進(jìn)行評(píng)判。

這種看法現(xiàn)在似乎正在改變。

2026年6月，隨著投資者關(guān)注業(yè)務(wù)的另一個(gè)環(huán)節(jié)——人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，Galaxy Digital 的股價(jià)大幅上漲。此次上漲引起了人們對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)中正在形成的一種模式的關(guān)注。一些加密公司發(fā)現(xiàn)，華爾街可能更看重其對(duì)電力、土地和數(shù)據(jù)中心的訪問(wèn)，而非傳統(tǒng)的加密活動(dòng)。

GLXY價(jià)格

這一轉(zhuǎn)變預(yù)示著金融市場(chǎng)將發(fā)生更大的變化。隨著人工智能需求的增長(zhǎng)，支持人工智能模型所需的基礎(chǔ)設(shè)施已成為世界上最寶貴的資源之一。在某些情況下，加密公司已經(jīng)控制了AI公司想要的具體資產(chǎn)。

Galaxy Digital 的反彈令加密投資者措手不及

Galaxy Digital 長(zhǎng)期以來(lái)一直是數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的重要參與者，業(yè)務(wù)涵蓋交易、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)投資和區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施。

然而，其近期股價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)力并非比特幣價(jià)格、ETF流入或更廣泛的加密交易活動(dòng)。

相反，投資者將注意力轉(zhuǎn)向了公司位于德克薩斯州的Helios園區(qū)。該網(wǎng)站是一個(gè)正在開(kāi)發(fā)的人工智能和高性能計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。

Galaxy Digital 管理層的評(píng)論顯示，Helios 最終有望占據(jù)公司總價(jià)值的較大份額。市場(chǎng)觀察者似乎也認(rèn)同這一點(diǎn)。投資者不再僅將Galaxy Digital視為加密公司，而是將其視為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施公司。

此次反彈顯示投資者對(duì)某些加密企業(yè)的估值明顯發(fā)生了變化。一家基于數(shù)字資產(chǎn)的公司突然因其在人工智能領(lǐng)域的潛在角色而引起市場(chǎng)關(guān)注。

為什么人工智能基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)在如此有價(jià)值

人工智能的快速發(fā)展帶來(lái)了新的瓶頸。主要挑戰(zhàn)不再只是構(gòu)建更先進(jìn)的AI模型。同時(shí)也在確保足夠的計(jì)算能力來(lái)訓(xùn)練和運(yùn)行這些項(xiàng)目。

現(xiàn)代人工智能系統(tǒng)需要大量GPU、專用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、先進(jìn)的散熱系統(tǒng)和大量電力。建造存放這些設(shè)備的場(chǎng)地現(xiàn)已成為科技領(lǐng)域最昂貴的項(xiàng)目之一。

因此，投資者越來(lái)越關(guān)注提供核心基礎(chǔ)設(shè)施的公司，而不僅僅是構(gòu)建AI應(yīng)用的公司。

數(shù)據(jù)中心已成為人工智能增長(zhǎng)的關(guān)鍵工具。

這也解釋了投資者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施型公司的強(qiáng)烈興趣?？刂齐娏?yīng)、電網(wǎng)連接和大型計(jì)算站點(diǎn)的企業(yè)持有難以復(fù)制且成本高昂的資產(chǎn)。

對(duì)華爾街來(lái)說(shuō)，這些品質(zhì)往往意味著長(zhǎng)期的收入潛力和更穩(wěn)定的財(cái)務(wù)回報(bào)。

為什么一些加密公司處于有利位置

一些加密公司之所以處于有利位置，是因?yàn)樗鼈円呀?jīng)與人工智能行業(yè)共享關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施需求。

乍一看，加密運(yùn)營(yíng)和人工智能似乎完全不同。但兩者都依賴于一個(gè)關(guān)鍵資源：龐大的計(jì)算能力。

隨著時(shí)間推移，比特幣挖礦業(yè)務(wù)及其他加密基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)大量投資于為高用電需求建造的場(chǎng)地。他們購(gòu)置了合適的土地，確保了電力供應(yīng)協(xié)議，安裝了先進(jìn)的冷卻系統(tǒng)，并直接接入電網(wǎng)。

這些資源現(xiàn)在也吸引了人工智能公司的關(guān)注。

人工智能數(shù)據(jù)中心不同于加密挖礦業(yè)務(wù)。不過(guò)，兩者在若干核心需求上有共同點(diǎn)，包括高用電量、大型實(shí)體場(chǎng)地以及足夠空間放置專用設(shè)備。這種重疊創(chuàng)造了一個(gè)意想不到的機(jī)會(huì)。

在某些情況下，AI操作員可以利用最初為加密貨幣構(gòu)建的現(xiàn)有設(shè)施。這有助于他們避免從零開(kāi)始建設(shè)新網(wǎng)站的成本和延誤。

因此，一些加密公司現(xiàn)在在不斷增長(zhǎng)的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)中持有有價(jià)值資產(chǎn)。

Helios與Galaxy Digital戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變

Galaxy Digital 的 Helios 園區(qū)展示了如何將原本與比特幣挖礦相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向 AI 計(jì)算。2022年從Argo Blockchain收購(gòu)該網(wǎng)站后，Galaxy Digital開(kāi)始將Helios轉(zhuǎn)向高性能計(jì)算和AI數(shù)據(jù)中心服務(wù)。

當(dāng)AI云提供商CoreWeave與該網(wǎng)站簽訂協(xié)議時(shí)，這一策略獲得了更多支持。這些交易表明，主要人工智能公司在基礎(chǔ)設(shè)施中看到了戰(zhàn)略價(jià)值。

長(zhǎng)期的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議可以創(chuàng)造比加密交易收入更易于預(yù)測(cè)的穩(wěn)定收入。公司不再依賴劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)，而是可以通過(guò)多年期合同來(lái)保障現(xiàn)金流。

這種穩(wěn)定性對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)投資者具有吸引力。

加密-人工智能混合公司的崛起

Galaxy Digital 的 Helios 戰(zhàn)略并非孤立案例。在北美部分地區(qū)，多家加密挖礦和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施公司開(kāi)始尋求AI托管、云服務(wù)和高性能數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)。

這表明金融市場(chǎng)對(duì)這些企業(yè)的分類方式正發(fā)生更廣泛的變化。過(guò)去，加密公司常被視為與數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格緊密相關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

現(xiàn)在，一些投資者開(kāi)始將基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)與直接的加密風(fēng)險(xiǎn)分開(kāi)。

一家控制數(shù)百兆瓦電力容量的公司，可能會(huì)采用與主要依賴交易收入的公司不同的估值方式。這催生了一種新型商業(yè)模式：加密-人工智能混合體。

這些公司依然活躍于數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，而其更多價(jià)值來(lái)自能夠支持多個(gè)行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。

為什么華爾街偏愛(ài)人工智能收入

從這兩個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，市場(chǎng)的偏好更加清晰。加密貨幣收入通常隨時(shí)間變化較大。

交易量隨著整體市場(chǎng)情緒起伏。資產(chǎn)管理費(fèi)用會(huì)隨著加密貨幣估值的變化而變化。挖礦利潤(rùn)會(huì)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)難度和代幣價(jià)格變化。相比之下，AI基礎(chǔ)設(shè)施收入更像是傳統(tǒng)公用事業(yè)或房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入。

公司簽訂多年合同。收入變得更容易預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)變得更容易準(zhǔn)備。機(jī)構(gòu)投資者通常重視這種穩(wěn)定性。

與AI客戶的長(zhǎng)期租賃通常比依賴未來(lái)加密市場(chǎng)動(dòng)能承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。因此，依賴AI基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)可以獲得更高的估值倍數(shù)。

這并不意味著投資者已經(jīng)放棄加密貨幣。相反，他們可能會(huì)將人工智能基礎(chǔ)設(shè)施視為未來(lái)收入更可靠的基礎(chǔ)。

市場(chǎng)是否走得太遠(yuǎn)了？

即使目前充滿樂(lè)觀情緒，仍有理由保持謹(jǐn)慎。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的興起引發(fā)了強(qiáng)烈的興奮，一些分析師開(kāi)始質(zhì)疑未來(lái)是否會(huì)建設(shè)過(guò)多的產(chǎn)能。

過(guò)去的科技繁榮提供了許多早期過(guò)度投資的例子。鐵路、電信網(wǎng)絡(luò)和早期互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施都經(jīng)歷過(guò)過(guò)度發(fā)展期，直到需求趕上供應(yīng)。

如果容量增長(zhǎng)超過(guò)需求，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施也可能面臨類似風(fēng)險(xiǎn)。

如果需求增長(zhǎng)比預(yù)期慢，一些數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目可能難以達(dá)到投資者目前預(yù)期的入住率。

執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。將最初為加密貨幣設(shè)計(jì)的設(shè)施轉(zhuǎn)變?yōu)榫邆銩I的網(wǎng)站，需要大量資本投入和專業(yè)技能。并非每家公司都能很好地應(yīng)對(duì)這一轉(zhuǎn)變。

因此，投資者必須在真實(shí)機(jī)會(huì)與過(guò)度興奮的風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡。

這對(duì)加密投資者意味著什么

其影響遠(yuǎn)超Galaxy Digital。評(píng)估加密相關(guān)股票的投資者可能需要超越數(shù)字資產(chǎn)敞口。

曾經(jīng)主要集中在加密貨幣上的因素現(xiàn)在包括基礎(chǔ)設(shè)施問(wèn)題：

• 公司控制多少電力容量？
• 它是否擁有戰(zhàn)略要地的土地？
• 其設(shè)施能否支持AI工作負(fù)載？
• 大型科技公司有興趣租賃其基礎(chǔ)設(shè)施嗎？
• 其收入來(lái)源有多多元化？

在某些情況下，這些因素可能與比特幣持有量或交易量同等重要。

這表明估值方法正在發(fā)生變化，實(shí)體基礎(chǔ)設(shè)施的分量超過(guò)了數(shù)字資產(chǎn)本身。

新現(xiàn)實(shí)：權(quán)力可能比加密貨幣更重要

Galaxy Digital的股價(jià)上漲凸顯了市場(chǎng)的明顯變化。

華爾街非常重視為人工智能提供動(dòng)力所需的基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)據(jù)中心、可靠的電力供應(yīng)和計(jì)算資源已成為戰(zhàn)略上的重要資產(chǎn)。

一些加密公司經(jīng)過(guò)多年積累資源用于挖礦和區(qū)塊鏈運(yùn)營(yíng)，已經(jīng)控制了這些資源。隨著AI需求的增長(zhǎng)，投資者可能會(huì)開(kāi)始將這些資產(chǎn)視為比傳統(tǒng)加密業(yè)務(wù)更有價(jià)值。

對(duì)于像Galaxy Digital這樣的公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)的道路可能不再僅僅依賴比特幣、交易運(yùn)營(yíng)或資產(chǎn)管理。更大的價(jià)值來(lái)源可能是更為物理的東西：支持下一波人工智能所需的電力、土地和計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的獲取。

以上就是華爾街押注的加密公司，真正值錢(qián)的不是幣，而是AI驅(qū)動(dòng)的鏈上風(fēng)控與金融基礎(chǔ)設(shè)施能力的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于‌華爾街的錢(qián)不認(rèn)幣，只認(rèn)AI的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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