Bitwise Asset Management完成了迄今為止規(guī)模最大的單筆鏈上操作之一，直接在 Hyperliquid 協(xié)議上存入并質(zhì)押了 177.5 萬枚 HYPE 代幣——按當(dāng)前市場價格計算，價值約 1.14 億美元。區(qū)塊鏈分析平臺 Lookonchain 于 6 月 26 日發(fā)現(xiàn)了這筆交易，進(jìn)一步鞏固了這家加密資產(chǎn)管理公司對該交易所日益深化的機(jī)構(gòu)承諾。Hyperliquid 已從一家小眾衍生品交易平臺迅速發(fā)展成為去中心化金融領(lǐng)域最受關(guān)注的平臺之一。

九位數(shù)的鏈上承諾

區(qū)塊鏈記錄證實(shí)，這筆資金已轉(zhuǎn)入 Hyperliquid 協(xié)議，并由 Bitwise 托管，擴(kuò)大了該公司自 5 月 15 日 Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 在 NYSE Arca 開始交易以來一直在創(chuàng)建的倉位。

Hyperliquid 的質(zhì)押模型與其他大多數(shù)權(quán)益證明網(wǎng)絡(luò)最大的區(qū)別在于其收益結(jié)構(gòu)。Hyperliquid 的質(zhì)押獎勵并非源自代幣通脹，而是全部由協(xié)議的實(shí)際收益提供資金，交易者支付的費(fèi)用會重新分配給質(zhì)押HYPE 的用戶。

這種設(shè)計將 Bitwise 的收益直接與交易所的商業(yè)表現(xiàn)掛鉤——對于尋求可持續(xù)、收益支持的回報而非稀釋性發(fā)行的機(jī)構(gòu)管理者而言，這是一個意義重大的優(yōu)勢。 

此次最新充值是在數(shù)周穩(wěn)步積累的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。此前，Bitcoin.com News 曾報道過 Bitwise 的多次購買行為，其中包括一次性購入價值約 518 萬美元的 77,097 枚 HYPE 代幣。Bitwise 一直穩(wěn)步將資金流入轉(zhuǎn)化為質(zhì)押代幣。

Bitwise 向 Hyperliquid 存入了 177.5 萬枚 HYPE（價值 1.14 億美元）（來源：HypurrScan）。

ETF反饋回路

該策略背后的機(jī)制與驅(qū)動該策略的產(chǎn)品密不可分。截至2026年4月1日，全球加密資產(chǎn)管理公司Bitwise Asset Management管理的客戶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)110億美元。該公司推出的BHYP是美國首批現(xiàn)貨超流動性ETP之一，也是首家通過其Bitwise Onchain Solutions部門提供內(nèi)部質(zhì)押服務(wù)的公司。

該基金的收費(fèi)結(jié)構(gòu)形成了一種自我強(qiáng)化的積累機(jī)制。Bitwise 將 BHYP 管理費(fèi)的 10% 用于在其自身資產(chǎn)負(fù)債表上購買和質(zhì)押 HYPE，這意味著隨著 BHYP 資產(chǎn)的增長，根據(jù)該策略分配的美元金額也會隨之增加。流入該 ETF 的每一美元都會有效地增加鏈上對 HYPE 的需求，從而為 Bitwise 提供了一個結(jié)構(gòu)性激勵，使其無論短期價格波動如何，都會持續(xù)增持 HYPE。

Hyperliquid 的權(quán)益證明架構(gòu)意味著基金持有的 HYPE 可以鎖定在協(xié)議中以賺取獎勵，Bitwise 會將這些獎勵返還給基金的凈資產(chǎn)值，從而幫助抵消 0.34% 的贊助費(fèi)。

市場將這筆大額質(zhì)押交易視為一項戰(zhàn)略舉措，可能會減少HYPE的流通供應(yīng)量，從而支撐代幣價格。目前約有177.5萬枚HYPE被鎖定在鏈上，此次質(zhì)押意味著在機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)吸收了相當(dāng)一部分可用供應(yīng)量的情況下，HYPE從流動資金市場中被大幅抽取。

首席信息官的信念與“金融超級應(yīng)用”理論

Bitwise 的首席信息官 Matt Hougan 一直公開表達(dá)他對 Hyperliquid 資產(chǎn)的信心。Hougan 此前曾將 Hyperliquid 描述為“最被低估的代幣”，并將其定義為一款金融超級應(yīng)用，其業(yè)務(wù)范圍不僅限于加密衍生品，還涵蓋股票和大宗商品。

該平臺的基本面也印證了這一觀點(diǎn)。Hyperliquid預(yù)計在2025年處理2.9萬億美元的交易量，較上年增長超過400%，在全球鏈上衍生品未平倉合約總量中占據(jù)約60%的份額，每秒處理約20萬筆訂單。其產(chǎn)品組合涵蓋永續(xù)期貨、現(xiàn)貨交易、借貸以及通過HyperEVM提供的完整以太坊兼容智能合約環(huán)境。

2026 年，Hyperliquid 成為交易活躍度最高的永續(xù) DEX，30 天永續(xù)交易量約為 1726.3 億美元，未平倉合約超過 90 億美元。

爭奪超流動性曝光的激烈競爭

Bitwise并非孤軍奮戰(zhàn)。21Shares憑借其THYP產(chǎn)品，以及計劃在納斯達(dá)克上市的Grayscale也加入了HYPE ETF的競爭，它們都在爭奪同一市場份額。這一類別吸引關(guān)注的速度在山寨幣ETF領(lǐng)域?qū)崒俸币姟?/p>

受監(jiān)管的現(xiàn)貨高收益ETF于2026年5月推出，截至6月初，Bitwise的BHYP和21Shares的THYP合計募集資產(chǎn)超過1.37億美元。盡管Bitwise通過質(zhì)押增加了其長期投資，但21Shares卻成為首家削減高收益ETF敞口的大型資產(chǎn)管理公司——這表明機(jī)構(gòu)投資者的倉位雖然總體上持樂觀態(tài)度，但并非完全一致。

HYPE 的市值已達(dá)到約 140 億美元，并躋身全球十大加密資產(chǎn)之列，對于一個交易歷史不足兩年的代幣來說，這是一個驚人的增長。

HYPE ETF 概覽（來源：Coinglass）

賭注傳遞的信息

這筆1.14億美元的存款不僅僅是資產(chǎn)負(fù)債表上的一筆記錄。它公開表明了機(jī)構(gòu)投資者對一個平臺的信心，該平臺將多年的交易所開發(fā)濃縮到了短短的運(yùn)營歷史中——同時也表明，受監(jiān)管的資產(chǎn)管理公司之間對超流動性資產(chǎn)的爭奪正在加速而非停滯。

機(jī)構(gòu)投資者似乎更愿意優(yōu)先考慮持續(xù)的質(zhì)押收益而非短期流動性，他們將質(zhì)押視為從被動持有到積極參與長期網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)變——這種轉(zhuǎn)變從根本上減少了可用于交易的HYPE數(shù)量。隨著BHYP的增長和費(fèi)用分配的累積，Bitwise的鏈上地位很可能也會隨之攀升。

到此這篇關(guān)于Bitwise斥資1.14億美元投資HYPE Hyperliquid，現(xiàn)貨ETF加倍投入的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Bitwise1.14 億重倉 HYPE內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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