OUSD推出就能讓Circle股價(jià)大跌？背后原因真如此
就因?yàn)閂isa、Stripe、萬(wàn)事達(dá)等支付巨頭結(jié)盟推出Open USD就讓CRCL股價(jià)創(chuàng)下了上市以來(lái)的單日最大跌幅。Circle到底怎么了？還能持續(xù)定投嗎？來(lái)談?wù)剛€(gè)人看法：
1）CRCL我從80美元左右開(kāi)始建倉(cāng)定投，理由是，CLARITY法案通過(guò)后，穩(wěn)定幣尤其是USDC這類(lèi)合規(guī)基底的穩(wěn)定幣會(huì)是美元化債的有力「分支」。在A(yíng)I科技主線(xiàn)持續(xù)盤(pán)旋在高位的前提下，我認(rèn)為現(xiàn)在定投CRCL三五年后會(huì)有幾年前埋伏NVDA類(lèi)似的趨勢(shì)性大機(jī)會(huì)。
不用杠，這類(lèi)趨勢(shì)性的投資只簡(jiǎn)單看兩點(diǎn)：1、穩(wěn)定幣一定會(huì)全球化普及；2、Circle是首個(gè)合規(guī)穩(wěn)定幣。
2）CRCL短期看利空因素確實(shí)遠(yuǎn)大于利多，因?yàn)镃ircle的主要收入來(lái)自USDC儲(chǔ)備資產(chǎn)的短期美債利息收益，而現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)期是降息周期，加上CLARITY法案里爭(zhēng)議的不允許持有穩(wěn)定幣生息以及Circle無(wú)奈向Coinbase、Hyperliquid等強(qiáng)勢(shì)渠道方分潤(rùn)等等都是對(duì)Circle的短期利空。
包括這一次Open USD推出也是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期USDC的分發(fā)渠道優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步被分流，換言之，市場(chǎng)看不到Circle做穩(wěn)定幣USDC的護(hù)城河到底在哪里，也看不到Circle下一步的增量在哪里，更看不到Circle要靠什么保證不被競(jìng)品搶奪市場(chǎng)。
3）所以，此次暴力下跌主要是市場(chǎng)對(duì)Circle諸多不確定利空因素的提前定價(jià)，和Open USD的推出，和Visa、Stripe、萬(wàn)事達(dá)等100多家機(jī)構(gòu)結(jié)盟并非直接因果關(guān)系。
因?yàn)榉€(wěn)定幣市占率現(xiàn)在并沒(méi)有固化，一旦清晰法案通過(guò)后機(jī)構(gòu)資金大規(guī)模涌入，穩(wěn)定幣大蛋糕指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)起來(lái)，多一個(gè)渠道競(jìng)品出來(lái)又何妨，USDC依然有其不可替代的優(yōu)勢(shì)。即便新出來(lái)的穩(wěn)定幣TradFi底子比Circle厚，要短時(shí)間內(nèi)搶占Circle在原生DeFi市場(chǎng)的占有率，恐怕也比并不容易。
因此，這絕對(duì)是一次情緒過(guò)度反應(yīng)的暴跌，反應(yīng)的只是市場(chǎng)不知道Circle護(hù)城河到底在哪里的擔(dān)憂(yōu)，和Circle真實(shí)的基本面相比有情緒夸大之嫌。
4）理清楚這些問(wèn)題，下一步操作指南就很清楚了，我依然會(huì)選擇繼續(xù)定投，設(shè)置一定倉(cāng)位上限，并結(jié)合USDC后續(xù)的供應(yīng)量增速和渠道續(xù)約進(jìn)展等來(lái)動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位。
尤其是CLARITY法案通過(guò)的時(shí)間窗口前后，CRCL作為合規(guī)穩(wěn)定幣上市第一股的市場(chǎng)地位依然穩(wěn)健，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)定幣大趨勢(shì)的預(yù)期「確定」后自然會(huì)有相應(yīng)的估值規(guī)模重新給到CRCL。
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