斯坦福揭秘：5分鐘比特幣（BTC）預(yù)測市場竟成操縱溫床，散戶遭精準(zhǔn)收割
Polymarket上線的5分鐘比特幣漲跌預(yù)測市場，采用條件代幣框架（CTF）于Polygon鏈結(jié)算、Chainlink喂價(jià)。然而極短窗口為延遲套利創(chuàng)造空間——交易者可在喂價(jià)更新前毫秒級搶注。平臺以動態(tài)費(fèi)率應(yīng)對：概率越近50%手續(xù)費(fèi)越高，最高達(dá)1.56%，壓縮網(wǎng)速套利利潤。但研究警示，高頻喂價(jià)與薄流動性仍使結(jié)算操縱風(fēng)險(xiǎn)懸而未決。
研究人員發(fā)現(xiàn)，Polymarket的五分鐘比特幣預(yù)測市場會激勵(lì)圍繞合約結(jié)算操縱現(xiàn)貨價(jià)格，并提出延長結(jié)算窗口作為潛在解決方案。
斯坦福大學(xué)和新加坡管理大學(xué)的研究人員發(fā)現(xiàn)，Polymarket的五分鐘比特幣預(yù)測市場為交易者制造了圍繞結(jié)算操作現(xiàn)貨價(jià)格的激勵(lì)，使得成熟的參與者能夠以散戶交易者的利益為代價(jià)獲利。
該研究考察了交易者在五分鐘內(nèi)押注比特幣價(jià)格是否會收于預(yù)定水平之上還是以下的合約。由于合約通過基于比特幣價(jià)格在每個(gè)交易窗口結(jié)束時(shí)的Chainlink價(jià)格源進(jìn)行結(jié)算，交易者有動力在結(jié)算前立即影響現(xiàn)貨市場。
研究人員分析Polymarket于2024年7月推出合約前后的交易活動，發(fā)現(xiàn)結(jié)算前比特幣現(xiàn)貨訂單流急劇上升，隨后出現(xiàn)快速價(jià)格反轉(zhuǎn)，這與結(jié)算價(jià)格操縱相符。
研究估計(jì)，在樣本期間，這種行為從普通交易者轉(zhuǎn)移到了操縱者約128萬美元。研究人員表示，將合同持續(xù)時(shí)間從五分鐘延長到十五分鐘，基本消除了這一影響。
研究人員表示，這些結(jié)果并不表明預(yù)測市場本身就容易縱，而是認(rèn)為結(jié)算設(shè)計(jì)可以降低風(fēng)險(xiǎn)。他們指出，更長的結(jié)算窗口和替代定價(jià)方法，如時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格，作為潛在解決方案。
這些發(fā)現(xiàn)可能超越加密貨幣領(lǐng)域。論文指出，傳統(tǒng)交易所，包括納斯達(dá)克和Cboe，已提出與資產(chǎn)價(jià)格掛鉤的事件合約，使得隨著預(yù)測市場向受監(jiān)管金融市場擴(kuò)展，合約設(shè)計(jì)成為日益重要的考慮因素。
世界杯燃料預(yù)測市場增長
隨著2026年國際足聯(lián)世界杯的擴(kuò)大，預(yù)測市場在6月創(chuàng)下了創(chuàng)紀(jì)錄的交易量，推動了整個(gè)行業(yè)的活躍度。根據(jù)DefiLlama的數(shù)據(jù)，Kalshi當(dāng)月處理了約94億美元的交易量，Polymarket International處理了43億美元的交易量。
根據(jù)兩平臺撰寫時(shí)的數(shù)據(jù)，這兩個(gè)平臺的世界杯冠軍市場累計(jì)交易額已超過54億美元，其中Polymarket約42.5億美元，Kalshi約12億美元。
世界杯冠軍投注Polymarket。來源：Polymarket
該行業(yè)的增長與日益嚴(yán)苛的法律審查同步進(jìn)行。今年，包括Kalshi和Polymarket在內(nèi)的多個(gè)美國州對公司提出挑戰(zhàn)，而商品期貨交易委員會則辯稱，聯(lián)邦監(jiān)管的活動合同屬于其“專屬管轄權(quán)”，而非州級 賭 博法律。
該爭議目前正在聯(lián)邦法院審理，法律觀察人士表示，沖突的上訴裁決最終可能促使美國最高法院決定州政府還是CFTC對預(yù)測市場擁有主要權(quán)力。
以上就是斯坦福揭秘：5分鐘比特幣（BTC）預(yù)測市場竟成操縱溫床，散戶遭精準(zhǔn)收割的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于5分鐘比特幣預(yù)測可被 操縱的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
你可能感興趣的文章
-
聰明錢悄然行動！比特幣（BTC）期權(quán)市場爆發(fā)天量買盤，高行權(quán)價(jià)看漲期
比特幣期權(quán)市場涌現(xiàn)巨額看漲買盤，高行權(quán)價(jià)合約成交密集，疑似機(jī)構(gòu)'聰明錢'提前布局,BTC在6萬至6.5萬美元區(qū)間企穩(wěn)，ETF結(jié)束八周流出恢復(fù)凈流入，市場或正醞釀方向性突破,…
2026-07-16 -
Arkham分析：沉睡8年遠(yuǎn)古比特幣巨鯨蘇醒轉(zhuǎn)移5908枚BTC約6億美元引發(fā)市
Arkham Intelligence監(jiān)測顯示，一枚沉睡長達(dá)8年的比特幣遠(yuǎn)古巨鯨錢包突然激活，一次性轉(zhuǎn)移5,908枚BTC，按當(dāng)前幣價(jià)估值超6億美元,該地址自2018年以來未發(fā)生任何交易，此次異…
2026-07-16 -
Glassnode分析：比特幣（BTC）10.7萬美元買方力量強(qiáng)勁，或已發(fā)出2026年
Glassnode數(shù)據(jù)顯示，比特幣10.7萬美元附近買方承接強(qiáng)勁，形成關(guān)鍵支撐,BTC連續(xù)五個(gè)月深度折價(jià)，長期持有者日均虧損兌現(xiàn)2.8億美元?jiǎng)?chuàng)2022年以來新高，極端拋壓或標(biāo)志2026熊市…
2026-07-16 -
比特幣最新價(jià)格預(yù)測:BTC價(jià)格在6.5萬美元附近停滯,接下來走勢會如何?
截至發(fā)稿時(shí)，比特幣價(jià)格約為 64,822 美元，在過去 24 小時(shí)內(nèi)略有下跌,該幣種試圖突破 65,000 美元，但賣家迅速介入,這已經(jīng)不是 BTC 第一次在這個(gè)位置受阻了,交易員們正在密…
2026-07-16 -
比特幣轉(zhuǎn)向筑底,BTC長期持有者賣壓顯著緩解
比特幣的底部仍在構(gòu)建中，但其特征正在悄然轉(zhuǎn)變,長期持有者的投降式拋售開始降溫，買盤成功吸收了 6 月低點(diǎn)，價(jià)格正逐步回升，向此前壓制它的區(qū)域發(fā)起挑戰(zhàn),下面我們就來簡…
2026-07-16 -
美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，比特幣沖高至6.55萬美元，但市場情緒依舊謹(jǐn)慎
美國 6 月 PPI 通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲加息預(yù)期大幅回落，比特幣上漲至 65500 美元，創(chuàng)下三周新高,盡管宏觀環(huán)境向好，但交易員態(tài)度謹(jǐn)慎，BTC 面臨 67200 美元關(guān)鍵壓力位…
2026-07-16 -
比特幣八月劍指8萬美元新高！降息與ETF資金雙重助推關(guān)鍵價(jià)位全解析
2026年7月，比特幣現(xiàn)價(jià)約6.48萬美元,市場目光轉(zhuǎn)向8月8萬美元目標(biāo),分析師認(rèn)為,美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、美國CPI創(chuàng)五年新低及ETF資金持續(xù)流入將形成強(qiáng)勁支撐,但需關(guān)注6.8萬-7萬美…
2026-07-15 -
美國CPI降至2020年來最低比特幣（BTC）飆升，交易者警惕6.4萬美元阻力
2026年7月，美國CPI數(shù)據(jù)降至2020年以來最低水平，通脹放緩?fù)苿颖忍貛糯蠓j升,市場押注美聯(lián)儲將加速降息，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線走強(qiáng),但交易者仍警惕6.4萬美元關(guān)鍵阻力位，若突破失…
2026-07-14 -
單人挖礦逆襲！業(yè)余礦工用Bitaxe廉價(jià)設(shè)備獨(dú)攬20萬美元比特幣（BTC）大
2026年7月，一名業(yè)余礦工憑借不足200美元的Bitaxe單芯片礦機(jī)，成功獨(dú)立挖出比特幣區(qū)塊，獨(dú)攬約20萬美元全部獎(jiǎng)勵(lì),該設(shè)備算力僅1 TH/s，中獎(jiǎng)概率極低，被稱"鏈上奇跡&qu…
2026-07-14 -
特朗普放話美國將強(qiáng)行"跑"過伊朗封鎖霍爾木茲海峽，比特幣逼
2026年7月，特朗普宣布重啟對伊朗海上封鎖并對霍爾木茲海峽貨運(yùn)征20%費(fèi)用，WTI原油突破80美元,受地緣風(fēng)險(xiǎn)與流動性收緊沖擊，比特幣跌至6.2萬美元關(guān)口，24小時(shí)超6萬人爆倉，…
2026-07-14
