對話前紐交所做市員:比特幣BTC見底要看這7項信號,別只盯一個價格
要點總結
Eric Krown 是前紐交所 ARCA 期權做市員，擁有 15 年以上交易經(jīng)驗，從少年時期在太平洋證券交易所學習股權期權開始，后來在紐交所 ARCA 擔任授權做市交易員（MMAT），數(shù)年前轉入加密市場全職交易。這是他第四次做客 Alessandro 的「Risk Takers」節(jié)目，每月一次的系列對談一直在實時追蹤一個核心問題：比特幣的宏觀底部到底在哪里。
本期最大的信息增量是 Krown 把所有正在同步收斂的月線信號拼成了一張完整的檢查清單。55 EMA 回收位 $63,735、隨機指標交叉觸發(fā)位 $64,371、雙周 MACD 直方圖 168 天周期指向 8 月初，以及 LTI 工具在 1 月份發(fā)出的強買入信號后價格已回撤 22.64%（與前幾輪周期的 20-22% 高度一致）。他明確表示，如果 BTC 月線收在 $63,735 以上，他有 85% 的信心認為宏觀底部正在構筑。另一邊，恐懼貪婪指數(shù)連續(xù)兩三個月停留在 20 以下，市場情緒極端悲觀，價格卻已經(jīng)走出了主要反轉，這種背離在歷史上每次宏觀低點都出現(xiàn)過。
精彩觀點摘要
關于「等 5 萬」的心理陷阱：「所有人都在喊 4 萬到 5 萬，但你如果把 BTC 除以 M2 貨幣供應量，它實際上已經(jīng)回測了 2024 年 8 月那波閃崩低點，$49,270。你要的數(shù)字，按通脹調整后已經(jīng)給到你了?！?/p>
關于月線 55 EMA：「BTC 在 2022 年跌破 55 EMA 后花了大約半年收回，一旦收回，牛市就正式開始了。2018 年只丟了兩根月線就收回來了?，F(xiàn)在只需要 7 月收盤站在 $63,735 上面，這東西就回收了。」
關于 168 天周期：「2018 年從 MACD 直方圖低點到實際價格低點，168 天。2022 年，168 天。這一輪趨勢線已經(jīng)觸發(fā)了，往后推 168 天，正好是 8 月初，跟月線收盤、隨機指標交叉的時間窗口完全重合?！?/p>
關于市場情緒：「恐懼貪婪指數(shù) 28，連續(xù)兩三個月在 20 以下。價格已經(jīng)從低點反轉，情緒卻還在地下室。你回看 2015、2019、2022，每次宏觀低點都是這個配方?！?/p>
關于傳統(tǒng)市場輪動：「半導體指數(shù)從 2025 年 4 月到現(xiàn)在漲了 300%，我在 7 月初喊了頂。利潤正在往醫(yī)療生物科技（IBB）和工業(yè)板塊流。但 SPY 的圖表不是看跌的，我看不到任何宏觀見頂?shù)男盘?，至少?Q4 之前不會?！?/p>
關于黃金和銅：「黃金剛好踩著 10 年周期在 1 月份見頂，未來幾年大概率橫盤或下跌。銅不一樣，剛從一個 20 年的盤整區(qū)間突破出去，目標價大概 $8。銅是 AI 數(shù)據(jù)中心建設的直接代理。」
用 M2 貨幣供應給 BTC「去通脹」
Alessandro：上個月你說 BTC 在 6 萬附近晃蕩到夏天就會開始看起來很不錯，現(xiàn)在還這么看嗎？
Krown：是的，而且我現(xiàn)在大概有 85% 的信心認為，本月月線收盤時宏觀低點正在確認。先說一個我覺得被嚴重忽略的視角。很多人都在等 4 萬到 5 萬的 BTC，各路大 V 和散戶都在喊這個區(qū)間。但你把 BTC 除以 M2 貨幣供應量來看，情況完全不同。這個圖表用貨幣供應做分母，相當于把通脹因素標準化了。
2022 年也是一樣的情況。所有人喊 1 萬、8 千，但如果你用 M2 標準化，BTC 在那年 11 月實際上已經(jīng)跌到了相當于 1 萬美元的位置。我當時在自己的頻道說，如果你在等 1 萬到 1.1 萬，按貨幣供應調整后已經(jīng)到了。
現(xiàn)在的情況如出一轍。你要的 5 萬以下，按 M2 調整后，BTC 已經(jīng)回測了 2024 年 8 月的閃崩低點 $49,270。你想要的數(shù)字已經(jīng)給到你了，只是你沒有用正確的尺子去量。自 2020 年以來貨幣供應增加了 40% 到 50%，我們卻把美元當成常數(shù)來衡量資產(chǎn)價格，這本身就是個認知偏差。
Alessandro：我之前也用過 BTC/M2 圖表來說明，BTC 是唯一一個對貨幣供應持續(xù)創(chuàng)出更高高點和更高低點的資產(chǎn)。標普和黃金對 M2 其實都在走低。
Krown：沒錯，標普直到最近才剛突破了 1999 年的高點，對應的也是對 M2 的突破。什么都跟貨幣供應有關，沒有東西在真空里運行。
月線 55 EMA，$63,735 是第一個確認信號
Alessandro：讓我們進入具體的價位。你之前提到的月線 55 EMA 現(xiàn)在是什么情況？
Krown：先說最簡單的。55 EMA（指數(shù)移動平均線）在月線上 historically 是 BTC 確認宏觀低點的關鍵均線。2022 年，BTC 跌破它后花了大約半年的時間在下面，一旦收回，就是大級別信號，牛市從那里開始。2018 年只丟了兩根月線收盤就收回了，然后大漲。再往前 2015 年和 2014 年，雖然歷史數(shù)據(jù)有限，但 55 EMA 同樣充當了筑底基點。
現(xiàn)在的情況：如果 BTC 本月收盤在 $63,735 以上，就完成了 55 EMA 的回收。目前我們就在這個價位附近。剩下的交易日還有 11 到 12 天，到目前為止一切正常。這個信號非常具體、非常容易跟蹤。即使你是最鐵的空頭，也得承認這至少是一個 major low，BTC 大概率會反彈回 7 萬以上。
短期確認我還需要看到 BTC 收在 65,500 的高點上方。但月線層面，63,735 是第一個硬指標。
第三章：月線 MACD、RSI 和隨機指標的三重收斂
Alessandro：月線 MACD 方面呢？
Krown：月線 MACD 正在出現(xiàn)動量減弱信號，7 月份是第一次 awesome momentum signal，上一次出現(xiàn)在 4 月份。歷史上每次月線 MACD 動量開始減弱時，低點要么已經(jīng)出現(xiàn)，要么近到你可能干脆進場算了。2015 年是這樣，低點已經(jīng)在了。2019 年反轉幾乎就在那個 bar 上。2022 年雖然后面有 FTX 崩盤的極端事件，但如果你在 MACD 信號出現(xiàn)時買入，只比最終低點早一個月，長期來看你會非常滿意。
RSI 方面，月線 RSI 現(xiàn)在跟 2022 年的低點基本在同一水平，可能還低一點點，而且低于 BTC 歷史上所有之前的宏觀低點。多個動量振蕩指標在同一個位置 corroborating 同一個故事。
再看出月線隨機指標（Stochastic Oscillator）。它已經(jīng)觸及了 20 以下的超賣區(qū)，這是低點信號。下一個確認是等它向上交叉。每次這個交叉發(fā)生時，低點都已經(jīng)在了。我從 2012 年的數(shù)據(jù)開始追蹤，沒有一次例外。
這里有個關鍵數(shù)字：我反推了一下，如果 BTC 月線收在 64,371 或以上，就會迫使隨機指標向上交叉。所以你看到兩個觸發(fā)位在很窄的區(qū)間內：63,735 收回 55 EMA，$64,371 觸發(fā)隨機指標交叉。如果兩個同時命中，再加上 MACD 動量信號和 RSI 低位，即使最大的空頭也得開始考慮這里是不是宏觀底部了。
168 天周期，指向 8 月初
Alessandro：你之前提到的雙周 MACD 直方圖趨勢線呢？
Krown：這是我用來在 2022 年公開提前喊出宏觀低點的工具之一?？措p周時間框架的 MACD 直方圖，從 2018 年開始可以畫一條下行趨勢線，每次直方圖觸到這條線，就會形成一個低點。注意，MACD 直方圖的低點不等于價格的低點，兩者之間有時間差。
但這個時間差非常規(guī)律。2018 年：從 MACD 直方圖低點到實際價格宏觀低點，168 天。2022 年：同樣 168 天。精確到天。
這一輪，趨勢線已經(jīng)被觸發(fā)了。往后推 168 天，你落在 8 月初。這跟月線 55 EMA 回收、隨機指標交叉的時間窗口完全重合。所有東西都在同一個時間點收斂。
Alessandro：所以你看到的這些信號不是孤立的，它們在同步指向同一個結論？
Krown：對，這就是為什么我說 85% 的信心。任何一個單獨的指標都可能出錯，但當五六個獨立信號在同一周內同時觸發(fā)，概率就完全站在你這邊了。這跟世界杯的賠率是一個道理。法國隊是最大熱門，15% 的概率一路漲到 40%，但其他所有球隊加起來的概率一直比法國高。你賭法國隊贏，理由可以很充分，但你大概率是錯的。
Alessandro：交易也一樣，你永遠沒有 100% 的確定性。
Krown：永遠沒有。但當你有概率優(yōu)勢的時候，站在大概率那邊就行了。你不需要每次都對，在一個像 BTC 這樣的市場里，你只需要對一次大的。
LTI 工具和 22% 規(guī)律
Alessandro：你的 LTI（長期投資者）工具呢？上一次你提到它發(fā)出了買入信號。
Krown：LTI 是一個綜合了波動率、動量、日期和其他基本面因素的長期工具。每次它發(fā)出強買入信號，價格通常距離最終低點大約 20% 的下跌空間。我來快速過一遍歷史。
2014 年 12 月，第一個強買入信號出現(xiàn)，從信號到下一個收盤低點跌了 22.90%。2018 年，信號到低點 20.61%。2022 年 6 月信號出現(xiàn)，到宏觀收盤低點 20.65%。這一輪，強買入信號在 2026 年 1 月就出現(xiàn)了，從信號到當前收盤低點已經(jīng)跌了 22.64%。 四次信號，跌幅都在 20-23% 之間，驚人地一致。
我對宏觀低點的判斷有一個前提：周線趨勢必須正式反轉?，F(xiàn)在所有高時間框架都還在下跌趨勢中，這是事實。但如果月線收在前面說的那些數(shù)字以上，我會從 80% 移動到 85% 的信心。這不意味著 BTC 不會先漲到 7.5 萬再跌回 6.5 萬，但底部結構正在形成。
恐懼貪婪指數(shù) 28，情緒與價格的經(jīng)典背離
Alessandro：市場情緒方面你怎么看？
Krown：恐懼貪婪指數(shù)現(xiàn)在是 28，之前連續(xù)兩三個月在 20 以下。從我的 YouTube 分析數(shù)據(jù)看，關注的人也少了很多。但留下來的人情緒極端悲觀。
這里有一個經(jīng)典背離：市場情緒在地下室，價格卻已經(jīng)從低點完成了主要反轉。這種配置在 2015、2019、2022 年的每個宏觀低點都出現(xiàn)過。大家覺得他們在逆人群而為，實際上他們就是人群。人群是看跌的，而且非常確信。
即使宏觀低點還沒到，我也不認為還有太大的下行空間。最差的情況也是一個持續(xù)數(shù)月的反彈行情。$60,000 是我的關鍵水平，心理關口和技術水平重合。只要 BTC 在這上面，我就按主要低點乃至宏觀低點來對待。周線或雙周線收盤跌破 $60,000 才會破壞很多結構。
Alessandro：所以你的 invalidation 是雙周或 10 日線收盤低于 $60,000？
Krown：對，技術上來說你需要看到雙周或至少 10 日線收盤在 $60,000 以下才會開始破壞這些信號。在那之下，很多東西就散架了。但現(xiàn)在我還沒有看到這種跡象。
四年周期？不在乎，8 月就是 10 月的近鄰
Alessandro：四年周期方面呢？你認為這個低點會提前于 10 月份到來嗎？
Krown：說實話，我已經(jīng)不在乎四年周期這個敘事了。每個人都在 YouTube 上讀到「BTC 在見頂一年后見底，所以低點一定在 10 月份」。但你怎么定義頂？如果用 BTC 對 M2 的圖表，高點出現(xiàn)的時間點會不一樣。我看到低點信號就會出現(xiàn)，我不在乎歷史教科書上寫的是哪一天。
Alessandro：但現(xiàn)在才 7 月，如果底部就在現(xiàn)在或者一兩個月內，你得承認四年周期又對了。
Krown：沒錯，7 月離 10 月也就三個月。差得近到你可以脫帽致敬說「好吧，它又對了」。我不需要精確到 10 月 16 號。在這個市場上你不需要完美就能賺到一大筆錢。但如果 10 月份 BTC 創(chuàng)了新低，我會非常懷疑那是不是真的底部，因為那意味著技術面受到了更深層的破壞。
半導體見頂、資金輪動到醫(yī)療和銅
Alessandro：你提到傳統(tǒng)市場正在出現(xiàn)輪動，能展開說說嗎？
Krown：半導體是最大的話題。NVIDIA、Intel、Micron 這些，我在 7 月初公開喊了頂。半導體指數(shù)從 2025 年 4 月到現(xiàn)在漲了 300% 以上，僅持有指數(shù)就翻了三倍。人們在獲利了結，完全可以理解。
但我不看跌傳統(tǒng)市場。輪動不等于熊市。資金從半導體出來后正在進入醫(yī)療生物科技。IBB（iShares Biotechnology ETF）剛完成了一次日線級別的突破，我認為它會繼續(xù)漲到年底。短期可能有回踩到 180 附近的買入機會。工業(yè)板塊也在走強。
SPY 的圖表不是看跌的。短期可能回踩到 7200 附近，但整體仍然看漲到 Q4。我不認為現(xiàn)在有任何宏觀見頂?shù)男盘枺辽俚?10 月、11 月之前不會。QQQ 短期偏弱，8 月初可能還有一波閃崩（過去幾年 8 月初都有這種情況），但之后會繼續(xù)漲。
Alessandro：內存 ETF 那塊也回吐了一半漲幅，但指數(shù)卻沒怎么受影響。Apple 現(xiàn)在又是最大公司了，這太瘋狂了。
Krown：Apple 的圖表非常好，至少還有 3 到 6 個月的上漲空間。這就是市場的運作方式：一個板塊見頂，資金就流到下一個板塊，指數(shù)繼續(xù)漲。從 2008 年以來一直是這個模式。大家喜歡喊宏觀頂部，大概是因為看了《大空頭》把那幾個人當偶像。但說實話，在這些市場里做多比做空容易得多。
Alessandro：最后說說黃金和銅？
Krown：黃金和白銀我仍然極度看跌。黃金踩著 10 年周期在 1 月份見頂，未來幾年大概率橫盤到下跌，中間有反彈可以空。如果你在這波反彈中持有多頭，那是上帝給你的賣出禮物。
銅是完全不同的圖表。剛從一個 2006 年開始的 20 年盤整區(qū)間突破出去，目標價大概 $8。銅是 AI 數(shù)據(jù)中心建設的直接代理，這些數(shù)據(jù)中心需要大量銅。只要銅價在 $560 以上，就客觀上看漲。我不經(jīng)常交易銅，但從純技術面看，突破是真實的，還有上行空間。
到此這篇關于對話前紐交所做市員:比特幣BTC見底要看這7項信號,別只盯一個價格的文章就介紹到這了,更多相關比特幣見底信號分析內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
STRC被低估 13%？比特幣儲備支撐下的估值、風險與資本架構全解析
BTC 震蕩走弱之際，Strategy 發(fā)行的 STRC 永續(xù)優(yōu)先股市價 85 美元，信貸專家測算公允價 96 美元，存在 13% 低估,本文拆解其浮動股息機制、比特幣資產(chǎn)支撐的資本結構，指出 …
2026-07-20 -
比特幣熊市即將進入尾聲嗎?一文淺析69,000美元為何成為多空必爭之地
據(jù) Gate 行情數(shù)據(jù)，BTC/USDT在2026 年 7 月 17 日，報價約 63,050 美元，過去 24 小時下跌 1.62%，近 7 天小幅反彈 0.72%，近一年累計下跌 45.66%，比特幣鏈上數(shù)據(jù)顯示，周…
2026-07-20 -
Strategy為何暫停買比特幣？30 億美元現(xiàn)金儲備背后戰(zhàn)略邏輯解析
2026 年 7 月 Strategy 將現(xiàn)金儲備增至 30 億美元，可覆蓋約 20 個月優(yōu)先股股息，緩解市場被迫拋售比特幣的擔憂,公司暫停購幣，推行 BTC 與現(xiàn)金并行的杠鈴策略；現(xiàn)貨 ETF …
2026-07-20 -
比特幣6.45萬美元狹幅震蕩、全網(wǎng)24小時爆倉1.19億美元！但以太坊、SOL
比特幣周一（20日）在6.45萬美元附近狹幅震蕩，24小時微跌0.35%,以太幣、SOL、XRP逆勢小漲,恐懼與貪婪指數(shù)回升至29，市場情緒仍趨謹慎,美股上周五半導體類股重挫，費半指數(shù)…
2026-07-20 -
香港比特幣ETF有哪些？香港比特幣ETF代碼及背后公司匯總
比特幣現(xiàn)貨ETF的獲批上線，直接將加密市場的實時表現(xiàn)引入傳統(tǒng)金融體系，除了備受矚目的美國市場，香港也推出了本土的比特幣現(xiàn)貨ETF，那么香港比特幣ETF有哪些？則是投資者…
2026-07-20 -
比特幣量子安全獲得新的恢復方案,這對網(wǎng)絡意味著什么?一文分析
比特幣量子安全領域的一項新進展可能為加密貨幣行業(yè)最具爭議的后量子遷移方案之一提供替代方案,安全初創(chuàng)公司 Project Eleven 推出了一項概念驗證，旨在幫助傳統(tǒng)比特幣錢包…
2026-07-20 -
可能觸發(fā)比特幣牛市的宏觀關鍵信號有哪些？一文盤點
比特幣上周迎來許久未見的單日大幅反彈，從近期低點強勢拉升，導火索是低于市場預期的美國消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù),本文將梳理：官方通脹數(shù)據(jù)為何大概率走弱,通脹、市場…
2026-07-20 -
BTC價格預測:一文盤點渣打、花旗、Galaxy等機構對本輪比特幣底部價格的
比特幣在 2025 年 10 月創(chuàng)下約 12.6 萬美元的歷史高點后進入下行周期,2026 年 7 月 1 日，BTC 一度跌至約 5.78 萬美元，綜合目前公開觀點，機構預測主要集中在 5 萬—6 萬…
2026-07-20 -
比特幣價格分析：Coinbase指標創(chuàng)下新高，預示著機構轉變
這份機構比特幣價格分析報告探討了創(chuàng)紀錄的負 Coinbase 溢價和嚴重的科技股拋售如何共同推動加密貨幣市場進入急劇的避險調整,需要的朋友可以參考下…
2026-07-20 -
日本上市公司Bitcoin Japan豪擲97億日元募資，僅7%用于買比特幣，大比
日本上市公司Bitcoin Japan通過可轉債募集約97億日元，僅7%用于首次配置比特幣，其余資金主要投向私募股權、南非稀土礦山及RaaS業(yè)務，展現(xiàn)多元化投資布局策略,…
2026-07-19
