作者：Jordan，PANews

參考信息：Coindesk、Cryptoslate

7月13日晚間，Ripple在與美國(guó)證券交易委員會(huì)的斗爭(zhēng)中取得了“部分勝利”，紐約南區(qū)地方法院的裁決為加密貨幣行業(yè)帶來(lái)了一定程度的監(jiān)管清晰度。

Ripple和美SEC漫長(zhǎng)訴訟案件終于有了一線曙光

Ripple和美國(guó)證券交易委員會(huì)的“斗爭(zhēng)”要追溯到2020年，當(dāng)時(shí)美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)Ripple公司及其高管（包括首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse和聯(lián)合創(chuàng)始人Christian Larsen）提起訴訟，指控他們?cè)诎l(fā)行價(jià)值約13億美元的XRP（瑞波幣）之前并沒(méi)有在該監(jiān)管機(jī)構(gòu)將XRP代幣注冊(cè)為證券。

之后的三年里，Ripple和美國(guó)證券交易委員會(huì)開(kāi)始了漫長(zhǎng)的法律拉鋸戰(zhàn)，直到本周四美國(guó)紐約南區(qū)地方法院法官Analisa Torres裁定，RippleLabs Inc, 在公開(kāi)交易所和通過(guò)算法出售XRP代幣不構(gòu)成投資合同要約和銷售行為，因?yàn)槠渲邪ㄏ蚬操I家提供XRP代幣的“程序化銷售（Programmatic sales）”和向人們提供免費(fèi)獲得XRP的“其他分發(fā)（Other Distributions）”。

對(duì)于上述部分，美國(guó)紐約南區(qū)法院的結(jié)論是——向公共買家提供XRP代幣的“程序化銷售”并不滿足Howey測(cè)試的第三個(gè)方面，因?yàn)橘I家不可能意識(shí)到可以將代幣價(jià)格表現(xiàn)與Ripple公司業(yè)績(jī)（包括發(fā)布各種公司聲明和舉辦營(yíng)銷活動(dòng)）關(guān)聯(lián)起來(lái)，而美國(guó)證券交易委員會(huì)無(wú)法明確說(shuō)明Ripple從“從他人的創(chuàng)業(yè)或管理努力中獲得利潤(rùn)有合理的預(yù)期”。

不過(guò)，美國(guó)紐約南區(qū)法院認(rèn)為，Ripple向機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)沖基金和其他方出售的價(jià)值7.289億美元XRP代幣違反了聯(lián)邦證券法，因?yàn)檫@一舉措構(gòu)成了投資合同的要約和銷售行為，這些買家足夠“老練”，能夠理解XRP代幣價(jià)格與Ripple公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)聯(lián)。此外，法院還裁定Ripple直接向機(jī)構(gòu)買家推銷和推廣XRP，對(duì)從投資中獲利有合理預(yù)期，Ripple利用向機(jī)構(gòu)投資者銷售XRP代幣獲得的資金開(kāi)發(fā)代幣用途并保護(hù)交易市場(chǎng)，繼而促進(jìn)并提升了XRP代幣價(jià)值。

此外，美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse和聯(lián)合創(chuàng)始人Christian Larsen提出“協(xié)助和教唆索賠”的即決判決動(dòng)議也被法院駁回，因?yàn)榉ü僬J(rèn)為無(wú)法清楚判斷“Brad Garlinghouse和Christian Larsen是否真的知道或魯莽地?zé)o視美國(guó)證券法，或是其他應(yīng)用于XRP代幣的監(jiān)管制度法律。”

Ripple和美SEC各自認(rèn)為獲得了部分勝利

美國(guó)紐約南區(qū)法院裁決出爐之后，Ripple和美國(guó)證券交易委員會(huì)也都對(duì)此做出了回應(yīng)。

實(shí)際上，幾乎在裁決消息披露的第一時(shí)間，Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse就在推特上發(fā)帖慶祝了這一結(jié)果，他表示：“感謝所有幫助我們做出今天決定的人——這一決定是為了美國(guó)所有的加密創(chuàng)新，未來(lái)還會(huì)有更多。本次裁決的最重要部分是：XRP是一種數(shù)字代幣，本身并不提現(xiàn)投資合同Howey要求的‘合同、交易、或計(jì)劃’，這是一個(gè)法律問(wèn)題。”

美國(guó)證券交易委員會(huì)也做出了相應(yīng)回復(fù)，據(jù)Fox News披露，美國(guó)證券交易委員會(huì)回應(yīng)表示：“法院認(rèn)為Ripple在某些情況下以違反證券法的投資合約形式提供和銷售XRP代幣，我們對(duì)這部分裁決表示滿意，法院同意了美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的觀點(diǎn)，即Howey測(cè)試可用于分析加密交易是否為證券，并且拒絕了Ripple對(duì)于什么構(gòu)成投資合約的自我測(cè)試，而是強(qiáng)調(diào)了Howey以及隨后的案例已經(jīng)裁定各種有形和無(wú)形資產(chǎn)可以作為投資合約標(biāo)的。此外，法院駁回了Ripple的公平通知論點(diǎn)，指出Howey測(cè)試是明確的，聲稱不知者無(wú)罪并不能成為違反證券法的抗辯。美國(guó)證券交易委員會(huì)將繼續(xù)權(quán)衡法院的這項(xiàng)決定”。

加密貨幣市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，多交易所重新上架XRP

在美國(guó)法院做出對(duì)XRP有利裁決之后，多家加密貨幣交易所宣布XRP重新上架計(jì)劃，包括：

• Coinbase宣布重新上架XRP為XRP-USD開(kāi)通全交易模式，并將XRP-USDT和XRP-EUR處于限價(jià)模式；
• Kraken Pro宣布已開(kāi)通XRP全面交易模式；
• Gemini宣布正在探索重新上架XRP；
• Crypto.com宣布上線XRP。

不僅如此，這一“利好”消息也推出了整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的大幅上漲，當(dāng)前市值已沖至1.3萬(wàn)億美元上方（24小時(shí)漲幅6%），其中比特幣價(jià)格短時(shí)升至31,594.31美元高點(diǎn)并突破6000億美元市值，創(chuàng)下自2022年6月以來(lái)的最高水平；ETH也短時(shí)突破2000美元阻力位，24小時(shí)漲幅達(dá)到6.9%。

值得一提的是，此前在Coinbase和幣安訴訟案件中被美國(guó)證券交易委員會(huì)“點(diǎn)名”的三個(gè)代幣價(jià)格也出現(xiàn)了大幅上漲。根據(jù)Coingecko數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日上午10點(diǎn)：Cardano（ADA）24小時(shí)漲幅達(dá)到24.3%、Solana（SOL）同期上漲了33.3%、Polygon（MATIC）上漲了19.6%。

而XRP更是一度以約75%的漲幅升至近0.9美元，本文撰寫(xiě)時(shí)已小幅回落至0.75美元，其市值也超過(guò)428億美元，超越BNB來(lái)到加密貨幣市值排行榜第四名，僅次于BTC、ETH、USDT。

另一方面，投資者似乎并沒(méi)有對(duì)這一突發(fā)事件做好準(zhǔn)備，據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)顯示，隨著比特幣和XRP價(jià)格快速反彈，過(guò)去24小時(shí)全網(wǎng)爆倉(cāng)金額達(dá)到2.5181億美元，其中多頭爆倉(cāng)約6190萬(wàn)美元，空頭爆倉(cāng)達(dá)到1.8991億美元。此外，比特幣、XRP和ETH是過(guò)去24小時(shí)空頭爆倉(cāng)最多的三個(gè)幣種，爆倉(cāng)金額分別達(dá)到6062萬(wàn)美元、5238萬(wàn)美元和3977萬(wàn)美元。

總結(jié)

需要注意的是，Ripple部分案件仍在審理中，本次裁決只是初審法院的裁決，其中一些裁決很可能會(huì)被上訴并被推翻。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，美國(guó)證券交易委員會(huì)應(yīng)該會(huì)向第二巡回法院提起上訴，因?yàn)楸敬尾脹Q是對(duì)該監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)法策略的一次嚴(yán)重打擊，美國(guó)證券交易委員會(huì)通過(guò)過(guò)于廣泛的規(guī)則制定進(jìn)行的立法也受到嚴(yán)重破壞。

無(wú)論如何，Ripple訴訟的“部分勝利”給受困于熊市的加密貨幣行業(yè)帶來(lái)了積極信號(hào)，盡管目前還不確定Ripple案件后續(xù)更廣泛的影響，但最新的事態(tài)發(fā)展似乎讓加密貨幣投資者產(chǎn)生了樂(lè)觀情緒——畢竟，再小的利好也是利好。

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