當前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 資訊 > 深入分析Ethena第二季的四種投資策略

怎么將APY突破1100%！全面剖析Ethena第二季積分策略

2024-05-07 17:00:16 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

4日Ethena更新了其積分加成措施，激勵Pendle YT-ENA的價格（Implied APY）從64%暴漲至82%，顯示出市場對此措施的熱烈反應(yīng),本文將深入分析Ethena第二季的四種投資策略，并估算各策略的潛在回報，以協(xié)助投資者作出更好的決策,

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

近期成長速度最快的穩(wěn)定幣項目Ethena，在5月4日更新積分(sats)加成措施，激勵Pendle上的YT-ENA價格(Implied APY)從64%一度飆漲到82%，截稿前暫報80%，可見市場對此加成措施多么買單。

最新的積分加成措施為：用戶鎖定$ENA，可以根據(jù)鎖定的$ENA相對于其USDe持倉的金額，獲得20%至100%的積分加成。

舉例來說，假設(shè)你已鎖定1,000美元的USDe，若再鎖定200美元的$ENA則可以獲得20%的加成，亦即每天每1USDe能獲得36sats(原本30sats乘上1.2)；若鎖定等值的$ENA則可以獲得最高的60x積分！

在下文中，我們將參考Bankless前分析師Donovan Choy和Thor的《Ethena第二季全面指南》，分析四種不同的Ethena投資策略及其潛在回報，供有興趣的讀者做足研究準備，并不構(gòu)成投資建議。

而在估算各策略的潛在回報時，必須先估算9月2日第二季活動結(jié)束后總共將發(fā)放多少sats，從而推估出我們的空投分配，并決定哪個策略可以提供最佳的報酬。

據(jù)Ethena官網(wǎng)顯示，目前已發(fā)放1.76兆sats，在不考慮CEX錢包上USDe或ENA發(fā)出的sats下，據(jù)Choy和Thor方法試算，估計第二季活動結(jié)束時sats的規(guī)模將達到約10兆個。

除此之外，我們也假設(shè)ENA的FDV將達到200億美元(目前近138億美元)，以及第二季空投分配將與第一季相同，皆為5%，這意味著空投的價值將達到10億美元。

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

估計第二季結(jié)束時的積分規(guī)模

持有且鎖定USDe

若是僅僅持有且提供流動性鎖定USDe，則每天每1USDe能獲得20sats，最終將獲得0.00051%的空投分配，亦即5,117美元的收入，這將是25.59%的投資報酬率(或72.45%的年化收益率)。

下表沒有考慮到利用OKX、Binance、Bybit和Bitget Web3錢包能再獲得額外20%積分加成，因此若要采取這一策略，不妨使用以上CEX錢包鎖定USDe，將能獲得更高的回報。

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

投資Pendle YT-USDe

繼上篇文章以流動性再質(zhì)押協(xié)議Renzo為例，介紹投資Pendle YT的報酬率試算方法后，相同的概念也適用于投資其他YT產(chǎn)品。Pendle在Ethereum(7/29到期)、Arbitrum(8/29到期)以及Mantle(7/29到期)皆有USDe市場，每1USDe同樣每天能獲得20sats。下表比較了在這3個鏈上投資YT-USDe的報酬率，可以觀察到各鏈的APY皆大幅領(lǐng)先第一個策略的78.7%，特別是以太坊主網(wǎng)的報酬率最高，2萬美元的成本，空投獲利能達到50,469美元，報酬率高達468.56%。

值得注意的是，Mantle因其有Mantle Rewards Station計劃，每1USDe還額外享有0.019EigenLayer積分，這是下表沒有考慮到的額外收益。

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

投資YT-ENA

接著，也可以投資Pendle的ENA市場，該市場只在以太坊主網(wǎng)上部署，每1枚ENA每天能獲得30sats，在YT杠桿積分的效果下，推估最終將獲得0.00434%的空投分配，獲利高達23,353美元，APY達到353.19%。Pendle實習生今日也對此作出類似的估算。

雖然不及投資YT-USDe超過400%的年化收益，但適合看好ENA，又不想承擔USDe脫鉤風險的投資者。

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

投資YT-ENA+YT-USDe

最后，讓我們看看配合最新積分加成措施下的策略。該策略在投資YT-ENA和YT-USDe之間各分配了50%的資本，這意味著可以在USDe倉位中獲得100%的積分加成，即每天每1USDe能獲得60sats(尚不清處ENA倉位是否同樣可以獲得加成，下表保守估計為沒有)。

正如您所看到的，Arbitrum上的這種策略獲得了最高的回報，高達73,391美元的獲利，APY達到1136%。這種更高的獎勵與交易者因必須鎖定ENA而承擔的更高風險相稱。

全面剖析Ethena第二季積分策略！怎么將APY突破1100%

本文通過詳細的報酬率試算，探討Ethena第二季的四種策略，一方面提供給讀者參與Ethena第二季積分活動的全面指南，一方面增強投資者對于投資YT的信心和決策基礎(chǔ)。此外，也附上Choy和Thor的Excel試算表，有興趣的讀者可以如同本文在復(fù)制后修改相關(guān)假設(shè)。

要注意的是，在新的積分加成措施下，積分的通膨可能會更嚴重，可能會稀釋上述策略能獲得的空投分配。此外，鏈上操作成本與ENA價格表現(xiàn)，也都是需要考量的關(guān)鍵。

今日，以太坊L2 Mode亦宣布第二季積分活動將引入USDe與sUSDe，對于Ethena有興趣的讀者可以關(guān)注，或許也有潛在的投資機會。

以上就是怎么將APY突破1100%！全面剖析Ethena第二季積分策略的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于深入分析Ethena第二季的四種投資策略的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

免責聲明：本文只為提供市場訊息，所有內(nèi)容及觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不代表本站觀點和立場。投資者應(yīng)自行決策與交易，對投資者交易形成的直接或間接損失，作者及本站將不承擔任何責任。！

Tag：虛擬貨幣區(qū)塊鏈

你可能感興趣的文章

幣圈快訊

貝萊德向CoinbasePrime轉(zhuǎn)入158.57枚BTC和4.49枚ETH
2026-07-28 21:12
據(jù)OnchainLens監(jiān)測，貝萊德從其ETF錢包中轉(zhuǎn)移約1007萬美元資產(chǎn)。158.57枚BTC（約價值1006萬美元）和4.49枚ETH（約價值8500美元）被轉(zhuǎn)入CoinbasePrime錢包。
BlackRock從加密ETF錢包轉(zhuǎn)出約1000萬美元至Coinbase
2026-07-28 21:09
據(jù)CoinDesk報道，BlackRock從其加密ETF相關(guān)錢包轉(zhuǎn)出約1,007萬美元資產(chǎn)。其中包括將158.57枚比特幣（約1,006萬美元）轉(zhuǎn)入CoinbasePrime，以及將4.49枚以太坊（約8,500美元）轉(zhuǎn)入BlackRock在Coinbase的以太坊托管錢包。
摩根士丹利于紐交所Arca平臺推出以太坊、索拉納交易所交易產(chǎn)品
2026-07-28 21:08
市場消息：摩根士丹利于紐交所Arca平臺推出以太坊、索拉納交易所交易產(chǎn)品。
2026年上半年加密黑客損失超10億美元Ethereum和Solana損失居前
2026-07-28 21:03
鏈上安全平臺Blockaid發(fā)布的2026年上半年安全報告顯示，加密行業(yè)同期損失超過10億美元，六個月內(nèi)黑客事件數(shù)量創(chuàng)歷史新高。Blockaid追蹤到212起安全事件，其中KelpDAO單一攻擊損失2.92億美元。Ethereum和Solana是同期被盜資金規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)，損失分別約為3.32億美元和3.26億美元。Blockaid表示，2026年上半年高閾值攻擊數(shù)量為2025年全年的3.4倍。Ethereum事件主要由代碼漏洞驅(qū)動，攻擊方式包括橋和智能合約漏洞、特權(quán)賬戶未授權(quán)訪問及市場操縱。Solana損失較2025年約1.27億美元大幅增加，超98%損失來自密鑰泄露，主要涉及DriftProtocol和StepFinance事件。
摩根士丹利推出以太坊、Solana現(xiàn)貨ETP
2026-07-28 21:03
據(jù)《華爾街日報》報道，摩根士丹利投資管理公司宣布推出兩只新的交易平臺交易產(chǎn)品（ETP）：摩根士丹利以太坊信托（MSSE）和摩根士丹利Solana信托（MSOL）。這兩只產(chǎn)品分別旨在追蹤以太坊和Solana區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)原生數(shù)字資產(chǎn)ETH與SOL的表現(xiàn)。此次推出MSSE和MSOL，意味著摩根士丹利進一步擴大其加密資產(chǎn)投資產(chǎn)品布局，為機構(gòu)及投資者提供更多傳統(tǒng)金融渠道參與數(shù)字資產(chǎn)市場的方式。

最新国产好看的视频,伊人天堂AV在线,国产Aaaaaa视频,蜜臀视频在线观看一区,人妻av色图,密臀久久久精品影片,青青视频免费观看毛片,久草在线观看视,国产三级精品色情在线