跟風(fēng)微策略！美股屯比特幣狂熱還能燒多久？會(huì)變成泡沫嗎？
摘要：
- 繼MicroStrategy （微策略）的屯幣大法奏效之后，許多公司（一些小型股和與加密貨幣無關(guān)的公司）開始宣布類似舉措。
- 該策略已導(dǎo)致其中一些公司的股價(jià)在短期內(nèi)大幅上漲，但據(jù)市場(chǎng)觀察人士稱，長(zhǎng)期性仍不確定。
- 雖然樂觀主義者認(rèn)為這是朝著更主流的比特幣采用邁出的一步，但懷疑論者認(rèn)為這只是一些小公司短期內(nèi)的炒作。
正文：
健身器材制造商、生物制藥公司、電池材料生產(chǎn)商…這些五花八門的公司有什么共同點(diǎn)？
當(dāng)然是比特幣。
隨著比特幣本月飆升至前所未有的水準(zhǔn)，至少有12 家之前與加密業(yè)務(wù)無關(guān)的上市公司宣布他們計(jì)劃購(gòu)買比特幣($BTC)，將其作為儲(chǔ)存閑置現(xiàn)金的仲介——確實(shí)最近利潤(rùn)頗豐。這是Michael Saylor 自2020 年以來用「激光眼」照亮的道路，當(dāng)時(shí)他開始將自己借借無名的軟體制造商MicroStrategy 轉(zhuǎn)變?yōu)楸忍貛沤饚?kù)。
這使MicroStrategy 在美股市場(chǎng)上取得了巨大的成功——自Saylor 開始為該公司購(gòu)買比特幣以來，其價(jià)值上漲了約30 倍，積累了（截至本文撰寫時(shí)）價(jià)值約380 億美元的巨額儲(chǔ)備。
就在本月，自川普承諾擁抱加密貨幣并當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)以來，該公司股價(jià)幾乎翻了一番。 （其它加密股票也出現(xiàn)了上漲。交易所營(yíng)運(yùn)商Coinbase 自大選前一天以來上漲了近70%。）
其它公司試圖復(fù)刻這種成功。
周五，一家生物科技公司Anixa Biosciences (ANIX) 表示，其董事會(huì)批準(zhǔn)購(gòu)買一定數(shù)量的比特幣，以分散公司的資金儲(chǔ)備。該股一度上漲19%，但收盤時(shí)僅上漲5%。與此同時(shí)，健身器材公司Interactive Strength (TRNR) 周四表示，在其董事會(huì)批準(zhǔn)將加密貨幣作為國(guó)庫(kù)儲(chǔ)備資產(chǎn)后，該公司計(jì)劃購(gòu)買價(jià)值高達(dá)500 萬美元的比特幣。消息公布后，該公司股價(jià)一度飆升逾80%，但全天「僅」上漲11%。
上周早些時(shí)候，生物制藥公司Hoth Therapeutics (HOTH) 宣布了一項(xiàng)價(jià)值100 萬美元的比特幣購(gòu)買計(jì)劃，引發(fā)其股價(jià)上漲高達(dá)25%——盡管幾乎整個(gè)漲勢(shì)在收盤時(shí)都已抹平。同樣，包括LQR House (LQR)、Cosmos Health (COSM)、Nano Labs (NA)、Gaxos (GXAI)、Solidion Technology (STI) 和Genius Group (GNS) 在內(nèi)的公司在11 月公布比特幣金庫(kù)計(jì)劃后，股價(jià)也出現(xiàn)短暫飆升。只有一家公司在宣布這一消息后下跌：Acurx Pharma (ACXP)。
「最近的比特幣熱潮，加上MicroStrategy 在2024 年股價(jià)上漲500% 以上，激發(fā)了一波公司（尤其是小型股）宣布比特幣購(gòu)買策略，」BIT Mining (BTCM) 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Youwei Yang 表示。
這些效仿微策略的公司是否會(huì)獲得像Saylor 一樣的成功仍是個(gè)未知數(shù)。
Youwei Yang 表示：「這種行為可能會(huì)以“與之前的牛市”相同的方式結(jié)束：不可持續(xù)的炒作，隨后出現(xiàn)大幅回調(diào)，因?yàn)槭袌?chǎng)意識(shí)到其中許多公告缺乏實(shí)質(zhì)內(nèi)容」。
另外，最新進(jìn)入者是否會(huì)堅(jiān)持到底，在技術(shù)上也是未知。到目前為止，只有人工智慧公司Genius Group 已知真正購(gòu)買了比特幣。
但是，誰又能責(zé)怪他們呢？
早期投資MicroStrategy 的投資人已經(jīng)賺得盆滿缽滿，就連近期的投資人也能輕松獲利。 Saylor 主要通過發(fā)行股票和債券籌集資金，然后用于購(gòu)買比特幣。這些效仿者可能因此獲得了他們?cè)緹o法獲得的資本市場(chǎng)渠道。
市場(chǎng)遵循「永不與市場(chǎng)對(duì)抗」的古老格言，即無論基本面如何，都要順勢(shì)而為。企業(yè)希望滿足市場(chǎng)需求，沒有人想成為那個(gè)告訴老板、股東，因?yàn)闆]有跟隨MicroStrategy 的腳步導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳的人。
「就在幾年前，購(gòu)買比特幣幾乎太冒險(xiǎn)了。然而，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)似乎越來越相反——不買才是真正的風(fēng)險(xiǎn)，」BDE Ventures 執(zhí)行長(zhǎng)兼創(chuàng)辦人Brian D. Evans 表示，并補(bǔ)充道，「沒有接觸比特幣真的很痛苦?！?/p>
對(duì)于那些滿懷希望的人來說，這種突然的企業(yè)爭(zhēng)奪戰(zhàn)可能預(yù)示著比特幣的主流采用終于到來，尤其是在當(dāng)選總統(tǒng)川普表示希望美國(guó)政府也囤積比特幣的背景下。
「對(duì)于比特幣的支持者來說，預(yù)期通膨等總體經(jīng)濟(jì)因素和新的監(jiān)管友善度將刺激更多企業(yè)將這種資產(chǎn)納入資產(chǎn)負(fù)債表，」總部位于多倫多的加密平臺(tái)FRNT Financial 在一份報(bào)告中表示。
此外，比特幣購(gòu)買策略可以為公司打開資本市場(chǎng)，就像MicroStrategy 和礦商MARA Digital (MARA) 所做的那樣。這兩家公司最近都能夠通過不向投資人支付利息的可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，這意味著這些投資人愿意放棄目前收入，以換取最終將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的能力，從而獲得比特幣曝險(xiǎn)。
BDE 的Evans 表示，表示他們計(jì)劃購(gòu)買比特幣「是公司籌集資金的一種有用方式，與MicroStrategy 在過去幾年所做的方式并無不同」。
然而，對(duì)一些人來說，這聽起來像是2010 年代末期的一種短暫流行趨勢(shì)的重演，當(dāng)時(shí)很多與加密貨幣毫無關(guān)系的公司都在公司名稱中加上了「區(qū)塊鏈」一詞。
最著名的例子是名不見經(jīng)傳的飲料制造商長(zhǎng)島冰茶(Long Island Iced Tea) 將自己更名為L(zhǎng)ong Blockchain，至少在最初取得了爆炸性成果：在更名為加密貨幣后，其股價(jià)在一天內(nèi)幾乎上漲了兩倍。漲幅未能持續(xù)，該股票后來被那斯達(dá)克摘牌。 （三人被美國(guó)證券交易委員會(huì)指控內(nèi)線交易。）
還有其它「魔法」詞匯。在2021 年的加密牛市中，許多大公司紛紛打出「Web3」、「元宇宙」和「NFT」等旗號(hào)，試圖借此推動(dòng)股價(jià)上漲。甚至連Facebook 都改名為Meta，全力押注元宇宙。然而，這些舉措最終卻導(dǎo)致了巨額虧損。
與此同時(shí)，一些股價(jià)低迷、與加密貨幣毫無關(guān)聯(lián)的公司也開始涉足比特幣挖礦，這在當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是一項(xiàng)利潤(rùn)可觀的業(yè)務(wù)。然而，隨后的殘酷熊市讓這些曾被寄予厚望的加密概念跌落神壇，成了「過街老鼠」。
Youwei Yang 表示，盡管MicroStrategy 已經(jīng)能夠從資本市場(chǎng)籌集數(shù)十億美元來資助比特幣購(gòu)買，但如果其它人也采用這種策略，可能會(huì)對(duì)小公司產(chǎn)生不利影響。 「對(duì)于小盤股來說，它可能會(huì)被視為一種短期噱頭，從而阻止認(rèn)真的投資人。如果比特幣的價(jià)格穩(wěn)定或下跌，這些股票的投機(jī)吸引力可能會(huì)減弱，使這些公司容易受到投資人的懷疑和監(jiān)管審查?！?/p>
Wave Digital Assets 聯(lián)合創(chuàng)辦人兼執(zhí)行長(zhǎng)David Siemer 也表達(dá)了同樣的看法，他說：「雖然這種方法在牛市中可能會(huì)帶來短期收益，但它也存在重大風(fēng)險(xiǎn)。與直接持有資產(chǎn)不同，杠桿會(huì)在市場(chǎng)調(diào)整期間放大潛在損失，凸顯其固有的危險(xiǎn)，」他指出，一些公司正在利用比特幣的炒作來增加資產(chǎn)負(fù)債表上的債務(wù)。
無論誰是對(duì)的，在川普贏得美國(guó)大選后，比特幣屢屢創(chuàng)下歷史新高，魔法仍然存在：宣布一項(xiàng)跟Saylor 類似的比特幣計(jì)劃，然后看看你的股票是否能起飛。
「我們似乎處于一個(gè)很多公司都覺得必須這樣做的地步，」BDE 創(chuàng)辦人Brian D. Evans 說。
無論如何，歡迎來到新的加密貨幣牛市。
- 本文經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載自：《PANews》
- 原文作者：Aoyon Ashraf、Nick Baker
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