現(xiàn)貨席位拍賣(mài)價(jià)新高，Hyperliquid或成上幣新選擇？
上幣費(fèi)用一直是市場(chǎng)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，尤其是巨額上幣費(fèi)用常被視為阻礙市場(chǎng)創(chuàng)新的重要因素。因此，越來(lái)越多的新興項(xiàng)目選擇將DEX（去中心化交易所）作為首發(fā)陣地，但與此同時(shí)Rug風(fēng)險(xiǎn)也大幅增加。
近日，衍生品DEX Hyperliquid在成功上演教科書(shū)式空投后，不僅多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，其現(xiàn)貨上幣拍賣(mài)價(jià)格也創(chuàng)下新高，進(jìn)一步增強(qiáng)了平臺(tái)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)勁數(shù)據(jù)之下，據(jù)PANews獲悉，不少項(xiàng)目已經(jīng)將上幣目光投向了Hyperliquid。
上幣拍賣(mài)價(jià)在空投后大幅增長(zhǎng)，現(xiàn)貨交易流動(dòng)性集中在HYPE
12月6日，名為“SOLV”的Token ticket以約12.8萬(wàn)美元的價(jià)格刷新Hyperliquid的拍賣(mài)新紀(jì)錄，引起不少投資者關(guān)注，被指疑似與宣布即將進(jìn)行TGE（代幣生成事件）的Solv Protocol有關(guān)。
根據(jù)官方文檔顯示，項(xiàng)目方要想上線Hyperliquid需要獲得HIP-1原生代幣部署權(quán)。HIP-1是該協(xié)議為現(xiàn)貨交易制定的原生代幣標(biāo)準(zhǔn)并創(chuàng)建鏈上現(xiàn)貨訂單薄，類(lèi)似于以太坊上的ERC20。但要想獲得新代幣發(fā)行的權(quán)限，項(xiàng)目通常需要參與荷蘭式拍賣(mài)，通常每31個(gè)小時(shí)進(jìn)行一次拍賣(mài)競(jìng)標(biāo)，也意味著每年最多允許282個(gè)代幣代碼被部署。
這個(gè)拍賣(mài)費(fèi)也可以理解為部署的Gas費(fèi)用，現(xiàn)階段采用USDC支付。在31個(gè)小時(shí)的拍賣(mài)期間，部署的Gas費(fèi)用從初始價(jià)格逐漸下降，最低降至10,000 USDC。如果上一次拍賣(mài)未完成，則初始價(jià)格為10,000 USDC；否則，初始價(jià)格將是上次最終Gas價(jià)格的兩倍。這種拍賣(mài)機(jī)制的引入不僅能避免因過(guò)高價(jià)格導(dǎo)致的過(guò)度投機(jī)和不理性上漲現(xiàn)象，也能夠根據(jù)需求動(dòng)態(tài)調(diào)整新代幣的上市速度。也正是這種機(jī)制，這也確保了Hyperliquid市場(chǎng)上的代幣數(shù)量不會(huì)過(guò)多，并優(yōu)先選擇質(zhì)量過(guò)硬的項(xiàng)目進(jìn)行上幣。
從過(guò)去拍賣(mài)情況來(lái)看，ASXN數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，Hyperliquid從今年5月以來(lái)進(jìn)行了超150次拍賣(mài)。從拍賣(mài)價(jià)格來(lái)看，Hyperliquid的空投成為重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，12月前的拍賣(mài)價(jià)格基本在2.5萬(wàn)美元以下，甚至有數(shù)百萬(wàn)美元，且參與拍賣(mài)的代幣代碼大多為MEME幣，例如PEPE、TRUMP、FUN、LADY和WAGMI等，但本月拍賣(mài)價(jià)格大幅上漲，除了SOLV，例如SHEEP的拍賣(mài)價(jià)約11.2萬(wàn)美元、BUBZ約11.8萬(wàn)美元、GENES約8.7萬(wàn)美元等。這也體現(xiàn)了Hyperliquid的市場(chǎng)需求和興趣在空投熱度后出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。
但從上線的上百個(gè)HIP-1代幣的流動(dòng)性來(lái)看，主要集中在少數(shù)項(xiàng)目。Hyperliquid交易數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，該平臺(tái)上線的HIP-1代幣達(dá)上百個(gè)，過(guò)去24小時(shí)累計(jì)交易量約為2.4億美元，其中Hyperliquid代幣HYPE就占據(jù)總交易額的85.9%，其生態(tài)頭部MEME項(xiàng)目PURR占比超6.7%，剩余項(xiàng)目合計(jì)流動(dòng)性占比僅為7.4%。這與Hyperliquid主要發(fā)力于衍生品交易有關(guān)，現(xiàn)貨市場(chǎng)在MEME興起后才逐漸成型。
“相比CEX，Hyperliquid現(xiàn)在實(shí)際能炒的現(xiàn)貨是非常少的。如果有大項(xiàng)目通過(guò)拍賣(mài)的方式贏得Hyperliquid現(xiàn)貨席位，那其實(shí)是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。作為鏈上交易所樂(lè)意去看到有更多的優(yōu)質(zhì)大項(xiàng)目通過(guò)拍賣(mài)上線或首發(fā)；上面的USDC資沉現(xiàn)也能更聚焦在新上線的資產(chǎn)炒作上。”吳說(shuō)區(qū)塊鏈分析師@defioasis近日分析指出。
空投后多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，或成上幣有力競(jìng)爭(zhēng)者？
憑借出色的市場(chǎng)表現(xiàn)和創(chuàng)新的上幣策略，Hyperliquid或?qū)⒊蔀樯蠋派暾?qǐng)方的重要競(jìng)爭(zhēng)者之一。
一方面，Hyperliquid空投的造富效應(yīng)，以及代幣的接連拉升成為最好的營(yíng)銷(xiāo)手段，項(xiàng)目熱度激增的同時(shí)，Hyperliquid在多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上強(qiáng)勁。
從代幣價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，相比大多項(xiàng)目空投后出現(xiàn)普遍高開(kāi)低走的局面，Hyperliquid的代幣HYPE的FDV（完全稀釋估值）卻是一路飆升。CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，HYPE流通市值一度觸及49.6億美元，現(xiàn)已小幅回落，且當(dāng)前FDV達(dá)到132.1億美元，最高達(dá)到148.5億美元。
同時(shí)，Hyperliquid在衍生品DEX賽道占據(jù)著較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)The Block統(tǒng)計(jì)的12月9日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日Hyperliquid的交易量達(dá)98.9億美元，占整個(gè)賽道（約169.2億美元）的58.4%。
而目前Hyperliquid還累計(jì)不少體量的資產(chǎn)沉淀。根據(jù)DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，Hyperliquid Bridge的TVL達(dá)到15.4億美元。平臺(tái)巨大的資產(chǎn)池規(guī)模下，如果Hyperliquid上線更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，或?qū)⑦M(jìn)一步釋放交易潛力。
此外，從吸金能力來(lái)看，Hyperliquid展現(xiàn)了強(qiáng)大的盈利能力。據(jù)Yunt Capital的@stevenyuntcap研究分析，Hyperliquid平臺(tái)的收入包括即時(shí)上市拍賣(mài)費(fèi)用、HLP做市商的利潤(rùn)與虧損和平臺(tái)費(fèi)用，前兩個(gè)是公開(kāi)信息，但團(tuán)隊(duì)最近對(duì)最后一個(gè)收入來(lái)源進(jìn)行了說(shuō)明。據(jù)此可以估算Hyperliquid的年初至今的收入為4400萬(wàn)美元。當(dāng)HYPE啟動(dòng)時(shí)，團(tuán)隊(duì)使用Assistance Fund錢(qián)包在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)HYPE；假設(shè)團(tuán)隊(duì)沒(méi)有多個(gè)USDC AF錢(qián)包，USDC AF的年初至今損益為5200萬(wàn)美元。因此，將HLP的4400萬(wàn)美元和USDC AF的5200萬(wàn)美元相加，得出Hyperliquid的年初至今收入為約9600萬(wàn)美元，超過(guò)了Lido，成為2024年第9大最賺錢(qián)的加密項(xiàng)目。
以上這些數(shù)據(jù)也展現(xiàn)了Hyperliquid在市場(chǎng)中吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。
另一方面，Hyperliquid在上幣機(jī)制上更具透明度和公平性。眾所周知，上幣費(fèi)用的爭(zhēng)議由來(lái)已久，包括不久前幣安和Coinbase就因上幣費(fèi)用問(wèn)題在圈內(nèi)引發(fā)了廣泛爭(zhēng)議，各方對(duì)上幣費(fèi)的看法分歧頗大。
反方觀點(diǎn)認(rèn)為，水漲船高的上幣費(fèi)用無(wú)疑給項(xiàng)目的早期發(fā)展帶來(lái)了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，往往不得不犧牲項(xiàng)目的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，進(jìn)而影響整體生態(tài)的健康發(fā)展。Arthur Hayes曾在其文章中披露，頭部CEX中，如Binance最高收取項(xiàng)目總代幣供應(yīng)量的8%作為上市費(fèi)用，而其他大多數(shù)CEX的收費(fèi)則介于25萬(wàn)到50萬(wàn)美元之間，通常以穩(wěn)定幣支付。他認(rèn)為，CEX收取上市費(fèi)并沒(méi)有什么不對(duì)，這些平臺(tái)投入了大量資金來(lái)積累用戶基礎(chǔ)，這需要回本。然而，作為顧問(wèn)和代幣持有者，如果項(xiàng)目將代幣給了CEX，而不是用戶，這會(huì)損害項(xiàng)目未來(lái)的潛力，負(fù)面影響代幣的交易價(jià)格。
然而正方觀點(diǎn)則認(rèn)為，上幣費(fèi)用是交易所運(yùn)營(yíng)的一部分，并可以作為篩選項(xiàng)目質(zhì)量的有效工具。通過(guò)收取一定費(fèi)用，交易所不僅能夠保障平臺(tái)的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)，還能確保上幣項(xiàng)目具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和市場(chǎng)認(rèn)可度，從而減少低質(zhì)量項(xiàng)目的涌入，維護(hù)市場(chǎng)秩序和健康發(fā)展。
對(duì)此，IOSG合伙人Jocy曾發(fā)文提出幾點(diǎn)建議，首先，交易所需要加強(qiáng)信息透明度，并對(duì)存在問(wèn)題的項(xiàng)目采取嚴(yán)厲的懲罰措施；其次，交易所應(yīng)采取部門(mén)利益隔離，避免利益沖突；最后，必須進(jìn)行審慎的盡職調(diào)查，確保決策過(guò)程多元化，對(duì)任何形式的項(xiàng)目造假說(shuō)“不”。
除了交易所，項(xiàng)目方也不應(yīng)依賴于CEX的上市，而更需要依靠用戶的參與和市場(chǎng)的認(rèn)可。例如，幣安創(chuàng)始人CZ不久前表示，“我們應(yīng)該努力減少行業(yè)中此類(lèi)‘報(bào)價(jià)攻擊’（quote attacks）。比特幣從未支付過(guò)任何上幣費(fèi)用。專(zhuān)注于項(xiàng)目，而非交易所。” Arthur Hayes則表示，當(dāng)前代幣發(fā)行中最大的問(wèn)題是初始價(jià)格過(guò)高。因此，無(wú)論哪個(gè)CEX獲得了首次上市權(quán)，幾乎都無(wú)法實(shí)現(xiàn)一個(gè)成功的發(fā)行。與此同時(shí)，對(duì)于那些一味追求在CEX上市的項(xiàng)目方，代幣賣(mài)給上市交易平臺(tái)只能做一次，但通過(guò)提高用戶參與度形成的正向飛輪效應(yīng)將持續(xù)帶來(lái)回報(bào)。加密研究員0xLoki也曾發(fā)文表示， 打鐵還需自身硬，足夠好的項(xiàng)目任何一個(gè)交易所都會(huì)list。如果需要接受極為苛刻的條款上交易所，需要首先思考項(xiàng)目方的動(dòng)機(jī)：項(xiàng)目真的足夠好嗎？上線交易所的真正目的是什么？成本最終由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單？
歸根結(jié)底，關(guān)于上幣費(fèi)用的爭(zhēng)議，核心問(wèn)題在于費(fèi)用的透明度和公正性，以及項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)展?jié)摿?。而相比CEX上幣流程中面臨的不透明性以及高昂的費(fèi)用，Hyperliquid的上幣拍賣(mài)機(jī)制可降低上幣成本，并增強(qiáng)市場(chǎng)的公平性，從而確保平臺(tái)上的資產(chǎn)具有更高的價(jià)值和市場(chǎng)潛力。同時(shí)，Hyperliquid將上幣費(fèi)用回饋給社區(qū)，這一機(jī)制也有助于激勵(lì)更多用戶參與交易。
總的來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡上幣費(fèi)用與項(xiàng)目的長(zhǎng)期發(fā)展，已經(jīng)成為行業(yè)亟待思考和解決的核心問(wèn)題。
到此這篇關(guān)于現(xiàn)貨席位拍賣(mài)價(jià)新高，Hyperliquid或成上幣新選擇？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Hyperliquid未來(lái)方向內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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