2025 年3 月26 日，去中心化交易所Hyperliquid遭遇了一場(chǎng)精心策劃的市場(chǎng)操縱事件。某巨鯨透過(guò)做空迷因幣$JELLYJELLY 并配合現(xiàn)貨拉盤(pán)，導(dǎo)致Hyperliquid 的流動(dòng)性金庫(kù)（HLP）一度面臨超千萬(wàn)美元浮虧，引發(fā)熱議。 那么，JELLYJELLY 事件是如何發(fā)生的？為何會(huì)成為如此重大的事件？以下我們將詳細(xì)介紹此次JELLYJELLY 事件的始末。

JELLYJELLY賣(mài)空事件：巨鯨如何利用JELLYJELLY實(shí)施主動(dòng)爆倉(cāng)？

JELLYJELLY 空頭擠壓，Hyperliquid 浮虧千萬(wàn)美元

2025 年3 月26 日，迷因幣Jelly-My-Jelly（JELLYJELLY）在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)急劇飆升470% 至500%，在社交平臺(tái)上引起了巨大轟動(dòng)，尤其是X（以前稱(chēng)為T(mén)witter）。這次飆升與去中心化交易所Hyperliquid 有關(guān)，一位交易員利用$JELLYJELLY 上演了一出主動(dòng)爆倉(cāng)的戲碼，一度讓Hyperliquid 蒙受超過(guò)千萬(wàn)美元的浮虧。

綜合媒體報(bào)道，一名鯨魚(yú)交易員在不同的錢(qián)包中持有1.246 億個(gè)JELLYJELLY 代幣（當(dāng)時(shí)價(jià)值450 萬(wàn)美元），在Hyperliquid 上開(kāi)立了800 萬(wàn)美元的JELLYJELLY 空頭倉(cāng)位后撤回了保證金。這迫使HLP 金庫(kù)繼承了空頭部位。

與此同時(shí)，另一個(gè)錢(qián)包（可能是同一位交易者）在Hyperliquid 上開(kāi)設(shè)了大量JELLYJELLY 多頭部位，由于其市值較小且擠壓空頭交易者，引發(fā)了近500% 的價(jià)格上漲。這位巨額投資者很快就獲得了820 萬(wàn)美元的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，而HLP 金庫(kù)則可能損失1,200 萬(wàn)美元。

面對(duì)危機(jī)，Hyperliquid 采取了緊急措施：

• 下架$JELLYJELLY 交易對(duì)，并以0.0095 美元（原空單均價(jià)）結(jié)算倉(cāng)位，最終避免損失并獲利70 萬(wàn)美元。
• 承諾對(duì)受影響用戶(hù)進(jìn)行補(bǔ)償，但此舉被批評(píng)為「中心化干預(yù)」，削弱了其去中心化交易所的公信力。

事件回顧：巨鯨如何利用JELLYJELLY 實(shí)施「主動(dòng)爆倉(cāng)」？

根據(jù)鏈上紀(jì)錄，該交易員在26 日在Hyperliquid 上開(kāi)出價(jià)值408 萬(wàn)美元的$JELLYJELLY 空單，同時(shí)拉抬現(xiàn)貨價(jià)格讓空頭倉(cāng)位爆倉(cāng)。這迫使HLP 金庫(kù)繼承了空頭部位。

接下來(lái)，讓我們來(lái)詳細(xì)看看巨鯨是如何利用JELLYJELLY 實(shí)施「主動(dòng)爆倉(cāng)」的。

1. 選擇流動(dòng)性薄弱的標(biāo)的

巨鯨瞄準(zhǔn)了市值較小、流動(dòng)性較弱的迷因幣$JELLYJELLY（由Venmo 聯(lián)合創(chuàng)始人Sam Lessin 推出），其價(jià)格更容易被 操縱。

2. 高杠桿做空與保證金抽離

接著，巨鯨在Hyperliquid 開(kāi)設(shè)了價(jià)值408 萬(wàn)美元的$JELLYJELLY 空單，均價(jià)0.0095 美元，繳納保證金350 萬(wàn)美元。

隨后，巨鯨透過(guò)另一個(gè)地址砸盤(pán)壓低幣價(jià)，制造空單浮盈假象，同時(shí)抽離276 萬(wàn)美元保證金，迫使Hyperliquid 金庫(kù)接管倉(cāng)位。

3. 反向拉盤(pán)與軋空陷阱

巨鯨轉(zhuǎn)頭密集買(mǎi)入$JELLYJELLY，使該迷因幣短時(shí)間內(nèi)現(xiàn)貨幣價(jià)暴漲超457%，觸發(fā)空單強(qiáng)制清算。

此次清算導(dǎo)致Hyperliquid Exchange 的Vault 持有650 萬(wàn)美元的虧損空頭部位。有人猜測(cè)，如果JELLYJELLY 的價(jià)格達(dá)到0.15374 美元，可能會(huì)使約2.3 億美元面臨風(fēng)險(xiǎn)，從而增加Hyperliquid 平臺(tái)本身的壓力。

鏈上數(shù)據(jù)分析師Ai 姨指出，這樣做的后果就是，只要$JELLYJELLY 不跌，Hyperliquid 財(cái)庫(kù)的散戶(hù)就會(huì)撤資，撤資越多爆倉(cāng)價(jià)就越低，從而導(dǎo)致金庫(kù)出現(xiàn)擠兌，以致于金庫(kù)最終也會(huì)因?yàn)楸ＷC金不足而被強(qiáng)制平倉(cāng)。

賣(mài)空/做空是什么？

為了清楚地理解這種情況，以下介紹賣(mài)空的工作原理：

• 借入代幣：交易者向交易所借入自己不擁有的代幣（在本例中為JELLYJELLY）。
• 立即出售：他們立即以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格出售這些借來(lái)的代幣。
• 預(yù)期價(jià)格下跌：交易者希望價(jià)格下跌，這樣他們就可以以較低的價(jià)格回購(gòu)代幣。
• 以更低的價(jià)格回購(gòu)：一旦價(jià)格下跌，交易者就會(huì)以較低的成本回購(gòu)代幣。
• 歸還借來(lái)的代幣：交易者將代幣歸還給交易所，將差額作為利潤(rùn)。

在JELLYJELLY 場(chǎng)景中，價(jià)格不但沒(méi)有下跌，反而飆升，導(dǎo)致交易者損失慘重，并引發(fā)清算。這是因?yàn)镠yperliquid 的Vault 吸收了這些損失，從而進(jìn)一步激發(fā)了購(gòu)買(mǎi)狂潮。

JELLYJELLY 事件為何如此受關(guān)注？

此次事件之所以受到廣泛關(guān)注，主要有以下幾個(gè)原因：

• 市場(chǎng)戲?。焊唢L(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)操縱、大規(guī)模的空頭擠壓和迷因幣的快速價(jià)值攀升總是引起加密貨幣愛(ài)好者的極大關(guān)注。
• 高調(diào)支援：自1 月推出以來(lái)，JELLYJELLY 已經(jīng)引起了轟動(dòng)，它與播客應(yīng)用程式綁定，并得到了包括Venmo 聯(lián)合創(chuàng)始人和Solana 知名影響者在內(nèi)的知名業(yè)內(nèi)人士的支持。
• 社群媒體熱議：市場(chǎng)的劇烈逆轉(zhuǎn)和價(jià)格的快速上漲迅速在X上傳播開(kāi)來(lái)，進(jìn)一步加劇了興奮感，吸引了更多的交易者和觀眾加入狂熱之中。

JELLYJELLY 事件影響：幣安、OKX助推波動(dòng)，HYPE代幣暴跌

在注意到圍繞該代幣的重大活動(dòng)后，加密貨幣交易所幣安和OKX 迅速上架了JELLYJELLY永續(xù)合約。這進(jìn)一步推高了JELLYJELLY 幣價(jià)，并加劇Hyperliquid 壓力。

另外，Hyperliquid 用戶(hù)出現(xiàn)恐慌性撤資。 Hyperliquid 穩(wěn)定幣凈流出超1.4 億美元，平臺(tái)代幣$HYP E單日跌幅達(dá)25%，反映市場(chǎng)對(duì)其機(jī)制的不信任。

另外，BitMex 創(chuàng)始人Arthur Hayes 批評(píng)Hyperliquid「 偽去中心化」，Bitget 執(zhí)行長(zhǎng)Gracy Chen 則指出其應(yīng)對(duì)方式可能引發(fā)「系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)」。

JELLYJELLY 事件背后：迷因幣投機(jī)與去中心化交易所的困境

JELLYJELLY 賣(mài)空事件也引發(fā)了加密社群對(duì)迷因幣投機(jī)與巨鯨操控的廣泛討論。

1. 機(jī)制漏洞暴露

Hyperliquid 的「金庫(kù)接管」機(jī)制被巨鯨利用，透過(guò)主動(dòng)爆倉(cāng)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給平臺(tái)，凸顯了去中心化交易所清算系統(tǒng)的脆弱性。

2. 迷因幣的高波動(dòng)性

$JELLYJELLY 等迷因幣因市值小、社群驅(qū)動(dòng)，易成為操縱工具。這次事件中，巨鯨透過(guò)「做空+拉盤(pán)」的雙端操作??，實(shí)現(xiàn)了對(duì)價(jià)格的精準(zhǔn)控制。

3. 監(jiān)理與合規(guī)挑戰(zhàn)

事件再次引發(fā)加密貨幣市場(chǎng)監(jiān)管的討論。如何平衡去中心化創(chuàng)新與投資人保護(hù)，成為產(chǎn)業(yè)亟待解決的問(wèn)題。

總結(jié)

JELLYJELLY 事件不僅是一次市場(chǎng)操縱案例，更是對(duì)去中心化交易所設(shè)計(jì)的一次警告。未來(lái)，平臺(tái)需加強(qiáng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的監(jiān)控，優(yōu)化清算機(jī)制，避免成為巨鯨套利的「提款機(jī)」。對(duì)投資人而言，迷因幣的高風(fēng)險(xiǎn)特性也再次被驗(yàn)證，需謹(jǐn)慎參與投機(jī)性 交易。

到此這篇關(guān)于JELLYJELLY賣(mài)空事件：巨鯨如何利用JELLYJELLY實(shí)施主動(dòng)爆倉(cāng)？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)JELLYJELLY賣(mài)空事件內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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