市場(chǎng)崩盤(pán)時(shí)，應(yīng)該買(mǎi)什么？加密VC正押注這幾類(lèi)項(xiàng)目
市場(chǎng)崩盤(pán)時(shí)，應(yīng)該買(mǎi)什么？加密VC正押注這幾類(lèi)項(xiàng)目
全球金融市場(chǎng)近期遭遇劇烈震蕩，加密貨幣領(lǐng)域同樣未能幸免。然而，正如投資界常說(shuō)的那樣，市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)往往為具有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者創(chuàng)造了難得的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)。在這種動(dòng)蕩環(huán)境下，了解專(zhuān)業(yè)投資者的布局策略顯得尤為重要。
由于特 朗普總統(tǒng)上周三宣布大規(guī)模且無(wú)差別的全球制裁，加密貨幣繼續(xù)隨整體市場(chǎng)下跌。截至撰稿時(shí)，比特幣自那時(shí)起下跌了5.86%，這還是在首次跌破75,000美元（自11月5日大選以來(lái)的首次）后有所回升的情況下。其他大市值加密貨幣如ETH、Solana和XRP在這段時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)同樣不容樂(lè)觀，均跑輸市場(chǎng)領(lǐng)頭羊。
在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，市場(chǎng)恐慌情緒明顯升溫。衡量預(yù)期股市波動(dòng)性的Cboe VIX指數(shù)自新冠疫情爆發(fā)以來(lái)首次觸及60，而作為加密貨幣市場(chǎng)最接近VIX替代品的Deribit比特幣波動(dòng)性指數(shù)(DVOL)在過(guò)去一周上漲了近30%。
在這種情況下，投資者尋求避險(xiǎn)——或者說(shuō)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債——是很自然的反應(yīng)。然而，投資界有一句常見(jiàn)的格言："別人恐懼時(shí)貪婪，別人貪婪時(shí)恐懼。"這意味著現(xiàn)在正是以折扣價(jià)購(gòu)買(mǎi)藍(lán)籌資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。為了了解專(zhuān)業(yè)資金在這個(gè)波動(dòng)時(shí)期如何布局加密貨幣市場(chǎng)，兩位要求匿名的主要風(fēng)險(xiǎn)投資者分享了各自公司的策略見(jiàn)解，并提供了關(guān)于哪些類(lèi)別和行業(yè)可能在接下來(lái)的幾周和幾個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)最佳的關(guān)鍵信息。
價(jià)值儲(chǔ)存：比特幣與以太坊
雖然并不令人意外，但兩位受訪者均認(rèn)為比特幣依舊是首選。近期黃金屢創(chuàng)新高，被廣泛認(rèn)為是避險(xiǎn)資產(chǎn)的象征。而與此同時(shí)，比特幣也越來(lái)越呈現(xiàn)出其作為“數(shù)字價(jià)值儲(chǔ)存”的屬性。盡管近期走勢(shì)波動(dòng)，但從市值對(duì)比圖表來(lái)看，比特幣與黃金之間仍有較大增長(zhǎng)空間。
當(dāng)前黃金市值約為20.4萬(wàn)億美元，而比特幣的市值僅為1.64萬(wàn)億美元。一位投資人指出：“要與黃金達(dá)到1:1的市值比，比特幣至少還要上漲12到15倍。在當(dāng)前環(huán)境下，這是最容易看懂、也最有把握的機(jī)會(huì)。”
以太坊同樣被認(rèn)為是值得關(guān)注的資產(chǎn)，盡管它近年來(lái)在價(jià)格表現(xiàn)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于比特幣，且目前與比特幣的比值處于自疫情初期以來(lái)的最低點(diǎn)。
一位受訪者提到，以太坊在2022年由工作量證明（PoW）轉(zhuǎn)向權(quán)益證明（PoS）后，其貨幣政策趨于通縮，使其在一定程度上也可以承接比特幣的“價(jià)值儲(chǔ)存”敘事。盡管近期網(wǎng)絡(luò)使用率不佳、通脹有所回升，但從估值角度看，當(dāng)前價(jià)格處于歷史低點(diǎn)。
另一位投資者表示：“以太坊現(xiàn)在這么低，確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。”
Solana與DeFi機(jī)會(huì)
去中心化金融（DeFi）代幣今年以來(lái)普遍遭遇重挫，Uniswap、Aave、Curve和Compound等交易所和借貸協(xié)議的原生代幣年初至今跌幅接近50%。不過(guò)，兩位投資人均認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀環(huán)境持續(xù)緊縮的背景下，這一領(lǐng)域有望強(qiáng)勢(shì)反彈。
其中一人指出，在穩(wěn)定幣收益偏低的時(shí)期，DeFi反而可能迎來(lái)資金回流。因?yàn)樵阪溕辖栀J組合循環(huán)操作中，仍然有辦法獲取相對(duì)較高的收益率。“這和2021年的情況很像，”他補(bǔ)充道。
值得重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)項(xiàng)目是Raydium和Hyperliquid。前者是建立在Solana上的傳統(tǒng)自動(dòng)化做市交易所，類(lèi)似Uniswap；后者則聚焦于永續(xù)合約，是一種現(xiàn)金結(jié)算型的衍生品。
如果不愿挑選單一代幣，也可以關(guān)注Solana本身。“Solana某種程度上就像DeFi的一個(gè)指數(shù)基金。它上面有很多非常有趣的DeFi項(xiàng)目正在發(fā)展。”
EigenLayer與Near：下一輪基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)會(huì)
兩位投資人均認(rèn)為去年火熱的“AI+區(qū)塊鏈”概念大多言過(guò)其實(shí)。一位直言，“基本上全是空氣項(xiàng)目。”但他也指出，這種情況在早期賽道中并不少見(jiàn)，2017年的ICO潮同樣如此。“第一波通常是空氣項(xiàng)目，但里面也會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)真實(shí)的東西，這些才是后續(xù)幾年值得關(guān)注的。”
他們認(rèn)為下一階段的AI敘事更可能落在“AI代理人”身上，比如自動(dòng)訂票的旅行機(jī)器人。問(wèn)題在于，如何確保向這類(lèi)代理程序存入的資金不會(huì)被盜用？其中一種方法，就是讓其安全性由以太坊本身的安全性擔(dān)保。
然而，以太坊并不適合所有項(xiàng)目，主要因?yàn)楦甙旱慕灰壮杀荆约安糠謶?yīng)用需要跨鏈運(yùn)行。EigenLayer正是在這種背景下誕生的，它為應(yīng)用提供了一種“共享信任層”，允許項(xiàng)目借助以太坊的安全性，而無(wú)需完全部署在其主網(wǎng)上。
“一旦你的應(yīng)用跑在EigenLayer上，其資金安全就是由以太坊擔(dān)保的。”一位投資人表示。他還特別提到，Near也可能受益于這一趨勢(shì)。
EigenLayer曾是市場(chǎng)上最受期待的項(xiàng)目之一，但其代幣在去年10月上線、牛市接近頂點(diǎn)時(shí)推出，隨后價(jià)格暴跌超過(guò)80%。但如果當(dāng)前的敘事成立，這反而意味著投資者可以以大幅折價(jià)買(mǎi)入。一位投資人補(bǔ)充道：“EigenLayer現(xiàn)在市值還不到10億美元，這種時(shí)候就是買(mǎi)入并持有的機(jī)會(huì)。”
整體來(lái)看，盡管加密市場(chǎng)短期內(nèi)仍在消化宏觀和政策層面的不確定性，但對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，當(dāng)前正是重新配置資產(chǎn)、布局新一輪上行周期的關(guān)鍵時(shí)機(jī)。從價(jià)值儲(chǔ)存類(lèi)資產(chǎn)，到基礎(chǔ)設(shè)施和DeFi平臺(tái)，再到新興的AI交互應(yīng)用，資金的下 注方向已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。
到此這篇關(guān)于市場(chǎng)崩盤(pán)時(shí)，應(yīng)該買(mǎi)什么？加密VC正押注這幾類(lèi)項(xiàng)目的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密VC項(xiàng)目推薦內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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