加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)是什么？3大關(guān)鍵一次看,從零開始全方位指南
加密貨幣市場的價格波動不僅受基本面影響，更會受到投資者的情緒左右。這篇文章將介紹加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)，它能幫助我們了解市場的情緒變化，并作為調(diào)整投資策略的參考。雖然它無法準(zhǔn)確預(yù)測價格走勢，但搭配其他分析工具一起使用，能有效避免情緒主導(dǎo)的投資決策！
投資市場由人構(gòu)成，所以掌握情緒很重要
就像人們在生活中有喜怒哀樂等情緒，在投資市場上，我們往往能看到資產(chǎn)價格，會隨著投資者的情緒起伏上下劇烈波動。
尤其價格波動性高的加密貨幣市場中，如果我們能掌握投資者們的「情緒」，是否就意味著我們能夠掌握加密貨幣的價格波動趨勢呢？以下我們將介紹你一個「加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)」，帶你認(rèn)識如何透過觀測指標(biāo)的方式，來了解到當(dāng)前加密市場投資人的情緒反應(yīng)，進(jìn)而優(yōu)化、調(diào)整自己的加密投資策略！
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)是什么？
恐懼與貪婪指數(shù)（Fear and Greed Index）的概念最早來自傳統(tǒng)股市，例如CNNMoney 會使用這個指數(shù)來分析美國大盤，也就是標(biāo)普500 指數(shù)（S&P 500）的市場情緒，藉由統(tǒng)計投資者情緒、市場交易量等資訊，整合出一個指數(shù)，試圖去推斷當(dāng)前投資市場人們是樂觀期待市場上漲，或是悲觀認(rèn)為市場會下跌。然而，隨著加密貨幣市場的崛起，這個指數(shù)的應(yīng)用也逐漸擴(kuò)展至這個新興資產(chǎn)市場，成為社群投資人們制定策略時的重要參考指標(biāo)之一。
當(dāng)前加密貨幣市場最知名的恐懼與貪婪指數(shù)，來自于數(shù)據(jù)網(wǎng)站Alternative.me所提供，是根據(jù)交易量、社交媒體熱度、Google 搜尋趨勢等參數(shù)計算出來，以0～100 分來表示市場的情緒狀態(tài)：
- 0～24 分為極度恐懼（Extreme Fear）
市場恐慌情緒達(dá)到極端，此時投資市場可能出現(xiàn)大量利空消息，比如經(jīng)濟(jì)衰退、項目破產(chǎn)等等消息，使大多數(shù)投資者在社群上表達(dá)悲觀情緒，加密貨幣價格往往會經(jīng)歷劇烈下跌。
- 25～45 分為恐懼（Fear）
當(dāng)前市場情緒低迷，較多的投資者對當(dāng)前或未來市場抱持著悲觀情緒，誠然不一定伴隨著加密貨幣價格下跌，但往往社群聲量并不會由「之后會暴漲」等樂觀情緒在主導(dǎo)。
- 46～54 分為中等（Neutral）
此時市場情緒不上不下，亦有樂觀的聲量、也有悲觀的看法，交易量更是處于不熱不冷的情況。
- 55～74 分為貪婪（Greed）
市場情緒偏向樂觀，加密貨幣投資或更傾向于買入而非賣出，同時交易量可能放大，通常市場有著諸多較利好消息的消息釋出，比如項目將與更多合作方擴(kuò)展服務(wù)，更多機(jī)構(gòu)資金入局加密貨幣市場等。
- 75～100 分為極度貪婪（Extreme Greed）
通常代表著市場過度樂觀，可能是價格泡沫形成的地帶。投資者可能高估當(dāng)前市場實際上應(yīng)配得的價格，且通常較多「新手」加密投資者，因媒體不斷的利好消息、大好前程渲染之下進(jìn)入市場，進(jìn)一步堆升本已高估的市場價格。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)圖表怎么看？
下圖，是Alternative.me編制，以視覺化呈現(xiàn)的加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)：
- 左側(cè)顯示的是當(dāng)前的恐懼與貪婪指數(shù)（0～100 分）；
- 中間顯示的則是時間，分為現(xiàn)在（Now）、昨天（Yesterday）、上周（Last week）、上個月（Last month）；
- 最右側(cè)則是顯示本指數(shù)將于何時更新最新資訊（每日一更）。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)| 圖片來源：Alternative.me
恐懼與貪婪如何影響加密貨幣市場？
幣圈有一個詞叫做「FUD」，意旨Fear（恐懼）、Uncertainty（不確定性）和Doubt（懷疑）。在現(xiàn)實生活中，當(dāng)人們恐懼時會更傾向于避免風(fēng)險，比如得知全球有經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險時，我們會想將手上的加密貨幣、股票等資產(chǎn)趕緊拋售，避免這些項目、公司在經(jīng)濟(jì)下行趨勢中倒閉或虧損，進(jìn)而造成我們更大的虧損，也就是「長痛不如短痛」，應(yīng)迅速賣掉這些資產(chǎn)。
然而在所謂的「恐懼」，往往是由于某些不確定性所帶來的不理性情緒，就像2020 年全球新冠COVID-19 疫情剛開始蔓延時，當(dāng)時社會彌漫著一股「全球經(jīng)濟(jì)要完蛋了」的氛圍，許多加密貨幣、公司股票在人們驚慌的情緒下不斷被賣出，情緒如雪球般越滾越大，事后諸葛來看，當(dāng)時其實是加密貨幣投資者最佳買入的「抄底好時機(jī)」。
當(dāng)時的加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)顯示，2020 年幣圈整體投資市場的情緒相對低迷，平均位于50 以下，且時常出現(xiàn)45 分之下的恐懼情緒。當(dāng)時比特幣價格一度跌破4000 美元。但當(dāng)市場冷靜下來后，比特幣迅速回升至1 萬美元以上，突顯市場恐懼與現(xiàn)實公允價值之間的落差。
2020 年恐慌的加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)| 圖片來源：Alternative.me
而在樂觀情緒上，幣圈也有一個詞稱為「FOMO」，全稱為Fear of Missing out，也就是人們因害怕錯過「價格不斷上漲」的趨勢，進(jìn)而不理性的瘋狂買入。在2021 年加密貨幣牛市時，因Paypal 入局、NFT 熱潮、元宇宙虛擬世界等利好消息層出不窮，加密貨幣社群呈現(xiàn)一個相當(dāng)樂觀的氛圍，同時市場交易量不斷上升，越來越多人開始參與這個市場，使得加密貨幣價格被不斷推高。
以2021 年11 月來說，比特幣當(dāng)時達(dá)到歷史新高，在市場狂熱的情況下，比特幣價格突破 68,000 美元，恐懼與貪婪指數(shù)更是一度達(dá)到94 分的極度貪婪94。過度樂觀的市場氛圍，導(dǎo)致眾多投資者FOMO 進(jìn)場，人們正在不理性的買入被高估的資產(chǎn)。
2021 年樂觀的加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)｜圖片來源：Alternative.me
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)的計算方法
從上面的描述來看，似乎這個恐懼與貪婪指數(shù)相當(dāng)準(zhǔn)確，能夠抓到當(dāng)時市場的氛圍，同時也與比特幣價格對得上，那它究竟是如何計算的呢？
其實Alternative.me網(wǎng)站并沒有詳細(xì)公布所有計算細(xì)節(jié)，但官方網(wǎng)站有列出以下值得參考的資訊，其計算方式主要包括：
1. 波動率（Volatility）占25%：
價格大幅波動通常意味著市場恐懼升高，而相對穩(wěn)定的市場則代表信心較強(qiáng)。例如2022 年5 月，Terra/LUNA 事件導(dǎo)致市場大跌，比特幣單日波動超過15%，當(dāng)時加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)「迅速」跌至20（極度恐懼）以下。
2. 市場動能與交易量（Market Momentum／Volume）占25%：
當(dāng)交易量放大，同時價格上升時，往往顯示著市場貪婪情緒升溫。例如2021 年10 月，比特幣正式突破6 萬美元時，交易量能看到明顯上升，進(jìn)而推動指數(shù)接近90（極度貪婪）分。
3. 社群媒體反應(yīng)（Social Media）占15%：
藉由觀察社交媒體上討論的「熱度變化」，也能影響市場情緒評估，例如當(dāng)「#BitcoinToTheMoon」的推文越多時，意味著更多加密貨幣投資者是相當(dāng)看好后市，就意味著市場越貪婪，分?jǐn)?shù)就會上升。
4. 比特幣市占率（Bitcoin Dominance）占10%：
當(dāng)比特幣市占上升，代表投資者更傾向于減少風(fēng)險，因為比特幣是整個加密貨幣市場里，相對波動率、期望報酬率較穩(wěn)定的幣種；相反地，當(dāng)資金轉(zhuǎn)向其他山寨幣（如Solana、XRP 等），則意味著市場更加貪婪。例如2021 年5 月，比特幣市占率從70% 一度在短短幾周內(nèi)降至40%，顯示市場貪婪情緒高漲，投資者更愿意轉(zhuǎn)向高風(fēng)險、高報酬的項目標(biāo)的。
5. Google 搜尋趨勢（Google Trends）占10%：
比如「Bitcoin crash (比特幣崩盤)」這類關(guān)鍵字的搜尋量提升時，通常顯示著市場恐懼蔓延，因為更多人會擔(dān)心市場是否真的會崩盤。從另一個角度來說也一樣，當(dāng)人們積極參與加密貨幣市場時，比如「buy Bitcoin」搜尋量上升時，就代表著市場情緒相對樂觀。
6. 市場調(diào)查（Surveys）占15%：
Alternative.me官方網(wǎng)站明確顯著，他們會透過投資者問卷調(diào)查來評估當(dāng)前市場的整體情緒，但實際方式，筆者并沒有找到相關(guān)資料。
簡單來說，加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)就像是幣圈投資市場的「情緒報告」，有些分析師認(rèn)為，當(dāng)指數(shù)偏向恐懼時，意味著投資人可考慮逢低買入；當(dāng)指數(shù)顯示極度貪婪，則可能意味著市場即將過熱回落。了解這些訊號，能幫助我們投資時更理性地進(jìn)行交易決策，避免因市場情緒波動而做出非理性的投資行為。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)能預(yù)測比特幣價格？
不過寫到這里，經(jīng)驗較豐富的投資者應(yīng)該會想問一個問題：「如果恐懼與貪婪指數(shù)真的這么準(zhǔn)，那它是不是可以直接做為買賣 比特幣的標(biāo)準(zhǔn)呢？」
答案是：「不能，因為加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)，并不能精準(zhǔn)的預(yù)測比特幣與其他加密貨幣的價格。」
以下我們來詳細(xì)對比一下恐懼與貪婪指數(shù)與比特幣價格的走勢差異。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)對比比特幣價格走勢| 來源TradingView
從上圖我們可以看到：
- 上半部綠、紅交接的線圖：2021～2022 年的比特幣價格走勢
- 下半部黑色虛線（橘色標(biāo)示）：2021～2022 年恐懼與貪婪指數(shù)的走勢
我們能清楚的看到，兩者之間的走勢其實非常相似，但彼此之間并不是完全相關(guān)的，當(dāng)下的恐懼與貪婪指數(shù)指數(shù)，并不能預(yù)測比特幣價格的未來方向。
比如說，當(dāng)恐懼與貪婪指數(shù)超過60 分，市場處于較貪婪的情緒之下，并不意味著絕佳的賣出時機(jī)，與之相對地，我們還有可能錯失掉一大段漲幅。反面來看，當(dāng)恐懼與貪婪指數(shù)低于20 時，也不代表當(dāng)時就是最好的買入時間，因為后續(xù)市場未必會迅速地迎來反彈，長期來看價格也未必是最好的相對低點。
就結(jié)論而言，光靠加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)作為唯一的交易策略指標(biāo)是相當(dāng)單薄的，因為一時的市場低迷，并不意味著長期市場就會持續(xù)低迷（下跌）。反之，一時的市場樂觀，也不代表市場會長期樂觀（上漲）。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)三大注意事項
1. 加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)屬于滯后指標(biāo)
誠然加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)可以不錯地反映當(dāng)下市場情緒，與比特幣價格相關(guān)性高，但我們前面提到，此指標(biāo)「一天只更新一次」，既無法及時地觀察市場此時此刻的情緒，也意味著它是個滯后指標(biāo)，也就是加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)更像是「統(tǒng)整觀察」一天之內(nèi)的市場情緒輪廓，而非向未來的價格去做預(yù)測。
例如，在2021 年的加密貨幣牛市中，即使10 月的恐懼與貪婪指數(shù)達(dá)到75（極度貪婪）之上，價格仍然有繼續(xù)上升的機(jī)會。
2021 加密貨幣牛市恐懼與貪婪指數(shù)對比比特幣價格| 來源Trading View
2. 加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)有其局限性
影響加密貨幣市場的因素眾多，包含但不限于：
- 總體經(jīng)濟(jì)變化例如美國聯(lián)準(zhǔn)會預(yù)計即將降息，讓市場認(rèn)為全球資金將開啟較寬松的趨勢，進(jìn)而使比特幣價格上漲。
- 各國監(jiān)管政策變化例如中國禁止比特幣挖礦，造成礦工大規(guī)模撤離、比特幣價格崩跌的519 事件。
- 技術(shù)發(fā)展或創(chuàng)新例如以太坊2.0 的升級，讓市場認(rèn)為以太坊的應(yīng)用價值將大幅上升，成為項目基本面的利好因素。
回歸我們開頭所說的，投資市場里最重要的是「人」，而影響一個人買賣的因素遠(yuǎn)不只有情緒。藉由綜合觀察產(chǎn)業(yè)基本面、市場趨勢等資訊，協(xié)助判斷投資決策，才會是更加穩(wěn)當(dāng)?shù)耐顿Y習(xí)慣。
3. 留意項目本身的風(fēng)險
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)能夠看出當(dāng)下幣圈市場的整體情緒，但它無法看到「個別項目本身」的基本面、消息面等資訊。在判斷自己投資的標(biāo)的時，應(yīng)綜合手上項目標(biāo)的的特性、未來發(fā)展及競品等因素判斷，別因為恐懼與貪婪指數(shù)所顯示的恐慌／貪婪分?jǐn)?shù)，反而被「情緒」給沖昏了頭，做出不理性的投資決策。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)常見問題
Q1：加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)是什么？
Alternative.me的「恐懼貪婪指數(shù)（Fear and Greed Index）」，會根據(jù)交易量、社交媒體熱度、Google 搜尋趨勢等參數(shù)計算出來，以0～100 分來表示市場的情緒狀態(tài)。
0～24 分為極度恐懼（Extreme Fear）；
25～45 分為恐懼（Fear）；
46～54 分為中等（Neutral）；
55～74 分為貪婪（Greed）；
75～100 分為極度貪婪（Extreme Greed）。
Q2：加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)能預(yù)測比特幣價格？
不能?；仡櫄v史數(shù)據(jù)，雖然恐懼與貪婪指數(shù)與比特幣價格之間的正相關(guān)性高，但當(dāng)下的指數(shù)并不能準(zhǔn)確的預(yù)測價格的未來方向。
Q3：加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)，使用上有哪些要注意的部分？
第一、加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)屬于滯后指標(biāo)，指標(biāo)本身無法預(yù)測比特幣價格。
第二、加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)有其局限性，藉由綜合觀察產(chǎn)業(yè)基本面、市場趨勢等資訊，協(xié)助判斷投資決策，才會是更加穩(wěn)當(dāng)?shù)耐顿Y習(xí)慣。
第三、依然需留意非系統(tǒng)性風(fēng)險，此指數(shù)無法看到個別項目本身的基本面、消息面等資訊。別因為恐懼與貪婪指數(shù)所顯示的恐慌／貪婪分?jǐn)?shù)，反而被「情緒」給沖昏了頭。
總結(jié)
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)是幣圈市場中，相當(dāng)常見也很重要指標(biāo)，它能幫助投資者了解市場情緒、判斷市場熱度并規(guī)劃投資策略。雖然它并非萬能工具，但若與技術(shù)分析與基本面分析等指標(biāo)搭配使用，將能夠提高決策準(zhǔn)確度，減少因情緒波動而造成的操作失誤。雖然恐懼與貪婪指數(shù)無法精準(zhǔn)預(yù)測比特幣價格，但我們還是能透過當(dāng)下的恐慌／貪婪分?jǐn)?shù)，來去判斷現(xiàn)在市場是否過熱或過冷，進(jìn)而小部位的調(diào)整自己的倉位配置，決定要獲利了結(jié)或是抄底加倉。
以上就是加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)是什么？3大關(guān)鍵一次看,從零開始全方位指南的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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