比特幣現貨ETF是什么？有什么優(yōu)勢和風險？國內能買嗎？
在首次備案十多年后，美國證券交易委員會（SEC）終于在2024 年1 月11 日 批準了現貨比特幣交易所交易基金（比特幣現貨ETF）。這是一項關鍵的監(jiān)管舉措，將使普通投資者更容易將資金投入加密貨幣中，從而擴大加密貨幣市場的規(guī)模和流動性。
在比特幣ETF 通過后，大量資金流入這些基金中，從而在數次拉升比特幣。那么，比特幣現貨ETF 究竟是什么？有何有優(yōu)缺點？有哪些推薦？比特幣ETF 臺灣可以買嗎？
以下我們將總結有關比特幣現貨ETF的所有資訊，希望對您有所幫助。
比特幣現貨ETF是什么？有什么優(yōu)勢和風險？國內能買嗎？
比特幣ETF最新新聞和動態(tài)
由于美國總統(tǒng)川普和特斯拉執(zhí)行長之間持續(xù)不斷的爭執(zhí)導致市場情緒惡化，比特幣ETF 出現下跌。在6 月3 日至4 日短暫回升之后，美國BTC 現貨ETF 再度回落。
SoSoValue 數據顯示，6 月5 日，BTC ETF 再次遭遇資金流出，總額達2.78 億美元。此次回檔是繼周四交易時段BTC 跌破心理價位105,000 美元之后出現的。
過去一周，全球比特幣ETF 流出資金達800 萬美元。據SoSoValue 稱，ARK Invest 旗下的ARK 21Shares 比特幣ETF（ARKB）在6 月5 日領跌，資金流出金額高達1.02 億美元。當天，所有基金均未出現資金流入。
BTC 現貨ETF 持續(xù)凈流出可能預示投資者信心減弱和市場情緒轉變。這可能會給BTC 帶來額外的拋售壓力，加劇價格下跌。
與此同時，以太幣ETF 則繼續(xù)出現資金流入。 6 月5 日，美國以太幣現貨ETF 資金流入量為1,130 萬美元，連續(xù)14 天出現流入。盡管如此，昨日的流入量仍較6 月4 日的5,690 萬美元和6 月3 日的1.094 億美元大幅下降。
比特幣現貨ETF是什么？
ETF 是一種集合投資，類似于共同基金，它與股票、債券等商品一樣，在證券交易所進行交易。不過，ETF 追蹤的是特定指數、行業(yè)或資產類別（例如黃金），也就是說，投資者可以直接投資一籃子股票、黃金等產品，而無需持有。
比特幣現貨ETF 以比特幣現貨為投資標的的基金，投資者購買現貨比特幣ETF 就相當于直接投資一籃子比特幣現貨，而無需持有比特幣。且與傳統(tǒng)的共同基金不同的是，它們可以全天買賣。
比特幣現貨ETF vs. 比特幣合約ETF
早在2021 年10 月，比特幣合約ETF 就已經進入市場，那么，這兩種ETF 有何區(qū)別呢？
| BTC ETF 對比 | 比特幣現貨ETF | 比特幣合約ETF |
| 推出時間 | 2024年1月 | 2021年10月 |
| 追蹤標的 | 比特幣現貨 | 比特幣合約 |
| 費用 | 較低 | 較高 |
| 操作難度 | 較低 | 較高 |
與以比特幣期貨合約為標的資產的常規(guī)比特幣ETF 不同，比特幣現貨ETF 的標的資產是比特幣。每個現貨比特幣ETF 均由一家公司管理，該公司發(fā)行透過其他持有者或透過授權的加密貨幣交易所購買的自己持有的比特幣股票。這些股票在傳統(tǒng)證券交易所上市。
國盛證券在先前的報告中指出，比特幣合約ETF 和現貨ETF 的核心差異在于基礎資產。從價格波動角度來看，現貨ETF 和合約ETF 非常相似，都旨在精確追蹤BTC 價格，幫助投資者獲得BTC 曝險。然而，合約ETF 的費用通常比較高，因為它們還涉及期貨合約操作，更為復雜。
SEC與比特幣現貨ETF長達10年的糾紛
比特幣現貨ETF 在美國獲得批準經歷了漫長的道路，它始于2013 年，當時Winklevoss 雙胞胎的一家附屬實體向SEC 提交了此類金融產品的第一份申請。
雖然該申請最終被拒絕，但基于期貨產品的比特幣ETF 最終從2021 年開始獲得了SEC 的批準。
到2024 年1 月11 日為止，大量基于現貨的比特幣ETF 申請都被拒絕，理由是比特幣不受監(jiān)管的性質造成了太多的損失，投資者將面臨更大的風險。
而此屢次受挫后，加密資產管理公司Grayscale（灰度）最終起訴SEC，以迫使此事更加明確。
此外，貝萊德( BLK )、富達等傳統(tǒng)金融投資巨頭在2023 年6 月申請的比特幣現貨ETF產品為這個想法聚集了動力。傳統(tǒng)金融的加入也被人們視為現貨比特幣ETF 即將獲得監(jiān)管部門批準的跡象。
而隨著事情的不斷推進，市場對SEC 即將批準比特幣現貨ETF 的預期升高，在結果公布前夕，比特幣現貨ETF 獲批的幾率已升至 90% 以上。
值得一提的是，在比特幣ETF 公布時間的前一日，SEC 官方卻鬧出大烏龍，其官方帳號發(fā)布了「比特幣現貨ETF 獲批」假消息，而后緊急發(fā)文表示官方帳號被盜。這讓不少人認為SEC 在操作市場，目前FBI 也介入調查。
最終，SEC 在臺灣時間2024 年1 月11 日正式批準了比特幣現貨ETF，并表示，該機構已透過加急模式批準了現貨比特幣ETF 上市交易，當地時間周四即開始交易。
比特幣現貨ETF有哪些？
根據SEC 發(fā)布的公告，目前已經獲得批準的現貨比特幣ETF 有：
- BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT)
- Grayscale Bitcoin Trust( GBTC)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)
- Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
- VanEck Bitcoin Trust (HODL)
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
- Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
在這之后，將會有更多比特幣ETF出現。
比特幣現貨ETF費率是多少？
為了吸引投資者，許多發(fā)行公司在SEC 批準之前大幅削減了比特幣現貨ETF 費用并提供豁免。其中Bitwise、ARK、Invesco 在前六個月提供0% 的費用，而Grayscale 則收取1.5% 的費用。
11檔現貨比特幣ETF費率匯總 | |
| Bitwise (BITB) | 0.0%（前六個月后：0.2%） |
| ARK Invest/21Shares (ARKB) | 0.0%（前六個月后：0.21%） |
| Invesco Galaxy 比特幣ETF (BTCO) | 0.0%（前六個月后：0.39%） |
| iShares Bitcoin Trust (IBIT) | 0.12%（前12 個月后：0.25%） |
| VanEck Bitcoin Trust (HODL) | 0.25% |
| Franklin Bitcoin ETF (EZBC) | 0.29% |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) | 0% ( 2024/7/31后：0.25%) |
| WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) | 0.0% (三個月后0.49%) |
| Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) | 0.0% (三個月后0.49%) |
| Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) | 1.5% |
| Hashdex Bitcoin （DEFI） | 0.9% |
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比特幣現貨ETF通過意味著什么？
SEC 批準比特幣現貨ETF 可以說是加密貨幣市場的一個重大的里程碑，它對于比特幣、投資者和整個投資市場都有巨大的影響。
首先，對于比特幣來說，SEC 的批準將減少一些投資者對該領域投資的擔憂，因為它不僅帶來了更多的監(jiān)管保障，還允許投資者向成熟的金融公司進行投資。
金融公司加密平臺供應商Anchorage Digital 執(zhí)行長內森·麥考利(Nathan McCauley) 表示：「比特幣現貨ETF 通過標志著加密貨幣作為'新穎'資產類別的終結，以及加密貨幣可以成為每個投資組合一部分的世界的開始?！?/p>
此外，現貨比特幣ETF 為投資者帶來了一個新的選擇，也使得傳統(tǒng)投資者和機構更容易進入加密貨幣市場，因為他們可以透過熟悉的交易平臺和經紀商進行投資。這將使得大量資金將流入比特幣現貨ETF，這種樂觀情緒在近幾個月大幅推高了比特幣價格。
比特幣現貨ETF 的推出還將提高加密市場的流動性和價格發(fā)現機制。該ETF 的出現將為比特幣市場帶來更高的流動性，增加市場的交易量和活躍度。同時，由于ETF 的交易價格通常是基于基礎資產的凈值，這將有助于更準確地反映比特幣市場的供需關系。
VanEck 研究分析師預測，比特幣現貨ETF 在推出的最初幾天內可能會出現10 億美元的資金流入，一個季度內可能會出現約24 億美元的資金流入。
Hashdex 首席投資長Samir Kerbage 則表示，他也預計在最初幾周和幾個月內將有10 億至100 億美元流入此類產品。他補充說，現貨比特幣ETF 的規(guī)模將在未來幾年「呈指數級增長」。他認為，「人們可能高估了美國批準的比特幣ETF 的短期影響，低估了長期影響?！?/p>
渣打銀行也表示，美國SEC 若批準現貨比特幣ETF，將吸引500 億至1000 億美元資金流入，將推動比特幣價格在2025 年底達到20 萬美元。
Galaxy Digital 研究助理Charles Yu 在10 月的一份報告中指出，預計第一年將有144 億美元流入比特幣現貨ETF，可能導致比特幣價格在獲得批準后的12 個月內上漲74%。
其他專家同樣預計未來幾天會出現一些波動。
最后，比特幣現貨ETF 將推動比特幣合法化進程。
專家表示，隨著比特幣需求的上升，其價格也會上漲，可能會刺激更多的投資和對加密貨幣的興趣。增加對比特幣的投資，加上信譽良好的金融機構推出新產品，也可能會加速旨在消除欺詐并使加密貨幣正常化作為投資、支付和更廣泛開展業(yè)務的方式的明智法規(guī)的通過。
比特幣現貨ETF的優(yōu)勢
比特幣現貨ETF 的出現為投資者提供了一種受監(jiān)管的比特幣投資方式。對于投資者來說，比特幣ETF 的所擁有的優(yōu)勢如下：
- 使用方便：比特幣現貨ETF大大降低了進入加密貨幣市場的門檻。投資者無需使用比特幣錢包、瀏覽線上加密貨幣交易所或處理私鑰和公鑰。消除這些技術障礙可以簡化資產管理，使其對于習慣傳統(tǒng)投資的人更具吸引力。
- 流動性更高：比特幣現貨ETF 讓透過熟悉的券商買賣 比特幣變得更加容易。這個過程類似于傳統(tǒng)股票或ETF交易，為主流投資者提供了直觀的過渡。
- 潛在的稅收優(yōu)惠：在某些地區(qū)，與直接持有加密貨幣相比，現貨比特幣ETF可能具有稅收優(yōu)惠。
- 降低風險：現貨比特幣ETF須遵守確保透明度和保護投資者的規(guī)則。
現貨比特幣ETF的風險
與所有投資工具一樣，比特幣現貨ETF 并非沒有風險。
- 仍然是不穩(wěn)定的資產類別
- 托管人的網路竊盜風險
- 監(jiān)理不確定性
- 管理費
- 追蹤誤差
臺灣可以買比特幣現貨ETF嗎？
在比特幣現貨ETF通過后，國內也出現了越來越多開放比特幣ETF 的呼聲，券商公會也于2024 年4 月向金管會提案，建議有條件開放復委托納入比特幣現貨ETF。
而在2024 年9 月30 日，金管會終于宣布，開放「專業(yè)投資人」復委托投資外國虛擬資產ETF。
除了比特幣ETF，還有哪些比特幣投資方式？
臺灣普通投資者目前還不可以直接投資比特幣ETF，但目前許多虛擬貨幣交易所有提供比特幣交易對，您可以在交易所購買和交易比特幣。
需要注意的是，臺灣本土比特幣交易所僅提供現貨交易，如果您想體驗更多功能，可選擇海外的其他交易所，如幣安、BTCC、Bitget 等。
如果您是初學者，可買入比特幣現貨，在相對低點買入比特幣，并等比特幣上漲后賣出賺錢。這種方式的好處就是風險較低，原理就是在比特幣價格上漲后賺取比特幣的價差。
如果您有一定的經驗，并想要以更低的成本獲得更高的收益，則可以嘗試用合約交易比特幣，它提供的杠桿可以充分利用比特幣的漲跌，但風險也會更高。
用戶可抓準消息面反應時機與美股標線變化趨勢，在短線上利用合約適時的選擇做多與做空，除了可以利用合約高杠桿的特性放大獲利外，也可以利用高杠桿低保證金的方式，有效操作小資金進行投資與資金分配，將獲利最大化。
此外，在進入牛市后，投資者同樣可利用小資金與10~500 倍杠桿的雙雙配合做中長期的投資，可以提高資金使用效率、收益潛力，讓獲利更加穩(wěn)健，如果熊市延續(xù)則可以此方式反向做空，在熊市中也能獲利無限。
比特幣ETF常見問題
比特幣ETF是什么？
比特幣ETF以比特幣為投資標的ETF，投資者購買現貨比特幣ETF就相當于直接投資一籃子比特幣現貨，而無需持有比特幣。
比特幣現貨ETF和比特幣合約ETF有何不同？
比特幣合約ETF和現貨ETF的核心差異在于基礎資產。比特幣合約ETF以比特幣期貨合約為標的資產，比特幣現貨ETF的標的資產是比特幣。
比特幣現貨ETF有哪些？
當前熱門的比特幣現貨ETF有IBIT、GBTC、ARKB、BITB和BTCW。
比特幣現貨ETF費率是多少？
為了吸引投資者，許多發(fā)行公司提供較低的比特幣ETF費用，最低為0%，最高為GBTC的1.5%。
比特幣現貨ETF通過對比特幣意味著什么？
分析師認為加密ETF是今年比特幣強勁成長的主要推動力之一。 Bitfinex分析師在報告中指出，ETF的采用是能夠改變比特幣之前周期模式的主要催化劑之一。
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