日本央行需要條件升息或重啟QE！比特幣、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將暴漲
日本央行總裁植田和男于2025年6月10日的一席話，再次引發(fā)全球市場高度關(guān)注，植田和男表示，若潛在通膨持續(xù)加速，日本央行將繼續(xù)推動(dòng)升息。但BitMEX共同創(chuàng)辦人Arthur Hayes卻看到不同的市場訊號(hào)，他在X發(fā)文認(rèn)為，當(dāng)前日本呈現(xiàn)「通膨不足以推升」到啟動(dòng)升息的狀況，Hayes認(rèn)為，日本民眾普遍不樂見升息的負(fù)面沖擊，并預(yù)測若日本央行在即將到來的六月會(huì)議中選擇延遲量化緊縮(QT)，甚至重啟部分量化寬松(QE)，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場將迎來一波顯著漲勢。
日央行的言外之意？
植田和男的發(fā)言，是在日本長期實(shí)施超寬松貨幣政策以對(duì)抗通貨緊縮后，近年面臨全球通膨壓力上升、國內(nèi)通膨也逐漸增溫的背景下提出的，日本央行正逐步調(diào)整其政策方向，市場對(duì)其升息的具體時(shí)機(jī)與幅度抱持高度警戒。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，升息有助于抑制通膨，但也可能對(duì)經(jīng)濟(jì)成長帶來壓力。
Arthur Hayes對(duì)此有不同解讀，他過去便曾對(duì)日本央行縮減購債的計(jì)劃提出質(zhì)疑，警告央行可能低估了債券市場對(duì)利率上升的敏感反應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)市場波動(dòng)，Hayes指出：「多數(shù)日本人恐怕不樂見升息。我認(rèn)為，如果日本央行在接下來的六月會(huì)議中，決定延遲量化緊縮，甚至悄悄重啟部分量化寬松，那么全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場，特別是加密貨幣，將準(zhǔn)備迎接一場盛大的派對(duì)?！?/p>
Hayes的邏輯是，若日本央行重啟QE或延遲QT，將維持市場上的低利率環(huán)境，促使投資者尋求如比特幣、股票等高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)。他認(rèn)為，日元的持續(xù)疲軟也是推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲的潛在因素之一。
日本債市警報(bào)與日元疲軟的潛在效應(yīng)
近期日本債券市場的波動(dòng)，例如公債殖利率上升及需求下降，部分分析師(包括Hayes)認(rèn)為這與比特幣等加密貨幣價(jià)格上漲存在關(guān)聯(lián)。在他們看來，比特幣被視為一種對(duì)沖主 權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的工具，尤其在日本政府債務(wù)比例偏高的背景下。
Hayes特別提到日本農(nóng)林中央金庫(Norinchukin Bank)因持有大量海外債券而蒙受帳面虧損約126億美元的事件，認(rèn)為這可能使其他投資者對(duì)購買類似資產(chǎn)卻步，進(jìn)一步影響全球債券市場的穩(wěn)定。他預(yù)期，若日本央行最終采取鴿 派立 場，不僅可能推升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，日元的弱勢格局也可能持續(xù)，對(duì)全球資產(chǎn)配置帶來深遠(yuǎn)影響。
在全球多數(shù)主要央行采取升息以對(duì)抗通膨的背景下，日本央行的政策立場顯得獨(dú)特。其在六月份的會(huì)議決策，無疑將對(duì)日本國內(nèi)乃至全球金融市場產(chǎn)生關(guān)鍵性影響。Hayes的預(yù)測是否成真，特別是對(duì)比特幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的提振效果，以及日元弱勢的持續(xù)性，都將是市場未來關(guān)注的焦點(diǎn)。
以上就是日本央行需要條件升息或重啟QE！比特幣、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將暴漲的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于日本債市警報(bào)與日元疲軟的潛在效應(yīng)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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