繼驚人的IPO風(fēng)潮后，穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle宣布，已正式向美國(guó)貨幣監(jiān)理署(OCC)提交申請(qǐng)，成立第一國(guó)民數(shù)字貨幣銀行(First National Digital Currency Bank)，向機(jī)構(gòu)客戶提供數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)，并接受聯(lián) 邦 政 府的監(jiān)督。

OCC核準(zhǔn)的國(guó)家信托銀行執(zhí)照

OCC(美國(guó)貨幣監(jiān)理署)核準(zhǔn)的「國(guó)家信托銀行執(zhí)照」(National Trust Bank Charter)，允許機(jī)構(gòu)在聯(lián)邦層級(jí)下營(yíng)運(yùn)，并提供特定的金融服務(wù)，尤其針對(duì)數(shù)字資產(chǎn)與信托管理：

• 數(shù)字資產(chǎn)托管：可合法托管加密貨幣、穩(wěn)定幣、代幣化資產(chǎn)等
• 信托服務(wù)：為機(jī)構(gòu)客戶提供資產(chǎn)管理、遺產(chǎn)規(guī)劃、養(yǎng)老金基金等信托服務(wù)
• 不提供傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)：如吸收存款、發(fā)放貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)通常不包括在內(nèi)
• 聯(lián)邦監(jiān)管優(yōu)勢(shì)：受OCC監(jiān)管，無(wú)需逐州申請(qǐng)執(zhí)照，提升監(jiān)管一致性與市場(chǎng)信任

據(jù)該監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)言人稱，Circle于6月30日向OCC提交了申請(qǐng)。根據(jù)OCC的許可手冊(cè)，特許申請(qǐng)通常需要30天的評(píng)論期，OCC將在收到完整申請(qǐng)后的120天內(nèi)做出決定。

執(zhí)照將允許Circle直接管理其USDC儲(chǔ)備(目前由BNY和BlackRock托管)，并為機(jī)構(gòu)客戶提供加密資產(chǎn)保管服務(wù)。將能使穩(wěn)定幣業(yè)者往上游做更多的業(yè)務(wù)整合。

而若能獲得此聯(lián)邦層級(jí)的執(zhí)照，不僅能在美國(guó)市場(chǎng)建立確定性，還能在國(guó)際對(duì)話中占有一席之位，為追求監(jiān)管協(xié)調(diào)創(chuàng)造機(jī)會(huì)和重要場(chǎng)所。

目前僅Anchorage Digital一家加密業(yè)者，Circle力拼第二搶市

前Fox記者，現(xiàn)為《Crypto America》播客主持人Eleanor Terrett周一在X貼文中表示，還有其他幾家加密貨幣公司包括富達(dá)旗下的Fidelity Digital Assets正在向OCC申請(qǐng)國(guó)家銀行特許執(zhí)照。在拜登總統(tǒng)任期內(nèi)，僅有一家加密公司Anchorage Digital獲得此項(xiàng)執(zhí)照(為有條件批準(zhǔn))。

美國(guó)貨幣監(jiān)理署(OCC)于2021年4月有條件地批準(zhǔn)了Paxos的國(guó)家信托銀行(Paxos National Trust)許可申請(qǐng)，不過(guò)在一連串事件之后，Paxos最終沒(méi)通過(guò)OCC的考驗(yàn)，貨幣監(jiān)理署的記錄顯示，穩(wěn)定幣發(fā)行人提交的新銀行章程申請(qǐng)已于2023年3月底到期。

而之前一直想藉貝萊德為其管理的Circle Reserve Fund進(jìn)入 聯(lián)準(zhǔn)會(huì)RRP逆回購(gòu)協(xié)議的夢(mèng)想，是否能借此實(shí)現(xiàn)？研究員余哲安之前分析，穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle一直使用「制度選擇權(quán)」對(duì)現(xiàn)行金融秩序發(fā)起無(wú)聲的挑戰(zhàn)，而Circle此次下的又會(huì)是怎么樣的一盤局呢？

穩(wěn)定幣如何與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)合？

穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的結(jié)合正通過(guò)多層次滲透加速融合，以下是當(dāng)前主流結(jié)合方式的系統(tǒng)分析：

一、資產(chǎn)錨定：構(gòu)建價(jià)值基石

‌法幣儲(chǔ)備型‌

• 以美元/美債1:1抵押發(fā)行穩(wěn)定幣（如USDC、USDT），形成“數(shù)字美元”流動(dòng)性池。截至2025年3月，‌Tether持有美債達(dá)985億美元‌，規(guī)模已超越多數(shù)國(guó)家主 權(quán)基金，成為美債核心持有方‌。
• 核心功能： 為傳統(tǒng)金融系統(tǒng)注入鏈上流動(dòng)性，同時(shí)消化美債發(fā)行量

‌實(shí)體資產(chǎn)代幣化‌

• ‌商品錨定‌：黃金穩(wěn)定幣PAXG實(shí)現(xiàn)1幣=1盎司實(shí)物黃金，儲(chǔ)備資產(chǎn)托管于專業(yè)金庫(kù)‌
• ‌房地產(chǎn)錨定‌：美國(guó)房利美、房地美接受加密貨幣作為房貸抵押物，打通鏈上資產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)通道‌

二、監(jiān)管融合：合規(guī)化進(jìn)程加速

‌立法護(hù)航‌

• 美國(guó)《GENIUS法案》（2025年通過(guò)）建立聯(lián)邦級(jí)穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，要求：
• 100%儲(chǔ)備金托管于合格金融機(jī)構(gòu)
• 定期接受第三方審計(jì)‌

‌牌照突破‌

• Circle等機(jī)構(gòu)申請(qǐng)國(guó)家信托銀行執(zhí)照，解鎖權(quán)限包括：
• 直接托管美元儲(chǔ)備金
• 提供機(jī)構(gòu)級(jí)數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)
• 系統(tǒng)性影響與爭(zhēng)議

‌積極效應(yīng)‌

• 提升短期美債流動(dòng)性：穩(wěn)定幣發(fā)行商持有‌超1200億美元美債‌，有效緩解債務(wù)發(fā)行壓力‌
• 降低通脹傳導(dǎo)：加密市場(chǎng)沉淀大量美元流動(dòng)性，減弱實(shí)體通脹壓力‌

‌潛在風(fēng)險(xiǎn)‌

• 監(jiān)管套利質(zhì)疑：Tether等機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)扮演“非銀做市商”，卻不受傳統(tǒng)銀行資本金約束
• 利率依賴風(fēng)險(xiǎn)：穩(wěn)定幣商依賴國(guó)債利差盈利（約3%），利率下行將沖擊商業(yè)模式‌

以上就是加密行業(yè)里程碑：Circle正式申請(qǐng)國(guó)家信托銀行執(zhí)照，USDC儲(chǔ)備金管理或迎重大變革的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣如何與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)合？的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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