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比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

2025-08-11 22:25:23 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

本周加密市場呈現(xiàn)出“多空博弈的極致演繹”,市場經(jīng)歷了從巨鯨拋售引發(fā)的恐慌性拋壓，到短暫的超預(yù)期反彈，再到技術(shù)破位后的加速下行，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都伴隨著資金面與宏觀環(huán)境的共振反應(yīng),

本周加密市場呈現(xiàn)出“多空博弈的極致演繹”。市場經(jīng)歷了從巨鯨拋售引發(fā)的恐慌性拋壓，到短暫的超預(yù)期反彈，再到技術(shù)破位后的加速下行，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都伴隨著資金面與宏觀環(huán)境的共振反應(yīng)。

加密市場總結(jié)

1. 宏觀局勢：本周加密市場呈現(xiàn)出“多空博弈的極致演繹”。市場經(jīng)歷了從巨鯨拋售引發(fā)的恐慌性拋壓，到短暫的超預(yù)期反彈，再到技術(shù)破位后的加速下行，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都伴隨著資金面與宏觀環(huán)境的共振反應(yīng)。最終，比特幣（BTC）未能守住關(guān)鍵支撐位，山寨幣則全線陷入“普跌潮”，市場情緒由月初的謹(jǐn)慎樂觀迅速轉(zhuǎn)向明顯降溫。

2. 若美國CPI降至2.3%以下（7月為2.5%），或推動(dòng)降息預(yù)期升溫。

3. 目前利率互換市場顯示，9 月不降息概率為 58.8%，降息概率 41%，非農(nóng)數(shù)據(jù)或?qū)⒋蚱七@一平衡。

宏觀經(jīng)濟(jì)總結(jié)

美國非農(nóng)數(shù)據(jù)成焦點(diǎn)

8 月 1 日晚間公布的美國 7 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)至關(guān)重要：

預(yù)期新增就業(yè) 11 萬人，失業(yè)率 4.2%；

上月實(shí)際數(shù)據(jù)超預(yù)期（14.7 萬人，失業(yè)率 4.1%），若本次繼續(xù)向好，將進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲(chǔ) 9 月降息預(yù)期。

此外，美國 7 月 ISM 制造業(yè) PMI（預(yù)期 49.5）、密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)（預(yù)期 62）也需重點(diǎn)關(guān)注，數(shù)據(jù)背離可能引發(fā)市場劇烈波動(dòng)。

比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

美聯(lián)儲(chǔ)與特朗普的政策角力

美聯(lián)儲(chǔ)：近一個(gè)月持續(xù)減持美債、收緊流動(dòng)性，但市場流動(dòng)性反而上升，背后是美國財(cái) 政部的 “影子 QE” 操作；

特朗普政府：通過擴(kuò)大短債發(fā)行、回購長債壓低融資成本，變相實(shí)現(xiàn)量化寬松，同時(shí)以關(guān)稅博弈為籌碼，逼迫美聯(lián)儲(chǔ)降息擴(kuò)表。

目前利率互換市場顯示，9 月不降息概率為 58.8%，降息概率 41%，非農(nóng)數(shù)據(jù)或?qū)⒋蚱七@一平衡。

一市場概覽

2025年6月下半月，在FMG監(jiān)控的諸多Index中，RWA Index持續(xù)下跌，月度回報(bào)跌幅為1.33%左右，Web 3投資機(jī)會(huì)較少且過度集中于BTC和穩(wěn)定幣。

場外資金正在將視野重新拉回DeFi、資管和策略板塊。但單一Web 3市場的DeFi同樣具有高風(fēng)險(xiǎn)性，因此具有現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)錨定，且具有DeFi屬性的產(chǎn)品目前正在受到青睞。

比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

1、加密市場數(shù)據(jù)

截至2025年7月31日，加密貨幣總市值為3.87萬億，相較于5月下半月的3.12萬億美元，持續(xù)上升。

BTC主導(dǎo)指數(shù)：截至7月31日，當(dāng)前BTC主導(dǎo)指數(shù)為60.2%，逐漸下跌。

比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

山寨季到來指數(shù)：截至7月31日，當(dāng)前山寨季到來指數(shù)為24，相較于5月上旬的37，繼續(xù)上升，這意味著當(dāng)前山寨幣機(jī)會(huì)在逐步增加。

比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

ETF和合約指數(shù)

比特幣（BTC）迎“八月危機(jī)”還是“黃金布局”？

2、CPI等數(shù)據(jù)以及市場反應(yīng)對(duì)市場的判斷

關(guān)稅博弈觸發(fā)全球輕度衰退：多維度壓力顯性化

制造業(yè)收縮蔓延

中國：7月制造業(yè)PMI降至49.3（14.2%分位數(shù)），新訂單指數(shù)跌至49.4（17.1%），內(nèi)外需同步走弱。

日韓：制造業(yè)連續(xù)萎縮，日本對(duì)美出口三連跌，韓國半導(dǎo)體出口同比下滑12.4%（關(guān)稅敏感型產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖）。

北美：加拿大Q2 GDP預(yù)期萎縮1.5%，美國6月貿(mào)易逆差收窄至602億美元（出口環(huán)比降0.5%，進(jìn)口降3.7%），反映內(nèi)需疲軟。

貿(mào)易摩擦升級(jí)沖擊金融市場

匯率市場：歐元兌美元單日跌1.2%，主因美歐500億歐元采購協(xié)議被解讀為“歐洲單邊讓步”，疊加歐央行降息預(yù)期推遲引發(fā)資本回流美元。

美元強(qiáng)勢：美元指數(shù)周線金叉形成，短期目標(biāo)106.5（當(dāng)前100.05），美聯(lián)儲(chǔ) 鷹派立場（年內(nèi)僅降息兩次）與避險(xiǎn)需求形成雙重支撐。

二、熱點(diǎn)市場新聞

2.1 12.5萬億美元退休金入局？特朗普支持加密貨幣進(jìn)入401(k) 計(jì)劃？

8 月 7 日，據(jù)彭博社報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普將于周四簽署一項(xiàng)行政命令，旨在允許私募股權(quán)、房地產(chǎn)、加密貨幣和其他另類資產(chǎn)進(jìn)入約 12.5 萬億美元規(guī)模的 401（k）計(jì)劃。

彭博社援引一位在行政令正式頒布前不愿透露姓名的知情人士透露，該行政令將指示勞工部重新評(píng)估受《1974 年雇員退休收入保障法》約束的退休計(jì)劃中另類資產(chǎn)投資的指導(dǎo)方針。該部門還將負(fù)責(zé)澄清政府在提供包含另類資產(chǎn)的資產(chǎn)配置基金方面的受托責(zé)任立場。

更值得關(guān)注的是跨部門協(xié)作機(jī)制的建立。特朗普指令勞工部長與財(cái) 政部、美國證券交易委員會(huì)（SEC）等機(jī)構(gòu)協(xié)作，研判是否需要修改規(guī)則以推動(dòng)這項(xiàng)工作，并特別要求 SEC 為參與者自主管理的退休計(jì)劃提供接觸另類資產(chǎn)的便利通道。

2.2 Fundamental Global擬發(fā)行最高50億美元的證券，以購入更多以太坊

據(jù)Coincentral報(bào)道，納斯達(dá)克上市公司Fundamental Global Inc. (FGF) 已向美SEC提交了S-3注冊，擬發(fā)行最高50億美元的證券。募集資金大部分將用于購入以太坊，其余資金將用于支持公司運(yùn)營。FGF計(jì)劃分批發(fā)行證券，并根據(jù)未來情況靈活調(diào)整規(guī)模、定價(jià)和條款。

此次提交的招股說明書包含一份基礎(chǔ)招股說明書和一份市場價(jià) (ATM) 招股說明書，擬發(fā)行價(jià)值高達(dá)40億美元的普通股。這些發(fā)行將根據(jù)與ThinkEquity, LLC達(dá)成的新協(xié)議進(jìn)行。該公司可能會(huì)根據(jù)市場動(dòng)態(tài)分期或分批出售股份。如果ATM協(xié)議下未出售任何股份，則可以通過其他途徑全額發(fā)行50億美元。所有出售均須遵守美SEC的準(zhǔn)則，并取決于最新的市值門檻。

2.3 美SEC與Ripple結(jié)束法律糾紛：雙方均放棄上訴，XRP相關(guān)裁決維持不變

據(jù)The Block報(bào)道，加密行業(yè)一場意義重大的法律紛爭似乎已接近尾聲。美國證券交易委員會(huì)（SEC）與Ripple Labs律師聯(lián)合同意，撤回在第二巡回上訴法院的上訴請求。周四提交的聯(lián)合撤訴申請顯示，雙方各自承擔(dān)成本費(fèi)用。此前，Ripple Labs首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse于6月宣布，公司打算撤回交叉上訴，稱要“翻過此頁，專注構(gòu)建價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)”。如今雙方均放棄上訴，法官Analisa Torres 2023年的混合判決將成為最終裁決。該判決認(rèn)定，Ripple Labs向機(jī)構(gòu)投資者出售的數(shù)億美元XRP屬非法證券銷售，但在面向散戶投資者的“暗標(biāo)”銷售問題上，她支持了Ripple Labs。

三、監(jiān)管環(huán)境

特朗普簽署行政命令，叫停加密行業(yè)被斷銀行服務(wù)的不公待遇

據(jù)The Block報(bào)道，周四，美國總統(tǒng)特朗普簽署了一項(xiàng)行政命令，旨在防止聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)與加密貨幣行業(yè)有業(yè)務(wù)往來的金融機(jī)構(gòu)。白宮情況說明書稱，數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)成了不公平“去銀行服務(wù)”的目標(biāo)，此類做法損害公眾對(duì)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信任，影響生計(jì)、凍結(jié)薪資，給守法美國人帶來沉重經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。該命令取消“聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)”作為監(jiān)管加強(qiáng)的理由，雖其并非特指加密貨幣，但此前被指用于針對(duì)該行業(yè)。此前，加密貨幣企業(yè)和個(gè)人抱怨銀行不公關(guān)閉賬戶，特朗普承諾終止“Operation Choke Point 2.0”。特朗普簽署命令后獲共和黨議員支持。眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席FrenchHill稱這是重要一步，參議員Cynthia Lummis也贊揚(yáng)該命令能為行業(yè)帶來透明度和問責(zé)制。

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Tag：比特幣 BTC 黃金

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