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什么是DeFi 借貸？有什么用？2025年十大最佳DeFi 借貸平臺匯總

2025-08-14 14:24:41 | 來源： | 作者：佚名

DeFi 借貸是加密貨幣領(lǐng)域增長最快的板塊之一，根據(jù)DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，截至2025 年，相關(guān)協(xié)議總共鎖定了超過780 億美元的TVL，占整體DeFi 活動的近50%,這一激增來自機(jī)構(gòu)資金流入的增加、高收益借貸策略以及多鏈部署，這些因素讓全球數(shù)百萬人能夠輕松參與借貸，下文介紹

DeFi 借貸是加密貨幣領(lǐng)域增長最快的板塊之一，根據(jù)DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，截至2025 年，相關(guān)協(xié)議總共鎖定了超過780 億美元的TVL，占整體DeFi 活動的近50%。這一激增來自機(jī)構(gòu)資金流入的增加、高收益借貸策略以及多鏈部署，這些因素讓全球數(shù)百萬人能夠輕松參與借貸。從未超額擔(dān)保的信用市場到模組化保險庫系統(tǒng)，該領(lǐng)域正迅速擴(kuò)張，以滿足零售用戶與專業(yè)投資者的需求。

探索2025 年十大DeFi 借貸協(xié)議，透過創(chuàng)新的收益模型、跨鏈擴(kuò)展及日益增長的機(jī)構(gòu)采用，驅(qū)動超過750 億美元的總鎖倉價值（TVL）。

什么是DeFi 借貸？其運作原理為何？

DeFi 借貸協(xié)議是一種基于區(qū)塊鏈的平臺，讓您無需透過銀行或經(jīng)紀(jì)人即可借出或借入加密貨幣。整個流程由智慧合約負(fù)責(zé)處理，包括配對借款人與放款人，以及執(zhí)行還款條件。

根據(jù)DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，截至2025 年，DeFi 借貸在Aave、Compound 和Morpho 等主要平臺的總TVL 超過250 億美元。這些協(xié)議運行于Ethereum、Solana 或Tron 等公共區(qū)塊鏈之上，也就是說，任何擁有錢包與網(wǎng)路連線的人都能隨時參與，無國界、無中介。

以下是DeFi 借貸平臺的實際運作方式：

1. 存入資產(chǎn)以賺取利息– 放款人將代幣（例如USDC、ETH）存入流動性池。協(xié)議會自動將這些資產(chǎn)分配給借款人，并以提供的相同代幣支付利息作為回報。

2. 抵押加密資產(chǎn)以借款– 借款人需抵押價值高于借款金額的加密資產(chǎn)（超額抵押）。例如，若欲借入1,000 美元的USDT，可能需抵押價值1,500 美元的ETH。

3. 動態(tài)利率– 利率會根據(jù)流動性池的供需情況即時變化。當(dāng)借款需求上升時，利率會提高以吸引更多放款人。

4. 自動清算– 若借款人的抵押品價值因市場波動而低于設(shè)定的門檻，協(xié)議將自動清算部分資產(chǎn)，以保障放款人權(quán)益。

部分先進(jìn)協(xié)議如Pendle（收益代幣化）與Maple（未超額擔(dān)保的機(jī)構(gòu)貸款）正在突破單純借貸模型，實現(xiàn)如資金費率投機(jī)與實體資產(chǎn)融資等策略。

為什么DeFi 借貸協(xié)議在2025 年格外重要？

在2025 年，DeFi 借貸協(xié)議不再只是加密儲蓄帳戶，而是成為去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)中的核心支柱，促進(jìn)數(shù)十億美元的鏈上借貸與收益策略。根據(jù)CoinGecko 資料，截至2025 年8 月，平臺上已列出超過160 個借貸協(xié)議代幣，總市值超過103 億美元。

對一般用戶而言，這些平臺提供全球、無需許可的信貸存取權(quán)，無需銀行帳戶與信用查核，只需加密錢包與網(wǎng)路連線。對機(jī)構(gòu)投資者而言，這些協(xié)議則是鏈上固定收益市場的替代方案，支援KYC合規(guī)參與與高效率收益機(jī)會。

這些協(xié)議在2025 年的重要性可歸結(jié)為四大主題：

• 多元化– 借貸市場現(xiàn)已覆蓋多條區(qū)塊鏈，從以太坊Layer-2到Solana、TRON 以及BNB 鏈。這為用戶在手續(xù)費、速度和生態(tài)系統(tǒng)接入方面提供了靈活性。

• 創(chuàng)新– 如Pendle 的收益代幣化、Euler的模組化借貸金庫，以及機(jī)構(gòu)級信貸池（Maple）正在重新定義鏈上金融的可能性。

• 機(jī)構(gòu)入口– Maple 和Pendle 等平臺整合合規(guī)框架，連接傳統(tǒng)金融與DeFi。

• 安全優(yōu)先– 頂尖項目保持嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)、漏洞獎勵計劃，以及由DAO 主導(dǎo)的治理，以在波動市場中保護(hù)用戶。

對新手來說，主要吸引力在于被動收入（出借）和資本效率（無需出售資產(chǎn)即可借貸）。然而，智慧合約漏洞、價格波動和協(xié)議破產(chǎn)等風(fēng)險意味著，謹(jǐn)慎選擇平臺與風(fēng)險管理至關(guān)重要。

2025 年十大最佳DeFi 借貸平臺

2025 年的DeFi 借貸協(xié)議以TVL（總鎖倉價值）的快速增長和機(jī)構(gòu)采用的擴(kuò)大而脫穎而出，例如Pendle 憑借Boros 產(chǎn)品和企業(yè)拓展突破82.7 億美元。他們引入了創(chuàng)新的收益模式，從Pendle 的固定利率代幣化，到Euler 的模組化金庫，再到Maple 的無抵押信貸池，為資本優(yōu)化提供多元化方式。

其多鏈覆蓋包括部署在以太坊L2 的Aave、Polygon和Avalanche；部署在以太坊的Morpho；TRON 上的JustLend；以及BNB 鏈上的Venus，確保了不同用戶群和生態(tài)系統(tǒng)的可及性。最后，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌踩胧?，包括多次外部審計、活躍的治理機(jī)制及漏洞獎勵計劃，有助于在波動市場中維持用戶信任。

在2025 年，以下平臺在DeFi 借貸領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，結(jié)合高流動性、創(chuàng)新的收益結(jié)構(gòu)、跨鏈可及性和強大的安全性，服務(wù)零售與機(jī)構(gòu)市場。

協(xié)議	2025 年 8 月 TVL	關(guān)鍵亮點
Aave	400 億美元	多鏈流動性領(lǐng)導(dǎo)者，發(fā)行 GHO 穩(wěn)定幣，占據(jù)以太坊債務(wù)的 80%。
Pendle	89 億美元	搭載 Boros 模塊用于資金費率交易，支持 USDe 循環(huán)策略。
Morpho	66 億美元	點對點優(yōu)化借貸協(xié)議，通過 25 + 次審計，獲 DAO 及機(jī)構(gòu)采用。
JustLend	53 億美元	TRON 生態(tài)最大協(xié)議，搭建 stUSDT 現(xiàn)實資產(chǎn)（RWA）平臺，發(fā)行 USDJ 穩(wěn)定幣。
SparkLend	79 億美元	通過 Spark Savings 實現(xiàn)穩(wěn)定收益，支持即時提現(xiàn)，提供現(xiàn)實資產(chǎn)（RWA）敞口。
Compound	31 億美元	算法貨幣市場先驅(qū)，治理機(jī)制透明。
Kamino Finance	28 億美元	Solana 生態(tài)統(tǒng)一借貸中心，支持 LP 抵押杠桿，集成先進(jìn)預(yù)言機(jī)。
Euler	12 億美元	模塊化金庫借貸協(xié)議，通過 40 次審計，設(shè) 750 萬美元漏洞賞金。
Venus Protocol	19 億美元	BNB Chain 生態(tài)最大協(xié)議，發(fā)行 VAI 穩(wěn)定幣，支持跨鏈 EVM 兼容。
Maple Finance	20 億美元	低抵押率機(jī)構(gòu)借貸協(xié)議，鏈上數(shù)據(jù)透明。

1. Aave (AAVE)

Aave 作為DeFi 中最具代表性的協(xié)議之一，已發(fā)展為覆蓋以太坊、Polygon、Avalanche 及其他EVM 相容網(wǎng)絡(luò)的多鏈流動性巨擘。其TVL 從2024 年初的80 億美元飆升至2025 年8 月的400 億美元以上，占據(jù)約80% 的以太坊未償債務(wù)，顯示出機(jī)構(gòu)采用的增長。 Aave 的吸引力在于無需許可、全天候可獲取資金，無需信用檢查，并結(jié)合透明的智慧合約執(zhí)行借貸條款與利率。

用戶可提供資產(chǎn)賺取收益、以抵押品借款、兌換代幣，甚至鑄造Aave 的超額抵押原生穩(wěn)定幣GHO，同時保持資金完全自主管理。在多次安全審計、強大的安全模組和社群治理的支持下，Aave 繼續(xù)作為去中心化借貸的中流砥柱，連接傳統(tǒng)金融與鏈上經(jīng)濟(jì)。

2. Pendle (PENDLE)

Pendle 已迅速成為全球最大的加密收益交易平臺，其TVL 在2025 年8 月因推出旗艦Boros 模組而創(chuàng)下89 億美元的歷史新高。 Boros 引入鏈上收益單位（YUs），允許交易者在不持有標(biāo)的資產(chǎn)的情況下，對比特幣和以太坊的利率（例如資金費率）進(jìn)行做多或做空，從而實現(xiàn)對沖、固定收益鎖定及杠桿化收益投機(jī)。

Boros 上線48 小時內(nèi)，就吸引了185 萬美元的BTC 和ETH 存款，并將Pendle 在Arbitrum的活躍地址提升至1,428，遠(yuǎn)高于其月均水平。與Hyperliquid 的TVL 2.21 億美元的kHYPE 代幣以及Ethena 的USDe 穩(wěn)定幣等戰(zhàn)略整合，進(jìn)一步擴(kuò)展了Pendle 生態(tài)，其中單是USDe 就占協(xié)議TVL 的60%，透過「循環(huán)策略」實現(xiàn)盈利。這種創(chuàng)新收益代幣化、跨協(xié)議組合性以及機(jī)構(gòu)參與的增長，使Pendle 成為DeFi 結(jié)構(gòu)化收益市場的重要推動力。

3. Morpho (MORPHO)

Morpho 是一個開放式借貸基礎(chǔ)設(shè)施，結(jié)合金庫存款的簡單性與點對點匹配的效率，為借貸雙方提供更優(yōu)利率。其總存款超過100 億美元，活躍貸款達(dá)34 億美元，已成為追求資本效率且不犧牲安全性的機(jī)構(gòu)與零售參與者的首選。

該協(xié)議的極簡設(shè)計，加上超過25 次安全審計、形式化驗證，以及250 萬美元的漏洞獎勵計劃，進(jìn)一步強化了用戶信任，并使開發(fā)者、DAO 和企業(yè)能構(gòu)建定制化借貸應(yīng)用。透過與Lido、Maker、Frax和Coinbase 等主要DeFi 項目整合，Morpho 持續(xù)擴(kuò)大其生態(tài)覆蓋與流動性。

4. JustLend DAO (JST)

JustLend 是TRON 生態(tài)系中最大的借貸協(xié)議，截至2025 年8 月，其總鎖倉價值（TVL）已增長至53.7 億美元，提供快速、低手續(xù)費的借貸服務(wù)，覆蓋19 個主流市場。用戶可以提供資產(chǎn)以賺取收益、以抵押品借貸、質(zhì)押TRX 以獲得雙重獎勵，或以超低成本租用Energy 以減少交易費用。

該協(xié)議亦支援stUSDT，即TRON 上首個RWA 平臺，以及超額抵押的USDJ穩(wěn)定幣。由JustLend DAO 管理，其運作包含社群驅(qū)動的補助計畫、專門的風(fēng)險DAO 以快速應(yīng)對市場波動，以及多層安全機(jī)制，包括審計、漏洞賞金與去中心化價格預(yù)言機(jī)，使其成為非以太坊鏈上DeFi 增長的關(guān)鍵推動力。

5. SparkLend (SPK)

SparkLend 隸屬于Sky 生態(tài)系，建立在Aave 衍生框架之上，憑借藍(lán)籌級安全性與創(chuàng)新收益策略，已成為總鎖倉值達(dá)79 億美元的借貸領(lǐng)導(dǎo)者。用戶可按治理設(shè)定的利率借出USDC 與USDS（不受流動性使用率影響），或提供如ETH、wstETH、rETH、cbBTC 及各種比特幣代幣化資產(chǎn)以獲取收益。

透過Spark Savings，存款人可在穩(wěn)定幣上獲得高達(dá)4.75% 的年化收益（APY），并可即時、零滑價提領(lǐng)成USDC、USDS或DAI。該平臺由DeFi、CeFi 及實體資產(chǎn)（RWA）資本配置支撐，并通過多層審計、500 萬美元漏洞賞金及來自Sky 金庫的深度流動性，兼具機(jī)構(gòu)級穩(wěn)定性與零售友好彈性，能無縫整合至Ethereum、L2 與不斷擴(kuò)張的資產(chǎn)代幣化市場。

6. Compound (COMP)

Compound 是DeFi 歷史最悠久、經(jīng)過最多實戰(zhàn)考驗的借貸協(xié)議之一，目前約擁有31.5 億美元的TVL，持續(xù)樹立演算法資金市場與去中心化治理的標(biāo)竿。該協(xié)議跨足Ethereum 及多個L2 網(wǎng)路，用戶可透過cToken 提供資產(chǎn)以賺取收益，或以抵押品借貸，其利率由鏈上演算法動態(tài)決定。

治理完全由社群驅(qū)動，COMP持有者負(fù)責(zé)對升級、市場參數(shù)與資產(chǎn)上架進(jìn)行投票，確保協(xié)議能依據(jù)使用者與市場需求演進(jìn)。其開源架構(gòu)、透明的利率模型與安全審計歷史，讓Compound 維持深度流動性與穩(wěn)定聲譽，是DeFi 借貸生態(tài)系的基石之一。

7. Kamino Finance (KMNO)

Kamino Finance是Solana 上領(lǐng)先的借貸平臺，提供Kamino Lend（K-Lend）這一統(tǒng)一的點對池借貸市場，致力于實現(xiàn)資本效率、可組合性與安全性的最大化。不同于碎片化的多池設(shè)計，K-Lend 的單一流動性市場支援Elevation 模式，能在相關(guān)資產(chǎn)組中實現(xiàn)更高的貸款價值比（LTV），接受代幣化集中流動性LP 部位（kToken）作為抵押，并采用多線性利率曲線進(jìn)行更平滑的利率調(diào)整。

該平臺整合自動風(fēng)險控制措施，如存款/借貸上限、部分與動態(tài)清算、自動去杠桿機(jī)制，以及利用Pyth、Switchboard、TWAP 與EWMA 價格的高級預(yù)言機(jī)保護(hù)。除借貸外，Kamino 統(tǒng)一DEX 功能、收益保險庫與跨抵押資金流，實現(xiàn)同一生態(tài)系中的復(fù)雜杠桿策略。盡管其TVL 尚不及Ethereum 巨頭，但Kamino 的創(chuàng)新密度——從LP 抵押杠桿循環(huán)到即時風(fēng)險模擬——已使其成為Solana 生態(tài)中交易員與DeFi 高階用戶的首選平臺。

8. Euler Finance ( EUL)

Euler 是一個模組化的DeFi 借貸「超級應(yīng)用程式」，基于金庫驅(qū)動架構(gòu)構(gòu)建，讓用戶能夠創(chuàng)建、客制化并管理自己的借貸市場，實現(xiàn)細(xì)致的風(fēng)險控制。透過Euler Vault Kit (EVK) 和Ethereum Vault Connector (EVC)，用戶可以為任何資產(chǎn)部署金庫、設(shè)定抵押品參數(shù)，甚至在其他市場中將金庫頭寸作為抵押品使用，實現(xiàn)高度可組合的策略。

其設(shè)計支持多種代幣的借貸，最大化資本效率，同時讓開發(fā)者與交易者能完全掌控杠桿、清算門檻與利率模型。安全性是核心重點，已完成約40 次審計，并設(shè)有750 萬美元的漏洞懸賞計畫，使Euler 成為DeFi 中經(jīng)過最嚴(yán)格審核的借貸協(xié)議之一。

9. Venus Protocol (XVS)

Venus Protocol是BNB Chain 上最大的DeFi 借貸平臺，結(jié)合去中心化貨幣市場與其原生穩(wěn)定幣VAI。用戶可供應(yīng)或借出多種BEP-20 資產(chǎn)，如BTCB、ETH、BNB 和USDT，在賺取收益的同時取得流動性，無需出售持倉。其總鎖倉價值(TVL) 約為42 億美元，以規(guī)模、治理驅(qū)動的利率模型及透過Venus Prime 提升的獎勵機(jī)制著稱。

該協(xié)議通過超過20 次獨立審計、極端事件備援資金池以及強大的漏洞懸賞計畫來強化安全性。其全鏈、多虛擬機(jī)相容的設(shè)計確?？焖?、低成本交易，成為Binance Smart Chain 用戶首選的借貸解決方案。

10. Maple Finance (SYRUP)

Maple Finance 是一個DeFi 借貸平臺，連接機(jī)構(gòu)信貸市場與鏈上基礎(chǔ)設(shè)施，專注于無過度抵押的借貸結(jié)構(gòu)。截至2025 年，其管理資產(chǎn)超過32 億美元，讓機(jī)構(gòu)能獲得量身定制的融資方案，同時讓個人與專業(yè)資產(chǎn)配置者透過精選產(chǎn)品（如syrupUSDC 及BTC 或ETH 擔(dān)保貸款）賺取具有競爭力的收益。

該協(xié)議以機(jī)構(gòu)級風(fēng)險管理、完全鏈上透明的貸款條款與抵押品資訊、以及全球客戶支援體系脫穎而出。 2025 年早期TVL 的迅速增長，反映出對合規(guī)、原生于DeFi 的信貸解決方案需求的提升，這類方案融合區(qū)塊鏈效率與傳統(tǒng)金融的嚴(yán)謹(jǐn)標(biāo)準(zhǔn)。

DeFi 借貸是否安全？

DeFi 借貸提供透明、非托管的借貸機(jī)會，但并非毫無風(fēng)險。智能合約漏洞、預(yù)言機(jī)操控及流動性危機(jī)都有可能導(dǎo)致?lián)p失，即便是已審計過的協(xié)議亦然。像Aave、Morpho 和Euler 等領(lǐng)先平臺透過多次安全審計、漏洞懸賞計畫、超額抵押機(jī)制及積極治理來降低風(fēng)險。不過，使用者仍應(yīng)多元化資產(chǎn)、監(jiān)控協(xié)議的健康指標(biāo)（如TVL 與抵押率），并僅投入可長期鎖倉的資產(chǎn)。

總結(jié)

DeFi 借貸不僅蓬勃發(fā)展，而且快速演進(jìn)中。從Aave 與Compound 等主導(dǎo)者，到Pendle 與Maple Finance 等新興創(chuàng)新者，2025 年正在鞏固去中心化借貸作為現(xiàn)代金融核心支柱的地位。主要市場中有利的加密法規(guī)、機(jī)構(gòu)采用的增長，以及現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化的興起，正進(jìn)一步推動成長。

需求由代幣化國債、穩(wěn)定收益產(chǎn)品，以及與合規(guī)鏈上信貸市場的整合所驅(qū)動。無論你是想提升收益、最佳化抵押品，還是銜接傳統(tǒng)與去中心化金融，這些協(xié)議都提供多樣選擇。請根據(jù)你的風(fēng)險偏好、鏈偏好與預(yù)期收益策略做出選擇，并一如既往地做好自身盡職調(diào)查。

到此這篇關(guān)于什么是DeFi 借貸？有什么用？2025年十大最佳DeFi 借貸平臺匯總的文章就介紹到這了,更多相關(guān)DeFi借貸全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：DeFi 借貸

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