穩(wěn)定幣在美國(guó)或?qū)⑷〈庞每ǔ蔀橹髁髦Ц斗绞?/h1>
2025-08-14 17:07:59 | 來(lái)源： | 作者：佚名
目前關(guān)于穩(wěn)定幣在美國(guó)消費(fèi)者支付領(lǐng)域的討論非常熱烈,他們認(rèn)為穩(wěn)定幣提供的價(jià)值不足以讓他們放棄當(dāng)前主導(dǎo)且粘性較高的支付方式即信用卡,本文將論證穩(wěn)定幣如何在美國(guó)成為一種主流支付手段，而不僅僅是結(jié)算工具
目前關(guān)于穩(wěn)定幣在美國(guó)消費(fèi)者支付領(lǐng)域的討論非常熱烈。但大多數(shù)人認(rèn)為穩(wěn)定幣是一種「維持性技術(shù)」而非「顛覆性技術(shù)」。他們認(rèn)為盡管金融機(jī)構(gòu)會(huì)利用穩(wěn)定幣進(jìn)行更高效地結(jié)算，但對(duì)于大多數(shù)美國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣提供的價(jià)值不足以讓他們放棄當(dāng)前主導(dǎo)且粘性較高的支付方式即信用卡。
這篇文章論證穩(wěn)定幣如何在美國(guó)成為一種主流支付手段，而不僅僅是結(jié)算工具。
信用卡如何構(gòu)建支付網(wǎng)絡(luò)
首先，我們必須承認(rèn)讓人們接受一種新的支付方式是非常困難的。新支付方式只有在網(wǎng)絡(luò)中有足夠多的人使用時(shí)才有價(jià)值，而人們又只會(huì)在網(wǎng)絡(luò)有價(jià)值時(shí)加入。信用卡通過(guò)以下兩步克服了「冷啟動(dòng)」問(wèn)題，并成為美國(guó)消費(fèi)者支付中最廣泛使用的方式（占比 37%），超越了此前主導(dǎo)的現(xiàn)金、支票和早期僅限于特定商家或行業(yè)的簽賬卡。
第一步：利用無(wú)需網(wǎng)絡(luò)即可體現(xiàn)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
信用卡最初通過(guò)解決一小部分消費(fèi)者和商家的痛點(diǎn)來(lái)拓展市場(chǎng)，這些痛點(diǎn)涉及三個(gè)維度：便利性、激勵(lì)措施和銷售增長(zhǎng)。以 1958 年由美國(guó)銀行推出的首張大眾市場(chǎng)銀行信用卡 BankAmericard（后來(lái)發(fā)展為今天的 Visa 信用卡網(wǎng)絡(luò)）為例：
- 便利性：BankAmericard 允許消費(fèi)者在月底統(tǒng)一還款，而無(wú)需攜帶現(xiàn)金或在收銀臺(tái)填寫支票。盡管商家此前已提供類似延遲支付的簽賬卡，但這些卡僅限于單個(gè)商家或特定類別（如旅游和娛樂(lè)）。BankAmericard 則可以在任何合作商家使用，基本滿足了所有人的消費(fèi)需求。
- 激勵(lì)措施：美國(guó)銀行通過(guò)郵寄 6.5 萬(wàn)張未經(jīng)申請(qǐng)的 BankAmericard 信用卡給弗雷斯諾居民，從而推動(dòng)了信用卡的普及。每張卡附帶預(yù)先批準(zhǔn)的靈活信用額度，這在當(dāng)時(shí)是前所未有的舉措。現(xiàn)金和支票無(wú)法提供類似激勵(lì)，而早期的簽賬卡雖然提供短期信用，但通常僅限于高收入或老客戶，且只能在特定商家使用。BankAmericard 的廣泛信用覆蓋尤其吸引了此前被排除在外的低收入消費(fèi)者。
- 銷售增長(zhǎng)：BankAmericard 通過(guò)信用消費(fèi)幫助商家提升銷售額?，F(xiàn)金和支票無(wú)法擴(kuò)展消費(fèi)者的購(gòu)買力，而早期的簽賬卡雖然能促進(jìn)銷售，但需要商家自行管理信用系統(tǒng)、客戶準(zhǔn)入、收款和風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)營(yíng)成本極高，只有大型商家或協(xié)會(huì)能夠承擔(dān)。BankAmericard 為小型商家提供了信用消費(fèi)的銷售增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
BankAmericard 在弗雷斯諾市取得了成功，隨后逐步推廣到加州其他城市。但由于當(dāng)時(shí)法規(guī)限制美國(guó)銀行只能在加州運(yùn)營(yíng)，它很快意識(shí)到「要讓信用卡真正有用，必須在全國(guó)范圍內(nèi)被接受」，于是以 2.5 萬(wàn)美元的加盟費(fèi)和交易特許權(quán)使用費(fèi)將信用卡授權(quán)給加州以外的銀行。每家被授權(quán)銀行利用這一知識(shí)產(chǎn)權(quán)在當(dāng)?shù)亟⒆约旱南M(fèi)者和商家網(wǎng)絡(luò)。
第二步：信用卡支付網(wǎng)絡(luò)拓展與連接
此時(shí)，BankAmericard 已演變?yōu)橐幌盗蟹稚⒌摹割I(lǐng)地」，每個(gè)區(qū)域的消費(fèi)者和商家基于其內(nèi)在優(yōu)勢(shì)使用該卡。盡管在每個(gè)領(lǐng)地內(nèi)運(yùn)行良好，但整體上無(wú)法規(guī)?；?。
在運(yùn)營(yíng)層面，銀行間的互操作性是一大問(wèn)題：使用 BankAmericard 知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行跨行交易授權(quán)時(shí)，商家需要聯(lián)系收單銀行，后者再聯(lián)系發(fā)卡銀行確認(rèn)持卡人授權(quán)，而顧客只能在店內(nèi)等待。這一過(guò)程可能耗時(shí) 20 分鐘，導(dǎo)致欺詐風(fēng)險(xiǎn)和糟糕的客戶體驗(yàn)。清算和結(jié)算同樣復(fù)雜：盡管收單銀行從發(fā)卡銀行獲得付款，但缺乏動(dòng)力及時(shí)分享交易細(xì)節(jié)以便發(fā)卡銀行向持卡人收款。在組織層面，該計(jì)劃由美國(guó)銀行（被授權(quán)銀行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致銀行間存在「根本性不信任」問(wèn)題。
為解決這些問(wèn)題，BankAmericard 計(jì)劃于 1970 年分拆為一個(gè)名為 National BankAmericard Inc.（NBI）的非股份營(yíng)利性會(huì)員協(xié)會(huì)，后更名為 Visa。所有權(quán)和控制權(quán)從美國(guó)銀行轉(zhuǎn)移到參與銀行。除了調(diào)整控制權(quán)，NBI 還建立了一套標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)則、程序和爭(zhēng)議解決機(jī)制以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。在運(yùn)營(yíng)層面，它構(gòu)建了一個(gè)名為 BASE 基于交換的授權(quán)系統(tǒng)，允許商家的銀行直接將授權(quán)請(qǐng)求路由到發(fā)卡銀行的系統(tǒng)中?？缧惺跈?quán)時(shí)間縮短至不到一分鐘，且支持全天候交易，使其「足以與現(xiàn)金和支票支付競(jìng)爭(zhēng)，消除了采用的關(guān)鍵障礙之一」。隨后 BASE 進(jìn)一步優(yōu)化了清算和結(jié)算流程，用電子記錄取代紙質(zhì)流程，并將銀行間的雙邊結(jié)算轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò) BASE 網(wǎng)絡(luò)的集中處理和凈額結(jié)算。原本需要一周的流程現(xiàn)在可以在一夜之間完成。
將這些分散的支付網(wǎng)絡(luò)連接起來(lái)，信用卡通過(guò)聚合供需克服了新支付方式的「冷啟動(dòng)」問(wèn)題。此時(shí)主流消費(fèi)者和商家加入網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)機(jī)在于網(wǎng)絡(luò)本身，因?yàn)樽屗麄兡軌蛴|達(dá)額外的用戶。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了便利的飛輪效應(yīng)，每增加一個(gè)商家，信用卡的使用價(jià)值就提升一分。對(duì)商家來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)了增量銷售。隨著時(shí)間的推移，網(wǎng)絡(luò)開(kāi)始利用互操作性產(chǎn)生的交換費(fèi)提供激勵(lì)措施，進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)者和商家的采用。
穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
穩(wěn)定幣可以通過(guò)遵循信用卡取代現(xiàn)金、支票和早期簽賬卡的相同策略成為主流支付方式。讓我們從便利性、激勵(lì)措施和銷售增長(zhǎng)三個(gè)維度分析穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)。
便利性
目前穩(wěn)定幣對(duì)大多數(shù)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)還不夠便利，他們需要先將法幣轉(zhuǎn)換為加密貨幣。用戶體驗(yàn)仍需要極大改善，例如即使你已經(jīng)向銀行提供了敏感信息，仍需重復(fù)這一過(guò)程。此外你還需要另一種代幣（如 ETH 作為 Gas 費(fèi)）來(lái)支付鏈上交易，并確保穩(wěn)定幣與商家所在的鏈匹配（例如 Base 鏈上的 USDC 與 Solana 鏈上的 USDC 不同）。從消費(fèi)者便利性的角度來(lái)看，這完全是無(wú)法接受的。
盡管如此我相信這些問(wèn)題很快會(huì)得到解決。在拜登政府時(shí)期，美國(guó)貨幣監(jiān)理署（OCC）曾禁止銀行托管加密貨幣（包括穩(wěn)定幣），但幾個(gè)月前這一法案被撤銷。這意味著銀行將能夠托管穩(wěn)定幣，垂直整合法幣與加密貨幣，從根本上解決當(dāng)前用戶體驗(yàn)的諸多問(wèn)題。此外賬戶抽象、Gas 補(bǔ)貼和零知識(shí)證明等重要技術(shù)發(fā)展也在改善用戶體驗(yàn)。
商家激勵(lì)
穩(wěn)定幣為商家提供了全新的激勵(lì)方式，尤其是通過(guò)許可性穩(wěn)定幣。
注：許可性穩(wěn)定幣即發(fā)行渠道不僅僅限于商家，還包括更廣泛的領(lǐng)域。例如，金融科技公司、交易平臺(tái)、信用卡網(wǎng)絡(luò)、銀行和支付服務(wù)提供商。本文僅關(guān)注商家。
由受監(jiān)管的金融或基礎(chǔ)設(shè)施提供商（如 Paxos、Bridge、M^0、BitGo、Agora 和 Brale）發(fā)行許可性穩(wěn)定幣，但由另一實(shí)體品牌化和分發(fā)。品牌合作伙伴（如商家）可以從穩(wěn)定幣的浮存金中賺取收益。
許可性穩(wěn)定幣與星巴克獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃有明顯的相似之處。兩者都將系統(tǒng)中的資金浮存金投資于短期工具，并保留賺取的利息。與星巴克獎(jiǎng)勵(lì)類似，許可性穩(wěn)定幣可以構(gòu)建為向客戶提供僅限在商家生態(tài)系統(tǒng)中兌換的積分和獎(jiǎng)勵(lì)。
盡管許可性穩(wěn)定幣在結(jié)構(gòu)上類似于預(yù)付獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，但重要差異表明許可性穩(wěn)定幣對(duì)商家來(lái)說(shuō)比傳統(tǒng)預(yù)付獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃更具可行性。
首先隨著許可性穩(wěn)定幣發(fā)行變得商品化，推出此類計(jì)劃的難度將趨近于零?！禛ENIUS 法案》為在美國(guó)發(fā)行穩(wěn)定幣提供了框架，并建立了一類新的發(fā)行人（非銀行許可支付穩(wěn)定幣發(fā)行人），其合規(guī)負(fù)擔(dān)比銀行更輕。因此圍繞許可性穩(wěn)定幣的配套行業(yè)將發(fā)展起來(lái)。服務(wù)提供商將抽象化用戶體驗(yàn)、消費(fèi)者保護(hù)和合規(guī)功能。商家將能夠以最小邊際成本推出品牌化的數(shù)字美元。對(duì)于有足夠影響力暫時(shí)「鎖定」價(jià)值的商家來(lái)說(shuō)，問(wèn)題在于：為什么不推出自己的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃？
其次，這些穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的不同之處在于它們可以在發(fā)行商家的生態(tài)系統(tǒng)之外使用。消費(fèi)者會(huì)更愿意暫時(shí)鎖定價(jià)值，因?yàn)樗麄冎揽梢詫⑵滢D(zhuǎn)換回法幣、轉(zhuǎn)移給他人，并最終在其他商家使用。盡管商家可以要求定制不可轉(zhuǎn)移的穩(wěn)定幣，但我認(rèn)為他們會(huì)意識(shí)到，如果穩(wěn)定幣可轉(zhuǎn)移，其被采用的可能性會(huì)顯著提高；永久鎖定價(jià)值會(huì)讓消費(fèi)者感到非常不便，從而降低采用意愿。
消費(fèi)者激勵(lì)
穩(wěn)定幣提供了一種與信用卡完全不同的消費(fèi)者獎(jiǎng)勵(lì)方式。商家可以間接利用許可性穩(wěn)定幣賺取的收益提供針對(duì)性激勵(lì)，如即時(shí)折扣、運(yùn)費(fèi)抵免、提前訪問(wèn)或 VIP 隊(duì)列。盡管《GENIUS 法案》禁止僅因持有穩(wěn)定幣而分享收益，但我預(yù)計(jì)這類忠誠(chéng)獎(jiǎng)勵(lì)是可以接受的。
由于穩(wěn)定幣具有信用卡無(wú)法比擬的可編程性，它們可以原生訪問(wèn)鏈上的收益機(jī)會(huì)（明確來(lái)說(shuō)，我指的是法幣支持的穩(wěn)定幣接入 DeFi，而非偽裝成穩(wěn)定幣的鏈上對(duì)沖基金）。像 Legend 和 YieldClub 這樣的應(yīng)用將鼓勵(lì)用戶通過(guò)將浮存金路由到 Morpho 等借貸協(xié)議中以賺取收益。我認(rèn)為這是穩(wěn)定幣在獎(jiǎng)勵(lì)方面實(shí)現(xiàn)突破的關(guān)鍵。收益吸引用戶將法幣轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣以參與 DeFi，如果在這種體驗(yàn)中消費(fèi)是無(wú)縫的，許多人會(huì)選擇直接使用穩(wěn)定幣交易。
如果說(shuō)加密貨幣的優(yōu)勢(shì)是什么，那就是空投：通過(guò)全球規(guī)模的即時(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)移激勵(lì)參與。穩(wěn)定幣發(fā)行人可以采用類似策略通過(guò)空投免費(fèi)穩(wěn)定幣（或其他代幣）吸引新用戶進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域，并激勵(lì)他們消費(fèi)穩(wěn)定幣。
銷售增長(zhǎng)
穩(wěn)定幣與現(xiàn)金一樣是持有人資產(chǎn)，因此本身并不像信用卡一樣刺激消費(fèi)。然而正如信用卡公司在銀行存款基礎(chǔ)上構(gòu)建了信用概念，不難想象提供商可以在穩(wěn)定幣基礎(chǔ)上提供類似計(jì)劃。而且越來(lái)越多的公司顛覆信用模式，認(rèn)為 DeFi 激勵(lì)能夠驅(qū)動(dòng)一種新的銷售增長(zhǎng)原語(yǔ)：「現(xiàn)在購(gòu)買，永不支付」。在這種模式下，「花費(fèi)」的穩(wěn)定幣將被托管，在 DeFi 中賺取收益，并在月底用部分收益支付購(gòu)買。理論上，這會(huì)鼓勵(lì)消費(fèi)者增加支出，而商家希望利用這一點(diǎn)。
如何構(gòu)建穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)
我們可以將穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)總結(jié)如下：
- 穩(wěn)定幣目前既不便利，也無(wú)法直接帶來(lái)銷售增長(zhǎng)。
- 穩(wěn)定幣可以為商家和消費(fèi)者提供有意義的激勵(lì)。
問(wèn)題在于穩(wěn)定幣如何遵循信用卡的「兩步走」策略構(gòu)建新的支付方式？
第一步：利用無(wú)需網(wǎng)絡(luò)即可體現(xiàn)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
穩(wěn)定幣可以專注于以下利基場(chǎng)景：
（1）穩(wěn)定幣對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)比現(xiàn)有支付方式更便利，從而帶來(lái)銷售增長(zhǎng)；
（2）商家有動(dòng)力向愿意為獎(jiǎng)勵(lì)而犧牲便利性的消費(fèi)者提供穩(wěn)定幣。
利基一：相對(duì)便利性與銷售增長(zhǎng)
盡管穩(wěn)定幣目前對(duì)大多數(shù)人不夠便利，但對(duì)于未被現(xiàn)有支付方式服務(wù)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，它們可能是更優(yōu)選擇。這些消費(fèi)者愿意克服進(jìn)入穩(wěn)定幣世界的障礙，而商家也會(huì)接受穩(wěn)定幣以觸達(dá)此前無(wú)法服務(wù)的客戶。
一個(gè)典型例子是美國(guó)商家與非美國(guó)消費(fèi)者之間的交易。某些地區(qū)（尤其是拉丁美洲）的消費(fèi)者極難或極昂貴地獲得美元以購(gòu)買美國(guó)商家的商品和服務(wù)。在墨西哥只有居住在美國(guó)邊境 20 公里內(nèi)的人才能開(kāi)立美元賬戶；在哥倫比亞和巴西，美元銀行服務(wù)被完全禁止；在阿根廷，盡管存在美元賬戶，但受到嚴(yán)格控制、額度限制，且通常以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)匯率的官方匯率提供。這意味著美國(guó)商家失去了這些銷售機(jī)會(huì)。
穩(wěn)定幣為非美國(guó)消費(fèi)者提供了前所未有的美元獲取渠道，使他們能夠購(gòu)買這些商品和服務(wù)。對(duì)這些消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣實(shí)際上是相對(duì)便利的，因?yàn)樗麄兺ǔ](méi)有其他合理方式獲得美元進(jìn)行消費(fèi)。對(duì)商家來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣代表了一個(gè)新的銷售渠道，因?yàn)檫@些消費(fèi)者此前無(wú)法觸達(dá)。許多美國(guó)商家（如 AI 服務(wù)公司）有大量非美國(guó)消費(fèi)者的需求，因此會(huì)接受穩(wěn)定幣以獲得這些客戶。
利基二：以激勵(lì)為主導(dǎo)
許多行業(yè)的顧客愿意為了獎(jiǎng)勵(lì)而犧牲便利性。我最喜歡的餐廳提供 3% 的現(xiàn)金支付折扣，為此我專門去銀行取現(xiàn)金，盡管非常不便。
商家將有動(dòng)力推出品牌化的白標(biāo)穩(wěn)定幣，作為資助忠誠(chéng)計(jì)劃的一種方式，為消費(fèi)者提供折扣和特權(quán)以推動(dòng)銷售增長(zhǎng)。某些消費(fèi)者會(huì)愿意忍受進(jìn)入加密貨幣世界和將價(jià)值轉(zhuǎn)換為白標(biāo)穩(wěn)定幣的繁瑣，尤其是當(dāng)激勵(lì)足夠強(qiáng)且產(chǎn)品是他們癡迷或經(jīng)常使用的時(shí)。邏輯很簡(jiǎn)單，如果我熱愛(ài)某個(gè)產(chǎn)品，知道會(huì)使用余額，并能獲得有意義的回報(bào)，我愿意忍受糟糕的體驗(yàn)甚至留存資金。
白標(biāo)穩(wěn)定幣的理想適用商家包括以下至少一種特征：
- 狂熱粉絲群體。例如如果泰勒·斯威夫特要求粉絲用「TaylorUSD」購(gòu)買演唱會(huì)門票，粉絲仍然會(huì)照做。她可以通過(guò)提供未來(lái)門票優(yōu)先購(gòu)買權(quán)或商品折扣激勵(lì)粉絲保留 TaylorUSD。其他商家也可能接受 TaylorUSD 進(jìn)行促銷。
- 平臺(tái)內(nèi)高頻使用。例如二手商品市場(chǎng) Poshmark 在 2019 年有 48% 的賣家將部分收入用于平臺(tái)內(nèi)購(gòu)物。如果 Poshmark 賣家開(kāi)始接受「PoshUSD」，許多人會(huì)保留該穩(wěn)定幣以作為買家與其他賣家交易。
第二步：連接穩(wěn)定幣支付網(wǎng)絡(luò)
由于上述場(chǎng)景是利基市場(chǎng)，穩(wěn)定幣的使用將是臨時(shí)且碎片化的。生態(tài)中的各方將定義自己的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。此外，穩(wěn)定幣將在多條鏈上發(fā)行，增加了接受的技術(shù)難度。許多穩(wěn)定幣將是白標(biāo)的，僅被有限商家接受。結(jié)果將是一個(gè)分散的支付網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)網(wǎng)絡(luò)在局部利基中可持續(xù)運(yùn)行，但缺乏標(biāo)準(zhǔn)化和互操作性。
它們需要一個(gè)完全中立且開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行連接。該網(wǎng)絡(luò)將建立規(guī)則、合規(guī)與消費(fèi)者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)以及技術(shù)互操作性。穩(wěn)定幣的開(kāi)放和無(wú)許可特性使得聚合這些分散的供需成為可能。為解決協(xié)調(diào)問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)需要開(kāi)放并由參與者共同擁有，而非與支付棧的其他部分垂直整合。將用戶變?yōu)樗姓?，使網(wǎng)絡(luò)能夠以大規(guī)模的方式進(jìn)行擴(kuò)展。
通過(guò)聚合這些孤立的供需關(guān)系，穩(wěn)定幣支付網(wǎng)絡(luò)將解決新支付方式的「冷啟動(dòng)」問(wèn)題。正如今天消費(fèi)者愿意忍受一次性不便注冊(cè)信用卡一樣，加入穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值最終將足以抵消進(jìn)入穩(wěn)定幣世界的不便。至此穩(wěn)定幣將進(jìn)入美國(guó)消費(fèi)者支付的主流采用。
結(jié)論
穩(wěn)定幣不會(huì)直接與信用卡在主流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并取代后者，反而將從邊緣市場(chǎng)開(kāi)始滲入。通過(guò)解決利基場(chǎng)景中的真實(shí)痛點(diǎn)，穩(wěn)定幣可以創(chuàng)造基于相對(duì)便利性或更優(yōu)激勵(lì)的可持續(xù)采用。關(guān)鍵突破在于將這些碎片化的用例聚合到一個(gè)開(kāi)放、標(biāo)準(zhǔn)化且由參與者共同擁有的網(wǎng)絡(luò)中，以協(xié)調(diào)供需并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；税l(fā)展。如果實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，穩(wěn)定幣在美國(guó)消費(fèi)者支付中的崛起將不可阻擋。
到此這篇關(guān)于穩(wěn)定幣在美國(guó)或?qū)⑷〈庞每ǔ蔀橹髁髦Ц斗绞降奈恼戮徒榻B到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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穩(wěn)定幣是否在義烏大規(guī)模使用可能缺乏準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)求證，但外貿(mào)與穩(wěn)定幣的結(jié)合確實(shí)具備天然的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定幣支付的即時(shí)到賬、價(jià)值穩(wěn)定、費(fèi)率低等特點(diǎn)，解決了廣大中小外貿(mào)商家的…
2025-08-08
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穩(wěn)定幣支付破局：合法化浪潮下的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)
2025年成為穩(wěn)定幣支付關(guān)鍵拐點(diǎn)：全球月度B2B量激增至30倍，支付總額破百億美元，多國(guó)法規(guī)落地推動(dòng)融合落地，傳統(tǒng)金融與創(chuàng)新勢(shì)力共塑低成本高效支付新時(shí)代,關(guān)于全球穩(wěn)定幣支…
2025-08-08
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加密貨幣高管支付千萬(wàn)美元與SEC和解，涉TerraUSD押注指控
一家現(xiàn)已倒閉的借貸平臺(tái)的創(chuàng)始人同意支付超過(guò)1050萬(wàn)美元，以解決美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)其使用投資者資金購(gòu)買數(shù)百萬(wàn)美元穩(wěn)定幣TerraUSD的指控，該穩(wěn)定幣在崩潰前被購(gòu)買,更多…
2025-08-06
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FXC Intelligence深度分析: 2025年穩(wěn)定幣跨境支付現(xiàn)狀
穩(wěn)定幣起源于2008年加密貨幣的推出：一種代幣化、去中心化且不可篡改的數(shù)字貨幣，運(yùn)行在基于分布式賬本的區(qū)塊鏈上,穩(wěn)定幣雖仍屬新興技術(shù)，卻在短短數(shù)年間完成了從邊緣實(shí)驗(yàn)…
2025-07-29
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解構(gòu)穩(wěn)定幣“價(jià)值接力”模型 洞悉全球支付的現(xiàn)在與未來(lái)
本文將以Aiying Paymentresearch在支付金融（PayFi）領(lǐng)域的專業(yè)研究與合規(guī)視角，為您揭示這一模式的內(nèi)在機(jī)理，并提出一個(gè)全新的分析框架——價(jià)值接力（Value Relay）模型，…
2025-07-29
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穩(wěn)定幣支付與全球資金流轉(zhuǎn)模式
穩(wěn)定幣是數(shù)字貨幣領(lǐng)域最具代表性的實(shí)用工具，展現(xiàn)了區(qū)塊鏈如何為傳統(tǒng)金融支付體系提供全新、高效的基礎(chǔ)設(shè)施,過(guò)去一年，穩(wěn)定幣總市值增長(zhǎng)逾 50%；自 11 月特朗普連任以來(lái)，…
2025-07-23
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支付新革命：當(dāng)穩(wěn)定幣開(kāi)始蠶食 Visa 們的領(lǐng)地
無(wú)論是在美國(guó)還是全球范圍內(nèi)，穩(wěn)定幣都備受關(guān)注,圍繞其在匯款、支付、現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWAs）、銀行間結(jié)算等領(lǐng)域的創(chuàng)新潛力，相關(guān)討論正熱烈開(kāi)展,根據(jù)波士頓咨詢公司（BCG）…
2025-07-23
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一文了解加密貨幣支付的未來(lái)是什么樣？
談及加密貨幣支付的未來(lái)模樣，其實(shí)是在追問(wèn)一個(gè)本質(zhì)問(wèn)題：到底什么樣的支付方式，才是加密世界真正的解法？是刷卡消費(fèi)、還是不需要中介匯兌就能無(wú)縫出金？更多詳細(xì)資訊請(qǐng)看…
2025-06-20
目前關(guān)于穩(wěn)定幣在美國(guó)消費(fèi)者支付領(lǐng)域的討論非常熱烈。但大多數(shù)人認(rèn)為穩(wěn)定幣是一種「維持性技術(shù)」而非「顛覆性技術(shù)」。他們認(rèn)為盡管金融機(jī)構(gòu)會(huì)利用穩(wěn)定幣進(jìn)行更高效地結(jié)算，但對(duì)于大多數(shù)美國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣提供的價(jià)值不足以讓他們放棄當(dāng)前主導(dǎo)且粘性較高的支付方式即信用卡。
這篇文章論證穩(wěn)定幣如何在美國(guó)成為一種主流支付手段，而不僅僅是結(jié)算工具。
信用卡如何構(gòu)建支付網(wǎng)絡(luò)
首先，我們必須承認(rèn)讓人們接受一種新的支付方式是非常困難的。新支付方式只有在網(wǎng)絡(luò)中有足夠多的人使用時(shí)才有價(jià)值，而人們又只會(huì)在網(wǎng)絡(luò)有價(jià)值時(shí)加入。信用卡通過(guò)以下兩步克服了「冷啟動(dòng)」問(wèn)題，并成為美國(guó)消費(fèi)者支付中最廣泛使用的方式（占比 37%），超越了此前主導(dǎo)的現(xiàn)金、支票和早期僅限于特定商家或行業(yè)的簽賬卡。
第一步：利用無(wú)需網(wǎng)絡(luò)即可體現(xiàn)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
信用卡最初通過(guò)解決一小部分消費(fèi)者和商家的痛點(diǎn)來(lái)拓展市場(chǎng)，這些痛點(diǎn)涉及三個(gè)維度：便利性、激勵(lì)措施和銷售增長(zhǎng)。以 1958 年由美國(guó)銀行推出的首張大眾市場(chǎng)銀行信用卡 BankAmericard（后來(lái)發(fā)展為今天的 Visa 信用卡網(wǎng)絡(luò)）為例：
- 便利性：BankAmericard 允許消費(fèi)者在月底統(tǒng)一還款，而無(wú)需攜帶現(xiàn)金或在收銀臺(tái)填寫支票。盡管商家此前已提供類似延遲支付的簽賬卡，但這些卡僅限于單個(gè)商家或特定類別（如旅游和娛樂(lè)）。BankAmericard 則可以在任何合作商家使用，基本滿足了所有人的消費(fèi)需求。
- 激勵(lì)措施：美國(guó)銀行通過(guò)郵寄 6.5 萬(wàn)張未經(jīng)申請(qǐng)的 BankAmericard 信用卡給弗雷斯諾居民，從而推動(dòng)了信用卡的普及。每張卡附帶預(yù)先批準(zhǔn)的靈活信用額度，這在當(dāng)時(shí)是前所未有的舉措。現(xiàn)金和支票無(wú)法提供類似激勵(lì)，而早期的簽賬卡雖然提供短期信用，但通常僅限于高收入或老客戶，且只能在特定商家使用。BankAmericard 的廣泛信用覆蓋尤其吸引了此前被排除在外的低收入消費(fèi)者。
- 銷售增長(zhǎng)：BankAmericard 通過(guò)信用消費(fèi)幫助商家提升銷售額?，F(xiàn)金和支票無(wú)法擴(kuò)展消費(fèi)者的購(gòu)買力，而早期的簽賬卡雖然能促進(jìn)銷售，但需要商家自行管理信用系統(tǒng)、客戶準(zhǔn)入、收款和風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)營(yíng)成本極高，只有大型商家或協(xié)會(huì)能夠承擔(dān)。BankAmericard 為小型商家提供了信用消費(fèi)的銷售增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
BankAmericard 在弗雷斯諾市取得了成功，隨后逐步推廣到加州其他城市。但由于當(dāng)時(shí)法規(guī)限制美國(guó)銀行只能在加州運(yùn)營(yíng)，它很快意識(shí)到「要讓信用卡真正有用，必須在全國(guó)范圍內(nèi)被接受」，于是以 2.5 萬(wàn)美元的加盟費(fèi)和交易特許權(quán)使用費(fèi)將信用卡授權(quán)給加州以外的銀行。每家被授權(quán)銀行利用這一知識(shí)產(chǎn)權(quán)在當(dāng)?shù)亟⒆约旱南M(fèi)者和商家網(wǎng)絡(luò)。
第二步：信用卡支付網(wǎng)絡(luò)拓展與連接
此時(shí)，BankAmericard 已演變?yōu)橐幌盗蟹稚⒌摹割I(lǐng)地」，每個(gè)區(qū)域的消費(fèi)者和商家基于其內(nèi)在優(yōu)勢(shì)使用該卡。盡管在每個(gè)領(lǐng)地內(nèi)運(yùn)行良好，但整體上無(wú)法規(guī)?；?。
在運(yùn)營(yíng)層面，銀行間的互操作性是一大問(wèn)題：使用 BankAmericard 知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行跨行交易授權(quán)時(shí)，商家需要聯(lián)系收單銀行，后者再聯(lián)系發(fā)卡銀行確認(rèn)持卡人授權(quán)，而顧客只能在店內(nèi)等待。這一過(guò)程可能耗時(shí) 20 分鐘，導(dǎo)致欺詐風(fēng)險(xiǎn)和糟糕的客戶體驗(yàn)。清算和結(jié)算同樣復(fù)雜：盡管收單銀行從發(fā)卡銀行獲得付款，但缺乏動(dòng)力及時(shí)分享交易細(xì)節(jié)以便發(fā)卡銀行向持卡人收款。在組織層面，該計(jì)劃由美國(guó)銀行（被授權(quán)銀行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致銀行間存在「根本性不信任」問(wèn)題。
為解決這些問(wèn)題，BankAmericard 計(jì)劃于 1970 年分拆為一個(gè)名為 National BankAmericard Inc.（NBI）的非股份營(yíng)利性會(huì)員協(xié)會(huì)，后更名為 Visa。所有權(quán)和控制權(quán)從美國(guó)銀行轉(zhuǎn)移到參與銀行。除了調(diào)整控制權(quán)，NBI 還建立了一套標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)則、程序和爭(zhēng)議解決機(jī)制以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。在運(yùn)營(yíng)層面，它構(gòu)建了一個(gè)名為 BASE 基于交換的授權(quán)系統(tǒng)，允許商家的銀行直接將授權(quán)請(qǐng)求路由到發(fā)卡銀行的系統(tǒng)中?？缧惺跈?quán)時(shí)間縮短至不到一分鐘，且支持全天候交易，使其「足以與現(xiàn)金和支票支付競(jìng)爭(zhēng)，消除了采用的關(guān)鍵障礙之一」。隨后 BASE 進(jìn)一步優(yōu)化了清算和結(jié)算流程，用電子記錄取代紙質(zhì)流程，并將銀行間的雙邊結(jié)算轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò) BASE 網(wǎng)絡(luò)的集中處理和凈額結(jié)算。原本需要一周的流程現(xiàn)在可以在一夜之間完成。
將這些分散的支付網(wǎng)絡(luò)連接起來(lái)，信用卡通過(guò)聚合供需克服了新支付方式的「冷啟動(dòng)」問(wèn)題。此時(shí)主流消費(fèi)者和商家加入網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)機(jī)在于網(wǎng)絡(luò)本身，因?yàn)樽屗麄兡軌蛴|達(dá)額外的用戶。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了便利的飛輪效應(yīng)，每增加一個(gè)商家，信用卡的使用價(jià)值就提升一分。對(duì)商家來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)了增量銷售。隨著時(shí)間的推移，網(wǎng)絡(luò)開(kāi)始利用互操作性產(chǎn)生的交換費(fèi)提供激勵(lì)措施，進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)者和商家的采用。
穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
穩(wěn)定幣可以通過(guò)遵循信用卡取代現(xiàn)金、支票和早期簽賬卡的相同策略成為主流支付方式。讓我們從便利性、激勵(lì)措施和銷售增長(zhǎng)三個(gè)維度分析穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)。
便利性
目前穩(wěn)定幣對(duì)大多數(shù)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)還不夠便利，他們需要先將法幣轉(zhuǎn)換為加密貨幣。用戶體驗(yàn)仍需要極大改善，例如即使你已經(jīng)向銀行提供了敏感信息，仍需重復(fù)這一過(guò)程。此外你還需要另一種代幣（如 ETH 作為 Gas 費(fèi)）來(lái)支付鏈上交易，并確保穩(wěn)定幣與商家所在的鏈匹配（例如 Base 鏈上的 USDC 與 Solana 鏈上的 USDC 不同）。從消費(fèi)者便利性的角度來(lái)看，這完全是無(wú)法接受的。
盡管如此我相信這些問(wèn)題很快會(huì)得到解決。在拜登政府時(shí)期，美國(guó)貨幣監(jiān)理署（OCC）曾禁止銀行托管加密貨幣（包括穩(wěn)定幣），但幾個(gè)月前這一法案被撤銷。這意味著銀行將能夠托管穩(wěn)定幣，垂直整合法幣與加密貨幣，從根本上解決當(dāng)前用戶體驗(yàn)的諸多問(wèn)題。此外賬戶抽象、Gas 補(bǔ)貼和零知識(shí)證明等重要技術(shù)發(fā)展也在改善用戶體驗(yàn)。
商家激勵(lì)
穩(wěn)定幣為商家提供了全新的激勵(lì)方式，尤其是通過(guò)許可性穩(wěn)定幣。
注：許可性穩(wěn)定幣即發(fā)行渠道不僅僅限于商家，還包括更廣泛的領(lǐng)域。例如，金融科技公司、交易平臺(tái)、信用卡網(wǎng)絡(luò)、銀行和支付服務(wù)提供商。本文僅關(guān)注商家。
由受監(jiān)管的金融或基礎(chǔ)設(shè)施提供商（如 Paxos、Bridge、M^0、BitGo、Agora 和 Brale）發(fā)行許可性穩(wěn)定幣，但由另一實(shí)體品牌化和分發(fā)。品牌合作伙伴（如商家）可以從穩(wěn)定幣的浮存金中賺取收益。
許可性穩(wěn)定幣與星巴克獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃有明顯的相似之處。兩者都將系統(tǒng)中的資金浮存金投資于短期工具，并保留賺取的利息。與星巴克獎(jiǎng)勵(lì)類似，許可性穩(wěn)定幣可以構(gòu)建為向客戶提供僅限在商家生態(tài)系統(tǒng)中兌換的積分和獎(jiǎng)勵(lì)。
盡管許可性穩(wěn)定幣在結(jié)構(gòu)上類似于預(yù)付獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，但重要差異表明許可性穩(wěn)定幣對(duì)商家來(lái)說(shuō)比傳統(tǒng)預(yù)付獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃更具可行性。
首先隨著許可性穩(wěn)定幣發(fā)行變得商品化，推出此類計(jì)劃的難度將趨近于零?！禛ENIUS 法案》為在美國(guó)發(fā)行穩(wěn)定幣提供了框架，并建立了一類新的發(fā)行人（非銀行許可支付穩(wěn)定幣發(fā)行人），其合規(guī)負(fù)擔(dān)比銀行更輕。因此圍繞許可性穩(wěn)定幣的配套行業(yè)將發(fā)展起來(lái)。服務(wù)提供商將抽象化用戶體驗(yàn)、消費(fèi)者保護(hù)和合規(guī)功能。商家將能夠以最小邊際成本推出品牌化的數(shù)字美元。對(duì)于有足夠影響力暫時(shí)「鎖定」價(jià)值的商家來(lái)說(shuō)，問(wèn)題在于：為什么不推出自己的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃？
其次，這些穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的不同之處在于它們可以在發(fā)行商家的生態(tài)系統(tǒng)之外使用。消費(fèi)者會(huì)更愿意暫時(shí)鎖定價(jià)值，因?yàn)樗麄冎揽梢詫⑵滢D(zhuǎn)換回法幣、轉(zhuǎn)移給他人，并最終在其他商家使用。盡管商家可以要求定制不可轉(zhuǎn)移的穩(wěn)定幣，但我認(rèn)為他們會(huì)意識(shí)到，如果穩(wěn)定幣可轉(zhuǎn)移，其被采用的可能性會(huì)顯著提高；永久鎖定價(jià)值會(huì)讓消費(fèi)者感到非常不便，從而降低采用意愿。
消費(fèi)者激勵(lì)
穩(wěn)定幣提供了一種與信用卡完全不同的消費(fèi)者獎(jiǎng)勵(lì)方式。商家可以間接利用許可性穩(wěn)定幣賺取的收益提供針對(duì)性激勵(lì)，如即時(shí)折扣、運(yùn)費(fèi)抵免、提前訪問(wèn)或 VIP 隊(duì)列。盡管《GENIUS 法案》禁止僅因持有穩(wěn)定幣而分享收益，但我預(yù)計(jì)這類忠誠(chéng)獎(jiǎng)勵(lì)是可以接受的。
由于穩(wěn)定幣具有信用卡無(wú)法比擬的可編程性，它們可以原生訪問(wèn)鏈上的收益機(jī)會(huì)（明確來(lái)說(shuō)，我指的是法幣支持的穩(wěn)定幣接入 DeFi，而非偽裝成穩(wěn)定幣的鏈上對(duì)沖基金）。像 Legend 和 YieldClub 這樣的應(yīng)用將鼓勵(lì)用戶通過(guò)將浮存金路由到 Morpho 等借貸協(xié)議中以賺取收益。我認(rèn)為這是穩(wěn)定幣在獎(jiǎng)勵(lì)方面實(shí)現(xiàn)突破的關(guān)鍵。收益吸引用戶將法幣轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定幣以參與 DeFi，如果在這種體驗(yàn)中消費(fèi)是無(wú)縫的，許多人會(huì)選擇直接使用穩(wěn)定幣交易。
如果說(shuō)加密貨幣的優(yōu)勢(shì)是什么，那就是空投：通過(guò)全球規(guī)模的即時(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)移激勵(lì)參與。穩(wěn)定幣發(fā)行人可以采用類似策略通過(guò)空投免費(fèi)穩(wěn)定幣（或其他代幣）吸引新用戶進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域，并激勵(lì)他們消費(fèi)穩(wěn)定幣。
銷售增長(zhǎng)
穩(wěn)定幣與現(xiàn)金一樣是持有人資產(chǎn)，因此本身并不像信用卡一樣刺激消費(fèi)。然而正如信用卡公司在銀行存款基礎(chǔ)上構(gòu)建了信用概念，不難想象提供商可以在穩(wěn)定幣基礎(chǔ)上提供類似計(jì)劃。而且越來(lái)越多的公司顛覆信用模式，認(rèn)為 DeFi 激勵(lì)能夠驅(qū)動(dòng)一種新的銷售增長(zhǎng)原語(yǔ)：「現(xiàn)在購(gòu)買，永不支付」。在這種模式下，「花費(fèi)」的穩(wěn)定幣將被托管，在 DeFi 中賺取收益，并在月底用部分收益支付購(gòu)買。理論上，這會(huì)鼓勵(lì)消費(fèi)者增加支出，而商家希望利用這一點(diǎn)。
如何構(gòu)建穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)
我們可以將穩(wěn)定幣的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)總結(jié)如下：
- 穩(wěn)定幣目前既不便利，也無(wú)法直接帶來(lái)銷售增長(zhǎng)。
- 穩(wěn)定幣可以為商家和消費(fèi)者提供有意義的激勵(lì)。
問(wèn)題在于穩(wěn)定幣如何遵循信用卡的「兩步走」策略構(gòu)建新的支付方式？
第一步：利用無(wú)需網(wǎng)絡(luò)即可體現(xiàn)的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)
穩(wěn)定幣可以專注于以下利基場(chǎng)景：
（1）穩(wěn)定幣對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)比現(xiàn)有支付方式更便利，從而帶來(lái)銷售增長(zhǎng)；
（2）商家有動(dòng)力向愿意為獎(jiǎng)勵(lì)而犧牲便利性的消費(fèi)者提供穩(wěn)定幣。
利基一：相對(duì)便利性與銷售增長(zhǎng)
盡管穩(wěn)定幣目前對(duì)大多數(shù)人不夠便利，但對(duì)于未被現(xiàn)有支付方式服務(wù)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，它們可能是更優(yōu)選擇。這些消費(fèi)者愿意克服進(jìn)入穩(wěn)定幣世界的障礙，而商家也會(huì)接受穩(wěn)定幣以觸達(dá)此前無(wú)法服務(wù)的客戶。
一個(gè)典型例子是美國(guó)商家與非美國(guó)消費(fèi)者之間的交易。某些地區(qū)（尤其是拉丁美洲）的消費(fèi)者極難或極昂貴地獲得美元以購(gòu)買美國(guó)商家的商品和服務(wù)。在墨西哥只有居住在美國(guó)邊境 20 公里內(nèi)的人才能開(kāi)立美元賬戶；在哥倫比亞和巴西，美元銀行服務(wù)被完全禁止；在阿根廷，盡管存在美元賬戶，但受到嚴(yán)格控制、額度限制，且通常以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)匯率的官方匯率提供。這意味著美國(guó)商家失去了這些銷售機(jī)會(huì)。
穩(wěn)定幣為非美國(guó)消費(fèi)者提供了前所未有的美元獲取渠道，使他們能夠購(gòu)買這些商品和服務(wù)。對(duì)這些消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣實(shí)際上是相對(duì)便利的，因?yàn)樗麄兺ǔ](méi)有其他合理方式獲得美元進(jìn)行消費(fèi)。對(duì)商家來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣代表了一個(gè)新的銷售渠道，因?yàn)檫@些消費(fèi)者此前無(wú)法觸達(dá)。許多美國(guó)商家（如 AI 服務(wù)公司）有大量非美國(guó)消費(fèi)者的需求，因此會(huì)接受穩(wěn)定幣以獲得這些客戶。
利基二：以激勵(lì)為主導(dǎo)
許多行業(yè)的顧客愿意為了獎(jiǎng)勵(lì)而犧牲便利性。我最喜歡的餐廳提供 3% 的現(xiàn)金支付折扣，為此我專門去銀行取現(xiàn)金，盡管非常不便。
商家將有動(dòng)力推出品牌化的白標(biāo)穩(wěn)定幣，作為資助忠誠(chéng)計(jì)劃的一種方式，為消費(fèi)者提供折扣和特權(quán)以推動(dòng)銷售增長(zhǎng)。某些消費(fèi)者會(huì)愿意忍受進(jìn)入加密貨幣世界和將價(jià)值轉(zhuǎn)換為白標(biāo)穩(wěn)定幣的繁瑣，尤其是當(dāng)激勵(lì)足夠強(qiáng)且產(chǎn)品是他們癡迷或經(jīng)常使用的時(shí)。邏輯很簡(jiǎn)單，如果我熱愛(ài)某個(gè)產(chǎn)品，知道會(huì)使用余額，并能獲得有意義的回報(bào)，我愿意忍受糟糕的體驗(yàn)甚至留存資金。
白標(biāo)穩(wěn)定幣的理想適用商家包括以下至少一種特征：
- 狂熱粉絲群體。例如如果泰勒·斯威夫特要求粉絲用「TaylorUSD」購(gòu)買演唱會(huì)門票，粉絲仍然會(huì)照做。她可以通過(guò)提供未來(lái)門票優(yōu)先購(gòu)買權(quán)或商品折扣激勵(lì)粉絲保留 TaylorUSD。其他商家也可能接受 TaylorUSD 進(jìn)行促銷。
- 平臺(tái)內(nèi)高頻使用。例如二手商品市場(chǎng) Poshmark 在 2019 年有 48% 的賣家將部分收入用于平臺(tái)內(nèi)購(gòu)物。如果 Poshmark 賣家開(kāi)始接受「PoshUSD」，許多人會(huì)保留該穩(wěn)定幣以作為買家與其他賣家交易。
第二步：連接穩(wěn)定幣支付網(wǎng)絡(luò)
由于上述場(chǎng)景是利基市場(chǎng)，穩(wěn)定幣的使用將是臨時(shí)且碎片化的。生態(tài)中的各方將定義自己的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。此外，穩(wěn)定幣將在多條鏈上發(fā)行，增加了接受的技術(shù)難度。許多穩(wěn)定幣將是白標(biāo)的，僅被有限商家接受。結(jié)果將是一個(gè)分散的支付網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)網(wǎng)絡(luò)在局部利基中可持續(xù)運(yùn)行，但缺乏標(biāo)準(zhǔn)化和互操作性。
它們需要一個(gè)完全中立且開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行連接。該網(wǎng)絡(luò)將建立規(guī)則、合規(guī)與消費(fèi)者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)以及技術(shù)互操作性。穩(wěn)定幣的開(kāi)放和無(wú)許可特性使得聚合這些分散的供需成為可能。為解決協(xié)調(diào)問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)需要開(kāi)放并由參與者共同擁有，而非與支付棧的其他部分垂直整合。將用戶變?yōu)樗姓?，使網(wǎng)絡(luò)能夠以大規(guī)模的方式進(jìn)行擴(kuò)展。
通過(guò)聚合這些孤立的供需關(guān)系，穩(wěn)定幣支付網(wǎng)絡(luò)將解決新支付方式的「冷啟動(dòng)」問(wèn)題。正如今天消費(fèi)者愿意忍受一次性不便注冊(cè)信用卡一樣，加入穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值最終將足以抵消進(jìn)入穩(wěn)定幣世界的不便。至此穩(wěn)定幣將進(jìn)入美國(guó)消費(fèi)者支付的主流采用。
結(jié)論
穩(wěn)定幣不會(huì)直接與信用卡在主流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并取代后者，反而將從邊緣市場(chǎng)開(kāi)始滲入。通過(guò)解決利基場(chǎng)景中的真實(shí)痛點(diǎn)，穩(wěn)定幣可以創(chuàng)造基于相對(duì)便利性或更優(yōu)激勵(lì)的可持續(xù)采用。關(guān)鍵突破在于將這些碎片化的用例聚合到一個(gè)開(kāi)放、標(biāo)準(zhǔn)化且由參與者共同擁有的網(wǎng)絡(luò)中，以協(xié)調(diào)供需并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；税l(fā)展。如果實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，穩(wěn)定幣在美國(guó)消費(fèi)者支付中的崛起將不可阻擋。
到此這篇關(guān)于穩(wěn)定幣在美國(guó)或?qū)⑷〈庞每ǔ蔀橹髁髦Ц斗绞降奈恼戮徒榻B到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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