幣圈未平倉合約是什么？為何在加密期貨交易中重要 ？一文詳解
在加密貨幣期貨交易中，單純的價格并無法顯示一個變動背后有多少參與度。交易者希望知道資金是流入、流出，還是僅僅在市場中輪轉(zhuǎn)。未平倉量透過衡量有多少合約處于活動狀態(tài)來解答這個問題。
追蹤未平倉量有助于揭示是否有新倉位正在建立、舊倉位正在平倉，或市場情緒是否正在轉(zhuǎn)變。善用它能將持久的趨勢與短暫的漲勢區(qū)分開來。
本文將解釋加密貨幣期貨中的未平倉量是什么、它實際上是如何變化的、它與交易量的區(qū)別，以及如何將它與相對強(qiáng)弱指數(shù)、移動平均線、支撐與阻力、交易量和資金費率等指標(biāo)結(jié)合使用。
加密貨幣期貨交易中的未平倉量（OI）是什么？
加密貨幣期貨中的未平倉量（OI）是指在市場中處于活動狀態(tài)的合約總數(shù)。這些合約尚未結(jié)算或平倉，這意味著它們?nèi)匀皇球?qū)動市場活動的未平倉位的一部分。與每天重置以顯示一段時間內(nèi)交換了多少合約的交易量不同，未平倉量是累積的。它反映了當(dāng)前未結(jié)算的合約數(shù)量。
一個簡單的例子可以讓這點更清楚。假設(shè)交易者A 在比特幣期貨中建立了一個多頭倉位，而交易者B 則以空頭倉位采取了相反的一方。他們共同創(chuàng)建了一個新的合約，因此未平倉量增加了一。之后，如果兩位交易者都決定平倉，該合約將被移除，未平倉量將減少一。
由于合約不斷被建立和平倉，未平倉量在一天中會不斷上升和下降。未平倉量上升通常表示有更多倉位正在建立——這通常意味著新資金正在進(jìn)入市場。未平倉量下降則表示合約正在被平倉，這可能表明動能正在減弱。
未平倉量在期貨交易中如何運作
未平倉量在新的合約建立時上升，而在現(xiàn)有合約被平倉時下降。如果合約僅在交易者之間轉(zhuǎn)手，未平倉量將保持不變。
以太坊（ETH）期貨的未平倉量約為15.4 億美元，而比特幣（BTC）則為11.3 億美元。它們共同占據(jù)了整個平臺42.7 億美元總未平倉量的很大一部分。
未平倉量- 來源: Coinglass
現(xiàn)在考慮兩種情況。如果ETH 的未平倉量從15.4 億美元增加到17 億美元，同時價格也上漲，這顯示有新的合約正在建立，新資金正在進(jìn)入市場，是參與度正在增長的跡象。
按交易對劃分的未平倉量- 來源: Coinglass
相較之下，如果BTC 未平倉合約從11.3 億美元降至10 億美元以下，而價格持續(xù)攀升，這表示合約正在平倉。這通常意味著空頭正在退場，這可能會暫時推高價格，但由于沒有新的倉位進(jìn)場，這次漲勢可能缺乏持久的力道。
未平倉合約的這種持續(xù)變化，能讓交易者深入了解價格趨勢背后有多少信念，以及市場參與度是正在增加還是萎縮。
未平倉合約與期貨交易量
未平倉合約和交易量常被混淆，但兩者衡量的是不同的東西。交易量顯示在特定時間段內(nèi)買入或賣出的合約數(shù)量。未平倉合約則顯示交易后仍未平倉的合約數(shù)量。
交易者常將兩者結(jié)合來看：
• 價格上漲+ 交易量增加+ 未平倉合約增加：趨勢強(qiáng)勁，通常是順勢操作的好時機(jī)。
• 價格上漲+ 交易量增加+ 未平倉合約減少：空頭被迫平倉，漲勢可能不會持久。在買入前應(yīng)謹(jǐn)慎。
• 價格下跌+ 交易量增加+ 未平倉合約增加：新空頭倉位進(jìn)場，看跌動能正在增強(qiáng)。
• 價格下跌+ 交易量減少+ 未平倉合約減少：交易者正在平倉，趨勢可能正在減弱或準(zhǔn)備反轉(zhuǎn)。
簡而言之，交易量顯示短期活動，而未平倉合約則顯示持久的曝險。一個交易量高且未平倉合約增加的市場，通常比未平倉合約持平的市場有更強(qiáng)的參與度。
為什么未平倉合約在加密貨幣期貨交易中很重要
未平倉合約之所以重要，是因為它顯示價格變動背后的參與度。價格本身會漲會跌，但未平倉合約能揭示交易者是在增加新合約、平倉現(xiàn)有合約，還是單純地轉(zhuǎn)移倉位。
如果價格攀升且未平倉合約也隨之上升，這表示有新資金進(jìn)場，趨勢有更強(qiáng)的支持。如果價格上漲但未平倉合約下跌，這表示合約正在被平倉，通常是空頭倉位，這可能會暫時推高價格，但缺乏新的承諾。
對于交易者而言，未平倉合約是情緒指標(biāo)。它有助于確認(rèn)趨勢是強(qiáng)勁、正在失去動能，還是有反轉(zhuǎn)的風(fēng)險，使其成為期貨分析的重要組成部分。
如何將未平倉合約與其他技術(shù)指標(biāo)結(jié)合
未平倉合約本身就很強(qiáng)大，但與其他指標(biāo)結(jié)合后會變得更有價值。它們一起為交易者提供更清晰的視圖，了解趨勢是否具有真實的力道，或者是否可能正在耗盡動能。
1. 相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI) 與未平倉合約
相對強(qiáng)弱指數(shù)顯示市場何時處于超買（買家過多）或超賣（賣家過多）狀態(tài)。未平倉合約則顯示有多少合約仍然活躍。當(dāng)你將兩者結(jié)合時，你不僅能看到市場是否處于極端狀態(tài)，還能看到交易者是否仍在增加新倉位或正在撤退。
來源：BTC/USDT 永續(xù)期貨合約
在第一張圖表中，比特幣在112,253 美元左右交易，而RSI 已跌破50 關(guān)卡，更接近超賣區(qū)域。這表示賣壓一直在增加。
未平倉合約利率- 來源：Coinglass
現(xiàn)在來看第二張截圖中的BingX 數(shù)據(jù)。比特幣的未平倉合約為9.36 億美元，在24 小時內(nèi)下跌超過16%。這告訴我們，在價格下跌時，許多交易者已經(jīng)平倉他們的期貨倉位。
對交易者來說，這種組合傳達(dá)了明確的訊息：
• RSI 指標(biāo)顯示動能正在減弱。
• 未平倉量下降證實交易者并未積極增加新的空頭部位；相反，他們正在平倉。
總體而言，這些訊號表明，雖然比特幣目前面臨壓力，但拋售背后可能沒有堅定的信念。新手可以將其解讀為可能出現(xiàn)的警告，即下跌趨勢正在失去動能，價格可能很快就會找到支撐。
2. 移動平均線與未平倉量
移動平均線可平滑價格走勢，幫助交易者看清整體趨勢。 50 日移動平均線（紅線）通常反映中短期趨勢方向，而200 日移動平均線（藍(lán)線）則顯示長期趨勢。
來源：BTC/USDT 永續(xù)合約
在第一張圖表中，比特幣交易價格約為112,445 美元。它仍高于200 日移動平均線（約100,464 美元），這表明長期趨勢仍然穩(wěn)固，但已跌破50 日移動平均線（約115,947 美元）。這顯示了短期趨勢的疲軟。
未平倉利率- 來源：Coinglass
現(xiàn)在查看第二個螢?zāi)唤貓D中的BingX 數(shù)據(jù)。比特幣的未平倉量已降至約9.36 億美元，在24 小時內(nèi)下降超過16%。這意味著許多交易者在價格下跌時平倉。
對于交易者來說，結(jié)合這些訊號可以提供一個清晰的解讀：
• 價格跌破50 日移動平均線顯示短期趨勢正在走弱。
• 未平倉量下降證實交易者正在平倉而不是增加新的部位，這意味著此次下跌并未獲得新資金的強(qiáng)勁支撐。
簡單來說，比特幣跌破50 日移動平均線通常是看跌訊號。但由于未平倉量也在下降，這表明此舉背后可能沒有足夠的信念。這可能意味著拋售壓力正在減弱，而200 日移動平均線將成為下一個需要關(guān)注的關(guān)鍵水準(zhǔn)。
3. 支撐與阻力位
支撐與阻力位顯示了價格在歷史上難以突破的水平。未平倉量有助于確認(rèn)交易者是否認(rèn)為這些水平將會守住或被突破。
圖表中，比特幣正在約112,360 美元交易，恰好位于111,800 美元附近的一個主要支撐區(qū)域。價格此前曾多次測試此水平，使其成為交易者的關(guān)鍵區(qū)域。
來源：BTC/USDT 永續(xù)合約
我們繼續(xù)使用同樣的BTC/USD 未平倉量數(shù)據(jù)。比特幣期貨未平倉量近期下跌至約9.36 億美元，24 小時內(nèi)下跌了16%。這表明當(dāng)比特幣滑落至支撐位時，許多倉位被平倉。
解讀如下：
• 如果比特幣維持在111,800 美元的支撐位上方，并且未平倉量開始再次上升，這將表明買方正在充滿信心地入場，建立新的多頭倉位。這將強(qiáng)化反彈的可能性。
• 但如果價格在支撐位徘徊，而未平倉量持續(xù)下跌，這表明交易者正在撤退而不是捍衛(wèi)該水平。在這種情況下，支撐位將變得更弱，隨后可能跌至104,000 美元等更低區(qū)域。
簡而言之，將支撐/阻力與未平倉量結(jié)合起來，可以告訴交易者一個水平是否正被真實資金捍衛(wèi)，或者倉位是否正在平倉且信念正在動搖。
4.成交量與未平倉量
成交量顯示了交易活動的規(guī)模，而未平倉量則揭示了其中有多少合約仍未平倉。將兩者結(jié)合起來看，有助于交易者判斷市場變動是由持久的倉位支持，還是僅僅是短期活動。
從BingX 的數(shù)據(jù)可以清楚看到這一點。在成交量圖表中，以太坊(ETH) 期貨以29.2 億美元的24 小時成交量領(lǐng)先，其次是比特幣(BTC) 的13.2 億美元和Solana (SOL) 的6.24 億美元。這些數(shù)字反映了當(dāng)天各個市場的活躍程度。
在未平倉量圖表中，ETH 顯示為15.2 億美元，BTC 為11.3 億美元，SOL 為2.82 億美元。這些較低的數(shù)字突顯了在交易后有多少合約仍保持未平倉，而不是被平倉。
未平倉量與成交量— 來源：Coinglass
以太坊（ETH）為例，其期貨每日成交量達(dá)29.2億美元，但未平倉量為15.2億美元。這意味著許多交易者快速進(jìn)出，沒有建立持久的倉位。如果在這段期間，ETH的價格正在上漲，但未平倉量卻保持不變，那么這波漲勢可能來自于短期交易或清算，而非新倉位的建立。
另一方面，如果成交量保持高位，且未平倉量從15億美元增加到18億美元，則表明交易者不僅活躍，還持續(xù)持有合約。這代表趨勢背后有更強(qiáng)的參與度，使該趨勢更具可靠性。
將這兩者結(jié)合，交易者可以判斷市場上的高活躍度是來自于資金的持續(xù)駐留，還是單純的快速換手，缺乏足夠的信念。
5. 結(jié)合資金費率與未平倉量
在永續(xù)合約中，資金費率是多頭與空頭交易者之間互相支付的小額費用，以使合約價格盡可能貼近現(xiàn)貨市場。正向資金費率意味著多頭支付給空頭，而負(fù)向資金費率則表示空頭支付給多頭。
來源：BTC/USDT永續(xù)合約
圖表顯示，比特幣在約112,314美元交易，資金費率為0.0100%。這個費率為正，表明當(dāng)前多頭交易者正在支付費用給空頭以維持倉位。這種情況通常發(fā)生在看漲情緒較強(qiáng)時。
未平倉量費率－來源：Coinglass
現(xiàn)在將此與我們前面提到的未平倉量數(shù)據(jù)連結(jié)起來，比特幣的未平倉量已下降16%，至約9.36億美元。這意味著，盡管多頭支付溢價給空頭，但許多交易者一直在平倉而非建立新倉位。
對交易者而言，這提供了一個重要線索：
• 如果資金費率保持正值且未平倉量上升，這意味著多頭部位正在積極建立。雖然這可以推高價格，但若價格突然下跌，也可能造成「多頭擠壓」（long squeeze）的風(fēng)險，導(dǎo)致過度杠桿的多頭被迫平倉。
• 如果資金費率為正值但未平倉量下降（如本例），這表明交易者正在撤退。這意味著看漲情緒沒有新資金的強(qiáng)力支持，價格可能難以守住其水平。
在此案例中，比特幣價格從$114,700 跌至$112,300，但資金費率仍然為正，而未平倉量卻在減少，這表明多頭正在支付費用來維持他們的部位，但市場沒有增加新的合約。這削弱了看漲的理由，并解釋了為什么價格會持續(xù)走低。
加密貨幣期貨交易中未平倉量的局限性
未平倉量雖然有用，但單獨使用并不完整。未平倉量的增加顯示有新合約被開立，但并未揭示這些合約是多頭還是空頭。強(qiáng)勢的多頭和空頭押注都會增加未平倉量，因此其方向必須透過其他數(shù)據(jù)來確認(rèn)。
它也可能滯后于快速的價格變動。在波動劇烈的市場中，未平倉量的變化可能在價格變動已經(jīng)發(fā)生之后才出現(xiàn)，這限制了它作為即時訊號的用途。
最后，未平倉量在不同交易所之間不一致。一個平臺的下降可能僅僅意味著交易者將其部位轉(zhuǎn)移到其他地方，而不是整體市場情緒減弱。
由于這些局限性，交易者很少單獨使用未平倉量。它與價格行為、交易量、資金費率及其他指標(biāo)搭配使用時效果最佳。
結(jié)論
未平倉量是加密貨幣期貨的核心指標(biāo)，因為它顯示了有多少合約處于活躍狀態(tài)以及有多少參與度支持著某個趨勢。雖然它本身無法顯示交易者是多頭還是空頭，但當(dāng)與交易量、資金費率、移動平均線、RSI 以及支撐或阻力位等工具結(jié)合使用時，它有助于確認(rèn)動能正在建立還是消退。
未平倉量的真正價值在于其背景。它顯示了資金正在進(jìn)入、離開或僅僅在市場中輪動。與其他指標(biāo)一起使用時，它能給予交易者更清晰的訊號，并對市場動態(tài)有更深入的理解。
未平倉量（OI）常見問題
1. 加密貨幣期貨中的未平倉量（OI）是什么？
未平倉量是指期貨市場中所有尚未結(jié)算或平倉的活躍合約總數(shù)。
2. 未平倉量與交易量有何不同？
交易量顯示在特定時間段內(nèi)交易了多少合約，而未平倉量則顯示在該交易之后仍有多少合約處于活躍狀態(tài)。
3. 未平倉量的上升是否總是意味著市場會上漲？
不。未平倉量的上升意味著有更多的合約被開立，但它們可以是多頭也可以是空頭。它只是一個參與度的訊號，而非方向的保證。
4. 為什么有時價格上漲時未平倉量會下降？
這通常意味著空頭正在平倉?？疹^平倉可以暫時推高價格，但由于沒有新合約的加入，這一漲勢可能缺乏動能。
5. 未平倉量可以預(yù)測趨勢反轉(zhuǎn)嗎？
單獨使用無法。但是，當(dāng)未平倉量突然下降并伴隨著交易量減弱時，通常預(yù)示著一個趨勢正在失去動能，并可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。
到此這篇關(guān)于幣圈未平倉合約是什么？為何在加密期貨交易中重要 ？一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)未平倉合約介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
