探究比特幣和標(biāo)普500指數(shù)圖表及股票的相關(guān)性
在構(gòu)建長期投資組合時，交易員通常會關(guān)注長期的藍籌股和跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500（S&P 500）的交易所交易基金。鑒于它們久經(jīng)考驗和在機構(gòu)中的受歡迎程度，它們成為傳統(tǒng)金融（TradFi）新手的首選也就不足為奇了。
然而，鑒于一些對沖基金和機構(gòu)正在倡導(dǎo)將加密貨幣納入投資組合，我們看到這種規(guī)范正在逐漸轉(zhuǎn)變。隨著比特幣在一年內(nèi)從16,000美元上漲到40,000美元以上，并表現(xiàn)優(yōu)于傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，加密貨幣再次成為傳統(tǒng)金融行業(yè)的熱門話題。
想知道比特幣與標(biāo)普 500 這類老牌公司的差別嗎？本文將深入介紹如何比較比特幣和標(biāo)普 500，從查看比特幣與標(biāo)普 500 圖表，衡量它們從年初至今（YTD）表現(xiàn)，到了解比特幣與股市的相關(guān)性，為您在比較比特幣和標(biāo)普 500 時提供必備的知識。
如果您是加密貨幣資深用戶或者興趣受眾，您肯定已經(jīng)知道比特幣是什么了。在深入比較之前，讓我們首先了解一下標(biāo)普500是什么，以及為什么它在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域如此受歡迎。
什么是標(biāo)普 500？
標(biāo)普 500 指數(shù)是 1957 年編制的一個股票市場指數(shù)，旨在跟蹤在美國證券交易所上市的 500 家頂級公司的表現(xiàn)。標(biāo)普 500 的成分股既有我們?nèi)粘＝佑|的公司，也有高增長的科技公司，最著名的如特斯拉、微軟、Visa、可口可樂和麥當(dāng)勞。
為什么標(biāo)普 500 如此受歡迎？
作為美國經(jīng)濟的風(fēng)向標(biāo)，標(biāo)普 500 一直是風(fēng)險規(guī)避型交易者長期持有頭寸的首選。這在很大程度上是因為其經(jīng)過時間和歷史的考驗，并具有跨越眾多熱門行業(yè)的多元化優(yōu)勢。通過長期持有標(biāo)普 500，交易者歷史上每年獲得近 10% 的收益。除了其深度和多樣性外，標(biāo)普 500 還因其定期會重新調(diào)整而深受青睞。通過淘汰表現(xiàn)不佳的企業(yè)，以確保個別行業(yè)的占比合理，這種不斷的重新調(diào)整確保標(biāo)普 500 保持多元化，不會過度傾向于科技等熱門行業(yè)。
分析師現(xiàn)在如何評價比特幣？不斷變化的比特幣敘事
比特幣和其他加密貨幣在當(dāng)下被如此頻繁談?wù)摰淖畲笤蚴牵瑐鹘y(tǒng)金融終于改變對加密貨幣合法性的態(tài)度。研究分析師公開宣布，在您的投資組合中包含一些加密貨幣可能是個好主意，與 2022 年的態(tài)度有著巨大差異，當(dāng)時比特幣的聲譽因 Terra Luna 和 FTX 的崩盤而受損。發(fā)展到今天，已經(jīng)演變成一個看漲的敘事，甚至像 BlackRock 這樣的傳統(tǒng)金融巨頭也以比特幣現(xiàn)貨 ETF 的形式參與了加密市場。
除了這種不斷變化的敘述之外，比特幣也越來越受歡迎，因為它與當(dāng)今宏觀經(jīng)濟狀況關(guān)聯(lián)不大。鑒于比特幣去中心化的性質(zhì)，它現(xiàn)在比以往任何時候都更可能被視為與傳統(tǒng)金融市場波動的對沖。印證 BlackRock CEO 拉里·芬克所說，交易員正在將比特幣視為在地方銀行倒閉和斯里蘭卡等主 權(quán)國家宣布破產(chǎn)的情況下的避險資產(chǎn)。
比特幣與標(biāo)普 500 的相似之處
寬松貨幣政策帶來強勁表現(xiàn)
比特幣與標(biāo)普 500 的一大共同點是，在貨幣政策寬松的時期，即中央銀行通過降低利率等手段來刺激經(jīng)濟的時候，它們都能表現(xiàn)出色。這種時期往往會引導(dǎo)更多的資金流向資產(chǎn)市場，理解這一現(xiàn)象發(fā)生的原因至關(guān)重要。
在量化寬松階段，中央銀行傾向于購買政府債券，為經(jīng)濟注入流動性。這創(chuàng)造了一個低利率的環(huán)境，因此企業(yè)和個人可以獲得貸款，將借款成本降至最低。新 冠 肺 炎大流行期間就是這種情況，當(dāng)時企業(yè)為了利用幾乎為零的低利率，進行了大量貸款，這促進了科技公司實現(xiàn)整體增長，導(dǎo)致 Peloton、Zoom 和 DocuSign 等大流行股票達到歷史最高水平，預(yù)測的需求和收入增長數(shù)倍。最終，因為企業(yè)迅速響應(yīng)了有利的利率，并利用了低借貸成本的優(yōu)勢，使標(biāo)普 500 迅速地從 2020 年 2 月的低谷中恢復(fù)過來。
同樣，比特幣的情況也是一樣，交易員也開始向加密市場注入更多資金，并由于政府發(fā)放的資金和刺激支票而瘋狂投機。這最終導(dǎo)致比特幣在政 府加息之前達到歷史最高水平。
訪問便捷，隨時隨地
今天的股市交易被廣泛認(rèn)為是方便和高效的。與過去相比，這是一個很大的變化，當(dāng)時必須打電話給券商，投資者必須等待操作員輔助執(zhí)行交易并獲得最佳價格。從進入不同市場到應(yīng)承擔(dān)的傭金費用，傳統(tǒng)金融交易員必須熟悉交易標(biāo)普 500 指數(shù)及其相關(guān)股票。
雖然十年前比特幣還不是那么方便，但現(xiàn)在的加密貨幣交易者可以說是隨時隨地都能持有比特幣了。由于中心化交易所的普及，加密交易者可以輕松地存入資金并訪問各種與比特幣相關(guān)的交易對和衍生品，如期貨和期權(quán)。而且當(dāng)現(xiàn)貨 ETF 獲得批準(zhǔn)時，交易者還會有更多的方式投資比特幣。
比特幣和標(biāo)普 500 的區(qū)別
多樣化程度
比特幣和標(biāo)普 500 之間最明顯的區(qū)別在于，前者是一種單一的數(shù)字資產(chǎn)，而后者是美國上市的 500 強公司的合集。雖然交易比特幣可以讓您 100% 接觸幣種本身，但交易標(biāo)普 500 指數(shù)可以讓您獲得各種股票的市值加權(quán)組合，其中排名前幾的是蘋果、微軟和亞馬遜。這最終使得交易標(biāo)普 500 指數(shù)適合規(guī)避風(fēng)險的交易者，因為與比特幣相比，它相對穩(wěn)定和多樣化。
波動性
當(dāng)比較比特幣和標(biāo)普 500 時，一個重要的話題是它們的波動性差異。為了衡量這一點，我們可以看一下比特幣和標(biāo)普 500 的歷史表現(xiàn)。比特幣的表現(xiàn)類似于過山車，因為它的 2022 年表現(xiàn)與 2023 年的表現(xiàn)有著鮮明對比。從 2022 年暴跌超過 64% 到 2023 年迄今為止上漲 160%，加密貨幣交易者在交易比特幣時需要適應(yīng)它的波動性。相反，標(biāo)普 500 平均每年漲幅穩(wěn)定在 9% 至 10%，并且由于它是美國經(jīng)濟整體表現(xiàn)的基準(zhǔn)，因此波動性要小得多。盡管在同一比較時間段內(nèi)，標(biāo)普 500 的總體回報較低，但從其迄今為止的表現(xiàn)和長期的業(yè)績記錄來看，它的長期表現(xiàn)更加穩(wěn)定。
不同程度的監(jiān)管
對于不熟悉加密貨幣的人來說，與傳統(tǒng)金融相比的監(jiān)管差異，比特幣和加密市場肯定看起來像是西部荒野。傳統(tǒng)金融交易者已經(jīng)建立了監(jiān)管框架，而在加密貨幣領(lǐng)域，這樣的框架和監(jiān)管機構(gòu)仍在逐漸形成中。幸運的是，中心化交易所已經(jīng)通過執(zhí)行了解您的客戶（KYC）驗證要求來遵守反洗錢標(biāo)準(zhǔn)。
從上面的圖表中我們可以觀察到，截至 2023 年 12 月 19 日，比特幣和標(biāo)普 500 都處于明顯的上升趨勢。好奇比特幣為什么與標(biāo)普 500 相關(guān)嗎？其中一個原因可能是通貨膨脹率下降和美國聯(lián)邦儲備委員會停止加息。
在這樣做的過程中，美聯(lián)儲為風(fēng)險交易創(chuàng)造了有利的環(huán)境，因為比特幣和標(biāo)普 500 指數(shù)都經(jīng)歷了牛市反彈，打破了 2022 年修正造成的熊市情緒。今年以來，比特幣漲幅已經(jīng)達到了 160%，而標(biāo)普 500 上漲了 23%。盡管有些人可能會稱贊比特幣相比之下的贏家，但當(dāng)人們看回 2022 年，當(dāng)時比特幣暴跌了 64%，而標(biāo)普 500 只下跌了 19%。這些年度表現(xiàn)最終使比特幣和標(biāo)普 500 指數(shù)的比較更加鮮明，因為比特幣的巨大漲幅通常是在比特幣價格大幅回調(diào)之后才出現(xiàn)的。
比特幣與股市的相關(guān)性：比特幣與標(biāo)普 500 相關(guān)性
比特幣與股市相關(guān)嗎？快速瀏覽上面的圖表可見它們是相關(guān)的，但事實并非如此簡單。如前所述，它們都上漲的一個重要原因是宏觀經(jīng)濟狀況的改善。從等式中刪除這一點，我們可以注意到推動比特幣和標(biāo)普 500 上漲的敘事存在很大差異。以下是比特幣與標(biāo)普 500 相關(guān)性可能受到質(zhì)疑的一些原因。
比特幣固有的波動性
比特幣與股市不相關(guān)的最大原因之一是，圍繞比特幣所有權(quán)的新聞引起的價格沖擊會導(dǎo)致比預(yù)期更大的波動性。從特斯拉拋售比特幣持有量到 MicroStrategy 的激進比特幣持有策略，這些都是導(dǎo)致比特幣價格大幅波動的巨大催化劑。因此，這導(dǎo)致與標(biāo)普 500 等股市指數(shù)脫鉤，因為股市可能會因宣布此類消息而與比特幣價格相反地上漲或下跌。
標(biāo)普 500 對抗銀行擠兌
2023 年 3 月初，隨著利率上升動搖了許多美國銀行的基礎(chǔ)，標(biāo)普 500 面臨驚人的下跌。由于富有的個體和機構(gòu)恐慌性提款，現(xiàn)已倒閉的 Silvergate 銀行、Signature 銀行和硅谷銀行都成為銀行擠兌的受害者。這導(dǎo)致了人們對當(dāng)前銀行系統(tǒng)的不信任，進而遷移資金向加密貨幣市場。對許多交易員來說，因為加密貨幣的去中心化，使這被視為與法定貨幣系統(tǒng)的對沖，降低資金損失風(fēng)險。因此，比特幣在標(biāo)普 500 下跌時反而更受歡迎，這也凸顯了比特幣和股市之間缺乏相關(guān)性。
將比特幣和標(biāo)普 500 共同納入全面投資組合中
在富達進行的一項深入研究中，考慮了將一小部分比特幣添加到由股票和債券組成的傳統(tǒng)投資組合中的影響。它發(fā)現(xiàn)，僅將 1% 的比特幣添加到其投資組合中的交易者經(jīng)歷了約 3% 的波動性增加。由于比特幣可用的數(shù)據(jù)有限，該團隊得出結(jié)論，鑒于其與傳統(tǒng)資產(chǎn)的波動相關(guān)性，比特幣具有增強整體多樣化的潛力。因此，考慮到比特幣和加密貨幣作為一種多樣化的資產(chǎn)類別，具有潛在的對沖能力和到目前為止的驚人回報，將其作為全面投資組合的一部分是有道理的。
然而，考慮到比特幣的高波動性，交易者最終必須保持嚴(yán)格的風(fēng)險管理，因為增加的投資組合持股需要更高的回報來證明其合理性。因此，計劃將比特幣加入其投資組合的傳統(tǒng)金融交易者必須考慮到涉及的風(fēng)險，以及比特幣可能如何改變整個投資組合的總體動態(tài)。
結(jié)語
在將比特幣與標(biāo)普 500 進行比較時，首先要了解比特幣和標(biāo)普 500 都因其高流動性和廣泛的可訪問性，而受到許多人的歡迎。然而，在規(guī)劃和執(zhí)行交易時，個人選擇哪個，更取決于您的個人風(fēng)險偏好和投資時長。
對于經(jīng)驗豐富的傳統(tǒng)金融交易者來說，如果他們更注重防止欺詐和詐 騙的安全防護措施，那么標(biāo)普 500 指數(shù)可能更受青睞。相反，如果您是一名加密貨幣交易者，了解加密貨幣經(jīng)歷的周期，具有嚴(yán)格的風(fēng)險管理和成功的交易策略，那么承擔(dān)比特幣的風(fēng)險，并利用比特幣的波動性，對您更具吸引力。
渴望探索更多關(guān)于比特幣的信息嗎？通過我們的深度研究，了解為什么我們認(rèn)為比特幣具有內(nèi)在價值。如果您對即將到來的影響因素感興趣，您可能想讀一讀比特幣減半——這可能是引發(fā)加密市場下一個牛市的重要事件。
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