穩(wěn)定幣支付熱潮中的頓號(hào)：U卡真的是一門(mén)好生意嗎？一文分析
從最開(kāi)始的 Onekey Card，到 Infini Card，再到現(xiàn)在 Morph Card，不斷有知名U卡關(guān)停，但是依舊還有很多項(xiàng)目持續(xù)不斷進(jìn)來(lái)做U卡，可以說(shuō)是前撲后繼。
U卡從邏輯上確實(shí)說(shuō)得通，價(jià)值也非常顯著：用戶向U卡中充值穩(wěn)定幣，就可以直接用U卡在日常生活中消費(fèi)，解決了加密貨幣小額出金的痛點(diǎn)。
但是，在實(shí)際運(yùn)作U卡過(guò)程中，就會(huì)發(fā)現(xiàn)U卡其實(shí)存在諸多問(wèn)題。
這里詳細(xì)剖析一下。
1、先從商業(yè)模式上看，只算成本和收益
（1）U卡的利潤(rùn)微薄
U 卡本身并非高利潤(rùn)業(yè)務(wù)，其商業(yè)模式是兩塊：充值提現(xiàn)費(fèi)用和賺取消費(fèi)抽傭，收入大概在1%-2%左右。
總的來(lái)看，屬于薄利多銷的業(yè)務(wù)。
不過(guò)Infini開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)新的模式：將用戶資沉進(jìn)行投資理財(cái)，賺取資金管理收益。
但這也伴隨著新的風(fēng)險(xiǎn)敞口，會(huì)遇到資金管理風(fēng)險(xiǎn)，包括外部鏈上協(xié)議被盜風(fēng)險(xiǎn)，以及內(nèi)部的作惡風(fēng)險(xiǎn)。
結(jié)果就是：Infini確實(shí)遭遇了被盜事件，因此U卡業(yè)務(wù)運(yùn)作不下去了，專心做資管業(yè)務(wù)。
（2）U卡的維護(hù)成本很高
U 卡業(yè)務(wù)的成本包括技術(shù)維護(hù)成本、用戶支持成本、合規(guī)成本等。
當(dāng)用戶量級(jí)變大之后，需要養(yǎng)一只客服團(tuán)隊(duì)，支持應(yīng)對(duì)退款和咨詢需求。
要知道，大部分使用U卡的其實(shí)是散戶，U卡中長(zhǎng)期存放幾百刀占大多數(shù)，但是持卡消費(fèi)過(guò)程中卻產(chǎn)生了海量問(wèn)題。
Infini 聯(lián)創(chuàng)郡主 Christine 曾公開(kāi)說(shuō)過(guò)，U 卡業(yè)務(wù)占用了公司 99% 的時(shí)間和成本，卻幾乎沒(méi)有帶來(lái)任何收入貢獻(xiàn)。
2、再看U卡存在的潛在問(wèn)題
（1）首先就是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
U 卡業(yè)務(wù)需要遵循嚴(yán)格的 KYC 和 AML（反洗錢(qián)）要求。
U 卡容易被用于洗錢(qián)、電詐等非法活動(dòng)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，卡組織與上游銀行通常會(huì)將所有 AML 罰金轉(zhuǎn)嫁給項(xiàng)目方，輕則扣除保證金，重則直接中止合作。
（2）業(yè)務(wù)模式依賴傳統(tǒng)金融中介
U 卡的運(yùn)營(yíng)模式高度依賴傳統(tǒng)金融中介，比如 Visa、Mastercard 等支付巨頭以及發(fā)卡機(jī)構(gòu)。
很多項(xiàng)目的U卡其實(shí)都不是直接和發(fā)卡機(jī)構(gòu)對(duì)接的，而是有二級(jí)代理商在中間提供發(fā)卡服務(wù)。
項(xiàng)目方處于生態(tài)鏈的最末端，缺乏對(duì)卡組織與發(fā)卡商的議價(jià)能力。
一旦上游環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，比如支付網(wǎng)絡(luò)和銀行基于 “風(fēng)險(xiǎn)審慎原則” 斷卡、封戶，項(xiàng)目方要應(yīng)對(duì)大量客訴。
（3）長(zhǎng)期看，穩(wěn)定幣支付會(huì)壓縮U卡空間
U卡還是屬于Web2.5的產(chǎn)品，整體非常中心化。
用戶把穩(wěn)定幣打給了平臺(tái)，平臺(tái)給你卡額度，當(dāng)平臺(tái)沉淀的資金足夠大時(shí)，平臺(tái)會(huì)有很大的動(dòng)力直接卷款跑路或者被黑客盯上。
隨著一些平臺(tái)直接接受穩(wěn)定幣支付的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，U 卡的使用場(chǎng)景會(huì)直接受到?jīng)_擊。
3、總結(jié)一下
從商業(yè)模式上看，U卡屬于薄利多銷的業(yè)務(wù)，利潤(rùn)低成本高，需要拼流量；
從潛在風(fēng)險(xiǎn)上，存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)依賴供應(yīng)商、穩(wěn)定幣普及后會(huì)壓縮U卡空間等問(wèn)題。
如果定義“好生意”為可持續(xù)、高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)，那么U卡顯然不符合。
U卡業(yè)務(wù)更適合自帶用戶流量和充足資源的大型玩家，但對(duì)大多數(shù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目而言，回報(bào)不成正比。
但是Binance、Bitget、CryptoCom等交易所發(fā)的卡，運(yùn)作得還是不錯(cuò)的，它們會(huì)直接和發(fā)卡商合作，甚至直接收購(gòu)上游的銀行，從而解決了上游卡脖子問(wèn)題。
這些大交易所有主營(yíng)業(yè)務(wù)支持，U卡業(yè)務(wù)能與主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同起來(lái)，給主營(yíng)業(yè)務(wù)提供拉新用戶或解決部分出金需求。
雖然現(xiàn)在穩(wěn)定幣支付很火，但是這個(gè)新業(yè)務(wù)能不能做，還是要看最基礎(chǔ)的商業(yè)模式，也還要看自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)能不能結(jié)合起來(lái)，產(chǎn)生1+1>2效果。
當(dāng)然，業(yè)務(wù)多元化之后，經(jīng)常出現(xiàn)的結(jié)果其實(shí)是，1+1<2。
保持謹(jǐn)慎但樂(lè)觀。
到此這篇關(guān)于穩(wěn)定幣支付熱潮中的頓號(hào)：U卡真的是一門(mén)好生意嗎？一文分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)U卡相關(guān)資訊內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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