在226億美元比特幣（BTC）月度期權(quán)到期之際，多頭占優(yōu)但空頭仍在潛伏詳細(xì)解讀
比特幣226億美元月度期權(quán)到期由多頭引領(lǐng)，但宏觀經(jīng)濟(jì)阻力可能為空頭帶來最后時(shí)刻的優(yōu)勢(shì)。
主要觀點(diǎn)：
- 多頭押注主導(dǎo)九月比特幣期權(quán)到期，前提是比特幣價(jià)格維持在110,000美元關(guān)鍵支撐位上方。
- 盡管多頭需求更高，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍令下行風(fēng)險(xiǎn)存在。
總計(jì)226億美元比特幣期權(quán)將于周五到期，比特幣價(jià)格在117,000美元遭遇大幅回撤后，期權(quán)市場(chǎng)迎來關(guān)鍵時(shí)刻。目前，只要112,000美元關(guān)口不失，多頭策略在到期前依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但仍需警惕價(jià)格跌破112,000美元的可能性。
比特幣期權(quán)按到期日匯總未平倉(cāng)量，美元。來源： laevitas.ch
Deribit依然占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，周五比特幣期權(quán)未平倉(cāng)量達(dá)174億美元，而OKX和CME各自為19億美元。買入（看漲）期權(quán)數(shù)量通常多于賣出（看跌）合約，顯示出加密貨幣交易者依然保持樂觀。
看漲至中性比特幣倉(cāng)位需求普遍存在
本次九月到期延續(xù)常規(guī)趨勢(shì)，看跌期權(quán)未平倉(cāng)量較126億美元看漲期權(quán)低20%。最終結(jié)果取決于周五UTC時(shí)間8:00比特幣價(jià)格，看漲方的初步優(yōu)勢(shì)將依賴價(jià)格能否維持在112,000美元上方。
九月比特幣月度期權(quán)到期Deribit未平倉(cāng)量，美元。來源：laevitas.ch
Deribit交易所的交易者倉(cāng)位顯示，中性至看跌押注主要集中在95,000至110,000美元區(qū)間。但隨著行情發(fā)展，這一區(qū)間實(shí)現(xiàn)的可能性正在降低。大量看漲合約押注于極為樂觀的價(jià)位，120,000美元及以上有66億美元未平倉(cāng)量，而實(shí)際可行區(qū)間僅剩33億美元。
與此同時(shí)，Deribit上81%的看跌期權(quán)集中于110,000美元及以下，活躍合約僅剩14億美元。這一格局明顯傾向于中性至看漲結(jié)果，上述分析未涵蓋更復(fù)雜的策略，例如賣出看跌期權(quán)以獲得多頭敞口。交易者正通過期權(quán)偏度指標(biāo)，進(jìn)一步確認(rèn)專業(yè)投資者是否真正偏向多頭。
Deribit比特幣30天期權(quán)Delta偏度（看跌-看漲）。來源：laevitas.ch
比特幣期權(quán)Delta偏度顯示出13%的適度恐慌，看跌期權(quán)較同等看漲合約溢價(jià)。在中性情況下，該指標(biāo)應(yīng)維持在-6%至6%之間，表明大戶和做市商在當(dāng)前113,500美元水平對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)感到不安。
112,000美元為比特幣動(dòng)能關(guān)鍵位
以下為Deribit基于當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)的三種可能情形：
- 107,000至110,000美元區(qū)間：看漲合約10億美元，對(duì)比看跌合約20億美元。凈看跌合約占優(yōu)10億。
- 110,100至112,000美元區(qū)間：看漲合約14億美元，看跌合約14億美元，結(jié)果持平。
- 112,100至115,000美元區(qū)間：看漲合約16.6億美元，看跌合約10億美元，看漲合約凈領(lǐng)先6.6億。
目前完全排除看跌期權(quán)策略或許為時(shí)過早。交易者情緒可能因周四公布的關(guān)鍵宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而發(fā)生變化，包括美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)、每周失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)及即將舉行的國(guó)債拍賣。
日益脆弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境支持美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息，這通常對(duì)加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成利好。然而，對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)疲軟的擔(dān)憂加劇了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，對(duì)比特幣價(jià)格形成壓力。
目前，九月比特幣月度期權(quán)到期整體傾向多頭，但不排除價(jià)格出現(xiàn)跌破112,000美元的決定性下行。
以上就是在226億美元比特幣（BTC）月度期權(quán)到期之際，多頭占優(yōu)但空頭仍在潛伏的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于226億美元BTC期權(quán)：多空對(duì)決的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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