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Kalshi 是什么？與Polymarket有哪些區(qū)別？一文介紹

2025-10-23 16:04:02 | 來(lái)源： | 作者：佚名

Kalshi 是美國(guó)首家受到商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）正式監(jiān)管的事件預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái),通過(guò)事件合約（Event Contracts），Kalshi 讓大眾能以真實(shí)貨幣交易現(xiàn)實(shí)事件的結(jié)果，例如通膨數(shù)據(jù)、選舉、或人工智能發(fā)展等議題,下文將為大家詳細(xì)介紹

Kalshi 是什么？

Kalshi 的推特：https://x.com/Kalshi

Kalshi 是一家美國(guó)的中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)，允許用戶根據(jù)現(xiàn)實(shí)世界事件的結(jié)果創(chuàng)建部位。

事件的主題相當(dāng)廣泛，涵蓋天氣、政治、經(jīng)濟(jì)、金融、以及娛樂(lè)等領(lǐng)域，例如：「某項(xiàng)政策是否通過(guò)」、「某家公司是否會(huì)倒閉」等事件。
只要是有明確結(jié)果可驗(yàn)證的議題，都可能成為Kalshi 上的事件。

Kalshi 采用「事件合約」的設(shè)計(jì)：

當(dāng)參與者認(rèn)為事件會(huì)發(fā)生，便可購(gòu)買(mǎi)「Yes」合約；若認(rèn)為不會(huì)發(fā)生，則購(gòu)買(mǎi)「No」合約。
每份合約價(jià)格介于0 至1 美元之間，代表市場(chǎng)對(duì)該事件發(fā)生機(jī)率的即時(shí)估值。
事件結(jié)果揭曉后，Kalshi 的清算系統(tǒng)會(huì)結(jié)算所有部位，正確的一方可獲得每份1 美元的價(jià)值，而錯(cuò)誤的一方則歸零。

??提醒：Kalshi 目前僅開(kāi)放美國(guó)境內(nèi)用戶參與。

臺(tái)灣及其他地區(qū)用戶可瀏覽官方網(wǎng)站以了解市場(chǎng)機(jī)制，但不具合法交易資格。
以下內(nèi)容僅作為平臺(tái)功能與運(yùn)作方式的介紹，請(qǐng)依當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)審慎參考。

Kalshi 的機(jī)制與技術(shù)

Kalshi 的內(nèi)核是事件合約市場(chǎng)。

參與者可根據(jù)對(duì)事件發(fā)生與否的看法創(chuàng)建「Yes / No」部位，而每份合約價(jià)格即是市場(chǎng)共識(shí)的即時(shí)反映。
這讓市場(chǎng)價(jià)格成為群體預(yù)期的數(shù)據(jù)化呈現(xiàn)。

Kalshi 采用與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)相似的撮合與清算架構(gòu)，使用美元交易并遵循監(jiān)管規(guī)范，其內(nèi)部系統(tǒng)結(jié)合訂單簿（Order Book）與清算機(jī)制，確保報(bào)價(jià)透明、公平，資金流向與最終結(jié)算都有明確的監(jiān)管流程。

Kalshi 的收益模式

假設(shè)用戶押注10000 美元在「川普會(huì)當(dāng)選總統(tǒng)」，當(dāng)時(shí)每份合約為0.6 美元，則用戶最多可買(mǎi)16666 份的合約，則當(dāng)「川普當(dāng)選總統(tǒng)」后，每份合約價(jià)值1 美元，用戶可獲得價(jià)值相當(dāng)于16666 美元(未扣除手續(xù)費(fèi))，若沒(méi)當(dāng)選，則合約價(jià)值為0 美元，等于用戶損失10000 美元。

Kalshi 的交易手續(xù)費(fèi)收取比例在0.7-3.5 %，手費(fèi)比率多寡取決市場(chǎng)，若是市場(chǎng)機(jī)率50/50的事件收費(fèi)會(huì)較多。

Kalshi 的所有合約皆以美元（USD）為最終結(jié)算單位，

目前支持多種入金方式，包括銀行轉(zhuǎn)帳、信用／簽帳卡、以及加密貨幣轉(zhuǎn)帳。

其中加密貨幣入金由合作伙伴Zero Hash處理轉(zhuǎn)換與清算，

用戶可通過(guò)支持的資產(chǎn)與網(wǎng)絡(luò)將資金兌換為平臺(tái)美元余額。

作為受到美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）監(jiān)管的指定合約市場(chǎng)（DCM），Kalshi 并非賭博平臺(tái)，而是合法、透明的事件型市場(chǎng)平臺(tái)，在這里通過(guò)量化大眾對(duì)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期，讓市場(chǎng)得以快速吸收變化的信息。

Kalshi 能預(yù)測(cè)什么？

Kalshi官方網(wǎng)站：https://kalshi.com/

截至2025 年10 月，Kalshi 平臺(tái)上熱門(mén)的預(yù)測(cè)事件有：

政治選舉：下一任美國(guó)總統(tǒng)大選得主是誰(shuí)？川普在記者會(huì)上會(huì)說(shuō)些什么？
娛樂(lè)賽事：職業(yè)足球冠軍？職業(yè)橄欖球MVP 得主？
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人工智能：本月最佳人工智能？ 2026 年1 月1 日哪家AI 公司將擁有最佳程序設(shè)計(jì)模型？

這些市場(chǎng)的事件選項(xiàng)只有「Yes/No」，也就是二元市場(chǎng)，用戶可簡(jiǎn)單選擇就完成交易，無(wú)須復(fù)雜的進(jìn)程。

Kalshi 對(duì)比Polymarket

Kalshi	Polymarket
中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)	去中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)
使用美元（USD）交易	使用USDC穩(wěn)定幣交易
采用事件合約的交易模式	采用UMA 預(yù)言機(jī)與訂單簿的交易模式
聯(lián)邦DCM (受CFTC 監(jiān)管)	CFTC 批準(zhǔn)在美營(yíng)運(yùn)

Kalshi 相較Polymsrket 來(lái)說(shuō)受到機(jī)構(gòu)的限制多，交易較謹(jǐn)慎，而Polymarket 受到的限制較少，交易相較更自由。

Kalshi 近期動(dòng)態(tài)

2025 年10 月13 日Pyth Network 宣布與Kalshi合作，通過(guò)將即時(shí)的交易事件機(jī)率預(yù)測(cè)資訊帶到鏈上，讓用戶可得知未來(lái)事件可能會(huì)發(fā)生的預(yù)期，例如：政治選舉、體育賽事、金融經(jīng)濟(jì)等事件，為DeFi、風(fēng)險(xiǎn)管控等帶來(lái)全新的資料來(lái)源。

2025 年10 月10 日Kalshi 在新一輪融資后，估值達(dá)到50億美元，公司積極推動(dòng)國(guó)際擴(kuò)張計(jì)劃，準(zhǔn)備將預(yù)測(cè)市場(chǎng)服務(wù)拓展到歐洲與亞洲，Kalshi 規(guī)劃推出更多品項(xiàng)并強(qiáng)化合規(guī)架構(gòu)，以吸引投資者參與。

結(jié)語(yǔ)

Walshi 作為一種預(yù)測(cè)工具，為大眾帶來(lái)可觀的量化數(shù)據(jù)，幫助用戶能有更多參考資訊，可是其中的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與風(fēng)險(xiǎn)還是需要謹(jǐn)慎判斷，用戶如果想在區(qū)塊鏈上獲得更多即時(shí)資訊，可以多多認(rèn)識(shí)Kalshi 。

到此這篇關(guān)于Kalshi 是什么？與Polymarket有哪些區(qū)別？一文介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Kalshi 全解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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