Coinbase深度分析：加密市場(chǎng)一萬(wàn)億美元的回撤掩蓋了比特幣（BTC）的強(qiáng)勁基本面
盡管加密市場(chǎng)蒸發(fā)了1萬(wàn)億美元，Coinbase的一位高管表示，比特幣（BTC）的下跌是結(jié)構(gòu)性的，而非看跌，因?yàn)樽?月價(jià)格高點(diǎn)以來(lái)，其基本面并未發(fā)生太多變化。
要點(diǎn)介紹：
- BTC基本面在加密貨幣總市值下跌1萬(wàn)億美元的情況下仍保持完好。
- 長(zhǎng)期持有者和機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)吸收BTC被分發(fā)的供應(yīng)。
- 分析師認(rèn)為，此次下跌是結(jié)構(gòu)性的，由杠桿和平衡輪動(dòng)驅(qū)動(dòng)，而非看跌情緒。
加密市場(chǎng)在過(guò)去41天內(nèi)已“抹去”超過(guò)1.1萬(wàn)億美元的價(jià)值，平均每天損失高達(dá)270億美元，根據(jù)Kobeissi Letter的數(shù)據(jù)。然而，分析師認(rèn)為，這并非一次看跌崩盤(pán)，而是由杠桿、流動(dòng)性輪動(dòng)和機(jī)械性市場(chǎng)流動(dòng)驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性重置。
加密貨幣總市值。來(lái)源：Cointelegraph/TradingView
根據(jù)Kobeissi Letter，由于缺乏主要的負(fù)面基本面催化劑，此次下跌是一種奇怪的異常現(xiàn)象。美國(guó)政治領(lǐng)導(dǎo)層已表達(dá)強(qiáng)烈的支持加密立場(chǎng)，但BTC在一個(gè)月內(nèi)仍下跌25%。該通訊將下滑歸因于10月下旬開(kāi)始的機(jī)構(gòu)流出，隨后是由杠桿驅(qū)動(dòng)的清算級(jí)聯(lián)。在許多交易者以20倍至100倍杠桿操作的情況下，即使2%的波動(dòng)也能觸發(fā)大規(guī)模爆倉(cāng)，助長(zhǎng)劇烈波動(dòng)性。
同樣，Coinbase機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略主管John D'Agostino強(qiáng)化了這種觀點(diǎn)，表示此次下跌是機(jī)械性的，而非基本面惡化，認(rèn)為自9月底以來(lái)，加密市場(chǎng)的根本狀況并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性惡化。相反，一些重大進(jìn)展實(shí)際上加強(qiáng)了長(zhǎng)期論點(diǎn)。
在最近的一期CNBC《Squawk Box》中，D’Agostino指出，捷克國(guó)家銀行近期成為首個(gè)購(gòu)買(mǎi)BTC的歐元區(qū)央行，這是主 權(quán)采用的里程碑信號(hào)。同時(shí)，花旗銀行和摩根大通等公司已開(kāi)始推出和測(cè)試穩(wěn)定幣，用于促進(jìn)全球客戶交易，這在以往周期中是“不可想象的”。
這位Coinbase高管補(bǔ)充說(shuō)，加密ETF繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，其中索拉拉（SOL）ETF實(shí)現(xiàn)了年度最佳ETF發(fā)行，再次驗(yàn)證了盡管價(jià)格波動(dòng)，但機(jī)構(gòu)需求依然旺盛。從監(jiān)管角度看，環(huán)境并未比10月之前更糟，全球各司法管轄區(qū)仍在維持或擴(kuò)大合規(guī)加密活動(dòng)的路徑。
從策略角度，D’Agostino表示，如果投資者相信BTC的基本價(jià)值，那么當(dāng)前環(huán)境就像是在超市購(gòu)買(mǎi)折扣商品。
BTC結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變開(kāi)始，賣(mài)壓正在減弱
Glassnode指出，在連續(xù)數(shù)周的強(qiáng)勁拋壓之后，多個(gè)關(guān)鍵持幣群體的分發(fā)壓力終于開(kāi)始緩解，這可能是最激進(jìn)的供應(yīng)拋售已經(jīng)結(jié)束的早期跡象，而B(niǎo)TC已從高點(diǎn)回落25%。
CryptoQuant的數(shù)據(jù)強(qiáng)化了這一敘事，長(zhǎng)期的“價(jià)格不敏感”持幣者自10月6日以來(lái)吸收了186000枚BTC，是近期周期中的最大增幅。歷史上，此類激增通常先于重大上漲，但這一次價(jià)格卻下跌，造成罕見(jiàn)背離。分析師目前認(rèn)為有兩種高概率結(jié)果：
- 隨著供應(yīng)枯竭、聰明資金在更高價(jià)位進(jìn)行分發(fā)，市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。
- 一次最終的清洗，清除剩余的拋壓，然后形成更具持久性的趨勢(shì)。
無(wú)論如何，信號(hào)明確：長(zhǎng)期資本正在入場(chǎng)，而情緒已經(jīng)崩潰，而此類背離“從不會(huì)持續(xù)太久”。
比特幣30天需求變化。來(lái)源：CryptoQuant/X
以上就是Coinbase高管表示：加密市場(chǎng)一萬(wàn)億美元的回撤掩蓋了比特幣（BTC）的強(qiáng)勁基本面的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣基本面獲Coinbase高管背書(shū)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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