盡管加密市場行情持續(xù)下行，市場被恐慌情緒所籠罩，但山寨幣 ETF 市場的發(fā)展并未因此停擺。

昨日，21Shares Solana ETF（代碼 TSOL）獲美國 SEC 批準(zhǔn)后在芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）正式上市。該基金支持現(xiàn)金或?qū)嵨锷贲H，管理費(fèi)率為 0.21%，支持 Solana 通過質(zhì)押提供額外收益。其初始資產(chǎn)管理規(guī)模為 1 億美元，首日成交額為 40 萬美元，目前資產(chǎn)凈值已攀升至 1.04 億美元。

TSOL 上市交易后，美國 Solana 現(xiàn)貨 ETF 總數(shù)增至 6 只，在數(shù)量上已遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他山寨幣 ETF。值得注意的是，在美國比特幣和以太坊現(xiàn)貨 ETF 數(shù)日來持續(xù)流出的當(dāng)下，昨日 Solana 現(xiàn)貨 ETF 凈流入?yún)s達(dá)到 5561 萬美元，創(chuàng)下歷史第三高資金凈流入量，僅次于 11 月 3 日的 7005 萬美元和 10 月 28 日的 6945 萬美元?？紤]到加密市場當(dāng)前的低迷態(tài)勢，Solana 現(xiàn)貨 ETF 能有如此表現(xiàn)已然相當(dāng)不錯(cuò)。

而除了 Solana，同一時(shí)期，首只 XRP、HBAR 和 LTC 現(xiàn)貨 ETF 也相繼上市，正式打開了山寨幣 ETF 上市的大門。那么，當(dāng)下已上市的山寨幣 ETF 具體表現(xiàn)如何？山寨幣 ETF 的浪潮是否即將來臨？

Solana：山寨幣 ETF「領(lǐng)頭羊」

目前上市交易的美國 Solana 現(xiàn)貨 ETF 為 6 只，分別是 Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）、Grayscale Solana Trust（GSOL）、Fidelity Solana Fund ETF（FSOL）、VanEck Solana ETF（VSOL）、Canary Marinade Solana ETF（SOLC）和 21Shares Solana ETF（TSOL）。SoSoValue 數(shù)據(jù)顯示，截至今日，美國 Solana 現(xiàn)貨 ETF 總凈流入約 4.76 億美元，總凈資產(chǎn)達(dá)到約 7.15 億美元，約占 SOL 市值的 0.97%。

Bitwise BSOL ETF 于 10 月 28 日在 NYSE 上市，是美國首只 Solana 現(xiàn)貨 ETF。該基金管理費(fèi)率為0.99%，初始注資高達(dá) 2.2 億美元，是一款「質(zhì)押型」ETF，不僅支持投資者持有 SOL，還會通過質(zhì)押為投資者賺取收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。

BSOL 上市首日成交額達(dá)到 5600 萬美元，一舉創(chuàng)下今年近 850 只新上市 ETF 中最高交易量紀(jì)錄，單日凈流入 6945 萬美元。其第二個(gè)交易日表現(xiàn)更為強(qiáng)勢，交易額攀升至 7240 萬美元。這一亮眼數(shù)字，對于 Solana 現(xiàn)貨 ETF 而言，無疑是一個(gè)好的開端。截至目前，BSOL 已占據(jù)主導(dǎo)地位，累計(jì)凈流入已達(dá)到 4.24 億美元，占總凈流入量的 89%。

Grayscale GSOL ETF 緊隨其后，10 月 29 日，該 ETF 成功完成從信托產(chǎn)品到 ETP 的轉(zhuǎn)型，并在 NYSE Arca 上市。GSOL 管理費(fèi)率為1.5%，具備 SOL 質(zhì)押功能。該基金上線首日交易額約為 400 萬美元，雖然遠(yuǎn)不及 BSOL，但整體還算中規(guī)中矩。目前，GSOL 已累計(jì)凈流入約 4105 萬美元。

11 月，Solana 現(xiàn)貨 ETF 市場再次迎來 4 只 ETF 上市。11 月 17 日，VanEck VSOL ETF 在納斯達(dá)克上市，管理費(fèi)率為 0.3%。上市首日，該基金無資金凈流入。該基金同樣支持向投資者提供通過質(zhì)押 Solana 資產(chǎn)獲得的收益，并采用了激進(jìn)的費(fèi)率策略：在 2 月 17 日或基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到 10 億美元之前，免除其 0.3% 的管理費(fèi)，嘗試以低費(fèi)率吸引投資者的注意。但截至今日，VSOL 資金凈值僅為 1026 萬美元，距離其目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模仍相差甚遠(yuǎn)。

Fidelity FSOL ETF 于 11 月 18 日在 NYSE 上市，管理費(fèi)率為 0.25%。該 ETF 跟蹤 Fidelity Solana 參考指數(shù)（FIDSOLP），并包含 SOL 的質(zhì)押收益。其初始種子資金為 23400 枚 SOL，當(dāng)時(shí)價(jià)值約 330 萬美元。上市兩日資金凈流入為 749 萬美元，目前 FSOL 資產(chǎn)凈值約為 1046 萬美元。

Canary SOLC ETF 是 Canary Capital 與 Marinade Finance 合作推出的現(xiàn)貨型 ETF，與 FSOL 同日上市納斯達(dá)克。該 ETF 管理費(fèi)率為 0.5%，支持鏈上質(zhì)押功能，將部分 SOL 持倉用于質(zhì)押以獲取網(wǎng)絡(luò)獎(jiǎng)勵(lì)，并分配給投資者。然而，上市兩日以來，該 ETF 資金凈流入為零，資產(chǎn)凈值僅為 76.38 萬美元，市場表現(xiàn)欠佳。

綜合上述各項(xiàng)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，雖然加密市場整體態(tài)勢疲軟，但 Solana 現(xiàn)貨 ETF 在短短半個(gè)月內(nèi)，資金凈流入量便接近 5 億美元，這一數(shù)據(jù)足以體現(xiàn) SOL ETF 市場的潛力。值得一提的是，自 10 月 28 日首只 Solana ETF 上市以來，SOL 現(xiàn)貨 ETF 每個(gè)交易日都呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)，截至目前已連續(xù) 17 日實(shí)現(xiàn)凈流入。

除了 Solana 之外，美國市場還正式上線了三種山寨幣現(xiàn)貨 ETF，分別是 XRP、HBAR 以及 LTC。那么，與 SOL 相比，這些山寨幣 ETF 的市場表現(xiàn)又是如何？

XRP、HBAR 及 LTC 現(xiàn)貨 ETF

不同于 Canary Marinade Solana ETF（SOLC）的慘淡表現(xiàn)，同樣是由 Canary Capital 發(fā)行的 XRP ETF（代碼 XRPC）卻是另一種光景。

Canary XRP ETF 于 11 月 13 日在納斯達(dá)克正式上市，為美國首只 XRP 單一代幣的現(xiàn)貨 ETF，也是目前唯一一只 XRP 現(xiàn)貨 ETF，它支持現(xiàn)金和實(shí)物申贖，管理費(fèi)率 0.50%。該 ETF 上市首日交易量便高達(dá) 5800 萬美元，在近 900 只新上市 ETF 中創(chuàng)下今年 ETF 首日交易量新高，表現(xiàn)一度超越了此前備受矚目的 Bitwise BSOL ETF。

XRPC 上市首日雖無凈流入，但次日其通過現(xiàn)金或?qū)嵨锷曩彽姆绞絻袅魅脒_(dá)到 2.43 億美元，這一數(shù)字也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了 BSOL 單日凈流入的最高紀(jì)錄（約 6945 萬美元）。截至撰稿時(shí)，XRPC 僅上線 5 個(gè)交易日，累計(jì)資金凈流入已達(dá)到 2.93 億美元，總凈資產(chǎn)約為 2.69 億美元。

盡管當(dāng)前僅有一只 XRP ETF，但在山寨幣 ETF 領(lǐng)域，XRPC 的表現(xiàn)也是同 BSOL 一樣「獨(dú)一檔」的存在。目前，Bitwise、21Shares 和 Grayscale 等資管公司均已提交 XRP 現(xiàn)貨 ETF 申請，相關(guān)產(chǎn)品正處于準(zhǔn)備階段。比如，Bitwise 今日已公布其 XRP ETF 詳情，該 ETF 將在紐約證券交易所上市（股票代碼為 XRP），其管理費(fèi)為 0.34%，并且在資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到 5 億美元之前免收管理費(fèi)。由此可見，Ripple 蘊(yùn)含的潛力并不遜色于 Solana。

而與這兩大領(lǐng)頭羊相比，另外兩種山寨幣的資產(chǎn)規(guī)模和前景則顯得黯淡許多。

Canary HBAR ETF（HBR）和 Canary Litecoin ETF（LTCC）同樣由 Canary Capital 發(fā)行，作為各自幣種的首只美國現(xiàn)貨 ETF，均于 10 月 28 日在納斯達(dá)克正式上市。上線首日，HBR 和 LTCC 分別錄得 800 萬美元和 100 萬美元的成交額。

其中，HBR 的管理費(fèi)率為 0.95%，自上市以來，HBR 的累計(jì)凈流入資金約為 7529 萬美元，總凈資產(chǎn)約 5810 萬美元。正如彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 所指出的，多數(shù) ETF 在首日炒作熱潮過后，交易量往往會出現(xiàn)下滑，HBR 的表現(xiàn)正好完美契合了這一規(guī)律。

具體來看，HBR 在前七個(gè)交易日里，總計(jì)實(shí)現(xiàn)了 6993 萬美元的資金凈流入，勢頭頗為強(qiáng)勁。但此后卻接連多個(gè)單日出現(xiàn)資金零流入的情況，甚至還出現(xiàn)了資金凈流出的現(xiàn)象。這一系列變化表明，該山寨幣 ETF 市場已然顯露出后繼乏力的疲態(tài)。

與 HBAR 相比，作為「元老級」代幣的 LTC，其首個(gè)美國現(xiàn)貨 ETF「LTCC」的處境則更為凄慘。該 ETF 同樣設(shè)定了 0.95% 的管理費(fèi)率，并且引入了質(zhì)押機(jī)制，允許通過持有的 LTC 進(jìn)行質(zhì)押，從而為投資者帶來鏈上收益。但遺憾的是，該 ETF 顯然對投資者吸引力不大。截至今日，LTCC 的總資金凈流入僅為 726 萬美元，總凈資產(chǎn)也不過 774 萬美元。并且，從 SoSoValue 提供的數(shù)據(jù)可以看出，LTCC 單日凈流入大多僅為數(shù)十萬美元，甚至有超過一半的天數(shù)出現(xiàn)了單日零流入的情況。

由此可見，盡管現(xiàn)階段已有多個(gè)山寨幣 ETF 成功登陸市場，但從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，尚不足以有力支撐山寨幣 ETF 浪潮即將席卷而來的觀點(diǎn)。山寨幣本身的情況，以及加密市場整體的運(yùn)行趨勢，都將對這一特定市場的發(fā)展走向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。那么，山寨幣 ETF 市場究竟會怎樣發(fā)展下去？

短期承壓，長期有望爆發(fā)

客觀而言，當(dāng)下加密市場已然步入「短期熊市」的階段，但 SOL 及 XRP ETF 的表現(xiàn)仍有可圈可點(diǎn)之處。例如，昨日美國 Solana 現(xiàn)貨 ETF 實(shí)現(xiàn)了 5561 萬美元的資金凈流入，美國 XRP 現(xiàn)貨 ETF 也有 1582 萬美元的資金凈流入。然而，ETF 相對樂觀的數(shù)據(jù)并未能對幣價(jià)形成顯著提振。

以 SOL 和 XRP 為例，截至撰稿時(shí)，行情顯示，自 10 月 28 日以來，SOL 和 XRP 的跌幅分別超過 30% 和 20%。在當(dāng)前的市場環(huán)境下，投資者對山寨幣的避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)，ETF 的資金流入也更多是源于長期配置的需求，而非短期的投機(jī)炒作行為，從而導(dǎo)致資金流向更為謹(jǐn)慎。

從利空因素層面來看，比特幣投資產(chǎn)品市場的發(fā)展態(tài)勢不容樂觀。研究機(jī)構(gòu) K33 最新發(fā)布的報(bào)告指出，比特幣衍生品市場正呈現(xiàn)出「危險(xiǎn)」的格局。原因在于，交易員在比特幣價(jià)格不斷回調(diào)的過程中，不斷增加激進(jìn)的杠桿。數(shù)據(jù)顯示，永續(xù)期貨未平倉合約上周激增逾 3.6 萬枚比特幣，創(chuàng)下自 2023 年 4 月以來的最大單周增幅，同時(shí)資金費(fèi)率持續(xù)攀升，這表明交易員正在借助高杠桿進(jìn)行「抄底」。K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，這些杠桿多頭頭寸已然成為市場的潛在拋壓源頭，大幅增加了因強(qiáng)制平倉而引發(fā)市場波動性加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，比特幣還面臨著 ETF 資金持續(xù)流出的壓力，這種壓力將傳導(dǎo)至整個(gè)加密市場。在這樣的大趨勢下，市場流動性減少，SOL、XRP 等山寨幣自然難以獨(dú)善其身，幣價(jià)無法獲得有效提振，也進(jìn)一步遏制了 ETF 市場擴(kuò)大資金增量。

不過，這一市場并非毫無積極跡象。昨日，比特幣現(xiàn)貨 ETF 總凈流入達(dá) 7546.96 萬美元，終結(jié)了此前 5 個(gè)交易日的凈流出局面，這無疑向市場傳達(dá)出一個(gè)積極信號，即機(jī)構(gòu)投資者并未完全喪失對 ETF 市場的信心。

總體而言，山寨幣 ETF 市場發(fā)展受限，主要還是歸因于加密市場持續(xù)下行的嚴(yán)峻趨勢。因此，在短期內(nèi)，該領(lǐng)域仍需承受加密市場整體下行帶來的壓力，但若將目光放長遠(yuǎn)，情況或許會迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

21Shares 分析師 Maximiliaan Michielsen 認(rèn)為，加密市場此次的下跌僅僅是短期調(diào)整，并非深度或長期熊市的開端。盡管波動和盤整態(tài)勢可能會延續(xù)至年底，但推動本輪周期的基本面因素依然堅(jiān)實(shí)穩(wěn)固，支撐著其長期的積極前景。從歷史數(shù)據(jù)來看，這種幅度的回調(diào)通常會在 1 至 3 個(gè)月內(nèi)結(jié)束，并且往往預(yù)示著下一輪上漲前的盤整階段已然來臨。

此外，雖說山寨幣存在波動性較高、流動性不足等固有缺點(diǎn)，但在近期的下跌行情中，其相對于比特幣的表現(xiàn)尚算堅(jiān)挺。Glassnode 指出，在市場深度拋售階段，山寨幣的相對利潤趨于穩(wěn)定。盡管這種情況并不常見，但它是在山寨幣長期表現(xiàn)欠佳之后出現(xiàn)的。事實(shí)上，近期大多數(shù)山寨幣板塊的表現(xiàn)都優(yōu)于比特幣。

基于當(dāng)前形勢分析，山寨幣 ETF 市場短期內(nèi)面臨下行趨勢、恐慌情緒蔓延及流動性壓力等諸多制約，但長期發(fā)展同樣存在諸多積極因素。

一方面，美國監(jiān)管政策的日趨明朗，為 ETF 發(fā)展按下了加速鍵。目前，美 SEC 已批準(zhǔn)加密 ETF 通用上市標(biāo)準(zhǔn)，并發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)意見，簡化了審批流程。這一舉措吸引了更多機(jī)構(gòu)參與 ETF 市場，數(shù)十份加密貨幣 ETF 的批準(zhǔn)或上市進(jìn)程得以提速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有超過 130 個(gè) ETP 產(chǎn)品申請等待上市，例如灰度預(yù)計(jì)于 11 月 24 日推出首只狗狗幣 ETF。

此外，美國加密貨幣市場結(jié)構(gòu)法案也取得進(jìn)展。美國參議院銀行委員會主席 Tim Scott 近日透露，該法案有望在年底前完成兩個(gè)委員會的審議和投票，并于明年年初提交參議院全體審議，以便特朗普總統(tǒng)簽署。明確的監(jiān)管框架有助于減少市場不確定性，推動資金從高風(fēng)險(xiǎn)衍生品轉(zhuǎn)向合規(guī)現(xiàn)貨產(chǎn)品。

另一方面，ETF 的質(zhì)押功能可能激發(fā)機(jī)構(gòu)投資者需求。從前文提及的 ETF 產(chǎn)品不難發(fā)現(xiàn)，幾乎都引入了質(zhì)押功能以吸引投資者。質(zhì)押功能為投資者提供了額外收益渠道，增加了產(chǎn)品吸引力，從而有助于吸引更多資金流入。

WisdomTree 數(shù)字資產(chǎn)主管 Will Peck 預(yù)計(jì)，持有多元化加密貨幣組合的 ETF 將在未來幾年填補(bǔ)市場的一個(gè)重大空白，有望成為下一波投資浪潮之一。Peck 解釋稱，盡管許多新投資者現(xiàn)在了解比特幣的概念，但他們往往難以判斷「未來 20 種資產(chǎn)」的價(jià)值。多元資產(chǎn)加密貨幣組合既能讓他們接觸到該領(lǐng)域，又能降低投資單個(gè)代幣的「特殊風(fēng)險(xiǎn)」。

從長期視角看，監(jiān)管政策加速推進(jìn)、市場下行趨勢減緩或逆轉(zhuǎn)，都將為 ETF 市場提供增長動力。若市場情緒得以修復(fù)，投資者信心回升，資金將更愿意流入山寨幣 ETF 市場。預(yù)計(jì)明年年初，在政策利好和市場情緒改善的雙重作用下，山寨幣 ETF 有望迎來真正的爆發(fā)期。

以上就是索拉納幣（SOL） ETF再添“新軍” 資金流入?yún)s難擋幣價(jià)頹勢 山寨幣ETF浪潮尚待時(shí)日的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Solana ETF擴(kuò)容，幣價(jià)跌勢難止的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

你可能感興趣的文章

• 

  索拉納幣（SOL）跌至5個(gè)月低點(diǎn)，盡管Solana現(xiàn)貨ETF成功：100美元是下一

  Solana（SOL）價(jià)格已跌至5個(gè)月低點(diǎn)，盡管現(xiàn)貨ETF獲批，但市場拋壓仍存,當(dāng)前關(guān)鍵支撐位在180-182美元區(qū)間，若失守可能下探170美元甚至100美元,短期需關(guān)注200美元阻力位能否…

  2025-11-15
• 

  喜報(bào)：Solana ETF上線一周狂攬2億，華爾街血戰(zhàn)之際，西聯(lián)匯款官宣戰(zhàn)略

  Solana ETF于2025年10月底在美國獲批上市,首周凈流入近2億美元,總資產(chǎn)管理規(guī)模突破5億美元,Bitwise的BSOL以1.97億美元凈流入占據(jù)99%市場份額,遠(yuǎn)超Grayscale的GSOL,西聯(lián)匯款…

  2025-11-04
• 

  索拉納幣（Solana） ETF資金流入激增推動市場關(guān)注，但價(jià)格波動復(fù)雜

  首只Solana ETF（BSOL）上市引發(fā)市場震蕩，資金流入激增推動SOL價(jià)格測試200美元關(guān)鍵阻力位，但多空博弈導(dǎo)致爆倉數(shù)據(jù)單日激增230%,機(jī)構(gòu)持續(xù)布局Solana生態(tài)，但高杠桿操作與…

  2025-11-02
• 

  Bitwise深度分析：Solana ETF上市會對SOL價(jià)格產(chǎn)生什么影響

  Solana ETF上市將顯著提升機(jī)構(gòu)資金流入，推動SOL價(jià)格短期突破200美元關(guān)鍵阻力位,質(zhì)押型ETF（如BSOL）通過附帶收益吸引傳統(tǒng)投資者，增強(qiáng)市場流動性，但多空博弈可能導(dǎo)致劇烈…

  2025-10-28
• 

  索拉納幣（Solana）ETF首年有望吸引60億美元資金，SOL躋身“主流陣營”

  索拉納幣（Solana）ETF首年或吸金60億美元，SOL正式躋身主流加密貨幣陣營,這一動向標(biāo)志著Solana生態(tài)的合規(guī)化進(jìn)程加速，有望吸引更多機(jī)構(gòu)資金入場，進(jìn)一步鞏固其作為高性能…

  2025-10-28
• 

  香港搶先美國推出索拉拉（Solana）現(xiàn)貨ETF 10月27日上市

  香港證 監(jiān) 會正式批準(zhǔn)全港首只Solana（SOL）現(xiàn)貨ETF，由華夏基金（香港）發(fā)行，代碼03460，管理費(fèi)0.99%,該產(chǎn)品為亞洲首個(gè)Solana現(xiàn)貨ETF，較美國同類產(chǎn)品搶先獲批，10月27日…

  2025-10-22
• 

  Solana ETF競爭白熱化：一文了解Bitwise以0.20%超低費(fèi)率“認(rèn)真出擊”

  Bitwise以0.20%的行業(yè)最低費(fèi)率推出Solana ETF，較貝萊德、富達(dá)等巨頭同類產(chǎn)品費(fèi)率低50%以上，直接點(diǎn)燃加密資產(chǎn)ETF價(jià)格戰(zhàn), …

  2025-10-09
• 

  索拉納幣（SOL）最新價(jià)格突破210美元，ETF獲批預(yù)期升溫成背后推手

  SOL近期價(jià)格突破210美元關(guān)鍵點(diǎn)位,主要受現(xiàn)貨Solana ETF獲批預(yù)期升溫推動,富達(dá)、VanEck等機(jī)構(gòu)近期集中提交S-1修正案,促使市場資金提前布局,技術(shù)面顯示SOL已突破50日EMA阻力,…

  2025-10-03
• 

  索拉納（Solana）、瑞波幣（XRP）期貨ETF狂吸30億美元，山寨季“發(fā)動機(jī)

  在市場期待現(xiàn)貨ETF獲得批準(zhǔn)的背景下，與Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）掛鉤的期貨交易所交易基金（ETF）交易量已累計(jì)近30億美元,這一勢頭受到新杠桿產(chǎn)品、衍生性商品部位激…

  2025-08-13
• 

  Solana ETF即將上市，質(zhì)押功能獲準(zhǔn)ETH是否也跟進(jìn)？

  REX-Osprey宣布即將推出全美首支質(zhì)押型加密貨幣 ETF，SSK 追蹤 Solana 的表現(xiàn)，并透過鏈上質(zhì)押產(chǎn)生收益,彭博社 ETF 分析師Eric Balchunas亦證實(shí)，SEC 沒有進(jìn)一步的評論，表…

  2025-07-01