什么是XRP ETF？未來前景如何？2025年XRP ETF完整列表、日期和近期展望
要點(diǎn)
根據(jù)美國證券交易委員會 (SEC) 的新標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)貨 XRP ETF 于 2025 年通過自動生效的 S-1 文件推出。此前，Ripple 在 8 月份達(dá)成和解，確認(rèn)二級市場 XRP 不屬于證券。這使得首批在美國上市的實(shí)物支持的基金成為可能。Bitwise（股票代碼：XRP）、Canary Capital（股票代碼：XRPC）、REX-Osprey（股票代碼：XRPR）、Amplify（股票代碼：XRPM）和 Franklin Templeton（股票代碼：EZRP）的產(chǎn)品現(xiàn)已在紐約證券交易所 (NYSE)、納斯達(dá)克 (Nasdaq) 和芝加哥期權(quán)交易所 (Cboe) 交易。這些 ETF 通過標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)賬戶和退休賬戶提供受監(jiān)管的投資機(jī)會，同時申購/贖回流程也支持 XRP 的流動性。投資者可以獲得便捷的投資體驗(yàn)和 SEC 的監(jiān)管；同時，投資者仍可通過交易所進(jìn)行直接交易，享受全天候 (24/7) 的訪問和完整的鏈上功能。
什么是現(xiàn)貨 XRP ETF？
現(xiàn)貨XRP ETF 是一種傳統(tǒng)的交易所交易基金，它實(shí)際持有 XRP 代幣，并在美國主要證券交易所（例如紐約證券交易所、納斯達(dá)克和芝加哥期權(quán)交易所 BZX）上市交易。購買一股 ETF 后，您即可有效參與 XRP 的價格波動，而無需像直接持有 XRP 那樣設(shè)置加密錢包、管理私鑰或擔(dān)心交易所安全問題。
該基金持有實(shí)際的 XRP，并將其存儲在機(jī)構(gòu)級冷錢包中，主要托管于 Coinbase Custody。基金每日凈資產(chǎn)值 (NAV) 使用 CME CF XRP-美元參考匯率等獨(dú)立定價來源進(jìn)行計(jì)算?；鸱蓊~價格緊密追蹤 XRP 的市場價格，僅需扣除少量年度管理費(fèi)，該費(fèi)用根據(jù)發(fā)行方不同，介于 0.19% 至 0.75% 之間。
完整的監(jiān)管歷程（2020-2025）
2020–2023：美國證券交易委員會訴訟及部分勝訴
XRP ETF 的發(fā)展之路始于 2020 年 12 月美國證券交易委員會 (SEC) 提起的訴訟。該訴訟將 XRP 列為未注冊證券，導(dǎo)致大多數(shù)美國交易所將其下架。2023 年 7 月，法官阿納麗莎·托雷斯 (Analisa Torres) 裁定交易所的程序化銷售不構(gòu)成證券發(fā)行，這成為一項(xiàng)重大突破。
2025年8月：最終結(jié)算和非證券確認(rèn)
經(jīng)過漫長的談判，該案于 2025 年 8 月 7 日結(jié)案：Ripple 支付了 1.25 億美元的民事罰款，雙方放棄了所有上訴，法院將二級市場銷售的非證券化裁決永久化。
2025年9月：美國證券交易委員會推出新的快速通道標(biāo)準(zhǔn)
在8月7日達(dá)成和解三周后，美國證券交易委員會（SEC）推出了針對商品型加密貨幣交易所交易產(chǎn)品（ETP）的新通用上市標(biāo)準(zhǔn)。這一快速通道框架允許符合條件的申報(bào)文件在提交20天后通過S-1表格的修訂自動生效，從而免去了比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF此前長達(dá)數(shù)年的單獨(dú)審查流程。
完整的 XRP ETF 列表 – 所有已上線和即將推出的美國現(xiàn)貨產(chǎn)品
（截至2025年11月21日）
| 基金和副標(biāo)題 | 股票行情 | 發(fā)布日期 | 交換 | 費(fèi)用 | 主要亮點(diǎn) |
|---|---|---|---|---|---|
| REX-Osprey XRP ETF率先上市 | XRPR | 2025年9月18日 | Cboe BZX | 0.75% | 首只美國現(xiàn)貨 XRP ETF 截至 2025 年 10 月資產(chǎn)管理規(guī)模約為 1 億美元。 |
| Canary Capital XRP ETF創(chuàng)紀(jì)錄首秀 | XRPC | 2025年11月13日 | 納斯達(dá)克 | 0.50% | 2025年全球單日規(guī)模最大的ETF上市（成交量5900萬美元），資產(chǎn)管理規(guī)模約2.5億美元。 |
| Amplify XRP 3% 月度溢價收益 ETF收益導(dǎo)向型 | XRPM | 2025年11月18日 | Cboe BZX | 0.75% | 備兌看漲期權(quán)策略，目標(biāo)月收益率約為3%（市場平穩(wěn)時年化收益率約為36%）。 |
| 富蘭克林鄧普頓XRP ETF費(fèi)用最低 | 零利率 | 2025年11月18日 | Cboe BZX | 0.19%（資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)10億美元前免收） | 現(xiàn)貨加密貨幣ETF領(lǐng)域最低的基本費(fèi)用。預(yù)計(jì)初始資產(chǎn)管理規(guī)模：1.5億至2.5億美元。 |
| Bitwise XRP ETF單字母代碼 | XRP | 2025年11月20日 | 紐約證券交易所 | 0.34%（首筆5億美元免征） | 成功獲得極其罕見的單字母代幣“XRP”，并注入了111萬枚XRP（約合227萬美元）。 |
即將提交的文件
Grayscale、21Shares、ProShares、WisdomTree 等公司的補(bǔ)充文件仍處于最終審查階段，大多數(shù)分析師認(rèn)為在 2026 年第一季度末之前獲得批準(zhǔn)的可能性超過 95%，但需接受美國證券交易委員會的持續(xù)監(jiān)督。
XRP ETF 近期發(fā)展及關(guān)鍵里程碑
11月，根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）新規(guī)自動生效的S-1文件提交，引發(fā)了一系列引人注目的新聞事件。以下是簡要回顧：
- Canary Capital 創(chuàng)下 2025 年全球紀(jì)錄，首日交易量達(dá) 5900 萬美元：XRPC 于 11 月 13 日推出，成為今年規(guī)模最大的 ETF 首發(fā)之一，吸引了 2.45 億至 2.5 億美元的資金流入。
- Bitwise 在紐約證券交易所獲得極其罕見的單字母股票代碼“XRP”：這一里程碑凸顯了機(jī)構(gòu)投資者的信心，種子資金和費(fèi)用豁免為其增長奠定了基礎(chǔ)。
- 富蘭克林鄧普頓推出現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 史上最低基礎(chǔ)費(fèi)用 (0.19%)：EZRP 在資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到 10 億美元之前免收費(fèi)用，支持費(fèi)用競爭，并有 1.5 萬億美元的公司資產(chǎn)作為支撐。
- 11 月上半月，超過 8000 萬枚 XRP 被轉(zhuǎn)移到 Coinbase Custody：鏈上數(shù)據(jù)證實(shí)了機(jī)構(gòu)資金的流入，在更多 XRP 上線之前提升了流動性。
Ripple 首席執(zhí)行官 Brad Garlinghouse 在 X 上發(fā)表了一篇關(guān)于“火雞跑”的帖子，指出了這種勢頭——指的是這些產(chǎn)品在感恩節(jié)前夕的發(fā)布時間。
創(chuàng)建和贖回如何提高 XRP 流動性
申購/贖回機(jī)制是ETF資金流動與基礎(chǔ)市場之間的直接聯(lián)系。當(dāng)投資者需求推動ETF價格高于其凈值時，授權(quán)參與者會在公開市場上購買XRP，將其交付給托管人，并獲得新創(chuàng)建的ETF份額作為回報(bào)。贖回時則相反。這種套利過程使ETF價格與XRP現(xiàn)貨價格緊密結(jié)合，通常能夠縮小買賣價差，同時降低長期波動性。自9月以來的數(shù)據(jù)顯示，XRP的30天已實(shí)現(xiàn)波動率已下降約28%。
投資XRP ETF的優(yōu)勢
XRP ETF 簡化了傳統(tǒng)投資者投資加密貨幣的流程。以下是其主要優(yōu)勢：
- IRA 和退休賬戶兼容性：完全符合 IRA、401(k) 和經(jīng)紀(jì)賬戶的資格，無需直接處理加密貨幣即可享受稅收優(yōu)惠增長。
- 全面監(jiān)管和每日審計(jì)：根據(jù)美國證券交易委員會 (SEC) 的規(guī)定，每日審計(jì)和透明度增強(qiáng)了信任，并防止了欺詐，這與不受監(jiān)管的交易截然不同。
- 機(jī)構(gòu)級托管和降低黑客攻擊風(fēng)險(xiǎn)：與個人錢包相比，機(jī)構(gòu)托管機(jī)構(gòu)可最大限度地降低黑客攻擊風(fēng)險(xiǎn)。
- 月度收益期權(quán) (XRPM)：像 XRPM 這樣的備兌看漲期權(quán) ETF 的目標(biāo)是每月 3% 的收益率（年化收益率 36%），通過穩(wěn)定的收益來抵消波動性。
- 無縫經(jīng)紀(jì)服務(wù)及高流動性：通過富達(dá)等經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易——無需錢包——市場深度提升，點(diǎn)差降低。
- 合格賬戶的潛在稅收遞延：合格賬戶中的收益可能被遞延，從而比直接持有保留更多收益。
投資XRP ETF的風(fēng)險(xiǎn)
ETF可以緩解加密貨幣帶來的一些問題，但仍然存在核心的不確定性。主要風(fēng)險(xiǎn)包括：
- 年度管理費(fèi)（0.19%–0.75%）：像 EZRP 0.19% 或 XRPM 0.75% 這樣的費(fèi)用會隨著時間的推移侵蝕收益。
- 沒有空投、質(zhì)押或 DeFi 訪問權(quán)限：無法獲得 XRP Ledger 獎勵、質(zhì)押或 DeFi 收益（僅限直接持有者）。
- 持續(xù)的價格波動：XRP 的波動（例如，每周 5-15%）直接影響 ETF 的價值，市場事件會加劇這種影響。
- 備兌看漲期權(quán)策略限制牛市上漲空間：由于期權(quán)銷售限制了收益，像 XRPM 這樣的收益型 ETF 在牛市中可能表現(xiàn)不佳。
- 可能存在的跟蹤誤差和早期流動性溢價：價格可能偏離 XRP 現(xiàn)貨價格；早期資金面臨更大的價差。
- 監(jiān)管不確定性依然存在：2025 年之后美國證券交易委員會的政策明朗化以及未來的變化可能會影響 XRP 的地位或 ETF 的可行性。
XRP ETF 與比特幣和以太坊 ETF 的快速比較
| 特征 | XRP ETF（2025 年） | 比特幣ETF（2024年） | 以太坊ETF（2024 年） |
|---|---|---|---|
| 美國首發(fā) | 2025年9月至11月 | 2024年1月 | 2024年5月至7月 |
| 審批路徑 | 自動生效 S-1（快速通道） | 完整 19b-4 + S-1 | 完整 19b-4 + S-1 |
| 截至目前的總流入量 | 約3億美元（早期合并數(shù)據(jù)） | 超過650億美元 | 約150億美元 |
| 典型費(fèi)用范圍 | 0.19% – 0.75% | 0.20% – 0.90% | 0.19% – 0.25% |
| 主要用例 | 跨境支付 | 數(shù)字黃金/價值儲存手段 | 智能合約/去中心化金融 |
| 保管人 | 主要由 Coinbase Custody 提供 | Coinbase、Gemini、BitGo | 與比特幣相同 |
| 收入選擇 | 是的（例如，XRPM 備兌看漲期權(quán)） | 稀有的 | 稀有的 |
XRP ETF 與直接在交易所購買 XRP 的比較
投資者主要有兩種投資途徑：受監(jiān)管的ETF或靈活的直接交易。以下是兩者的對比：
| 特征 | XRP ETF | 直接交易所交易（例如，Phemex） |
|---|---|---|
| 規(guī)定 | 美國證券交易委員會全面監(jiān)管 | 州級許可 + 金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò) |
| 交易時間 | 美國市場交易時間 | 全天候 24/7 |
| 退休賬戶 | 是的 | 不 |
| 費(fèi)用 | 年增長率0.19%至0.75% | 通常零現(xiàn)場費(fèi)用 |
| 杠桿作用 | 不 | 高達(dá) 100 倍 |
| 鏈上收益 | 沒有任何 | 全部（空投、DeFi、質(zhì)押） |
最后想說的話
現(xiàn)貨 XRP ETF 在 SEC 與 Ripple 達(dá)成和解以及引入自動生效的 S-1 框架后，于 2025 年開始交易。這些基金現(xiàn)在為美國投資者提供了一種受監(jiān)管的方式，可以通過傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)賬戶和退休賬戶投資 XRP。自首批基金推出以來，申購/贖回機(jī)制有助于提高流動性并降低短期波動性。
投資者現(xiàn)在可以在以下選項(xiàng)中選擇：
- XRP ETF（股票市場交易時間、受美國證券交易委員會監(jiān)管、符合退休賬戶資格）
- 在交易所直接交易 XRP（全天候訪問，無管理費(fèi)，完整的鏈上功能）
兩種投資方式均完全合法且可行，每位投資者都可以根據(jù)自身偏好和目標(biāo)選擇最合適的方案。過往業(yè)績并不代表未來表現(xiàn)，請咨詢財(cái)務(wù)顧問。
常見問題解答
XRP ETF安全嗎？
是的——它們采用與管理超過 1000 億美元的比特幣 ETF 相同的托管人、保險(xiǎn)和日常審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。
XRP ETF 會發(fā)放空投或質(zhì)押獎勵嗎？
不。只有存放在個人錢包中的 XRP 才能獲得鏈上收益。
我可以進(jìn)行 XRP ETF 的日內(nèi)交易嗎？
是的——日內(nèi)交易的運(yùn)作方式與正常交易時間內(nèi)的其他股票完全相同。
以上就是什么是XRP ETF？未來前景如何？2025年XRP ETF完整列表、日期和近期展望的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于XRP ETF完整列表、日期和近期展望的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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