主流Perp DEX們最近都在搞什么大事？一文了解
雖然整個加密市場看起來像是又回到了一次「熊市」，但大家對新賽道的熱情并沒有太多減弱。
尤其是衍生品賽道 Perp DEX 這邊，不少交易員和社區(qū)用戶把更多精力放在高頻、結構化、積分化的永續(xù)市場里，這也是為什么未發(fā)幣的 Perp DEX 依然能在低迷環(huán)境中跑出驚人數(shù)據(jù)。
而這種勢頭將在 12 月迎來一次集中爆發(fā)：兩家頂級未發(fā)幣的 Perp DEX 即將 TGE。它們是否能重演當初 Aster 上線時的狂熱，甚至復制那一波現(xiàn)象級行情？包括小編在內(nèi)的不少用戶都非常期待。
律動 BlockBeats 盤點了當前交易量排名靠前、話題度最高的一批 Perp DEX，把它們最近兩三周的關鍵事件與動態(tài)匯總，幫助大家加深對 PerpDEX 賽道的了解。
edgeX：海豹 meme 來了
1、社區(qū) Memecoin 海豹$MARU 來了
edgeX 最出圈的事，那必須是社區(qū) memecoin $MARU 的推出。這只以 edgeX 海豹吉祥物為原型的代幣，一經(jīng)公布就引發(fā)了不少關注。
總供應量 100 億枚，預計上線時間在 Open Season 結束后，也就是 12 月 3 日之后。整體分配 70% 直接給到空投和生態(tài)激勵，20% 用于流動性池（上線即解鎖，方便交易），剩下 10% 留給核心貢獻者（完全鎖定，長期激勵）。
怎么拿到$MARU？主要有兩個渠道：
一是 Open Season 積分，這也是主要渠道。這些積分會在 12 月 3 日后轉換為$MARU 空投。需要注意的是：平臺有最低交易量要求，且刷量行為會被識別剔除。獲取積分的權重如下：
交易永續(xù)合約：權重 60%，是積分大頭；
推薦獎勵：權重 20%；
TVL/流動性提供：權重 10%；
持倉量/清算：權重 10%；
二是創(chuàng)作者活動，這里可以簡單理解成 Kaito 的發(fā)做內(nèi)容賺獎勵的形式，推文形式也很多：制作推文、視頻、meme 等內(nèi)容并 @edgeX_exchange，經(jīng)過官方篩選后的原創(chuàng)高質量內(nèi)容，（AI 生成的不算數(shù)；支持英、中、韓、日多語言），就有機會瓜分 50 萬 USDT + 2000 萬 MARU 的獎池。
目前有部分用戶已經(jīng)在 dashboard 看到臨時獎勵（比如 21,370 MARU + 464 USDT），USDT 可以先領，MARU 等正式上線后發(fā)放。
2、edgeX Messenger 升級
和上一條有些相關的是 edgeX Messenger 升級。11 月 13 日宣布的這個計劃，要把 edgeX Messenger 從單純的通訊工具升級為全球 DeFi 合作中心。
核心方向：為交易員和影響者提供協(xié)作平臺；與$MARU 激勵機制深度整合。說白了，就是想打造一個交易者社區(qū)+內(nèi)容創(chuàng)作+激勵機制三位一體的平臺。
3、edgeXFlow 生態(tài)啟航
11 月 19 日，edgeX 放了另一個大招：推出了 edgeXFlow 生態(tài)。
簡單說 edgeXFlow 是一個新的模塊化執(zhí)行層，和現(xiàn)有的 StarkEx 并行運作。技術規(guī)格：執(zhí)行延遲：<10ms；訂單處理能力：20 萬筆/秒；ZK 證明保證透明度等等。
首個合作伙伴是 Ave.ai，雙方聯(lián)合推出了 XPIN 交易活動（11 月 19-26 日）。這次活動的設計挺有意思——不只是傳統(tǒng)的 PnL 比拼，而是采用了混合激勵模式：按交易量分檔的空投獎勵；200 個名額的排行榜（擴大獲獎面）；1.1 倍 edgeX 積分加成。
edgeX 的野心不小，目標是在 2026 年 Q2 前接入 30 個生態(tài)伙伴?？磥硎谴蛩惆堰@套基礎設施打出去，做成一種模塊化執(zhí)行層的行業(yè)標準。
4、積分倒計時
Open Season 已經(jīng)進入倒計時階段！目前已經(jīng)到了第 20-24 周，預計還有 2-4 周就要結束。最近幾周每周發(fā)放 30 萬積分，覆蓋 1.3-1.4 萬個地址
根據(jù)社區(qū)大 V 的測算，按照 edgeX 營收約為 Hyperliquid 的 16% 來估算，如果 TGE 時 FDV 達到 20-70 億美元左右，單積分價值可能在 30-300 美元區(qū)間。當然這只是預估，實際還要看市場情況。目前 Polymarket 上的 edgeX 在 launch 第一天的 FDV 可能性概率如下：
5、與 Polymarket 達成戰(zhàn)略合作
這也是一個挺重磅的消息，昨天 edgeX 宣布與 Polymarket 達成了戰(zhàn)略合作：Polymarket 的預測場景將無縫接入 edgeX 移動 App；用戶可以一鍵參與事件預測；雙方將共同開發(fā)創(chuàng)新型杠桿預測產(chǎn)品。
因為是昨天公布的消息，還沒有更多細節(jié)，但是我們可以關注之后的動態(tài)，預計之后可能合作孵化開發(fā)的產(chǎn)品會是 edgeXFlow 生態(tài)上的重點項目之一。
Lighter：融資 6800 萬，估值 15 億
1、 重磅融資
11 月 11 日，Lighter 宣布完成 6800 萬美元融資，一舉躋身 DeFi 獨角獸行列。這輪融資的陣容相當豪華：
融資詳情：
金額: 6800 萬美元（股權+代幣認購權）
估值: 15 億美元（后估值）
領投方: Founders Fund（Peter Thiel）、Ribbit Capital
參投方: Haun Ventures、Robinhood（罕見的券商 VC 參投）
累計融資: 約 9000 萬美元（此前 2024 年獲得 2100 萬美元，由 Haun/Craft 領投）
這輪融資有幾個看點：
首先，投資人陣容頂級。Founders Fund 是硅谷最頂尖的 VC 之一，而 Robinhood 作為券商親自下場投資 perp DEX，這在行業(yè)里很罕見，說明傳統(tǒng)金融對去中心化衍生品的認可度在提升。
其次，創(chuàng)始人背景硬核。Novakovski 是個傳奇人物——16 歲進哈佛，18 歲畢業(yè)后被 Citadel 創(chuàng)始人 Ken Griffin 親自招募，后來在多家金融機構做工程師和交易員近 15 年。Founders Fund 合伙人 Joey Krug 直言，投資理由中 85%-90% 是因為創(chuàng)始人 Vladimir Novakovski 和他的團隊。
2、唯一日交易量破百億的 perp DEX
最近 Lighter 的增長數(shù)據(jù)相當炸裂。
24 小時交易量：約 79-112 億美元（根據(jù)時間節(jié)點有波動，曾成為唯一突破 100 億的 perp DEX）；
TVL：約 11.5 億美元（6 個月增長 2000 倍！從 3 月底的約 50 萬美元漲上來）；
持倉量：超 170 億美元；
L2 排名：在以太坊 L2 協(xié)議中已躋身前列，被認為是 Ethereum 上第一個原生 perp DEX；
不過也有分析師指出一些顧慮：Lighter 的交易量/持倉量比值一度達到 27（行業(yè)健康值通常≤5），這暗示部分交易量可能來自積分激勵驅動的刷量行為。TGE 前的交易量含有刷量行為，也是行業(yè)特色之一。Lighter 真實的交易量，或許在 TGE 之后我們就能馬上得到答案。但考慮到平臺剛從測試版畢業(yè)，整體表現(xiàn)還是非常之亮眼。
3、Oracle 集成 + RWA 擴展，瞄準傳統(tǒng)金融資產(chǎn)
Lighter 最近宣布與 Chainlink 達成合作，整合實時預言機數(shù)據(jù)，正式向真實世界資產(chǎn)（RWA）衍生品領域擴張。
支持的資產(chǎn)類別包括：商品期貨合約（黃金、原油等）；股票指數(shù)衍生品；外匯交易對；其他真實世界資產(chǎn)。
另外由于 RWA 價格源不是 24/7 可用的（比如黃金、股票只在交易時段有價格），Lighter 也做了一些特別處理：在非交易時段進入「只減倉」模式，用戶只能提交減倉訂單；資金費率在非交易時段繼續(xù)正常計算；RWA 市場僅支持隔離保證金模式（考慮到實驗性和波動性）；專門設立 XLP（實驗性流動性提供者）池為 RWA 市場提供流動性，與主池 LLP 隔離。
Hyperliquid：王者的喜與憂
1、HIP-3 升級，手續(xù)費暴降 90%
11 月 19 日，Hyperliquid 放出重磅升級：HIP-3 增長模式（Growth Mode）。
HIP-3 本身允許任何人通過質押 50 萬 HYPE 代幣，無需許可地在 Hyperliquid 上部署自己的永續(xù)合約市場。而這次的「增長模式」，是在 HIP-3 基礎上的進一步優(yōu)化——專門為新市場提供超低手續(xù)費激勵。
核心變化有：Taker 費率暴降 90% 以上，從原來的 0.045% 降至 0.0045%-0.009%；高質押用戶更香，如果達到最高質押和交易量等級，費率可以低至 0.00144%-0.00288%；返傭和交易量貢獻可以同步降低 90% 以上等等。
不過為了防止「寄生交易量」，增長模式市場有一些排除規(guī)則：不能包含 BTC 或已有的驗證者運營市場、加密貨幣籃子/ETF、合成價格指數(shù)，或任何與現(xiàn)有市場重復的資產(chǎn)（比如黃金已經(jīng)有 PAXG-USDC 了）。
這一升級的目的很明確，降低新市場的啟動門檻。新市場往往一開始交易者少、流動性薄，90% 的費率折扣能有效吸引早期用戶，更進一步幫助實現(xiàn) Hyperliquid 從「一個 PerpDEX」成為「無許可的金融基礎設施層」。
2、又一個巨鯨「殊途同歸」了
網(wǎng)紅交易員 Andrew Tate 最近在 Hyperliquid 上虧光了全部資金，被戲稱為「Hyperliquidated」。
根據(jù) Arkham 鏈上數(shù)據(jù)，Andrew Tate 的清算可以追溯到將近一年前。2024 年 12 月 19 日就有過一波 BTC、ETH、SOL、LINK、HYPE、PENGU 等多頭倉位的集體清算。
在 11 月 18 日，BTC 跌破 9 萬美元時，Andrew Tate 最后的倉位被全部清算，賬戶歸零。這事兒瞬間成了 Meme 素材，畢竟他經(jīng)常以金融大師自居。
有分析師直接把他列為「加密史上最差交易員之一」，和其他在 Hyperliquid 虧大錢的大戶（James Wynn 虧了 2300 萬美元、Qwatio 虧了 2580 萬美元、0xa523 一個月虧了 4340 萬美元）并列。
3、POPCAT 操縱攻擊
11 月 12 日，Hyperliquid 遭遇了今年第二次重大攻擊，上一次是 XPL，而這次的目標是 memecoin POPCAT。
攻擊者從 OKX 提取 300 萬 USDC，分散到 19-26 個新錢包。在 Hyperliquid 上開設約 2000-3000 萬美元的 POPCAT 杠桿多頭（約 5 倍杠桿），接著放置約 2000 萬美元的買墻在 0.21 美元價位，制造強勢需求假象。其他交易者看到買墻，以為有支撐，紛紛跟進做多。攻擊者突然撤銷買墻，POPCAT 價格從 0.21 美元暴跌至 0.13 美元。
最終大量杠桿多頭被清算，至少 26 個被清算賬戶合計 2550 萬美元倉位清算，損失 298 萬美元保證金，HLP 金庫被迫吸收了 490 萬美元壞賬。這次攻擊的詭異之處在于，攻擊者自己也虧了 300 萬美元，似乎不是為了盈利。
對此社區(qū)有 2 種主要的猜測：一是認為這次攻擊純粹是為了打擊 Hyperliquid 聲譽的「壓力測試」，主要的被懷疑者是 Binance/CZ。二是攻擊者在中心化交易平臺開了對沖倉位，因此整體是賺的，有鏈上分析指向 BTX Capital，但創(chuàng)始人 Vanessa Cao 已否認參與。
Aster：一邊撒錢一邊回購
1、第四階段「Aster Harvest」空投 1.2 億 ASTER
11 月 10 日，Aster 正式開啟第四階段空投，代號 Harvest（收獲）。分配規(guī)模為 1.2 億 ASTER（占總供應量的 1.5%）持續(xù)時間為 6 周（11 月 10 日-12 月 21 日），分配方式為每周 0.25%，均勻分布在 6 個 Epoch 中。
相比之前幾個階段（S2 分 4%、S3 分 2.5%），S4 的分配比例確實縮水了。但社區(qū)分析認為，由于參與人數(shù)可能減少，單用戶收益反而可能更高，通縮減半可能推高代幣價格。
這個階段獲得更多積分的幾個 Tips 是：$ASTER 可作為永續(xù)合約抵押品，用$ASTER 作為合約抵押品可獲額外積分；用$ASTER 支付手續(xù)費享 5% 折扣；現(xiàn)貨交易也符合積分資格了；另外是反刷單措施，Aster 現(xiàn)在也很強調優(yōu)質交易，設置了 maker 訂單和符號加速器倍數(shù)機制，試圖過濾刷量行為。
2、1000 萬美元交易大賽「一魚雙吃」
11 月 17 日，Aster 啟動了其歷史上最大的交易競賽：總獎池 1000 萬美元。
賽制上，分為 5 個每周階段（持續(xù)到 12 月 21 日），每階段有獨立排行榜，首階段獎池 100 萬美元，每周最高可達 200 萬美元；每階段 1000 個獲獎席位；僅限永續(xù)合約交易，按交易量和 PnL 排名。
這個交易大賽活動最大的點是「一魚雙吃」，就是同一筆交易可以同時計入大賽與 S4 空投。比如說頂級選手單周最高可賺 30 萬美元，如果連續(xù) 5 周霸榜，那么理論上能拿到 150 萬美元。
3、協(xié)議回購持續(xù)推進
Aster 的回購力度在 perp DEX 賽道里算是比較激進的。截至 11 月 13 日的數(shù)據(jù)，累計回購金額約 2.14 億美元；回購代幣數(shù)量占流通供應量：7.11%。
前段時間 CZ 喊單購買了超過 200 萬美元的 ASTER，引發(fā)投機需求；另外 Wintermute 等做市商也在悄悄增持，因此有分析師預測 ASTER 可能漲到 10 美元。
不過部分社區(qū)也有擔憂：ASTER 仍有約 63.5 億代幣處于鎖定狀態(tài)，未來解鎖可能帶來拋壓。2026 年前預計還有約 7 億美元的代幣等待解鎖。前段時間解鎖時間來回變動，也引起了部分恐慌。但官方表示不會更改解鎖時間。
4、「Machi Mode」功能
這可能是 Aster 上線的最有梗新功能。11 月 19 日，Aster 宣布將推出「Machi Mode」，被清算的用戶可以獲得積分獎勵，相當于給虧錢的交易者一點「安慰獎」。
為什么叫 Machi Mode？是為了調侃知名交易員 Jeffrey Huang（黃立成），江湖人稱「Machi Big Brother」（麻吉大哥）。
根據(jù) Lookonchain 數(shù)據(jù)，自 11 月 1 日以來，Hyperliquid 上被清算次數(shù)最多的三位大戶是：Machi Big Brother—71 次清算 ；James Wynn—26 次清算 ；Andrew Tate—19 次清算。
Machi 遙遙領先，可以說是倒霉的「清算之王」。他曾在一個月內(nèi)虧掉超過 5300 萬美元，交易風格以超高杠桿和激進倉位著稱。Aster 用他的名字命名這個功能，某種程度上也是在擁抱加密圈的 degen 文化。
其他
另外小編再多介紹兩個自己平時比較關注的未發(fā)幣 Perp DEX 近期動態(tài)。
1、Pacifica
11 月 12 日，Pacifica 宣布推出 TIF=TOB（Time in Force = Top of Book）的訂單類型。
簡單的說就是，當你提交一個僅掛單（post-only）的限價訂單，如果價格設置得太激進會穿透訂單簿（即立即成交），傳統(tǒng)做法是直接取消這筆訂單。但 TIF=TOB 不會取消，而是自動將你的訂單調整到訂單簿頂端。
舉個例子，假設 BTC 當前的最佳買價（Bid）為$100,000，而最佳賣價（Ask）是$100,100，那么此時提交一個 TOB 買單，報價$100,200（會穿透 Ask），系統(tǒng)會自動把你的訂單調整為$100,099——剛好卡在最佳賣價下方，成為新的訂單簿頂端。這對做市商來說是一個很好的功能。
目前 Pacifica 已經(jīng)成為了 Solana 鏈上最重要的項目之一。
2、Variational
另外就是 Variational，這個 Perp DEX 在 Arbitrum DeFi 復興戰(zhàn)略中起到了非常大的作用。
特點是：自動上幣引擎通過 OLP 內(nèi)部做市消除協(xié)調延遲，目前支持 515+代幣，是上幣最多的 perp DEX；協(xié)議自己做市，對沖成本只有 0-2 個基點，用戶支付 4-6 個基點價差，某段時期實現(xiàn)年化 300%+回報。以及虧損補貼：目前累計退款超 200 萬美元，覆蓋 7 萬+筆交易，惠及 6500+用戶，單筆最高退款超 10 萬美元，占平臺總損失約 2%。
11 月 15 日追溯發(fā)放超 100 萬美元獎勵；11 月 17 日推出零售情緒指數(shù)工具，顯示 89% 交易量來自長尾市場。整體的數(shù)據(jù)增長非?？?，現(xiàn)在還沒有開放積分賽級，但之后可能會有交易量追溯。
以上就是主流Perp DEX們最近都在搞什么大事？的詳細內(nèi)容，更多關于Perp DEX風向：性能與生態(tài)的資料請關注腳本之家其它相關文章！
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