幣安資金費率是什么?如何查看與計算?幣安資金費率與套利策略詳解
資金費率是讓永續(xù)合約(沒有到期日的期貨合約)的價格不要偏離現(xiàn)貨價格太多的一種機制。
它會讓做多、做空永續(xù)合約的交易者，在持有部位同時，產生一筆費用或者收益，由多空其中一方支付給另一方。
以下介紹合約交易的資金費率機制，會用全球最大的幣安交易所APP介面做舉例。同時也談一下資金費率套利策略的運作邏輯是什么。
簡短介紹幣安
Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規(guī)模排名最大的交易所，于2024年全球注冊用戶達2.4億人次，支持過100種加密貨幣。
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為什么要有資金費率？怎么運作的？
資金費率的目的：確保合約交易跟現(xiàn)貨交易的價差不會太大。
永續(xù)合約雖然英文名稱和期貨一樣都叫做Futures，但永續(xù)合約沒有到期結算日，因此不存在結算價格。而沒有結算，代表合約和現(xiàn)貨報價差異無法收斂到一致，這會導致合約價格偏離現(xiàn)貨。
資金費率的運作機制：懲罰造成價格偏離的多數方(付出資金費用)、獎勵少數方(收到資金費用)。
這樣的機制也會產生套利空間(例如合約價格高出很多，就去買便宜的現(xiàn)貨、賣貴的合約，并且還能收到資金費率獎勵)，進而影響供給需求，讓合約價格有機會貼近現(xiàn)貨價格(但不是絕對)。
如果沒有資金費率的獎懲機制，合約跟現(xiàn)貨出現(xiàn)價格偏差，萬一價差持續(xù)擴大無法收斂，合約價格就沒有公信力，或有可能會去讓合約價格產生巨大波動，導致別人爆倉。
無論是合約作多或作空，都有可能支出資金費率，也可能收到資金費率獎勵，端看當下合約及現(xiàn)貨價格正偏離或負偏離的程度。
實際例子：以幣安交易所為例，資金費率會顯示在交易介面上：
- 資金費率是正數→ 代表做多的人比較多→ 多頭方要付資金費率給空頭方
- 資金費率是負數→ 代表做空的人比較多→ 空頭方要付資金費率給多頭方
哪個方向的人越多，資金費率就越高(例如做多的人越多，要付的資金費率就越高)，每8小時要付一次，合約交易介面會顯示倒數時間，時間到了就要付錢：
假設現(xiàn)在BTC合約價格一直上漲，表示做多的人比較多、資金費率會顯示正數，那做多的人就要付資金費率給做空的人，有些做多的人受不了一直被扣錢就會平倉，或有人想一直收資金費用就去做空。
這樣的機制可以吸引人去比較少的那方，借此讓做多、做空的比例不會落差太大。
資金費率計算：我要付出/收到多少錢
資金費率是怎么算出我們看到的數字，過程有點復雜，在這不細談，有興趣可去幣安官網研究。
這里介紹的是身為交易合約的一方，實際要付/收的資金費用計算：
- 實際付/收資金費用= 持倉名義價值× 資金費率
- 持倉名義價值= 標記價格× 持有合約數量
標記價格是最新成交價下方的灰字，是幣安系統(tǒng)算出來的合理價位，以上圖來說是104,246.4，單位是1個BTC。
假設我持有一個做多的價值1000 USDT的合約(約0.009個BTC)，
假設情況如下：
- 資金費率： 0.00573% *
- 我的持有部位方向：作多
- 我的部位名義價值：1000 USD
在這例子中，資金費率的影響如下：
- 我要付1000 USDT × 0.00573% = 0.0573 USDT 的資金費用給做空方
- 支付時機：每次倒數時間結束時(以幣安來說是每8小時計算一次)
資金費率數值與正負值，每期都會變動，根據當下供需決定。資金費率正值代表由多頭支付資金費率給空頭，負值代表空頭支付資金費率給多頭。
資金費率的上下限：每個商品不同
- 資金費率上限= 0.75 × 維持保證金比率
- 資金費率下限= -0.75 × 維持保證金比率
- 維持保證金比率是多少，要看合約的最大杠桿倍數
每個合約的最大杠桿倍數可幣安的杠桿與保證金頁面查到，例如BTCUSDT最大杠桿倍數是150倍(如下圖)，
所以BTCUSDT永續(xù)合約的資金費率上下限就是：
- 資金費率上限= 0.75 × 0.40% = 0.30%
- 資金費率下限= -0.75 × 0.40% = -0.30%
- 假設資金費率算出來超過這個范圍，也只會在這個范圍內
如何查詢收到/付出的資金費用
點合約交易介面的交易紀錄符號→「資金費用」即可看到。
綠色正數代表收到的資金費用，紅色負數代表付出的資金費用，收到/付出的會從合約帳戶里自動入帳/扣掉。
如果一直持有合約，每8小時就會收到/付出一次(浮動的，不是每次金額都一樣)：
資金費率套利策略介紹
資金費率套利策略的概念是：一邊藉由持有少數方的合約，去持續(xù)收取資金費用，一邊買現(xiàn)貨，去對沖風險。
最常見的套利策略：做空合約+ 持有現(xiàn)貨
假設資金費率是正數，代表你做空的話就會收到資金費用，同時買進同一個幣別的現(xiàn)貨去對沖風險。
例如目前資金費率是正數，我去做空一個BTCUSDT的合約，同時我買進等值的比特幣現(xiàn)貨(等于是做多)，這樣無論漲跌我都有部位，兩邊的損益理論上會打消(如果資金費率是負數，那就是反過來)。
這個策略的風險：
1. 假設現(xiàn)在資金費率是正數，你合約做空收取資金費用，但如果行情變動、資金費率變成負數，就換你付資金費用給合約做多方。
2. 現(xiàn)貨跟合約要平倉時價差過大，例如現(xiàn)貨價格小漲(小賺)，合約價格大漲(大賠)，可能會有價差損失?？梢缘葍r差收斂再平倉部位，但等待期間可能持續(xù)產生資金費率的成本。
3. 如果你下單的合約杠桿倍數太大，突然有價格急速上漲or下跌的狀況，仍可能會爆倉。
所以這不是一個保證穩(wěn)賺不賠的策略，它是存在風險的。
如何查詢各個合約的資金費率
想一次看全部合約的資金費率，可上幣安官網查到：幣安的合約資訊網頁
一次看很多合約的資金費率：點「U本位」或「幣本位」等想查詢的合約→「實時資金費率」
要看某一個合約的歷史資金費率：點「U本位」或「幣本位」等想查詢的合約→「資金費率歷史」
快速重點整理：資金費率是什么
1. 資金費率機制，就是藉由懲罰多數方(付出資金費用)、獎勵少數方(收到資金費用)的方式，讓合約價格能夠貼近現(xiàn)貨價格。
2. 資金費率是正數→ 代表做多的人比較多→ 多頭方要付資金費率給空頭方、資金費率是負數→ 代表做空的人比較多→ 空頭方要付資金費率給多頭方。
3. 實際付/收的資金費用= 持倉名義價值× 資金費率，持倉名義價值= 標記價格× 持有合約數量
4. 資金費率的上下限，要看合約的最大杠桿倍數規(guī)定的維持保證金比率是多少，上限= 0.75 × 維持保證金比率、資金費率下限= -0.75 × 維持保證金比率。
5. 常見的資金費率套利策略是做空/做多合約持續(xù)拿取資金費用，再做一個反向的現(xiàn)貨部位對沖風險。但這可能會有行情轉向(變成你要付資金費用)風險、合約與現(xiàn)貨之間的價差損失風險、如果下單的合約杠桿倍數太大，也可能面臨爆倉。
到此這篇關于幣安資金費率是什么?如何查看與計算?幣安資金費率與套利策略詳解的文章就介紹到這了,更多相關幣安介紹內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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