2026年Coinbase會(huì)重點(diǎn)關(guān)注哪四大賽道?Coinbase備戰(zhàn)思路淺析
行情寂寥，敘事枯竭。在當(dāng)下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，加密貨幣投資者對(duì)于未來(lái)的信念正在動(dòng)搖，對(duì)于前路的方向也趨于迷茫，但仍有一些團(tuán)隊(duì)還在積極重構(gòu)舊敘事以及探索新敘事，并愿意為此投入一定的風(fēng)險(xiǎn)資金。下文為 Coinbase Ventures 團(tuán)隊(duì)就 2026 年的多個(gè)潛在投資領(lǐng)域的分析與思考，或許能夠幫助你破除迷霧，找到新的聚焦方向。
以下為 Coinbase Ventures 原文內(nèi)容
摘要：本著公開共建的精神，我們?cè)诖朔窒韴F(tuán)隊(duì)在資產(chǎn)代幣化、專業(yè)交易所與交易終端、下一代 DeFi 以及 AI + 機(jī)器人等領(lǐng)域最為期待的一系列構(gòu)想。我們正積極在這些類別中尋找合適的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資。如果你正在這些領(lǐng)域進(jìn)行建設(shè)，我們很樂(lè)意交流。
備戰(zhàn) 2026
加密領(lǐng)域的前沿每年都在變化。在 2025 年，我們見(jiàn)證了穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施重塑支付領(lǐng)域，跨鏈證明將曾經(jīng)需要數(shù)天的結(jié)算時(shí)間壓縮至瞬間，預(yù)測(cè)市場(chǎng)突破并持續(xù)獲得主流采用，以及新的 DEX 模式使得“萬(wàn)物皆可上鏈交易”成為可能。這些成就為一些雄心勃勃的團(tuán)隊(duì)打開了新的探索空間，他們正夜以繼日地構(gòu)建加密領(lǐng)域的下一項(xiàng)重大突破。如果你將當(dāng)下的市場(chǎng)狀況與年初進(jìn)行對(duì)比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性更深、隱私更智能、互操作性更真實(shí)，且鏈上“軌道”正在與 AI 形成互補(bǔ)。無(wú)論價(jià)格圖表如何波動(dòng)，我們對(duì)未來(lái)的發(fā)展一如既往地充滿信心。
以下是我們團(tuán)隊(duì)對(duì)步入 2026 年最為期待的構(gòu)想，也是對(duì)我們經(jīng)常被問(wèn)到的一個(gè)問(wèn)題的問(wèn)答——“我接下來(lái)應(yīng)該構(gòu)建什么？”。我們相信，以下類別將是下一家重大突破性公司或協(xié)議出現(xiàn)的地方，這也是我們正積極尋求投資的領(lǐng)域。
1.RWA 永續(xù)合約 —— 萬(wàn)物的永續(xù)合約化
本部分作者：Kinji Steimetz（@kinjisteimetz）
隨著鏈上現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）再度引發(fā)興趣，投資者正在尋求新的風(fēng)險(xiǎn)敞口形式，而永續(xù)合約 —— 加密領(lǐng)域最經(jīng)受過(guò)考驗(yàn)的交易產(chǎn)品 —— 提供了一條在結(jié)構(gòu)上比代幣化更快、更靈活的路徑。得益于近期永續(xù)合約 DEX 基礎(chǔ)設(shè)施的改進(jìn)，RWA 可通過(guò)永續(xù)合約為鏈下資產(chǎn)提供合成型的投資機(jī)會(huì)。
我們看到這一類別正沿著兩個(gè)方向發(fā)展。首先是將特殊資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)引入鏈上，由于永續(xù)合約不需要持有標(biāo)的資產(chǎn)，市場(chǎng)幾乎可以圍繞任何事物形成，從而實(shí)現(xiàn)從私 營(yíng)公司到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布等“萬(wàn)物的永續(xù)化”；其次是隨著加密領(lǐng)域日益與宏觀市場(chǎng)交織，更成熟的交易者群體正尋求表達(dá)更廣泛的觀點(diǎn)，而不僅僅是做多數(shù)字資產(chǎn)，這將催生對(duì)鏈上宏觀資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)的需求，允許交易者通過(guò)與石油、通脹盈虧平衡點(diǎn)、信貸利差和波動(dòng)率等掛鉤的工具進(jìn)行對(duì)沖或建倉(cāng)。
2.專業(yè)交易所與交易終端
另類 Prop AMM
本部分作者：Kinji Steimetz（@kinjisteimetz）
永續(xù)合約 DEX、應(yīng)用專用鏈和 Rollup 的興起，凸顯了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)對(duì)于構(gòu)建可持續(xù)交易所的重要性，尤其是在保護(hù)做市商免受惡意訂單流的侵害方面。雖然這些較新的環(huán)境可以在基礎(chǔ)層直接嵌入此類保護(hù)機(jī)制，但在通用鏈（如以太坊主網(wǎng)）上復(fù)制類似結(jié)構(gòu)仍然非常困難，除非進(jìn)行重大的協(xié)議升級(jí)。
我們?cè)絹?lái)越關(guān)注那些能在更廣泛生態(tài)中加速鏈上市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)展的項(xiàng)目。一個(gè)新興的模型是 Solana 上的 Prop-AMMs，在這種模式下，靜態(tài)掛單流動(dòng)性（resting liquidity）只能通過(guò)聚合器被執(zhí)行，從而將 LP 與掠奪性訂單流完全隔離開來(lái)。這種“專屬（proprietary）驅(qū)動(dòng)”的方式，有望在基礎(chǔ)層改進(jìn)到來(lái)之前，顯著推動(dòng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，而且其潛在應(yīng)用場(chǎng)景遠(yuǎn)不止 Solana 的現(xiàn)貨市場(chǎng)。
預(yù)測(cè)市場(chǎng)交易終端
本部分作者：Jonathan King（@jonathankingvc）
預(yù)測(cè)市場(chǎng)已經(jīng)成為最主流的消費(fèi)者端加密應(yīng)用之一，真正跨越了從加密原生市場(chǎng)到大眾采用的鴻溝。然而，當(dāng)前的預(yù)測(cè)市場(chǎng)正遭受早期 DeFi 同樣的碎片化困擾 —— 用戶需要同時(shí)操作多個(gè)界面，工具極其有限，流動(dòng)性池彼此隔離。預(yù)測(cè)市場(chǎng)聚合器應(yīng)運(yùn)而生，我們預(yù)計(jì)它們將成為主導(dǎo)性的界面層，將目前分散在各平臺(tái)的超 6 億美元流動(dòng)性整合起來(lái)，為用戶提供跨平臺(tái)實(shí)時(shí)事件賠率的統(tǒng)一視圖。
你可以想象這樣的一個(gè)交易終端（界面體驗(yàn)類似 Axiom，但專門服務(wù)于事件合約）：具備專業(yè)級(jí)工具，包括高級(jí)訂單類型、篩選器/圖表、多平臺(tái)智能路由、倉(cāng)位追蹤、跨平臺(tái)套利洞察等等。
3.下一代 DeFi
永續(xù)合約市場(chǎng)的可組合性
本部分作者：Ethan Oak（@0xNoroc）
永續(xù)期貨正在從孤立的交易場(chǎng)所演變?yōu)榭山M合的 DeFi 市場(chǎng)，從而打開全新的資金效率邊界。像 Hyperliquid 和 Lighter 這樣的主要永續(xù)合約交易所正率先與借貸協(xié)議集成，使用戶能夠在維持杠桿頭寸的同時(shí)賺取抵押品收益。
隨著永續(xù)合約 DEX 月交易量達(dá)到 1.4 萬(wàn)億美元并以每年 300% 的速度增長(zhǎng)，2026 年我們可能會(huì)見(jiàn)證協(xié)議擴(kuò)展永續(xù)期貨的效用，允許交易者在無(wú)需犧牲流動(dòng)性的情況下同時(shí)進(jìn)行對(duì)沖、賺取收益和利用杠桿。
無(wú)抵 押貸款 / 信貸
本部分作者：Jonathan King（@jonathankingvc）
基于無(wú)抵押信貸的借貸市場(chǎng)是 DeFi 的下一個(gè)前沿陣地，2026 年可能會(huì)出現(xiàn)突破性模型，將鏈上聲譽(yù)與鏈下數(shù)據(jù)相結(jié)合，以解鎖大規(guī)模的無(wú)抵押 貸款。
市場(chǎng)機(jī)會(huì)極其巨大，僅美國(guó)就有 1.3 萬(wàn)億美元的循環(huán)無(wú)抵押信貸額度，加密市場(chǎng)完全可以通過(guò)更高的資金效率和全球可觸達(dá)性來(lái)?yè)屨歼@塊蛋糕。對(duì)于該領(lǐng)域的建設(shè)者而言，挑戰(zhàn)在于設(shè)計(jì)可擴(kuò)展的可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)模型。一旦成功，DeFi 將真正成為能夠全面超越傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施。
鏈上隱私
本部分作者：Ethan Oak（@0xNoroc）
區(qū)塊鏈以透明著稱，但如果用戶無(wú)法保有隱私，大規(guī)模主流采用可能永遠(yuǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。機(jī)構(gòu)和專業(yè)散戶交易者不可能在自己的策略持續(xù)泄露給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況下進(jìn)行交易，而普通用戶也不希望自己的全部財(cái)務(wù)歷史在鏈上被全世界看到。
我們看到開發(fā)者的精力正大量集中在隱私保護(hù)資產(chǎn)（例如 Zcash）和 DeFi 應(yīng)用（例如，私有訂單簿、借/貸等）以及專為支付設(shè)計(jì)的隱私區(qū)塊鏈上。無(wú)論是基于專為隱私打造的網(wǎng)絡(luò)，還是在現(xiàn)有公有鏈上通過(guò)高級(jí)密碼學(xué)（ZKPs、FHE、MPC、TEE 等）進(jìn)行分層，這些工具都能讓區(qū)塊鏈在保持可驗(yàn)證性的同時(shí)，大幅降低用戶暴露給惡意行為者的風(fēng)險(xiǎn)。
4.AI 與機(jī)器人
機(jī)器人技術(shù)與仿生機(jī)器人數(shù)據(jù)收集
本部分作者：Kinji Steimetz（@kinjisteimetz）
隨著 AI 的持續(xù)擴(kuò)展，市場(chǎng)開始展望下一個(gè)技術(shù)前沿，越來(lái)越多的共識(shí)認(rèn)為機(jī)器人技術(shù)可能定義下一階段的創(chuàng)新。雖然許多團(tuán)隊(duì)正朝這個(gè)方向努力，但在訓(xùn)練機(jī)器人和具身 AI 系統(tǒng)方面仍存在一個(gè)關(guān)鍵缺口，即可用的數(shù)據(jù)集仍然有限且碎片化。
這其中，最緊缺的是精細(xì)化的物理交互數(shù)據(jù)，例如抓握力度、壓力傳感、多物體操作（特別是布料、電線等可變形材料）。盡管這一挑戰(zhàn)超出了加密行業(yè)的范疇，但類似 DePIN（去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)）的激勵(lì)式數(shù)據(jù)采集模型，為大規(guī)模收集高質(zhì)量物理交互數(shù)據(jù)提供了一條可行路徑，從而有望加速先進(jìn)機(jī)器人系統(tǒng)的開發(fā)與部署。
人類身份證明
本部分作者：Hoolie Tejwani（@HoolieG）
我們正接近一個(gè)臨界點(diǎn)，屆時(shí)你在互聯(lián)網(wǎng)屏幕上看到的一切，都將難以區(qū)分其來(lái)源是人類還是 AI 生成。
我們相信，結(jié)合生物識(shí)別技術(shù)、密碼學(xué)簽名和開源開發(fā)者標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于建立一種“人性證明”解決方案至關(guān)重要，該方案將在新的人機(jī)交互模式中與 AI 形成互補(bǔ)。Worldcoin（我們的投資組合公司）在預(yù)見(jiàn)并努力應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題方面一直走在前面。我們非常樂(lè)意支持多種解決方案，共同應(yīng)對(duì)這個(gè)日益復(fù)雜的難題。
用于鏈上開發(fā)與安全的 AI
本部分作者：Jonathan King（@jonathankingvc）
智能合約開發(fā)即將迎來(lái)其“GitHub Copilot”時(shí)刻。2026 年，我們很可能看到 AI Agent 進(jìn)一步降低鏈上開發(fā)的門檻 —— 非技術(shù)背景的創(chuàng)始人幾小時(shí)而非數(shù)月就能上線鏈上業(yè)務(wù)，Agent 負(fù)責(zé)生成智能合約代碼、進(jìn)行安全審計(jì)并提供持續(xù)監(jiān)控。
機(jī)會(huì)在于 Agent 工具，它能使智能合約開發(fā)和安全/風(fēng)險(xiǎn)管理變得像現(xiàn)代 Web 開發(fā)一樣易于上手， 從而引發(fā)鏈上應(yīng)用與體驗(yàn)的“寒武紀(jì)大爆發(fā)”。
機(jī)會(huì)總是出自無(wú)人預(yù)料之處
展望 2026 年，我們對(duì)那些敢于大膽嘗試、推動(dòng)鏈上經(jīng)濟(jì)前行的建設(shè)者們充滿期待。以上這些方向是我們已看到的存在巨大潛力的領(lǐng)域，但最激動(dòng)人心的項(xiàng)目往往來(lái)自所有人意想不到的地方。
如果你正在上述任何領(lǐng)域深耕，或者在探索完全嶄新的東西，歡迎隨時(shí)私信上面提到的團(tuán)隊(duì)成員——我們非常期待和你交流，了解你們正在構(gòu)建的未來(lái)。
到此這篇關(guān)于2026年Coinbase會(huì)重點(diǎn)關(guān)注哪四大賽道?Coinbase備戰(zhàn)思路淺析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Coinbase內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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