一文了解比特幣空頭目前在BTC年底303億美元期權(quán)到期中占據(jù)優(yōu)勢(shì)
盡管美國(guó)投資者預(yù)期將推出經(jīng)濟(jì)刺激措施，且2026年前景半 bullish，但比特幣期權(quán)市場(chǎng)仍偏向空頭。
要點(diǎn)介紹：
- 303億美元的比特幣期權(quán)將于年底到期，其中大部分看漲（買入）押注的行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)高于89,000至94,000美元區(qū)間。
- 看跌策略仍受青睞，除非比特幣突破94,000美元；目前價(jià)格高于88,000美元已使超過一半的看跌（賣出）期權(quán)押注被平倉(cāng)。
年底比特幣隨著期權(quán)到期日臨近，多頭對(duì)比特幣價(jià)格反轉(zhuǎn)的前景愈發(fā)持懷疑態(tài)度。目前，總計(jì)303億美元的未平倉(cāng)合約取決于比特幣周五UTC時(shí)間上午8點(diǎn)的價(jià)格，這一價(jià)格將決定，在經(jīng)歷近五周、圍繞89,000美元的盤整后，空頭是否仍將掌控局面。
12月26日，BTC看漲期權(quán)在比特幣交易所（BTC）未平倉(cāng)。來(lái)源:Deribit
Deribit占據(jù)總未平倉(cāng)合約量的80%，芝加哥商品交易所（CME）位居其后，占比11%。然而，這217億美元的看漲（買入）期權(quán)中，大部分將于周五到期作廢，因?yàn)楸忍貛旁?1月跌破10萬(wàn)美元的心理支撐位后，多頭措手不及。Deribit的看漲期權(quán)中，不到6%的合約在到期時(shí)行權(quán)價(jià)位于9.2萬(wàn)美元或更低水平。
即使剔除行權(quán)價(jià)在15萬(wàn)美元及以上、未平倉(cāng)合約價(jià)值25億美元的部分，數(shù)據(jù)顯示，大量持倉(cāng)集中在10萬(wàn)美元至12.5萬(wàn)美元之間。交易員通常會(huì)選用極為樂觀的行權(quán)價(jià)，通過備兌看漲策略獲取波動(dòng)率溢價(jià)，這也解釋了為何對(duì)高達(dá)20萬(wàn)美元的水平需求如此強(qiáng)勁。
盡管多頭可能低估了比特幣重返9.4萬(wàn)美元所需的時(shí)間，但空頭策略或許也走得太遠(yuǎn)，將押注集中于7.5萬(wàn)至8.6萬(wàn)美元區(qū)間。如果比特幣周五的交易價(jià)格高于8.8萬(wàn)美元，Deribit上價(jià)值77億美元的看跌期權(quán)中，超過50%將到期作廢。即便如此，只要BTC仍低于94,000美元，看跌頭寸依然有利。
12月26日，BTC在bitbit賣出未平倉(cāng)期權(quán)。來(lái)源:Deribit
投資者正逐漸對(duì)科技行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)變得更加謹(jǐn)慎，尤其是在甲骨文公司（ORCL US）的債務(wù)保護(hù)成本飆升至歷史最高水平之后。據(jù)彭博社報(bào)道，該公司今年已發(fā)行了近260億美元的債券。目前，甲骨文股價(jià)仍較9月創(chuàng)下的歷史高位下跌了40%。
比特幣多頭繼續(xù)在年底前到期日之前增持頭寸
投資者正計(jì)入美國(guó)出臺(tái)刺激措施的可能性增大，此前美國(guó)財(cái) 政 部長(zhǎng)斯科特·貝森特證實(shí)，計(jì)劃于2026年初向非富裕人群發(fā)放2000美元的關(guān)稅退稅。此外，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普已明確表示，無(wú)論誰(shuí)接替美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑 威 爾的人選應(yīng)在5月優(yōu)先考慮降低利率。
比特幣期權(quán)在七天內(nèi)以美元計(jì)價(jià)。來(lái)源:Laevitas.ch
過去一周，比特幣交易員加大了對(duì)9萬(wàn)至12萬(wàn)美元區(qū)間年末看漲期權(quán)的持倉(cāng)，這表明盡管過去五周多次嘗試重返9.4萬(wàn)美元未果，但市場(chǎng)樂觀情緒依然 intact。
94,000美元是決定比特幣未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵水平
以下是基于當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)，Deribit年末BTC期權(quán)到期的四種可能情形：
- 86,000至90,000美元：凈結(jié)果支持看跌（賣出）工具，金額為24億美元。
- 90,001至94,000美元：凈結(jié)果支持看跌（賣出）工具，金額為15億美元。
- 94,001至96,000美元：凈結(jié)果支持看跌（賣出）工具，金額為6.5億美元。
- 96,001至98,000美元：看漲與看跌期權(quán)的平衡結(jié)果。
如果周五到期的比特幣價(jià)格跌破9萬(wàn)美元，將對(duì)多頭極為不利。不過，只要比特幣價(jià)格仍低于9.4萬(wàn)美元，看跌期權(quán)策略的優(yōu)勢(shì)依然明顯。
以上就是比特幣空頭目前在BTC年底303億美元期權(quán)到期中占據(jù)優(yōu)勢(shì)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣空頭年底期權(quán)占優(yōu)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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