比特幣價(jià)格與PMI的相關(guān)性引發(fā)了分析師們的分歧，此前PMI自2022年以來首次飆升至50以上。

比特幣可能將受益于新的宏觀利好因素，因?yàn)槊绹?guó)宏觀數(shù)據(jù)為“再通脹”交易奠定了基礎(chǔ)。

要點(diǎn)介紹：

• 美國(guó)1月份ISM采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)數(shù)據(jù)打破了2025年全年持續(xù)收縮的局面。
• 盡管此前PMI存在相關(guān)性，但市場(chǎng)對(duì)BTC價(jià)格走勢(shì)的影響仍存在分歧。
• PMI與BTC/USD之間一種隱性的看跌背離現(xiàn)已顯現(xiàn)。

PMI為比特幣價(jià)格‘最終看漲’提供依據(jù)

來自包括加密資產(chǎn)資產(chǎn)管理公司Bitwise歐洲研究主管安德烈·德拉戈什在內(nèi)的多方的新分析認(rèn)為，美國(guó)的金融政策正推動(dòng)比特幣價(jià)格反彈。

本周，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）發(fā)布的最新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）報(bào)告出現(xiàn)了意外的大幅超出.

ISM采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)是衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的綜合指標(biāo)，2025年全年持續(xù)萎縮。如今，該指數(shù)自2022年年中以來首次重新升至關(guān)鍵的50大關(guān)上方，TradingView的數(shù)據(jù)證實(shí)了這一點(diǎn)。

美國(guó)ISM采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)一個(gè)月走勢(shì)圖。來源：Cointelegraph/TradingView

對(duì)于德拉戈什而言，這正是黃金和白銀大幅上漲的必然結(jié)果,意味著一件事：“再通脹。”

“如果你認(rèn)為最近的貴金屬上漲中沒有關(guān)于比特幣的有價(jià)值信息，那你可就太天真了，”他在周二的一篇帖子中對(duì)X平臺(tái)的粉絲們表示。

德拉戈什認(rèn)為，ISM指數(shù)的飆升因此‘并不意外’。

“過去，這種宏觀環(huán)境一直與比特幣的牛市行情相伴而生，”他補(bǔ)充道。

ISM采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)與綜合再通脹指數(shù)。來源：安德烈·德拉戈什/X

“ISM制造業(yè)PMI正邁向三年多以來首個(gè)50以上讀數(shù)。就這一點(diǎn)而言，這已創(chuàng)下最長(zhǎng)的‘熊市’之一。這對(duì)商業(yè)周期不利，對(duì)比特幣也不利，”他在X上寫道。

“比特幣之所以反彈，完全且僅僅是因?yàn)镋TF的推出和流動(dòng)性。此刻，就在這一刻，市場(chǎng)才開始蘇醒。”

范德波普承認(rèn)，比特幣此前的價(jià)格周期中經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了重大變化，并補(bǔ)充道，當(dāng)前的形勢(shì)需要“宏觀視角”。

比特幣與PMI：‘結(jié)果可能截然不同’

再通脹是指旨在刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、但不會(huì)引發(fā)物價(jià)上漲——即通脹力量——的刻意政策措施。

最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹前景喜憂參半，目前正處于一種微妙的境地。

正如Cointelegraph報(bào)道的，人們?nèi)該?dān)憂隨著2026年到來，通脹可能再度抬頭。

因此，僅憑PMI本身并不足以讓所有人確信，比特幣今年將迎來緩解。

“在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，僅選取單一宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并將其視作經(jīng)濟(jì)周期的做法，被稱為‘代理濫用’，”加密貨幣交易員泰坦在數(shù)據(jù)發(fā)布后評(píng)論道。

加密貨幣巨頭直接將PMI數(shù)據(jù)與比特幣價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行了對(duì)比，并指出了此次的一個(gè)關(guān)鍵差異。

“2013年、2016年和2020年，當(dāng)PMI重新回升至50以上時(shí)，比特幣都出現(xiàn)了隱性看漲背離。每次之后，都緊跟著一輪牛市。那么今天呢？PMI剛剛再次突破50，但這一次我們看到的卻是常規(guī)的看跌背離，”他總結(jié)道。

“同一指標(biāo)，不同結(jié)構(gòu)，結(jié)果可能不同。”

ISM采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)與BTC/USD走勢(shì)圖。來源：加密貨幣泰坦/X

以上就是比特幣（BTC）“再通脹”押注分歧加劇，因美國(guó)PMI突破三年阻力位的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于美PMI破阻，比特幣分歧的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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